中小企業(yè)社會資本與融資效率關(guān)系的實證研究.pdf

1、在新經(jīng)濟(jì)時代，隨著技術(shù)發(fā)展和社會進(jìn)步，企業(yè)間的交易成本大幅降低，這使得中小企業(yè)仍將是有生命力的組織形式；尤其我國特殊的資源秉賦結(jié)構(gòu)決定了以勞動密集型為主的中小企業(yè)將具有比較優(yōu)勢。中小企業(yè)在創(chuàng)造產(chǎn)值、推動技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、促進(jìn)市場繁榮、增加就業(yè)機(jī)會、方便人民生活等方面發(fā)揮著不可忽視且難以替代的作用，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會穩(wěn)定。然而，中小企業(yè)在融資環(huán)節(jié)卻遇到了很大的障礙，這將嚴(yán)重制約其良性發(fā)展。由此，研究中小企業(yè)融資困難的原因，探索資

2、金供需有效對接的解決之道就顯得十分迫切而重要。
　　 通過對大量文獻(xiàn)的梳理，本研究得出，信息不對稱是造成中小企業(yè)融資困難的根本原因。由此，降低中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的信息不對稱程度成為基本的解決思路。已有研究表明，企業(yè)與外部聯(lián)系的信任程度和互惠程度越高，就越有利于企業(yè)對新信息、新知識的獲取和應(yīng)用，從而及時找到適合的融資渠道，提高融資效率。也就是說，企業(yè)社會資本與信息的獲取和吸收呈正相關(guān)，信息的獲取和吸收與企業(yè)融資效率正相關(guān)，信息

3、的獲取和吸收在企業(yè)社會資本與融資效率的關(guān)系中起到了中介作用。
　　 本研究采用問卷調(diào)查，共發(fā)放了160份問卷，回收了124份有效問卷。通過對樣本的信度分析、效度分析、相關(guān)分析和回歸分析，對模型所包含的假設(shè)進(jìn)行實證檢驗。分析結(jié)果表明，中小企業(yè)與市場聯(lián)系、債務(wù)融資機(jī)構(gòu)、層級聯(lián)系的相互信任對融資效率有著顯著的正向影響，企業(yè)所在地區(qū)的經(jīng)營環(huán)境和高管團(tuán)隊的社交能力也對對融資效率有著間接的正向影響，還驗證了信息獲取與吸收在中小企業(yè)社會資本與