1、融資性擔保公司管理暫行辦法重點問題解讀

1、融資性擔保公司管理暫行辦法,重點問題解讀北京信用擔保業(yè)協會會長 李世奇,融資性擔保公司管理暫行辦法第二章 設立、變更和終止,第十二條 融資性擔保公司有下列變更事項之一的，應當經監(jiān)管部門審查批準： (一)變更名稱； (二)變更組織形式； (三)變更注冊資本；(四)變更公司住所； (五)調整業(yè)務范圍； (六)變更董事、監(jiān)事和高級管理人員； (七)變更持有5%以上股權的股東； (八)分立或者合并；(九)修改章程；

2、 (十)監(jiān)管部門規(guī)定的其他變更事項。 融資性擔保公司變更事項涉及公司登記事項的，經監(jiān)管部門批準后，按規(guī)定向工商行政管理部門申請變更登記。,變更審批相對于一般公司是比較嚴格的。,《管理暫行辦法》重點問題解讀四,第二章第十二條變更審批“（六）變更董事、監(jiān)事和高級管理人員；（七）變更持有5%以上股權的股東”應當報監(jiān)管部門審查批準。 這兩款對于一般公司而言是不需要審批的。從目前來看擔保公司高管人員變更是比較頻繁的，并且按照銀監(jiān)會正

3、在制定的“董事、監(jiān)事高管及從業(yè)人員資格管理辦法”中,高管不僅包括副總、總監(jiān)等，還包括主要部門的負責人，所以報批的事項會比較頻繁，并且有任職資格的要求。,《管理暫行辦法》重點問題解讀四,再就是5%以上的股權發(fā)生變動，就需要報批。這一方面股權變動受到了很大程度的限制。另一方面，原來有些想買殼的受到了更大限制，這是因為：監(jiān)管部門想控制機構總量，新設立審批將很嚴格，同時實行新人新辦法，老人老辦法。已有的擔保機構需要慢慢過渡，會寬松一些，因此就像

4、現在典當業(yè)一樣，出現反復轉手，而這一條規(guī)定使轉手買殼變得十分困難，因只要有5%的股權變更就要報批。,融資性擔保公司管理暫行辦法第三章 業(yè)務范圍,第十八條 融資性擔保公司經監(jiān)管部門批準，可以經營下列部分或全部融資性擔保業(yè)務： (一)貸款擔保； (二)票據承兌擔保； (三)貿易融資擔保； (四)項目融資擔保； (五)信用證擔保； (六)其他融資性擔保業(yè)務。,本章共4條允許經營、可以兼營

5、、特殊經營、禁止事項允許經營的范圍。默許經營 委托貸款 貿易、項目融資擔保主體仍是貸款擔保。,融資性擔保公司管理暫行辦法第三章 業(yè)務范圍,第十九條 融資性擔保公司經監(jiān)管部門批準，可以兼營下列部分或全部業(yè)務：(一)訴訟保全擔保；(二)投標擔保、預付款擔保、工程履約擔保、尾付款如約償付擔保等履約擔保業(yè)務；(三)與擔保業(yè)務有關的融資咨詢、財務顧問等中介服務；(四)以自有資金進行投資；(五)監(jiān)管部門規(guī)定的其

6、他業(yè)務。,可以兼營非融資擔保業(yè)務中介服務投資,融資性擔保公司管理暫行辦法第三章 業(yè)務范圍,第二十條 融資性擔保公司可以為其他融資性擔保公司的擔保責任提供再擔保和辦理債券發(fā)行擔保業(yè)務，但應同時符合下列條件：(一)近兩年無違法、違規(guī)不良記錄；(二)監(jiān)管部門規(guī)定的其他審慎性條件。 從事再擔保業(yè)務的融資性擔保公司除需滿足前款規(guī)定的條件外，注冊資本應當不低于人民幣1億元，并連續(xù)營業(yè)兩年以上。,特殊擔保業(yè)務再擔保和

7、發(fā)債擔保應具備的條件。,融資性擔保公司管理暫行辦法第三章 業(yè)務范圍,第二十一條 融資性擔保公司不得從事下列活動： (一)吸收存款； (二)發(fā)放貸款； (三)受托發(fā)放貸款； (四)受托投資； (五)監(jiān)管部門規(guī)定不得從事的其他活動。 融資性擔保公司從事非法集資活動的，由有關部門依法予以查處。,禁止從事的活動。未禁止委托貸款。沒有查處責任。,《管理暫行辦法》重點問題解讀三

8、,這一章共四條，第十八條是可以經營的范圍，融資擔保業(yè)務；第十九條是可以兼營的范圍，非融資擔保業(yè)務、中介服務、投資；第十九條是有條件的經營范圍，再擔保與發(fā)債擔保；第二十條是不得從事的活動。 這一章的關鍵是文字外的意思表示。擔保機構目前從事的一項業(yè)務是“委托貸款”。委托貸款即沒有列入“可以經營的范圍”，“可以兼營的范圍”，“有條件經營的范圍”，也沒有列入“不得從事的活動”?？梢宰鑫匈J款嗎？回答是:可以。小額貸款公司可以直接放貸，擔

9、保公司對企業(yè)、對客戶十分了解，這是中小企業(yè)融資的一條快捷的渠道。 最后開了一個口子，沒說不允許，就是允許。用銀監(jiān)會融資擔保部文主任的話說：“目前法律法規(guī)沒有禁止，本文也沒有禁止”。這個答復已經很明確了。,《管理暫行辦法》重點問題解讀三,應該強調：開了口子和允許還是有區(qū)別的，因此擔保機構應該注意。一是量，二是單筆數額，三是期限。出臺《監(jiān)管辦法》的一個重要原因是中科智等一些擔保公司出了問題，不出問題可能《辦法》暫時還不會出臺。現在沒有禁止

10、，我們要注意適度，不要等出了問題，給予嚴格限制。 因此，一是量不要太多，要適度；二是單筆數額不要太大，要量力；三是期限不要太長，一般應在半年以內，并能有效掌控。再加上一條不要太黑，防止出現不良反應。,融資性擔保公司管理暫行辦法第四章 經營規(guī)則和風險控制,第二十八條 融資性擔保公司的融資性擔保責任余額不得超過凈資產的10倍。 第二十九條 融資性擔保公司以自有資金進行投資，限于國債、金融債券及大型企業(yè)債務融資工具等信

11、用等級較高的固定收益類金融產品，以及不存在利益沖突且總額不高于凈資產20%的其他投資。 第三十條 融資性擔保公司不得為其母公司或子公司提供融資性擔保。,放大倍數是有爭議的焦點之一，開始為8倍，后定為10倍，又改為擔保責任余額。投資限制是有爭議的焦點之一，先是全部存入，后是限于債券，又改為共20％，現為債券外20％。關聯交易,《管理暫行辦法》重點問題解讀一,根據第四章第二十九條規(guī)定：只能從事“總額不高于凈資產20%的其他投資

12、”。 2009年北京市正常開展擔保業(yè)務的擔保機構各類投資（不含債券類投資）113.95億元，占注冊資本253.05億元的45.03%，這與《管理暫行辦法》中20%的要求存在較大差距。據我們對全國各地擔保機構了解，實際投資比例多數都在50%左右，部分民營擔保機構投資比例稍高一些，主要原因有以下三個方面： 1.多數民營擔保機構受到銀行的限制，平均放大倍數只有2-3倍，有些只有1-2倍，即使交足了保證金也仍有大量閑置資金，民營

13、擔保公司經營者必須考慮投資者的回報，不可能將80%的資金趴在銀行，成為銀行存款，因此投資比例普遍超過20%。,《管理暫行辦法》重點問題解讀一,2.資本的本質是追求最大利潤，包括政策性擔保機構，只要是市場化運作，必然考慮投資收益。因此投資普遍高于20%，包括股權投資，也包括投資于房地產市場和股票二級市場。 3.除了真正意義上的上述投資外，還有部分民營擔保機構，注冊資金不少，實收資本也不少，但由于資金閑置，股東以拆解的形式，變向抽走

14、注冊資金，股東自己做投資或其他業(yè)務，據調查北京現金類資產最少的15戶擔保機構，注冊資金55.90億元，現金類資產只有1.04億元，僅占注冊資本的1.85%。必須重視、糾正。,《管理暫行辦法》重點問題解讀一,上述三條原因，核心是：資本的本質是逐利的，企業(yè)是要考慮資金成本，是要盈利的，是要給予投資者必要的回報的。我們看一組數據： 2008年北京71戶擔保機構，保費收入7.76億元，實現利潤8.46億元，投資收益9.14億元。2009

15、年受金融危機的影響投資收益降低，投資比例有所下降，如前所述，仍達注冊資本的45%。這組數據也說明擔保機構的利潤主要來自投資收益，投資規(guī)模受到限制后，有可能會造成部分投資者撤資。對于擔保公司來說需要認真研究自身的商業(yè)模式，盈利模式。,融資性擔保公司管理暫行辦法第四章 經營規(guī)則和風險控制,第三十一條 融資性擔保公司應當按照當年擔保費收入的 50%提取未到期責任準備金，并按不低于當年年末擔保責任余額1%的比例提取擔保賠償準備金。擔保賠償

16、準備金累計達到當年擔保責任余額10%的，實行差額提取。差額提取辦法和擔保賠償準備金的使用管理辦法由監(jiān)管部門另行制定。 監(jiān)管部門可以根據融資性擔保公司責任風險狀況和審慎監(jiān)管的需要，提出調高擔保賠償準備金比例的要求。 融資性擔保公司應當對擔保責任實行風險分類管理，準確計量擔保責任風險。,重要爭論焦點之一，原定不低于2％，20％后差額提取。財政部原規(guī)定不超過1％。撥備率1.5的概念。,《管理暫行辦法》重點問題解讀二,根

17、據第四章第三十一條規(guī)定：擔保公司要按當年保費收入的50%提取未到期責任準備，并按不低于在保責任余額1%的比例提取擔保賠償準備。我們認真分析會是什么情況呢？ 1. 目前北京市政策性擔保機構保費費率一般在2%左右，有些還低于2%。按2%計算，提取未到期責任準備，需提2%的50%，即1%；再提取賠償準備1%，正好提完，還不用說要交5.5%的營業(yè)稅，顯然企業(yè)要虧損，積累到10%實行差額提取一般需要3-5年，即需要3-5年連續(xù)虧損。,《

18、管理暫行辦法》重點問題解讀二,2.假定在執(zhí)行中理解為未到期責任準備可以差額提取，即，假定第二年的保費收入與第一年相同可以不再提取未到期責任準備，如果第二年保費收入高于第一年，則實行差額提取。即：如果第一年保費收入1200萬元，第二年保費收入1600萬元，未到期責任準備按（1600-1200）×50%提取，即按400萬元的50%提取，這樣擔保機構可以正常運營但沒有盈利，也可以不虧損。 3.如果保費費率達到3%，擔保機構在

19、正常運營條件下可以獲得合理盈利。 因此，對于原來按2%收取保費的，為了維持正常運營，顯然要適當提高費率水平。,《管理暫行辦法》重點問題解讀二,假定一個注冊2億元的擔保機構，年擔保額6億元，如果保費費率是2%，到年末在保余額也是6億元。那么，它的保費收入是1200萬元，按規(guī)定需要交5.5%的營業(yè)稅，按保費收入的50%提取未到期責任準備，按在保余額的1%提取賠償準備，計算公式是： 1200-1200×5.

20、5%-1200×50%-60000×1% =1200-66-600-600=-66萬元如果未到期責任準備實行差額提取，第二年的收入仍為1200萬元。則：1200-1200×5.5%-60000×1%=512萬如未發(fā)生代償，準備金只是企業(yè)資金存在的形式不同。如果是未到期責任準備每年都差額提取，顯然需要10年時間，如果擔保余額有所增長，那就不止10年。客觀上保費費率只收2%顯然

21、不行，要達到2.5%以上。,《管理暫行辦法》重點問題解讀二,4.非貸款擔保準備金如何提取。 非貸款擔保既包括融資性擔保，如：發(fā)債、中小企業(yè)集合債擔保；也包括非融資性擔保，如：工程履約擔保、工程款支付擔保。這類擔保一般費率為3‰-5‰之間，這類擔保的準備金，顯然無法按規(guī)定提取。 我們認為這類擔保應該按實際保費收入的50%提取未到期責任準備，賠償準備由擔保機構根據風險和成本自主確定。,融資性擔保公司管理暫行辦法第五章 監(jiān)

22、督管理,第四十一條 融資性擔保公司發(fā)生擔保詐騙，金額可能達到其凈資產5％以上的擔保代償或投資損失，以及董事、監(jiān)事、高級管理人員涉及嚴重違法、違規(guī)等重大事件時，應當立即采取應急措施并向監(jiān)管部門報告。,重大事件報告制度凈資產5％以上的擔保代償，實際等于發(fā)生代償就要報告,《管理暫行辦法》重點問題解讀五,第五章第四十一條規(guī)定“金額可能達到其凈資產5%以上的擔保代償或投資損失”就需要采取應急措施并向監(jiān)管部門報告。 這一規(guī)定意味著擔保機

23、構只要發(fā)生代償就需要報告。 舉個簡單例子，注冊資金1億元的擔保公司，5%是500萬元，也就是說只要發(fā)生500萬元的代償，就需要采取應急措施，并向監(jiān)管部門報告。如果是注冊資金2000萬元的擔保公司，發(fā)生100萬元的代償就需要報告，顯然規(guī)定是很嚴格的，報告事項會很多。,《管理暫行辦法》重點問題解讀五,各地執(zhí)行中可以有不同的理解，上面說的是一種理解，另一種理解是：5％以上的“擔保代償損失”或投資損失，如果按這種理解就寬泛多了。以北京為