對外投資項目的可行性研究

1、1對外投資項目的可行性研究對外投資項目的可行性研究對外投資容易成為轉移資產、逃廢債務的手段，也是目前造成企業(yè)財務風險和投資者權益受損的渠道之一。因此，企業(yè)應當加強對外投資的管理，特別是要做好對外投資項目的可行性研究，將財務管理的環(huán)節(jié)前移至對外投資業(yè)務發(fā)生之前。企業(yè)對投資項目進行可行性研究，必要時可以借助中介機構或者有關專家的力量，研究論證的內容主要包括以下幾個方面：1.1.法律政策條件法律政策條件。企業(yè)的投資項目應當符合法律、法規(guī)和國家

2、有關政策特別是產業(yè)政策的規(guī)定和要求。根據國家發(fā)展改革委、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)的《關于進一步加強產業(yè)政策和信貸政策協(xié)調配合控制信貸風險有關問題的通知》（發(fā)改產業(yè)[2004]746號），國家發(fā)展改革委將定期發(fā)布和適時調整相關產業(yè)政策，指導社會投資方向；人民銀行和銀行監(jiān)管部門將配套提出加強和改進銀行信貸管理、優(yōu)化信貸結構的政策措施，為商業(yè)銀行適時調整信貸投向提供有效的支持和服務。當前列入禁止類目錄的原則是：嚴重危及生產安全；環(huán)境污染嚴

3、重；質量不符合國家標準；原材料和能源消耗高及國家法律、法規(guī)規(guī)定的禁止投資的項目；列入限制類目錄的原則是：生產能力嚴重過剩，新上項目對產業(yè)結構沒有改善；工藝技術落后，已有先進、成熟工藝技術替代；不利于節(jié)約資源和保護生態(tài)環(huán)境及法律、法規(guī)規(guī)定的限制投資的項目。集團成員企業(yè)對外投資，還應研究是否符合集團統(tǒng)一的發(fā)展戰(zhàn)略和有關內部制度的要求。2.2.產業(yè)產業(yè)、行業(yè)背景。包括生命周期（成長期、穩(wěn)定期、衰退期）、進入壁壘高低、市場容量、整體發(fā)展速度等。

4、3.3.目標企業(yè)的經營情況和競爭力分析目標企業(yè)的經營情況和競爭力分析。包括主營產品是否具有獨特性和不可替代性，產品的開發(fā)周期、市場潛力、產業(yè)化情況，市場銷售渠道，市場占有率，競爭對手及市場份額調查，企業(yè)擁有技術的領先性，企業(yè)法人治理結構、內部控制的完善性，管理層素質和水平等。4.4.目標企業(yè)的財務狀況和盈利能力目標企業(yè)的財務狀況和盈利能力。主要對企業(yè)歷史財務信息進行分析，并在此基礎上，對企業(yè)未來一定時間內的財務狀況和盈利能力進行預測。5

5、.5.投資項目的收益與風險評估投資項目的收益與風險評估。確定企業(yè)獲得項目收益的形式、手段和時間表；選擇合適的財務估價方法，對投資項目的收益額與收益率進行評估；分析、評估項目可能面臨的市場和競爭風險、經營管理風險、技術研發(fā)和生產風險、退出風險、財務風險，并研究應對措施。6.6.投資所需資金的籌集方式及資金成本評估投資所需資金的籌集方式及資金成本評估。根據企業(yè)的資金預算，比較各種資金籌集方式及其成本。1對外投資項目的可行性研究對外投資項目的

6、可行性研究對外投資容易成為轉移資產、逃廢債務的手段，也是目前造成企業(yè)財務風險和投資者權益受損的渠道之一。因此，企業(yè)應當加強對外投資的管理，特別是要做好對外投資項目的可行性研究，將財務管理的環(huán)節(jié)前移至對外投資業(yè)務發(fā)生之前。企業(yè)對投資項目進行可行性研究，必要時可以借助中介機構或者有關專家的力量，研究論證的內容主要包括以下幾個方面：1.1.法律政策條件法律政策條件。企業(yè)的投資項目應當符合法律、法規(guī)和國家有關政策特別是產業(yè)政策的規(guī)定和要求。根據

7、國家發(fā)展改革委、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)的《關于進一步加強產業(yè)政策和信貸政策協(xié)調配合控制信貸風險有關問題的通知》（發(fā)改產業(yè)[2004]746號），國家發(fā)展改革委將定期發(fā)布和適時調整相關產業(yè)政策，指導社會投資方向；人民銀行和銀行監(jiān)管部門將配套提出加強和改進銀行信貸管理、優(yōu)化信貸結構的政策措施，為商業(yè)銀行適時調整信貸投向提供有效的支持和服務。當前列入禁止類目錄的原則是：嚴重危及生產安全；環(huán)境污染嚴重；質量不符合國家標準；原材料和能源消耗

8、高及國家法律、法規(guī)規(guī)定的禁止投資的項目；列入限制類目錄的原則是：生產能力嚴重過剩，新上項目對產業(yè)結構沒有改善；工藝技術落后，已有先進、成熟工藝技術替代；不利于節(jié)約資源和保護生態(tài)環(huán)境及法律、法規(guī)規(guī)定的限制投資的項目。集團成員企業(yè)對外投資，還應研究是否符合集團統(tǒng)一的發(fā)展戰(zhàn)略和有關內部制度的要求。2.2.產業(yè)產業(yè)、行業(yè)背景。包括生命周期（成長期、穩(wěn)定期、衰退期）、進入壁壘高低、市場容量、整體發(fā)展速度等。3.3.目標企業(yè)的經營情況和競爭力分析目

9、標企業(yè)的經營情況和競爭力分析。包括主營產品是否具有獨特性和不可替代性，產品的開發(fā)周期、市場潛力、產業(yè)化情況，市場銷售渠道，市場占有率，競爭對手及市場份額調查，企業(yè)擁有技術的領先性，企業(yè)法人治理結構、內部控制的完善性，管理層素質和水平等。4.4.目標企業(yè)的財務狀況和盈利能力目標企業(yè)的財務狀況和盈利能力。主要對企業(yè)歷史財務信息進行分析，并在此基礎上，對企業(yè)未來一定時間內的財務狀況和盈利能力進行預測。5.5.投資項目的收益與風險評估投資項目的