《金融經濟學》復習題西財

1、1《金融經濟學》復習題一、名詞解釋1、什么是金融系統(tǒng)？答：金融系統(tǒng)由經濟環(huán)境、市場參與者和金融市場構成。2、什么是委托人代理人問題？答：委托人代理人問題是指委托人的目標和決策與代理人的目標和決策不一致，代理人和委托人之間可能存在利益沖突。在極端的情況下，代理人可能損害委托人的利益，例如股票經紀人與客戶之間的代理問題、公司股東和管理者之間的代理問題等。3、解釋內涵報酬率。答：內涵報酬率是指使未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，即使

2、得NPV恰好為零的利率。4、解釋有效投資組合。答：有效投資組合是指在既定風險程度下，為投資者提供最高預期收益率的投資組合；或在既定收益情況下風險最低的組合。5、分別解釋遠期合約和期貨合約。答：遠期合約是交易雙方在將來的一定時間，按照合約規(guī)定的價格交割貨物、支付款項的合約。期貨合約是指在有組織的交易所交易的標準化遠期合約。交易所介于買賣雙方之間，雙方各自同交易所單獨訂立合約。6、解釋無風險資產。答：無風險資產是指，在投資者的決策和交易區(qū)間

3、內收益率完全可預期的證券或資產。7、什么是互換合約？答：互換合約是雙方互相交換一定時期內一定價格的一系列支付。8、簡要介紹市盈率倍數(shù)法。答：市盈倍數(shù)方法可以用來快速測算公司股票的價值：首先通過其他可比公司的數(shù)據(jù)推導出適當?shù)氖杏稊?shù)，再將其與該公司股票預期的每股盈利相乘，由此就得到該公司股票的價值。9、什么是NPV法則？答：NPV等于所有的未來流入現(xiàn)金的現(xiàn)值減去現(xiàn)在和未來流出現(xiàn)金現(xiàn)值的差額。如果一個項目的NPV是正數(shù)，就采納它；如果一個項

4、目的NPV是負數(shù)，就不采納。10、解釋衍生證券。答：衍生證券是一種金融工具，其價值取決于更基礎的金融資產如股票、外匯、商品等，主要包括遠期、期貨、互換和期權，其主要功能是管理與基本資產相關的風險暴露。11、什么是一價原則？答：一價原則指在競爭性的市場上，如果兩個資產是等值的或者未來能獲得相同的現(xiàn)金流，它們的市場價格應傾向于一致。一價原則體現(xiàn)的是套利的結果。12、解釋風險厭惡。答：指理性的經濟人在面臨公平賭博的時候總是拒絕的，而如果需要他

5、接受這樣的波動，就需要給他一定的補償。13、什么是套期保值？答：在衍生品市場上進入一個與現(xiàn)貨市場反方向的頭寸，當現(xiàn)貨市場損失時衍生品市場可以盈利，當然當現(xiàn)貨市場盈利時衍生品市場也會虧損。我們稱這種旨在消除未來不確定性的行為為套期保值。3險利率進行借貸，并且對所有人而言，無風險利率都是相同的；沒有信息不對稱，并且投資者有相同的預期，即他們對證券收益、方差、協(xié)方差等的判斷是一致的。5、解釋說明證券市場線。答：根據(jù)CAPM，在均衡狀態(tài)，任何資

6、產的風險溢價等于其β值乘以市場組合的風險溢價，表示這一關系的方程式為：。這稱為證券市場線（SML）關系)(FMFirrrr????式。6、根據(jù)CAPM，投資者構造最優(yōu)化投資組合的簡單方法是什么？答：根據(jù)CAPM和投資組合選擇理論，投資者構造最優(yōu)投資組合的簡單方法是將所有資產投資于市場組合（如指數(shù)基金）與無風險資產。7、期貨合約和遠期合約的不同之處有哪些？答：遠期合約是由交易雙方談判達成的，條款可以根據(jù)雙方的需求商定，但通常只能等待到期交

7、割而不能中途轉手或平倉。期貨合約是在交易所交易的標準化合約，實施保證金交易，由交易所指定特定商品合約的大小、交割的時間與地點等條款。由于是在場內交易所交易，所以很容易中途平倉了結。8、美式期權和歐式期權的區(qū)別是什么？答：美式期權可以在到期日及到期日前的任何時間執(zhí)行，歐式期權只能在到期日執(zhí)行。9、遠期價格是對未來現(xiàn)貨價格的預測嗎？答：不是，遠期或者期貨價格等于當前資產價格按無風險復利的終值，而對未來現(xiàn)貨價格的預測則等于當前資產價格按照無風

8、險利率，再加上一部分風險收益復利的終值。10、期貨市場中的投機行為有社會價值嗎？如果有的話，活躍的投機者對市場經濟有什么意義？答：商品投機者的交易行為便于更好地發(fā)現(xiàn)期貨價格，并使期貨價格成為現(xiàn)貨價格變動的較好指示。其次，投機者能充當保值者的交易對手，他們的活動使期貨市場更具流動性。11、資本市場中，資產分散化一定會減少投資組合的風險嗎，為什么？答：不一定。分散化能在多大程度上減少投資組合的風險，取決于組成投資組合的資產之間的相關性，如果

9、相關性為1則無法通過組合降低風險。12、風險轉移有哪幾種方法？答：風險轉移有三種方法：套期保值、保險和分散投資。13、財務報表有哪些重要的經濟功能？答：它們向公司的所有者和債權人提供關于公司目前狀況及過去財務表現(xiàn)的信息；為所有者及債權人設定經營目標，對管理層施加限制提供了便捷的方式，并為財務計劃提供了方便和統(tǒng)一的模式。14、財務比率分析有哪些局限性？答：最根本的局限在于，沒有一個標準來判斷比率是過高還是過低。而且比率由會計數(shù)據(jù)構成，而即