銀行應(yīng)對加息周期的經(jīng)營策略研究[畢業(yè)論文]

1、<p>　　本科畢業(yè)設(shè)計(論文)</p><p><b>　　( 屆)</b></p><p>　　論文題目銀行應(yīng)對加息周期的經(jīng)營策略研究</p><p>　　所在學(xué)院 商學(xué)院 </p><p>　　專業(yè)班級 金融學(xué) &l

2、t;/p><p>　　學(xué)生姓名 學(xué)號 </p><p>　　指導(dǎo)教師 職稱 </p><p>　　完成日期 年 月 日</p><p><b>　　誠 信 聲 明</b></p>&

3、lt;p>　　我聲明，所呈交的論文是本人在老師指導(dǎo)下進行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我查證，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得 或其他教育機構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。我承諾，論文中的所有內(nèi)容均真實、可信。</p><p>　　論文作者簽名： 簽名日期： 年 月 日</p><p><b

4、>　　授 權(quán) 聲 明</b></p><p>　　學(xué)校有權(quán)保留送交論文的原件，允許論文被查閱和借閱，學(xué)?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以影印、縮印或其他復(fù)制手段保存論文，學(xué)校必須嚴(yán)格按照授權(quán)對論文進行處理，不得超越授權(quán)對論文進行任意處置。</p><p>　　論文作者簽名： 簽名日期： 年 月 日</p><p><

5、;b>　　摘 要</b></p><p>　　利率是調(diào)節(jié)貨幣政策的重要工具，利率作為資金的價格，不僅受到經(jīng)濟社會中許多因素的制約，而且，利率的變動對整個經(jīng)濟產(chǎn)生了重大的影響。2010年12月26日起上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整，這是中國人民銀行在2010年的第二次加息。但我國商業(yè)銀行在持續(xù)8年的降息周期中

6、已形成適應(yīng)降息環(huán)境的特定經(jīng)營結(jié)構(gòu)，在當(dāng)前利率走勢反轉(zhuǎn)的形勢下，商業(yè)銀行經(jīng)營結(jié)構(gòu)和盈利模式亟需進行戰(zhàn)略調(diào)整。</p><p>　　本文首先介紹了利率周期的客觀基礎(chǔ)及主要觀察指標(biāo)。緊接著闡述了利率在宏觀調(diào)控貨幣政策中的地位及影響因素。最后,本文就加息給銀行帶來的諸多影響提出了我國銀行應(yīng)對加息周期的具體的經(jīng)營策略。</p><p>　　關(guān)鍵詞：銀行，加息周期，經(jīng)營策略</p>&l

7、t;p><b>　　ABSTRACT</b></p><p>　　Interest rate is an important tool for adjusting monetary policy, interest rates as the price of capital, not only by many economic and social factors, and that

8、changes in interest rates on the economy as a whole had a significant impact. December 26, 2010 from financial institutions raised the benchmark deposit and lending interest rates, financial institutions, one-year deposi

9、t and lending rates by 0.25 percentage points, respectively, other deposit and lending interest rate adjusted according</p><p>　　Firstly , This paper introduces an objective basis for the interest rate cycle

10、 and the major observed. Then the interest rate described in the monetary policy in the macro-control status and influencing factors. Finally, this paper brings to the bank to raise interest rates many banks in China are

11、 put forward as a specific response to the tightening cycle management strategy.</p><p><b>　　朗讀</b></p><p>　　顯示對應(yīng)的拉丁字符的拼音</p><p><b>　　字典</b></p><p

12、>　　Key words: bank, rate hike cycle, business strategy</p><p><b>　　目 錄</b></p><p><b>　　摘 要I</b></p><p>　　ABSTRACTII</p><p><b>　　一、文獻回

13、顧1</b></p><p>　?。ㄒ唬﹪馕墨I回顧1</p><p>　?。ǘ﹪鴥?nèi)文獻回顧1</p><p>　　二、利率及其在宏觀調(diào)控貨幣政策中的地位2</p><p><b>　?。ㄒ唬├矢攀?</b></p><p>　　（二）利率政策概述2</p>

14、<p>　　（三）利率在宏觀調(diào)控貨幣政策中的地位3</p><p>　　三、利率周期的客觀基礎(chǔ)及主要觀察指標(biāo)5</p><p>　　（一）利率周期的客觀基礎(chǔ)5</p><p>　?。ǘ├手芷诘闹饕^察指標(biāo)5</p><p>　　四、加息周期對我國商業(yè)銀行的影響9</p><p>　?。ㄒ唬┘?/p>

15、息周期對我國商業(yè)銀行的有利影響9</p><p>　　（二）加息周期對我國商業(yè)銀行的不利影響10</p><p>　　五、銀行應(yīng)對加息周期的經(jīng)營策略12</p><p>　?。ㄒ唬﹪?yán)密監(jiān)控房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的貸款資金流向12</p><p>　　（二）采用合理的資產(chǎn)負(fù)債管理方法13</p><p>　?。ㄈ┱{(diào)整

16、存款與貸款期限錯配的幅度13</p><p>　?。ㄋ模┓e極拓寬利潤增長渠道14</p><p>　　（五）適時退出潛在高風(fēng)險客戶15</p><p><b>　　參考文獻16</b></p><p><b>　　致 謝18</b></p><p><b>

17、;　　一、文獻回顧</b></p><p><b>　　（一）國外文獻回顧</b></p><p>　　20世紀(jì)70年代之前，西方各國采取的貨幣政策對利率嚴(yán)格管制，各國貨幣政策的主要任務(wù)就是穩(wěn)定利率。存款利率和貸款利率都不受市場波動的影響，商業(yè)銀行經(jīng)營活動中的利率風(fēng)險很小，因此，利率管理的理論研究在這一時期也不多。</p><p>

18、　　Edward S.Shaw在《Financial Deepening in Economic Development 》一書中提出“金融深化論”，他認(rèn)為金融深化就必須消除金融抑制，放開利率管制，實現(xiàn)金融自由化，推崇利率市場化。</p><p>　　Cox,Ingersoll,Ross等人(1997)考慮到利率變動的隨機過程，提出了隨機久期模型，他們認(rèn)為隨機久期能更好的衡量利率風(fēng)險的相對變化。隨機久期模型認(rèn)為利

19、率變動遵循一個隨機過程，因此，隨機久期能有效地度量收益率曲線非平行移動的金融資產(chǎn)的利率風(fēng)險。</p><p>　　Pornyn,A.G（1999）就利率風(fēng)險管理工具進行了較為全面的闡述，較詳細(xì)地探討了利率風(fēng)險衡量方法的演變，論述了如何利用金融工具來解決風(fēng)險管理所面臨的挑戰(zhàn)及在實踐中如何管理利率風(fēng)險。</p><p>　　Ronald I.Mckinnon（2004）對利率風(fēng)險的成因、管理工

20、具和管理技術(shù)等都進行了理論及數(shù)理分析，并且整理出一套利率風(fēng)險管理辦法。較常用的是利用持續(xù)期模型，另外還有利率敏感性缺口模型等來衡量利率風(fēng)險；進入九十年代之后，在利率風(fēng)險衡量中介紹并應(yīng)用了更加先進的VaR風(fēng)險價值分析技術(shù)。</p><p><b>　?。ǘ﹪鴥?nèi)文獻回顧</b></p><p>　　黃珍（2008）在《加息對商業(yè)銀行經(jīng)營的影響及對策》中提到：加息是把雙刃

21、劍。在控制通貨膨脹的同時, 也必然會給商業(yè)銀行的成本收益、資產(chǎn)安全和經(jīng)營防范能力帶來一系列風(fēng)險, 主要體現(xiàn)在:一是商業(yè)銀行的經(jīng)營成本增大；二是導(dǎo)致銀行盈利空間縮??；三是貸款客戶風(fēng)險增加；四是銀行抗風(fēng)險能力下降。</p><p>　　吳瓊，王國鈺（2009）在《加息周期對我國商業(yè)銀行的影響及其應(yīng)對策略》中指出：2008年后，國民經(jīng)濟遭遇了重特大自然災(zāi)害和國際經(jīng)濟金融環(huán)境不利因素的影響，通過宏觀調(diào)控，雖然通貨膨脹的壓

22、力仍然較大，但是居民消費價格漲幅有所回落。在宏觀金融環(huán)境下，最值得關(guān)注的是加息對商業(yè)銀行存貸利差和債券投資的影響。</p><p>　　徐策，余平（2010）在《當(dāng)前出臺加息的可能性分析——歷史經(jīng)驗的視角》中說到：當(dāng)經(jīng)濟出現(xiàn)高于潛在增長率的增長，CPI攀升至高點的條件下，利率上調(diào)的基本條件就具備了。調(diào)高利率，一方面有利于增加投資成本從而控制投資的過快增長，另一方面，有利于使居民更傾向于未來消費，增加當(dāng)期儲蓄。&l

23、t;/p><p>　　二、利率及其在宏觀調(diào)控貨幣政策中的地位</p><p><b>　?。ㄒ唬├矢攀?lt;/b></p><p>　　利率是指定時期內(nèi)利息額同借貸資本總額的比率，是單位貨幣在單位時間內(nèi)的利息水平，表明利息的多少。它通常由國家的中央銀行控制，所有國家都把利率作為宏觀經(jīng)濟調(diào)控的重要工具之一。當(dāng)經(jīng)濟過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信

24、貸；當(dāng)過熱的經(jīng)濟和通貨膨脹得到控制時，便適當(dāng)?shù)卣{(diào)低利率。因此，利率是重要的基本經(jīng)濟因素之一。</p><p>　　利率是調(diào)節(jié)貨幣政策的重要工具，是市場經(jīng)濟國家實施宏觀調(diào)控的重要手段。由于利率變動對經(jīng)濟有很大的影響，各國都通過法律、法規(guī)、政策的形式，對利率實施不同程度的管理。國家往往根據(jù)其經(jīng)濟政策來干預(yù)利率水平，同時又通過調(diào)節(jié)利率來影響經(jīng)濟。</p><p>　　利率上調(diào)有助于吸收存款，抑制

25、流動性，抑制投資熱度，控制通貨膨脹，穩(wěn)定物價水平；利率下調(diào)有助于刺激貸款需求，刺激投資，拉動經(jīng)濟增長。在經(jīng)濟跌入低谷時，實施低利率政策減輕了企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)，為市場提供了充足的資金，但不容忽視其負(fù)面影響。</p><p>　　近年來，中國人民銀行加強了對利率工具的運用，利率調(diào)整逐年頻繁，利率調(diào)控方式更為靈活，調(diào)控機制日趨完善。隨著利率市場化改革的逐步推進，利率政策將逐步從對利率的直接調(diào)控向間接調(diào)控轉(zhuǎn)化。利率作為重要

26、的經(jīng)濟杠桿，在國家宏觀調(diào)控體系中將發(fā)揮更加重要的作用。</p><p><b>　?。ǘ├收吒攀?lt;/b></p><p>　　利率政策是我國貨幣政策的重要組成部分，也是貨幣政策實施的主要手段之一。中國人民銀行根據(jù)貨幣政策實施的需要，適時的運用利率工具，對利率水平和利率結(jié)構(gòu)進行調(diào)整，進而影響社會資金供求狀況，實現(xiàn)貨幣政策的既定目標(biāo)。</p><

27、p>　　長期以來，我國一直實行的是利率管制制度，利率水平的決定不是由市場因素決定，而是由中央銀行統(tǒng)一制定。我國實行的高度集中統(tǒng)一、國家控制型的利率管理體系，利率在政府的利率調(diào)整政策下平緩的變動，使得市場自發(fā)形成的平衡機制失去了基礎(chǔ)，體現(xiàn)不出金融資產(chǎn)的差異化；而且由于政策存在時滯效應(yīng)，使得政策缺乏時效性，不利于我國金融經(jīng)濟的發(fā)展。</p><p>　　利息率政策是西方宏觀貨幣政策的主要措施，政府為了干預(yù)經(jīng)濟，

28、可通過變動利息率的辦法來間接調(diào)節(jié)通貨。在蕭條時期，降低利息率，擴大貨幣供應(yīng)，刺激經(jīng)濟發(fā)展。在膨脹時期，提高利息率，減少貨幣供應(yīng)，抑制經(jīng)濟的惡性發(fā)展。所以，利率對我們的生活有很大的影響。</p><p>　　當(dāng)前，世界各國頻繁運用利率杠桿實施宏觀調(diào)控，利率政策已成為各國中央銀行調(diào)控貨幣供求，進而調(diào)控經(jīng)濟的主要手段，利率政策在中央銀行貨幣政策中的地位越來越重要。</p><p>　?。ㄈ├?/p>

29、在宏觀調(diào)控貨幣政策中的地位</p><p>　　1.國家實施宏觀調(diào)控的主要政策工具</p><p>　　國家實施宏觀調(diào)控的主要政策工具包括再貼現(xiàn)、公開市場操作、基準(zhǔn)利率、法定存款準(zhǔn)備金制度、中央銀行票據(jù)、中央銀行再貸款等，其中再貼現(xiàn)率、公開市場操作和基準(zhǔn)利率是三大最常用的工具。</p><p><b>　?。?）再貼現(xiàn)</b></p>

30、;<p>　　再貼現(xiàn)是中央銀行通過買進商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。再貼現(xiàn)率是一種官定利率，常用來表達中央銀行的政策意向。</p><p>　　它不僅影響商業(yè)銀行的籌資成本，控制了貨幣供應(yīng)總量，而且可以有選擇性地對不同種類的票據(jù)進行融資。對中央銀行來說，再貼現(xiàn)是買進票據(jù)，讓出資金；對商業(yè)銀行來說，再貼現(xiàn)是賣出票據(jù)，獲得資金。中央銀行通過提高或降低再貼現(xiàn)率來影

31、響金融機構(gòu)向中央銀行借款的成本，從而影響貨幣供應(yīng)量。</p><p>　　提高再貼現(xiàn)利率，增加了金融機構(gòu)向央行再融資成本，央行想要達到強化收緊流動性的目的。我國再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的特點有：整個社會的商業(yè)信用水平不高；部分金融機構(gòu)把再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)作為增加收入的一種手段；我國票據(jù)市場發(fā)育不成熟,商業(yè)銀行承兌、貼現(xiàn)操作不規(guī)范；再貼現(xiàn)的自身存在局限。</p><p><b>　?。?）公開市場操作&

32、lt;/b></p><p>　　公開市場操作是指中央銀行在金融市場上買賣政府債券來控制貨幣供給和利率的政策行為，是中央銀行控制貨幣供給量和調(diào)節(jié)市場流動性的主要貨幣政策工具。</p><p>　　2010年以來，央行靈活開展公開市場操作，不斷優(yōu)化操作工具組合，使銀行體系的流動性總體適度。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：一是增強公開市場操作利率彈性，有效引導(dǎo)市場預(yù)期。截至2010年年末，3個月

33、期和1年期央行票據(jù)的發(fā)行利率分別為2.0156%和2.5115%，較年初各上升64.72個和75.10個基點，央行增強了公開市場操作利率彈性；二是優(yōu)化公開市場操作工具組合。靈活安排短期正回購操作期限品種，且靈活調(diào)節(jié)銀行體系的流動性；三是靈活把握公開市場操作的力度和節(jié)奏。2010年央票累計發(fā)行4.2萬億元，正回購操作2.1萬億元；2010年年末，央票余額約為4萬億元；四是適時開展國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)。2010年共開展12期國庫

34、現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)，操作規(guī)模共計4000億元，2010年年末, 國庫現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款余額為1600億元。</p><p><b>　?。?）基準(zhǔn)利率</b></p><p>　　基準(zhǔn)利率是人民銀行公布的商業(yè)銀行存款、貸款、貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性利率，是利率市場化機制形成的核心。市場經(jīng)濟國家以央行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率，我國的基準(zhǔn)利率是一種法定利率。<

35、/p><p>　　中國人民銀行于2010年10月20日、12月25日兩次上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。其中，1年期存款基準(zhǔn)利率由2.25%上調(diào)至2.75%，累計上調(diào)0.5個百分點；1年期貸款基準(zhǔn)利率由5.31%上調(diào)至5.81%，累計上調(diào)0.5個百分點。12月25日同時上調(diào)央行對金融機構(gòu)貸款利率，其中1年期流動性再貸款利率由3.33%上調(diào)至3.85%；1年期農(nóng)村信用社再貸款利率由2.88%上調(diào)至3.35%；再貼現(xiàn)利

36、率由1.80%上調(diào)至2.25%2。</p><p>　　隨著利率的不斷上調(diào)，居民購買外匯理財產(chǎn)品的熱情將減弱，銷售已經(jīng)開始處于下降態(tài)勢，不僅是理財產(chǎn)品受到影響，貸款更加明顯，尤其是居民個人住房貸款，提前還貸現(xiàn)象明顯增加。</p><p>　　在我國，以上貨幣政策工具都可以通過控制貨幣供應(yīng)量，達到宏觀調(diào)控的政策目標(biāo)。但是，利率作為資金價格，能夠及時反映資金供求雙方不斷變化的交易，利率的變化能

37、反映經(jīng)濟的動態(tài)，也容易引起央行的注意，因而利率可以作為中央銀行貨幣政策的最佳操作目標(biāo)，完全可以由央行控制。隨著利率市場化的推進和利率彈性的增大，央行應(yīng)該把市場利率作為貨幣政策的中介目標(biāo)。</p><p>　　2.利率在宏觀調(diào)控貨幣政策中的地位</p><p>　　(1)利率是資金供求的價格，是市場經(jīng)濟國家實施宏觀調(diào)控的重要手段。調(diào)高利率，資金的使用成本上升，資金需求減少，人們傾向于將資金存

38、入銀行，而減少投資，減少消費，從而抑制經(jīng)濟的增長；調(diào)低利率，資金的使用成本降低，資金需求增加，人們傾向于將資金用于投資，用于消費，從而刺激經(jīng)濟的增長。利率就是國家對宏觀經(jīng)濟進行調(diào)控和管理的重要工具。</p><p>　　(2)經(jīng)濟周期的不同階段決定了利率周期的形成和變化。經(jīng)濟進入衰退前期，政府采取了放松銀根的利率政策，增加貨幣供應(yīng)，維持資金供求平衡。進入經(jīng)濟衰退期后，政府仍采取降低貼現(xiàn)率增加貨幣供應(yīng)來刺激需求。經(jīng)

39、濟衰退的后期，大大減少了長短期資金需求，市場利率跌到最低點。經(jīng)濟衰退期結(jié)束后，重新調(diào)整了生產(chǎn)和消費的矛盾，廠商對市場的預(yù)期也漸漸樂觀，利率也開始回升，形成了利率的周期性運動。</p><p>　　(3)利率的小幅連續(xù)調(diào)整作用于心理預(yù)期，實現(xiàn)宏觀調(diào)控政策目標(biāo)。利率的調(diào)整是通過改變企業(yè)及個人的心理預(yù)期，從而達到使企業(yè)和個人改變行為決策的目的。央行通過連續(xù)加息逐漸改變低利率政策、政府宏觀調(diào)控工具并由此來改變企業(yè)及個人預(yù)

40、期的行為決策，特別是當(dāng)央行頻繁使用加息工具而使利率政策進入一個加息的通道時，企業(yè)及個人因?qū)ξ磥淼耐顿Y成本普遍看空，促使其改變投資決策。</p><p>　　三、利率周期的客觀基礎(chǔ)及主要觀察指標(biāo)</p><p>　?。ㄒ唬├手芷诘目陀^基礎(chǔ)</p><p>　　現(xiàn)代經(jīng)濟中，利率作為資金供求的價格，利率的變動不僅受到經(jīng)濟社會中許多因素的制約，而且對整個經(jīng)濟產(chǎn)生了重大的影

41、響。當(dāng)經(jīng)濟過熱、通貨膨脹上升時，便提高利率、收緊信貸；當(dāng)經(jīng)濟過熱和通貨膨脹得到有效控制時，便會適當(dāng)?shù)亟档屠?。因此，利率是重要的基本?jīng)濟因素之一。利率隨著供求雙方力量的變化而運動，而這種運動的客觀基礎(chǔ)歸根結(jié)底是經(jīng)濟周期。</p><p>　　經(jīng)濟周期的不同階段決定了利率周期的形成和變化。經(jīng)濟進入衰退前期，市場需求疲軟，訂貨不足，生產(chǎn)下降，存貨增加，商品過剩，資金周轉(zhuǎn)不暢，短期利率上浮。由于生產(chǎn)下降和失業(yè)增加，政府

42、采取了放松銀根的利率政策，增加貨幣供應(yīng)，維持資金供求平衡。進入經(jīng)濟衰退期后，政府仍采取降低貼現(xiàn)率增加貨幣供應(yīng)來刺激需求。經(jīng)濟衰退的后期，大大減少了長短期資金需求，市場利率跌到最低點。經(jīng)濟衰退表現(xiàn)為消費者需求、投資急劇下降，對勞動需求、產(chǎn)出下降、企業(yè)利潤急劇下滑、股票價格和利率也會下降。經(jīng)濟衰退期結(jié)束后，重新調(diào)整了生產(chǎn)和消費的矛盾，廠商對市場的預(yù)期也漸漸樂觀，開始增加資金需求，利率也開始回升，形成了利率的周期性運動。所以利率周期是與經(jīng)濟周

43、期的擴張和收縮相聯(lián)系的。</p><p>　　（二）利率周期的主要觀察指標(biāo)</p><p><b>　　1.消費者物價指數(shù)</b></p><p>　　通常消費者物價指數(shù)(CPI)是衡量通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。若它升幅過大，表明通脹造成了經(jīng)濟不穩(wěn)定，中國人民銀行就會有緊縮貨幣政策和財政政策的風(fēng)險。因此，市場往往不歡迎升幅過高的消費者物價指數(shù)。一

44、般CPI以3％為預(yù)警線，CPI>3％的增幅時，我們稱為通貨膨脹；而當(dāng)CPI>5％的增幅時，我們稱為嚴(yán)重的通貨膨脹。</p><p>　　表1 2010年中國CPI指數(shù)（單位:%）</p><p>　　資料來源：百度百科網(wǎng)站</p><p>　　圖1 2010年中國CPI指數(shù)</p><p>　　從上圖可以看出，1、2月份上漲較

45、多，5、6月份受食品價格下降的影響，價格總水平有所下降。但從7月份起環(huán)比價格開始上漲，且漲勢明顯，11月份CPI同比漲幅達到5.1%。從12月份的情況看，政策效應(yīng)初步顯現(xiàn)。12月份CPI環(huán)比上漲0.5%，比11月份回落了0.6個百分點，CPI同比上漲4.6%，比11月份回落了0.5個百分點，主要是國務(wù)院提出十六條政策措施控制消費價格的作用。</p><p>　　最近這段時期CPI不可能放緩，居民儲蓄承受著較高的負(fù)

46、利率水平。上圖表明，11月和12月CPI很高，央行加息的重要原因就是物價水平的居高不下。而較好的選擇就是通過利率機制來緩解高位的通貨膨脹率與負(fù)利率問題。</p><p><b>　　2.固定資產(chǎn)投資</b></p><p>　　固定資產(chǎn)投資是衡量一個國家或地區(qū)一年內(nèi)在固定資產(chǎn)方面投資總量的指標(biāo)，它能夠以價值形態(tài)反映固定資產(chǎn)建造和購買活動的總量，是反映固定資產(chǎn)投資規(guī)模、

47、速度、比例關(guān)系和使用方向的綜合性指標(biāo)。</p><p>　　固定資產(chǎn)投資保持平穩(wěn)較快增長。據(jù)統(tǒng)計，2010年全社會固定資產(chǎn)投資278140億元，比上年增長23.8%，增幅比上年回落6.2個百分點。其中：城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資241415億元，增長24.5%，增幅比上年回落5.9個百分點；農(nóng)村投資36725億元，增長19.7%，增幅比上年回落7.6個百分點。從年內(nèi)運行情況看，2010年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資保持平穩(wěn)較快增長，全

48、年最高增速26.6%出現(xiàn)在1月和2月，而后各月增速基本呈平穩(wěn)回落的態(tài)勢，上半年城鎮(zhèn)投資增長25.5%，前三季度增長24.5%，全年增長24.5%。2010年，我國固定資產(chǎn)投資總體上保持平穩(wěn)增長的態(tài)勢，投資結(jié)構(gòu)有所改善，房地產(chǎn)投資繼續(xù)保持高位運行，基礎(chǔ)設(shè)施投資大幅下滑，高載能行業(yè)投資明顯減速，國有投資增速回落，民間投資基本平穩(wěn)。</p><p>　　目前固定資產(chǎn)投資增長的動力還是比較充足，主要原因有：一是推進了投資

49、體制改革；二是比較多的在建項目；三是擴大一些瓶頸行業(yè)的投資力度；四是步入加速期的城鎮(zhèn)化。目前中國的城鎮(zhèn)化率基本上可以保持一年上升1個百分點。很多國家的經(jīng)驗表明，城市化率達到30%至40%以后，城市化進程將會有一個加速期。因此，目前央行加息的壓力仍然比較大。</p><p><b>　　3.貨幣供應(yīng)量</b></p><p>　　貨幣供應(yīng)量是指一國在某一時期內(nèi)為社會經(jīng)濟

50、運轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣存量，它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)供應(yīng)的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。</p><p>　　中國人民銀行將我國貨幣供應(yīng)量指標(biāo)分為以下四個層次： </p><p>　　M0：流通中的現(xiàn)金； </p><p>　　M1（狹義貨幣）：M0+企業(yè)活期存款+機關(guān)團體部隊存款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡類存款； </p><p>　　M2

51、（廣義貨幣）：M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款； </p><p>　　M3：M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單等。</p><p>　　其中，M1的流動性極強，是國家中央銀行重點調(diào)控對象。</p><p>　　表2 2010年的貨幣供應(yīng)量（單位:億元人民幣）</p><p><b>

52、;　　資料來源：百度網(wǎng)站</b></p><p>　　圖2 2010年的貨幣供應(yīng)量</p><p>　　由上圖可知，M2的貨幣供應(yīng)量增長幅度高于M0和M1，我國廣義貨幣M2快速增長，使得我國貨幣供應(yīng)量較大，流動性過剩。對比一組數(shù)據(jù)：2007年12月末，M2余額為40.34萬億元。2010年12月末，M2余額為72.59萬億元。短短三年時間，我國M2余額增長了32萬億元！從20

53、03年至今，我國廣義貨幣供應(yīng)量的快速增加，加劇了人們對貨幣穩(wěn)定性的擔(dān)憂。</p><p>　　我國廣義貨幣M2這兩年快速增長的原因主要在于兩個方面：一是近兩年商業(yè)銀行體系對公眾的新增人民幣貸款量大幅增加；二是央行被迫大量投放基礎(chǔ)貨幣。在新增信貸方面，2007年我國全年新增人民幣貸款共計3.63萬億元，2008年新增信貸為4.91萬億元。2009年新增信貸為9.59萬億元，2010年新增貸款也達到了7.95萬億元。

54、而在對比之下可以發(fā)現(xiàn)，在2009年至2010年兩年間新增信貸較前兩年增加了一倍，絕對數(shù)達9萬億元，相當(dāng)于這兩年新增貨幣供應(yīng)量的36％。 同時，巨額貿(mào)易順差及大量熱錢涌入導(dǎo)致央行被迫投放大量基礎(chǔ)性貨幣，這使得我國貨幣供應(yīng)量大幅增長的苗頭更加難以遏制。由于外匯占款是基礎(chǔ)性貨幣，有貨幣乘數(shù)的效應(yīng)，它產(chǎn)生的實際貨幣供應(yīng)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這個數(shù)據(jù)。</p><p>　　貨幣供應(yīng)量影響利率體現(xiàn)在如果一個國家的經(jīng)濟在衰退，那么

55、這個國家的貨幣當(dāng)局可以通過增加貨幣的供應(yīng)量來刺激經(jīng)濟，調(diào)低利率，采取寬松的貨幣政策，就會加大減息的可能性。反之，經(jīng)濟開始好轉(zhuǎn)，多發(fā)行貨幣，使貨幣增長過快，那么這個國家的貨幣當(dāng)局就需要采取緊縮的貨幣政策，要減少貨幣供應(yīng)量，避免通貨膨脹，就會加大這個國家加息的可能性。</p><p>　　四、加息周期對我國商業(yè)銀行的影響</p><p>　?。ㄒ唬┘酉⒅芷趯ξ覈虡I(yè)銀行的有利影響</p&

56、gt;<p>　　首先，存貸款利率的擴大使我國銀行業(yè)的存貸差進一步擴大，增加了銀行的盈利空間。“貸款利率原則上不設(shè)上限，貸款利率下浮幅度不變；允許存款利率下浮，但不能上浮”，等同于存貸款利差的提高，而我國銀行的利潤來源絕大部分依賴于利差收入，有專家稱，“除中國銀行外，另外三家國有商業(yè)銀行的利差收入占總收入的比例在90%以上，其他股份制銀行的這一比例也大約在70%以上”，從理論上看，加息確實增加了銀行的盈利空間。</p

57、><p>　　其次，存款利率的提高有利于商業(yè)銀行吸收儲蓄存款，增加銀行的可用資金。提高存款利率增加了居民儲蓄存款的利息收入，穩(wěn)定了居民儲蓄存款的信心，從而緩解儲蓄嚴(yán)重分流、流向民間集資的狀況，使體外循環(huán)的資金回流。</p><p>　　再次，允許人民幣存款利率下浮，使得銀行掌握了一定的存款利率浮動權(quán)，有利于提高貨幣政策的傳導(dǎo)效率。這一舉措促使金融機構(gòu)按照資本充足率要求進行主動負(fù)債管理,約束資產(chǎn)

58、過度膨脹；同時暗示了存款者可以考慮將存款投向其它高收益渠道，有利于增加資本市場的資金來源和促進金融投資渠道的多元化發(fā)展。</p><p>　　最后，放寬人民幣貸款利率浮動區(qū)間并允許人民幣存款利率下浮，有利于金融機構(gòu)提高定價能力,防范金融風(fēng)險。</p><p>　?。ǘ┘酉⒅芷趯ξ覈虡I(yè)銀行的不利影響</p><p>　　1.個人住房貸款提前償還和房地產(chǎn)行業(yè)的壓力&

59、lt;/p><p>　　目前的住房抵押貸款實行的是浮動利率，按照央行規(guī)定，如果利率上升，那么已經(jīng)簽訂的住房貸款抵押合同，自下一年的月日起執(zhí)行新的利率。由于利率上調(diào)，會增加貸款購房者的月供還款負(fù)擔(dān)，而居民年底收入會普遍增加，許多客戶都在考慮提前償還住房貸款。客戶集中在利率調(diào)整周期前提前還款，勢必給銀行資金運行管理帶來很大壓力，甚至?xí)绊戙y行下一年度經(jīng)營計劃的制定。</p><p>　　房地產(chǎn)業(yè)是

60、一個高風(fēng)險、高利潤行業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)所需要的大量資金以及房地產(chǎn)開發(fā)運用的“財務(wù)杠桿原理”決定了房地產(chǎn)業(yè)所需的大部分資金必須依靠銀行貸款。中國各部委相繼出臺了房地產(chǎn)調(diào)控政策的“組合拳”，加息必將使房地產(chǎn)行業(yè)再度承壓，房地產(chǎn)調(diào)控效果有望進一步強化。 </p><p>　　銀行業(yè)在介入房地產(chǎn)業(yè)之后，在分享房地產(chǎn)利潤的同時也承擔(dān)了房地產(chǎn)風(fēng)險。據(jù)估計，目前我國房地產(chǎn)開發(fā)商的開發(fā)資金有60%左右來自銀行貸款。由于貸款利率上調(diào)，房

61、地產(chǎn)開發(fā)商面臨土地儲備成本和財務(wù)費用增加的風(fēng)險，可能迫使開發(fā)商壓縮材料成本支出。同時，加息引起的資產(chǎn)縮水，可能使得企業(yè)盈利減少甚至虧損，威脅銀行貸款的安全，引發(fā)金融風(fēng)險。 </p><p>　　2.儲戶提支轉(zhuǎn)存和國債提前兌取的壓力</p><p>　　按照央行的有關(guān)規(guī)定，加息前已經(jīng)存入的定期存款不能隨央行利率上調(diào)而上調(diào)。所以，央行加息的政策出臺后，浙江省的各家大小銀行都已經(jīng)開始感覺到儲戶存

62、款定期轉(zhuǎn)存和國債提前兌取帶來的壓力。但也不必過于擔(dān)心，這是儲戶對加息政策的短期市場反應(yīng)，由于加息后的新一期國債的發(fā)行和市場對加息政策的接受，短期的市場行為對銀行儲蓄的影響會慢慢消失。</p><p>　　由于持續(xù)加息，使得商業(yè)銀行的債券投資預(yù)期收益降低，影響了銀行預(yù)期利潤的實現(xiàn)。目前我國大部分的商業(yè)銀行都持有大量的債券，截至2007年6月末，債券市場的主要投資者是全國性商業(yè)銀行、城市商業(yè)銀行和保險機構(gòu)，它們的持有

63、份額分別為69.64%、5.77%和7.57%，從份額中可以發(fā)現(xiàn)，債券市場投資的主力是商業(yè)銀行。加息周期仍將維持較長一段時期，長期利率上調(diào)幅度大于短期利率的情況，進一步降低了銀行持有的長期債券的收益率，債券的收益率曲線會變化，大量持有債券的商業(yè)銀行的投資收益將極大地受到影響，從而影響到商業(yè)銀行的凈利潤。投資品種不多，債券投資巨額，降低價格會影響投資收益，因此會降低銀行的投資利潤。</p><p>　　3.資產(chǎn)負(fù)債

64、期限錯配風(fēng)險帶來的壓力</p><p>　　存貸款期限錯配問題就是指“銀行資金來源短期化、資金運用長期化”問題。商業(yè)銀行這種“短存長貸”現(xiàn)象，即資產(chǎn)負(fù)債期限的錯配容易引發(fā)商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。</p><p>　　銀行在經(jīng)營中普遍存在著“短錢長用”，資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯配的現(xiàn)象，也就是說商業(yè)銀行的長期資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例高于長期負(fù)債占總負(fù)債的比例，銀行實際上在用短期負(fù)債為長期資產(chǎn)融資。<

65、/p><p>　　近年來我國商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)錯配的現(xiàn)象進一步加劇，主要是由于人民幣存款期限短期化，貸款期限長期化的趨勢引起的。商業(yè)銀行這種以短期負(fù)債支撐長期資產(chǎn)的所謂“短存長貸”現(xiàn)象，極易引發(fā)流動性風(fēng)險，一旦出現(xiàn)儲蓄存款減少或發(fā)生擠提，很容易產(chǎn)生支付危機。 </p><p>　　所以應(yīng)高度警惕我國的存貸款期限錯配，要放寬貸款限額控制，實行貸款余額考核；同時中長期貸款的比例要根據(jù)不同銀

66、行自身的經(jīng)營特點確定。注重匯率安排與資本項目改革以及利率調(diào)整的協(xié)調(diào)性，不斷完善金融體系。</p><p>　　4. 存貸利差縮小的壓力</p><p>　　存貸利差主要由央行調(diào)控決定，存貸利差直接影響投資和儲蓄規(guī)模的變化，進而影響微觀和宏觀經(jīng)濟的運行，因而，保持合理的存貸利差非常重要。</p><p>　　我國銀行存貸利差水平總體上呈現(xiàn)快速上升趨勢, 這已不僅僅是經(jīng)

67、濟問題, 更關(guān)系到民生問題, 應(yīng)該引起政府的重視。</p><p>　　保持較高的存貸利差，既不利于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，也不利于宏觀調(diào)控。當(dāng)前的經(jīng)濟金融形勢表明，應(yīng)當(dāng)通過穩(wěn)步推進利率市場化適當(dāng)縮小存貸利差。</p><p>　　存貸款利差的縮小，盈利空間的壓縮，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)已逐漸進入微利時代，銀行存貸款市場將由賣方市場轉(zhuǎn)向買方市場，而且利率市場化后，銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力將進一步下降。因此，

68、我們必須進行業(yè)務(wù)整合，進行金融創(chuàng)新。我國商業(yè)銀行應(yīng)開拓新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，建立以效益為中心的經(jīng)營機制，建立一系列考核辦法和指標(biāo)體系加以考核和管理，按考核結(jié)果確定發(fā)展序列，并更新或淘汰部分缺乏市場競爭力的新業(yè)務(wù)品種，實現(xiàn)新業(yè)務(wù)效益的最大化目標(biāo)。</p><p>　　5. 熱錢涌入的壓力</p><p>　　熱錢是只為追求高回報而在市場上迅速流動的短期投機性資金，它的目的在于用盡量少的時間以錢生錢。

69、熱錢與正當(dāng)投資的最大分別是熱錢的目的是純粹投機盈利，而不制造就業(yè)、商品或服務(wù)。熱錢炒作的對象包括股票、期貨、原油、黃金、其他貴金屬、貨幣、房產(chǎn)和農(nóng)產(chǎn)品。</p><p>　　雖然熱錢的流入從一定程度上能夠滿足我國對短期資金的需求，彌補國內(nèi)資金缺口，促進資本的形成，加速金融市場的國際化進程。但從長遠(yuǎn)來看，國際熱錢的流入增加了我國金融體系的風(fēng)險，影響我國經(jīng)濟的穩(wěn)健運行和長期發(fā)展。</p><p&g

70、t;　　金融危機或金融動蕩，最為直接的原因都在于短期資金流動的失衡，從而造成對交易市場和經(jīng)濟基礎(chǔ)的巨大沖擊。人民幣對美元匯率的變動、我國的通貨膨脹水平以及我國房屋銷售價格指數(shù)都是影響國際熱錢流入的重要因素。其中，匯率對熱錢流動具有負(fù)向影響，通貨膨脹率和房屋銷售價格指數(shù)對熱錢流動具有正向影響。</p><p>　　外資推動一國經(jīng)濟的發(fā)展，但不能完全依賴外資，海外市場資金的過分依賴，特別是對短期游資利用偏重，肯定會增

71、加經(jīng)濟的不穩(wěn)定。一國經(jīng)濟的發(fā)展應(yīng)該重視自身經(jīng)濟實力的提高，發(fā)展經(jīng)濟要靠自己的資金，增強自籌資金和自我發(fā)展的能力，從而減輕外資對本國經(jīng)濟可能產(chǎn)生的不利影響。</p><p>　　五、銀行應(yīng)對加息周期的經(jīng)營策略</p><p>　?。ㄒ唬﹪?yán)密監(jiān)控房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的貸款資金流向</p><p>　　房地產(chǎn)可以作為對抗通貨膨脹的主要方式，房價居高不下，持有就意味著升值，對房地

72、產(chǎn)的投資熱情持續(xù)上升并導(dǎo)致房價繼續(xù)高漲。加息雖然不直接影響CPI，但是會解決流動性問題，從而達到控制投資的目的，加息對房地產(chǎn)行業(yè)的投資影響較大。一是在房企信貸融資規(guī)模受到控制的情況下，融資成本也在逐步提升；二是購房者的成本持續(xù)提高，也會減少成交量。</p><p>　　為規(guī)范我國房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，政府已經(jīng)出臺了一系列政策規(guī)定。銀行業(yè)要結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策規(guī)定，密切關(guān)注房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的貸款資金流向，加強對自有資金嚴(yán)重不足

73、的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的監(jiān)控，及時收回或保全資金。</p><p>　　加息一定程度上有利于當(dāng)前我國房地產(chǎn)調(diào)控，最終有利于房地產(chǎn)市場的平穩(wěn)健康發(fā)展。 </p><p>　　目前我國的低利率政策或負(fù)利率政策，預(yù)示著未來幾個月央行加息頻率會加快。而房地產(chǎn)市場的泡沫也就會逐漸地擠出。這不僅會影響房地產(chǎn)上市公司的市場價值，也會影響與房地產(chǎn)相關(guān)行業(yè)的上市公司的市場價值。所以，在房地產(chǎn)信貸政策上應(yīng)相對謹(jǐn)慎

74、，重點支持符合國家房地產(chǎn)投資政策的績優(yōu)房地產(chǎn)公司和優(yōu)質(zhì)樓盤，并相應(yīng)落實貸款的抵押擔(dān)保措施。</p><p>　?。ǘ┎捎煤侠淼馁Y產(chǎn)負(fù)債管理方法</p><p>　　資產(chǎn)負(fù)債管理的重要內(nèi)容之一就是控制利率風(fēng)險，它的核心思想是盡量使資產(chǎn)的收入現(xiàn)金流的時間和數(shù)額與負(fù)債的支出現(xiàn)金流的時間和數(shù)額都相匹配。但問題是，要使這兩種現(xiàn)金流精確地相匹配是很困難的。同時成本代價可能也是極其昂貴的。商業(yè)銀行解決

75、的辦法是將注意力集中在資產(chǎn)和負(fù)債的價值上，使得資產(chǎn)和負(fù)債的價值差對利率完全不敏感，或使得資產(chǎn)和負(fù)債的差對利率敏感性變得最小，這種資產(chǎn)選擇的做法稱為風(fēng)險組合免疫策略，其主要目標(biāo)是使資產(chǎn)負(fù)債的組合對利率波動變得不敏感，從而避免利率波動帶來的風(fēng)險。</p><p>　　具體的方法包括：一是完善商業(yè)銀行利率管理體制。商業(yè)銀行利率管理長期附屬于計劃財務(wù)部門, 這已難以適應(yīng)現(xiàn)代銀行經(jīng)營管理的需要, 成立專門的利率風(fēng)險管理部門

76、加強風(fēng)險管理已成為當(dāng)務(wù)之急。二是培養(yǎng)利率風(fēng)險管理專家隊伍。利率風(fēng)險管理技術(shù)性強,融現(xiàn)代金融學(xué)、經(jīng)濟學(xué)、數(shù)量統(tǒng)計學(xué)等學(xué)科的知識為一體, 引入系統(tǒng)工程學(xué)等自然科學(xué)的研究方法, 要求從事利率風(fēng)險管理的人員必須具備很高的專業(yè)素養(yǎng)。因此, 引進和培養(yǎng)高素質(zhì)的利率風(fēng)險管理人才, 建立利率管理專家隊伍非常重要。三是建立利率預(yù)測模型和風(fēng)險衡量系統(tǒng)。商業(yè)銀行要進一步加強對市場利率走勢的研究、分析與預(yù)測, 建立利率預(yù)測模型和風(fēng)險衡量系統(tǒng), 準(zhǔn)確把握利率走勢

77、。然后根據(jù)商業(yè)銀行自身的資金營運情況和市場變化,對資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進行適當(dāng)調(diào)整。</p><p>　　人民銀行應(yīng)積極改革金融監(jiān)管體系，健全監(jiān)督考核機制，強化非現(xiàn)場金融監(jiān)督，為資產(chǎn)負(fù)債比例管理的實施提供強有力的保障。</p><p>　?。ㄈ┱{(diào)整存款與貸款期限錯配的幅度</p><p>　　從期限結(jié)構(gòu)來看，商業(yè)銀行資金來源短期化及資金運用長期化趨勢表現(xiàn)得更為突出。由于資

78、本市場快速發(fā)展，儲蓄存款分流明顯，金融機構(gòu)存款繼續(xù)呈現(xiàn)活期化趨勢。截至2007年6月末，企業(yè)存款中活期存款比重為66.1%，同比上升1.1個百分點；儲蓄存款中活期存款比重為37.6%，同比上升2.9個百分點。在資金運用方面，上半年中長期貸款占全部新增貸款的54.8%，同比提高7.9個百分點，貸款繼續(xù)呈長期化趨勢。銀行存款的分流，是我國金融結(jié)構(gòu)性變化所帶來的必然趨勢，但是在全球通脹壓力上升的情況下，如果市場利率水平發(fā)生變化或出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，金融

79、機構(gòu)存貸款期限的錯配容易引發(fā)一定的流動性風(fēng)險和利率風(fēng)險，最終可能引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險。因此，必須通過監(jiān)管部門的外部調(diào)控和銀行內(nèi)部期限結(jié)構(gòu)的主動調(diào)整，促使存款和貸款的持續(xù)期更接近，從而降低風(fēng)險頭寸，以適應(yīng)未來不斷加大的利率波動。</p><p>　　主管部門應(yīng)逐步完善商業(yè)銀行存貸款計結(jié)息方面的制度安排?，F(xiàn)行的制定安排是在政府主導(dǎo)金融的環(huán)境下制定的，不能充分體現(xiàn)利率市場化的原則。隨著金融改革的日益深化和利率市場化的加快

80、，原有的計結(jié)息方式必須改變。科學(xué)的計結(jié)息方式應(yīng)該是商業(yè)銀行與客戶能夠自主協(xié)商的計結(jié)息方式，能體現(xiàn)銀行與客戶對資金的不同需求及他們對利率走勢的不同預(yù)期，做到利率風(fēng)險和收益的合理分配。</p><p>　　建立存貸款定價體系和系統(tǒng)內(nèi)資金轉(zhuǎn)移價格機制, 實行資金的集中管理模式。建立統(tǒng)一的資金中心, 通過集約的資金業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)保證業(yè)務(wù)流程的高效, 實現(xiàn)資金前、中、后臺的直通處理, 對轄內(nèi)資金市場, 統(tǒng)一管理市場風(fēng)險,

81、實現(xiàn)管理性交易和投資性交易之間的合理分配。完善資金內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價機制。資金轉(zhuǎn)移定價是確定一個銀行發(fā)放貸款和吸收存款之間的經(jīng)濟效益的過程, 重點是確定業(yè)務(wù)部門、客戶或者產(chǎn)品的融資成本、價格。</p><p>　　（四）積極拓寬利潤增長渠道</p><p>　　廣義上講商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)是指不構(gòu)成商業(yè)銀行表內(nèi)資產(chǎn)、表內(nèi)負(fù)債，形成銀行非利息收入的業(yè)務(wù)。它包括兩大類：不形成或有資產(chǎn)、或有負(fù)債的中間業(yè)

82、務(wù)和形成或有資產(chǎn)、或有負(fù)債的中間業(yè)務(wù)。前者是指一般意義上的金融服務(wù)類業(yè)務(wù)，后者是指表外業(yè)務(wù)。我國的中間業(yè)務(wù)等同于廣義上的表外業(yè)務(wù)，它可以分為金融服務(wù)類業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)。</p><p>　　提高中間業(yè)務(wù)的科技含量, 擴大業(yè)務(wù)領(lǐng)域, 加強業(yè)務(wù)聯(lián)動。一是支付結(jié)算類中間業(yè)務(wù)。重點開發(fā)證券機構(gòu)法人清算、信用卡、網(wǎng)絡(luò)銀行的支付結(jié)算。二是融資類中間業(yè)務(wù)。依法合規(guī)開辦委托存貸款。三是代理類中間業(yè)務(wù)。開辦證券機構(gòu)的第三方托管、代理

83、保險業(yè)務(wù)。四是咨詢類中間業(yè)務(wù)。積極開展資信和資產(chǎn)評估、財務(wù)顧問、代客理財?shù)?。五是?dān)保類中間業(yè)務(wù), 如承兌匯票、信用證、保函等。</p><p>　　國際商業(yè)銀行早已經(jīng)改變了發(fā)展戰(zhàn)略，不斷推出以收取手續(xù)費或以避險為主要目的的中間業(yè)務(wù)。中間業(yè)務(wù)逐漸成為銀行的主要業(yè)務(wù)種類和收入來源。國際上商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入一般占總收入的40%～50%，有的銀行占比更高，超過70%。我國商業(yè)銀行過重依賴于信貸利差收入，這在將來加息周

84、期中，風(fēng)險頭寸敞口會越來越大，面臨的風(fēng)險也隨之增大。因此，必須持續(xù)推進業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，加大非利差業(yè)務(wù)的發(fā)展，提高抵御利率風(fēng)險的能力。</p><p>　?。ㄎ澹┻m時退出潛在高風(fēng)險客戶</p><p>　　適時退出與客戶準(zhǔn)入同樣重要。在加大優(yōu)質(zhì)信貸客戶開發(fā)的同時, 要利用加息的契機, 對現(xiàn)有客戶進行認(rèn)真篩選, 按對存量授信客戶進行梳理排列, 對不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、風(fēng)險大、收益低的列出名單

85、, 建立重點監(jiān)控檔案。目前的經(jīng)濟金融形勢, 為調(diào)整優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)提供了難得的契機, 要把握時機, 選準(zhǔn)客戶, 果斷決策, 堅決退出。</p><p>　　一般地說，信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整有兩種途徑：一種是“加法”，即靠新增貸款投放來改變貸款的結(jié)構(gòu)和比例；一種是“減法”，即靠劣質(zhì)客戶的退出，使不良貸款或高風(fēng)險貸款數(shù)量絕對的下降。但比較而言，“加法”這種“面多了加水”的辦法只是對不合理的信貸結(jié)構(gòu)起到一定的“稀釋”作用，而無法根本

86、改變信貸資產(chǎn)質(zhì)量狀況；而“減法”即建立有效的客戶退出機制，在資金和規(guī)模有限的情況下，建立經(jīng)常性的動態(tài)調(diào)整機制，疏通客戶退出渠道，讓存量資產(chǎn)高效地流動起來，才是信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的治本之策和關(guān)鍵環(huán)節(jié)。</p><p>　　客戶是商業(yè)銀行價值創(chuàng)造的源泉。符合國家宏觀調(diào)控政策及產(chǎn)業(yè)政策的好項目將成為銀行競爭的焦點，同業(yè)對于優(yōu)質(zhì)客戶的爭奪會成為銀行競爭的核心。所以，商業(yè)銀行更應(yīng)通過有效的價值管理服務(wù)，實現(xiàn)對存量客戶的深度開發(fā)和

87、對新客戶的差異化營銷，通過客戶群體的擴大帶動中間業(yè)務(wù)和其他戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)的加速發(fā)展。</p><p>　　潛在風(fēng)險客戶退出是一項系統(tǒng)工程，它包括風(fēng)險識別、風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險處置、風(fēng)險解除（退出）等多個環(huán)節(jié)。只有切實增強信貸人員的風(fēng)險防范意識，不斷提高對潛在風(fēng)險的識別、預(yù)警及處置能力，積極穩(wěn)妥地實施潛在風(fēng)險客戶主動退出戰(zhàn)略，銀行才能將控制信貸風(fēng)險的主動權(quán)牢牢掌握在自己手中，從而逐步提高資產(chǎn)質(zhì)量。</p>&l

88、t;p><b>　　參考文獻</b></p><p>　　[1] 楊兵.商業(yè)銀行資產(chǎn)風(fēng)險管理理論和實踐初探[J].現(xiàn)代金融，1996（1）：24-25.</p><p>　　[2] 徐進前.商業(yè)銀行負(fù)債管理、資產(chǎn)負(fù)債協(xié)調(diào)管理的理論與實踐[J].金融科學(xué)—中國金融學(xué)院學(xué)報，1996（1）：22-26.</p><p>　　[3] 楊紅英.對

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