基于EVA的我國高科技產(chǎn)業(yè)上市公司績效評價研究.pdf

1、績效評價是公司生產(chǎn)經(jīng)營活動、投融資活動的外部表現(xiàn)，運用評價體系可以從不同方面衡量公司經(jīng)營績效。隨著經(jīng)濟的全球化、財務理念的創(chuàng)新，如何正確衡量公司價值及科學評價公司業(yè)績一直是爭論的焦點。自從1999年我國引入EVA，出現(xiàn)了一系列相關研究，在此前的研究文獻中大多是以股權分置和舊準則為前提，對現(xiàn)在的借鑒作用有限；而且對于具體某一行業(yè)的實證分析相對較少。正處于高速發(fā)展階段的我國電子行業(yè)與其他行業(yè)相比有著顯著的行業(yè)特點，鑒于此，本文選取電子行業(yè)的

2、上市公司作為研究對象，以股權分置改革后和新準則實施后的數(shù)據(jù)為樣本進行實證分析。
　　 本文對我國電子上市公司的績效評價做了系統(tǒng)的分析，概述了EVA和MVA相關理論，對國內外的相關研究成果作了回顧，從中選取了衡量公司績效的代表性指標。在此基礎上，本文利用主成分分析、相關性分析和線性回歸相結合的方法，以2008年上市公司的相關數(shù)據(jù)為基礎進行實證分析。
　　 經(jīng)過實證分析，本文將傳統(tǒng)指標的7個解釋變量歸納為2個主成分指標。研究

3、結論可概括為以下三點：(1)EVA與以凈利潤為基點的傳統(tǒng)指標問存在著較強的正相關，運用EVA的評價結果與采用傳統(tǒng)指標的評價結果具有一致性，EVA可以用以上市公司的經(jīng)營績效評價。(2)MVA與EVA的相關性明顯高于傳統(tǒng)指標，說明EVA對MVA的解釋力高于傳統(tǒng)指標。兩者相關性的提高說明我國股權分置改革是有成效的，我國的證券市場正在逐步的走向完善。(3)EVA與傳統(tǒng)指標的結合對公司價值的解釋力相比其各自的解釋力都有較大幅度的提高，在運用EVA