銀行加息及影響

1、銀行加息是什么意思。會(huì)對(duì)什么有影響？央行負(fù)責(zé)人表示加息是我們?yōu)檫M(jìn)一步鞏固宏觀調(diào)控成果保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速協(xié)調(diào)健康發(fā)展的良好勢頭而作出的重要決策。具體來看一是繼續(xù)鞏固前期宏觀調(diào)控取得的成效。自2003年6月非典疫情結(jié)束以來我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長。與此同時(shí)固定資產(chǎn)投資大幅上升少數(shù)行業(yè)投資增長過快已經(jīng)危及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。為減緩固定資產(chǎn)投資增速央行先后動(dòng)用了上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、公開市場業(yè)務(wù)等貨幣工具取得了一定成效。隨后央行下達(dá)行政性指令強(qiáng)制干預(yù)

2、金融機(jī)構(gòu)對(duì)鋼鐵、電解鋁、水泥等行業(yè)的信貸支持進(jìn)一步控制了固定資產(chǎn)投資的增勢。宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控取得初步成效。隨著時(shí)間的推移行政指令的效力正在逐步減弱因此需要利用貨幣調(diào)控工具————加息來進(jìn)一步鞏固前期宏觀調(diào)控取得的成績。二是預(yù)防通貨膨脹平抑市場物價(jià)。年初以來我國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)處于較高水平一直在警戒線5%左右徘徊。從國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)字來看1月至9月CPI比去年同期上升41%其中9月份同比增長52%較上月有所回落。糧食、食品價(jià)格上升

3、是推動(dòng)CPI上漲的主要力量。目前我國秋糧豐收由糧價(jià)主導(dǎo)的CPI上升趨勢有望在秋收后緩解但新一輪國際油價(jià)上漲電力、煤炭等能源供應(yīng)緊張已通過多重傳導(dǎo)機(jī)制傳導(dǎo)于居民消費(fèi)品價(jià)格CPI可能仍將保持高位需要通過加息來預(yù)防通貨膨脹。三是增強(qiáng)居民儲(chǔ)蓄信心緩解銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從2003年12月份以來我國的儲(chǔ)蓄存款利率已連續(xù)9個(gè)月為負(fù)值特別是近三個(gè)月來由于CPI一直處于5%以上的高位存款負(fù)利率水平更是處于較高水平。受此影響自上半年以來居民儲(chǔ)蓄存款增幅逐步

4、減緩甚至出現(xiàn)了負(fù)增長的局面。居民手中的錢開始大量流向房地產(chǎn)等市場。同時(shí)儲(chǔ)蓄存款的分流致使銀行業(yè)可用信貸資金減少“短存長貸”的矛盾進(jìn)一步突出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)增大。央行希望通過此次加息的導(dǎo)向作用引導(dǎo)居民增加長期儲(chǔ)蓄存款進(jìn)一步增強(qiáng)儲(chǔ)蓄存款的穩(wěn)定性緩解銀行業(yè)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力。對(duì)我國金融業(yè)影響深刻一是對(duì)銀行業(yè)的影響。這次利率調(diào)整的一大特點(diǎn)是在全面放開貸款利率上浮空間后首次允許存款利率實(shí)行浮動(dòng)對(duì)銀行業(yè)來說是一個(gè)重要時(shí)刻和全新起點(diǎn)。①存款利率浮動(dòng)將影響銀行業(yè)

5、存款業(yè)務(wù)品種的開發(fā)、設(shè)定和調(diào)整。存款業(yè)務(wù)是銀行的核心業(yè)務(wù)對(duì)銀行的重要性不言而喻。目前我國商業(yè)銀行的資金來源絕大部分是存款包括儲(chǔ)蓄存款和企業(yè)存款。在許可存款利率下浮后銀行將根據(jù)資金組織的成本、客戶資金的額度、資金貢獻(xiàn)率等指標(biāo)進(jìn)一步細(xì)分客戶群體實(shí)施有差別的存款利率。存款金額較高、穩(wěn)定性較強(qiáng)的客戶將有可能獲得較高的存款利率回報(bào)。②在貸款利率上浮空間完全放開后有利于銀行按照市場經(jīng)濟(jì)的規(guī)律管理、運(yùn)用資金實(shí)行貸款利率水平與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤在承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)

6、可以獲得相對(duì)較高的收益回報(bào)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益平衡。有利于銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款支持增加銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的信心有利于緩解中小企業(yè)融資困難加快發(fā)展。③將考驗(yàn)銀行資金管理和營運(yùn)的能力。今后的銀行業(yè)競爭將是“高存款利率與低貸款利率”的競爭存貸款利差空間將進(jìn)一步縮小。資金實(shí)力較弱、資金運(yùn)作能力較差和服務(wù)水平低的銀行將會(huì)被淘汰出局。④就居民儲(chǔ)蓄來說轉(zhuǎn)存要細(xì)算因?yàn)槲覀兒芸赡苊媾R一個(gè)新的加息周期現(xiàn)在就把所有的積蓄換成中長期存款并不明智。二是對(duì)股市和國債的影

7、響。銀行存款利率提高將分流進(jìn)入股市的資金影響股市指數(shù)。此次加息短期內(nèi)對(duì)股市指數(shù)有一定影響但不會(huì)影響股市的長期走勢。一方面是廣大投資者對(duì)央行加息已有較強(qiáng)的心理預(yù)期在短期內(nèi)消化加息帶來的負(fù)面影響后股市將恢復(fù)正常。另一方面為貫徹落實(shí)今年2月份頒布的《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資金市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》精神人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)已先后推出一系列政策如許可商業(yè)銀行開辦基金業(yè)務(wù)投資開辦基金公司允許保險(xiǎn)資金、社保資金入市允許券商發(fā)行短期融資債券以及

8、最近推出的股票、債券質(zhì)押管理辦法等將保障股市的長期發(fā)展趨勢。但是央行加息將導(dǎo)致股市板塊的分化。房地產(chǎn)、鋼鐵等對(duì)銀行資金依賴性較強(qiáng)的股票板塊將受到較大沖擊一定程度上會(huì)影響企業(yè)的業(yè)績降低投資者的信心。銀行業(yè)板塊則存在一定的利好因素隨著銀行業(yè)績的提升會(huì)增強(qiáng)投資者的信心。電力、能源等股票板塊是宏觀調(diào)控的受益者銀行信貸資金的傾斜將加速企業(yè)的發(fā)展進(jìn)一步提升企業(yè)業(yè)績增強(qiáng)投資者的信心。加息后國債利率將會(huì)調(diào)高繼續(xù)保持對(duì)儲(chǔ)蓄利率的優(yōu)勢因此投資國債是較好選擇

9、。對(duì)未到期國債大可不必提前支提。因?yàn)橐?‰的手續(xù)費(fèi)。三是對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的影響。保險(xiǎn)產(chǎn)品回報(bào)率的設(shè)定在很大程度上是參照銀行存款利率的利率的高低對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的影響非常大最受沖擊的是固定收益類的保險(xiǎn)產(chǎn)品尤其是預(yù)定利率在25%以下的分紅保單和非分紅保單。四是對(duì)人民幣匯率的影響。此次利率調(diào)整一般不會(huì)對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生較大影響。自1994年人民幣匯率并軌后我國實(shí)行的是以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動(dòng)匯率制度穩(wěn)定人民幣匯率是宏觀調(diào)控的一個(gè)基本目標(biāo)。此次央行加