《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》復(fù)習(xí)題西財

1、1《金融經(jīng)濟(jì)學(xué)》復(fù)習(xí)題一、名詞解釋1、什么是金融系統(tǒng)？答：金融系統(tǒng)由經(jīng)濟(jì)環(huán)境、市場參與者和金融市場構(gòu)成。2、什么是委托人代理人問題？答：委托人代理人問題是指委托人的目標(biāo)和決策與代理人的目標(biāo)和決策不一致，代理人和委托人之間可能存在利益沖突。在極端的情況下，代理人可能損害委托人的利益，例如股票經(jīng)紀(jì)人與客戶之間的代理問題、公司股東和管理者之間的代理問題等。3、解釋內(nèi)涵報酬率。答：內(nèi)涵報酬率是指使未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，即使

2、得NPV恰好為零的利率。4、解釋有效投資組合。答：有效投資組合是指在既定風(fēng)險程度下，為投資者提供最高預(yù)期收益率的投資組合；或在既定收益情況下風(fēng)險最低的組合。5、分別解釋遠(yuǎn)期合約和期貨合約。答：遠(yuǎn)期合約是交易雙方在將來的一定時間，按照合約規(guī)定的價格交割貨物、支付款項的合約。期貨合約是指在有組織的交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化遠(yuǎn)期合約。交易所介于買賣雙方之間，雙方各自同交易所單獨訂立合約。6、解釋無風(fēng)險資產(chǎn)。答：無風(fēng)險資產(chǎn)是指，在投資者的決策和交易區(qū)間

3、內(nèi)收益率完全可預(yù)期的證券或資產(chǎn)。7、什么是互換合約？答：互換合約是雙方互相交換一定時期內(nèi)一定價格的一系列支付。8、簡要介紹市盈率倍數(shù)法。答：市盈倍數(shù)方法可以用來快速測算公司股票的價值：首先通過其他可比公司的數(shù)據(jù)推導(dǎo)出適當(dāng)?shù)氖杏稊?shù)，再將其與該公司股票預(yù)期的每股盈利相乘，由此就得到該公司股票的價值。9、什么是NPV法則？答：NPV等于所有的未來流入現(xiàn)金的現(xiàn)值減去現(xiàn)在和未來流出現(xiàn)金現(xiàn)值的差額。如果一個項目的NPV是正數(shù)，就采納它；如果一個項

4、目的NPV是負(fù)數(shù)，就不采納。10、解釋衍生證券。答：衍生證券是一種金融工具，其價值取決于更基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)如股票、外匯、商品等，主要包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)，其主要功能是管理與基本資產(chǎn)相關(guān)的風(fēng)險暴露。11、什么是一價原則？答：一價原則指在競爭性的市場上，如果兩個資產(chǎn)是等值的或者未來能獲得相同的現(xiàn)金流，它們的市場價格應(yīng)傾向于一致。一價原則體現(xiàn)的是套利的結(jié)果。12、解釋風(fēng)險厭惡。答：指理性的經(jīng)濟(jì)人在面臨公平賭博的時候總是拒絕的，而如果需要他

5、接受這樣的波動，就需要給他一定的補(bǔ)償。13、什么是套期保值？答：在衍生品市場上進(jìn)入一個與現(xiàn)貨市場反方向的頭寸，當(dāng)現(xiàn)貨市場損失時衍生品市場可以盈利，當(dāng)然當(dāng)現(xiàn)貨市場盈利時衍生品市場也會虧損。我們稱這種旨在消除未來不確定性的行為為套期保值。3險利率進(jìn)行借貸，并且對所有人而言，無風(fēng)險利率都是相同的；沒有信息不對稱，并且投資者有相同的預(yù)期，即他們對證券收益、方差、協(xié)方差等的判斷是一致的。5、解釋說明證券市場線。答：根據(jù)CAPM，在均衡狀態(tài)，任何資

6、產(chǎn)的風(fēng)險溢價等于其β值乘以市場組合的風(fēng)險溢價，表示這一關(guān)系的方程式為：。這稱為證券市場線（SML）關(guān)系)(FMFirrrr????式。6、根據(jù)CAPM，投資者構(gòu)造最優(yōu)化投資組合的簡單方法是什么？答：根據(jù)CAPM和投資組合選擇理論，投資者構(gòu)造最優(yōu)投資組合的簡單方法是將所有資產(chǎn)投資于市場組合（如指數(shù)基金）與無風(fēng)險資產(chǎn)。7、期貨合約和遠(yuǎn)期合約的不同之處有哪些？答：遠(yuǎn)期合約是由交易雙方談判達(dá)成的，條款可以根據(jù)雙方的需求商定，但通常只能等待到期交

7、割而不能中途轉(zhuǎn)手或平倉。期貨合約是在交易所交易的標(biāo)準(zhǔn)化合約，實施保證金交易，由交易所指定特定商品合約的大小、交割的時間與地點等條款。由于是在場內(nèi)交易所交易，所以很容易中途平倉了結(jié)。8、美式期權(quán)和歐式期權(quán)的區(qū)別是什么？答：美式期權(quán)可以在到期日及到期日前的任何時間執(zhí)行，歐式期權(quán)只能在到期日執(zhí)行。9、遠(yuǎn)期價格是對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)測嗎？答：不是，遠(yuǎn)期或者期貨價格等于當(dāng)前資產(chǎn)價格按無風(fēng)險復(fù)利的終值，而對未來現(xiàn)貨價格的預(yù)測則等于當(dāng)前資產(chǎn)價格按照無風(fēng)

8、險利率，再加上一部分風(fēng)險收益復(fù)利的終值。10、期貨市場中的投機(jī)行為有社會價值嗎？如果有的話，活躍的投機(jī)者對市場經(jīng)濟(jì)有什么意義？答：商品投機(jī)者的交易行為便于更好地發(fā)現(xiàn)期貨價格，并使期貨價格成為現(xiàn)貨價格變動的較好指示。其次，投機(jī)者能充當(dāng)保值者的交易對手，他們的活動使期貨市場更具流動性。11、資本市場中，資產(chǎn)分散化一定會減少投資組合的風(fēng)險嗎，為什么？答：不一定。分散化能在多大程度上減少投資組合的風(fēng)險，取決于組成投資組合的資產(chǎn)之間的相關(guān)性，如果

9、相關(guān)性為1則無法通過組合降低風(fēng)險。12、風(fēng)險轉(zhuǎn)移有哪幾種方法？答：風(fēng)險轉(zhuǎn)移有三種方法：套期保值、保險和分散投資。13、財務(wù)報表有哪些重要的經(jīng)濟(jì)功能？答：它們向公司的所有者和債權(quán)人提供關(guān)于公司目前狀況及過去財務(wù)表現(xiàn)的信息；為所有者及債權(quán)人設(shè)定經(jīng)營目標(biāo)，對管理層施加限制提供了便捷的方式，并為財務(wù)計劃提供了方便和統(tǒng)一的模式。14、財務(wù)比率分析有哪些局限性？答：最根本的局限在于，沒有一個標(biāo)準(zhǔn)來判斷比率是過高還是過低。而且比率由會計數(shù)據(jù)構(gòu)成，而即