財務管理作業(yè)3

1、財務管理作業(yè)三一、單選題1、債權人在進行企業(yè)財務分析時，最為關心的是（）。A.企業(yè)獲利能力C.企業(yè)發(fā)展能力B.企業(yè)償債能力D.企業(yè)資產(chǎn)運營能力2、主要依靠股利維持生活的股東和養(yǎng)老基金管理人最不贊成的公司股利政策是（）。A、剩余股利政策C、固定股利支付率政策B、固定或持續(xù)增長的股利政策D、低正常股利加額外股利政策3、只要企業(yè)存在固定成本，那么經(jīng)營杠桿系數(shù)必（）。A.恒大于1；C.與固定成本成反比；4某公司股票目前發(fā)放的股利為每股B.與銷售

2、量成反比；D.與風險成反比2元，股利按10%的比例固定遞增，據(jù)此計算出的資本成本為15%，則該股票目前的市價為（）A.44B.40C.30.45D.35.55、某企業(yè)預測的年度賒銷收入凈額為600萬元，應收賬款周期為30天，變動成本率為60％，資金成本率10％，則應收賬款的機會成本為（）萬元。A.10B.6C.3D.2二、多選題1、下列屬于相關成本的是（A聯(lián)合成本B機會成本）C專屬成本D重置成本2、下列關于營運資金管理原則的說法，不正確

3、的有（A.營運資金的管理必須把提高資金使用效率作為首要任務B.加速資金周轉是提高資金使用效率的主要手段之一C.企業(yè)要千方百計加速存貨.應收賬款等流動資產(chǎn)的周轉D.保持足夠的償債能力是營運資金的管理原則之一）。3、評價投資方案的投資回收期指標的主要缺點有（）。A不能衡量企業(yè)的投資風險C沒有考慮回收期后的現(xiàn)金流量B沒有考慮資金時間價值D不能衡量投資方案投資報酬率的高低4、企業(yè)如果延長信用期限，可能導致的結果有（）。A.擴大當期銷售C.增加壞

4、賬損失B.延長平均收賬期D.增加收賬費用5、影響不考慮保險儲備情況下再訂貨點的因素，包括（A.單位缺貨成本三、B.每天消耗的原材料數(shù)量C.預計交貨時間D.每次訂貨成本計算分析題1公司計劃購入一設備，現(xiàn)有甲、乙兩個方案可供選擇。甲方案需投資100萬，使用壽命為5年，直線法計提折舊，5年后設備無殘值，5年中每年銷售收入為50萬元，每年付現(xiàn)成本為15萬元。乙方案需投資120萬元，另需墊支營運資金15萬元，也采用直線法計提折舊，使用壽命也為5年

5、，5年后有殘值20萬元，5年中每年銷售收入60萬元，付現(xiàn)成本第一年20萬，以后隨設備陳舊逐年增加1萬元。所得稅率為25%。要求：計算兩方案的現(xiàn)金流量，該公司資本成本率10%，用凈現(xiàn)值法作出投資決策。甲方案：年折舊=1005=20(萬元)NCF0=100（萬元）NCF15=（501520）（125%）20=31.25（萬元）NPV=10031.25PVIFA(10%5)=18.47(萬元)乙方案：年折舊=(12020)5=20(萬元)NC

6、F0=（12015）=135（萬元）NCF1=（602020）（125%）20=35（萬元）NCF2=（602120）（125%）20=34.25（萬元）NCF3=（602220）（125%）20=33.5（萬元）NCF4=（602320）（125%）20=32.75（萬元）NCF5=（602420）（125%）202015=67（萬元）NPV=13535PVIFA(10%1)34.25PVIFA(10%2)33.5PVIFA(10%3

7、)32.75PVIFA(10%4)67PVIFA(10%5)=14.24(萬元)因為甲方案的凈現(xiàn)值大于乙方案的凈現(xiàn)值，故應選甲方案。2、某公司擬發(fā)行一債券，債券面值為500元，5年到期，票面利率8％，發(fā)行時債券市場利率為5％。（1）若到期一次還本付息，該債券價格應為多少才值得購買？（2）若該債券2013年發(fā)行，到期還本，每年付息一次，則2014年該債券價格應為多少才值得購買？（1）（5005008%5）(PVIF，5%5)=548.8（