中國頭頂百萬億m2卻鬧錢荒空轉(zhuǎn)游戲大行其道

1、中國頭頂百萬億M2卻鬧錢荒：空轉(zhuǎn)游戲大行其道金融市場上海證券報[微博]2013122308:20我要分享506[摘要摘要]“你發(fā)央票我發(fā)狂，鬧錢荒，債滿倉。隔夜難求，拋券最心傷。燒香哭求逆回購，幾時有？問周郎。一念頭寸就發(fā)慌，天蒼蒼，野茫茫。黑白照片，怕要掛上墻。垂死病中驚坐起，西北望，跪央行?！闭婕馘X荒頭頂百萬億M2，市場卻一而再鬧“錢荒”。“錢荒”絕非真的流動性供應(yīng)短缺，而是扭曲的銀行資金結(jié)構(gòu)、亟待轉(zhuǎn)型的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)使然。也就是，并非經(jīng)

2、濟(jì)運行缺少資金，而是經(jīng)濟(jì)運行缺乏合理的資金規(guī)劃。解決“錢荒”，已非央行一己之力可及。實體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推進(jìn)利率市場化改革、推進(jìn)國企和地方改革等組合政策，才是解決“錢荒”的根本舉措?！延浾呃畹さね蹑隆鹁庉媽O忠“滴不盡基金血淚拋短債，借不進(jìn)隔夜七天資金來。HOLD不住回購利率九天外，耐不住季末Shib登瑤臺?！倍颊f交易員打油詩的數(shù)量跟債市走勢、流動性成反相關(guān)，那經(jīng)歷了六月“錢荒”和正在進(jìn)行中的流動性緊張，2013年交易員們絕對是打油詩領(lǐng)域最

3、活躍的力量。雖為調(diào)侃，但是這首打油詩形象地反映了資金面的風(fēng)云。12月20日，7天回購全天加權(quán)平均利率一路飆至8.21%，創(chuàng)下半年來的新高，這不禁令人回想起6月份那場驚心動魄的流動性危機(jī)。購加權(quán)平均利率上漲至7.06%。20日這種緊張的情緒繼續(xù)延續(xù)，7天回購全天加權(quán)平均利率一路飆至8.21%，而上一次該利率在8%以上，還是在今年的6月19日。據(jù)此，交易員最新的段子就是，“今年最好的操作應(yīng)該是：6月20日出一次錢，12月20日出一次錢，各出

4、半年，絕對跑贏所有債基?！薄板X荒”的影響也不僅僅局限銀行間市場，交易所債市、股票市場、黃金市場經(jīng)常伴隨銀行間市場資金緊張，出現(xiàn)間歇性暴跌，回購利率、銀行理財收益率、民間借貸利率則節(jié)節(jié)攀高。陳先生是蘇北一個路橋公司的老板。他稱，臨近年底很多民間貸款公司只借過橋資金，即37天內(nèi)的超短期貸款，日息高達(dá)千分之六?！皬?011年開始，夢中就開始夢見借錢，頭寸平不掉，這兩年就更多了。”一位券商資深交易員對上證報記者表示，現(xiàn)在路上看見誰車牌是“GC”

5、開頭，就會不由自主地和交易所回購GC001、GC007聯(lián)系到一起，“滿眼都是數(shù)字，要是GC車牌后面的數(shù)字要是高了，就頓時‘亞歷山大’”。與市場資金饑渴形成赫然對比的，則是盤踞高位的貨幣供應(yīng)量、社會融資總量?？梢哉f，流動性總量絲毫不缺，“毫無疑問，缺錢太奇怪了。中國已成為世界第一大貨幣發(fā)行國?！睆V東金融學(xué)院院長陸磊日前撰文指出。事實也是如此，今年前11個月，我國社會融資規(guī)模則為16.06萬億元，比去年同期多1.92萬億元。而且，就連市場爭