3企業(yè)集團(tuán)資金集中管理

1、企業(yè)集團(tuán)資金集中管理企業(yè)集團(tuán)資金集中管理資金猶如血液，滲透至企業(yè)集團(tuán)的每一個(gè)組織層面，構(gòu)成了縱橫交錯(cuò)的資金運(yùn)行網(wǎng)絡(luò)，而資金運(yùn)作又貫穿于企業(yè)集團(tuán)經(jīng)營活動(dòng)的全過程，所以我們說資金管理是企業(yè)管理的一項(xiàng)重要內(nèi)容。我國的企業(yè)集團(tuán)始現(xiàn)于20世紀(jì)80年代，對(duì)資金管理的探索也同時(shí)開始。由于我國企業(yè)集團(tuán)普遍采取多級(jí)法人制，不僅成員企業(yè)眾多，而且組織層次復(fù)雜，管理鏈條過長，如何對(duì)資金進(jìn)行集中管理，解決其運(yùn)行過程中效率低下的問題就成了眾多企業(yè)集團(tuán)面臨的一個(gè)難

2、題。本章將分析企業(yè)集團(tuán)資金管理的目的、原則、內(nèi)容和實(shí)現(xiàn)的條件，將我國企業(yè)集團(tuán)資金定義為現(xiàn)金和金融資源的總和，總結(jié)國外企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的經(jīng)驗(yàn)，并對(duì)我國企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的現(xiàn)狀進(jìn)行分析。最后，在對(duì)現(xiàn)行資金集中管理運(yùn)作方式進(jìn)行比較分析之后，提出適合我國企業(yè)集團(tuán)尤其是大型國有企業(yè)集團(tuán)的資金管理方式財(cái)務(wù)公司。5.15.1企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的理論分析企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的理論分析隨著資本市場(chǎng)的完善和企業(yè)集團(tuán)資金規(guī)模的擴(kuò)大及金融創(chuàng)新的發(fā)展，企

3、業(yè)集團(tuán)資金及其集中管理的概念都有了新的內(nèi)涵。因此，我們?cè)谔接戇m合企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的最佳方式之前，有必要對(duì)資金及資金集中管理的含義進(jìn)行界定，以便理解資金集中管理的目的、原則、內(nèi)容和實(shí)現(xiàn)條件。5.1.15.1.1企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的含義企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的含義資金指的是企業(yè)集團(tuán)擁有的一定時(shí)期內(nèi)可使用的現(xiàn)金（包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、應(yīng)收賬款等）和金融資源（包括企業(yè)集團(tuán)投入金融業(yè)所擁有的股票、債券、保險(xiǎn)資金、信托資金等）的總和。資金集中

4、管理，也稱司庫制度，是國際上普遍采用的一種大型企業(yè)集團(tuán)資金管理模式，其含義是將整個(gè)集團(tuán)的資金完全集中到總部，由總部統(tǒng)一調(diào)度、統(tǒng)一管理和統(tǒng)一運(yùn)用。企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理與集權(quán)型的管理模式有所不同。集權(quán)是指集團(tuán)總部將那些對(duì)企業(yè)集團(tuán)產(chǎn)生重大或較大影響事宜的決策權(quán)集中在總部管理。與集權(quán)相對(duì)應(yīng)的是分權(quán)。分權(quán)是指集團(tuán)總部在保持重大決策權(quán)的前提下，將其他事宜的決策權(quán)更多地授予子公司等成員企業(yè)。二者的區(qū)趴在于“權(quán)限”范疇的界定及其所體現(xiàn)的層次結(jié)構(gòu)特征。

5、而企業(yè)集團(tuán)資金的集中管理是指集團(tuán)總部通過有效的控制實(shí)現(xiàn)資金運(yùn)轉(zhuǎn)的高效率，謀求財(cái)務(wù)資源的聚合協(xié)同效應(yīng)。對(duì)于企業(yè)集團(tuán)而言，無論是采用集權(quán)型的管理模式還是分權(quán)型的管理模式，要想充分發(fā)揮財(cái)務(wù)資源的整體優(yōu)勢(shì)，都必須實(shí)行一體化整合配置，包括資金集中管理?？梢姡缸庸举Y金的集中控制同集權(quán)型的管理模式并沒有必然的聯(lián)系。集團(tuán)下屬子公司依然有獨(dú)立的法人地位，集團(tuán)總部實(shí)行資金集中管理后也不排分享。（3）金融資本服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本的原則。產(chǎn)業(yè)資本向金融領(lǐng)域的滲透

6、可以擴(kuò)大融資渠道，獲得金融業(yè)高于社會(huì)平均利潤的超額利潤，有利于實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)資本的長期經(jīng)營戰(zhàn)略目標(biāo)。目前我國不少大型企業(yè)集團(tuán)都積極著手進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合，成立了財(cái)務(wù)公司、證券公司、信托公司等金融機(jī)構(gòu)。金融資本服務(wù)于產(chǎn)業(yè)資本的原則是指企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合并不是參與金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而是要求企業(yè)集團(tuán)強(qiáng)化內(nèi)部資金的集約化管理，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部龐大的資金流進(jìn)行合理調(diào)度，并通過專業(yè)理財(cái)進(jìn)行適度投資，從而發(fā)揮資金最大的使用效益。（4）避險(xiǎn)原則。避險(xiǎn)原則就是指集團(tuán)進(jìn)行資

7、金的集中化管理要注意避免資金籌措的風(fēng)險(xiǎn)，保證經(jīng)營資金的按時(shí)到位；要將投資項(xiàng)目進(jìn)行組合，分散風(fēng)險(xiǎn)；資金周轉(zhuǎn)、配置過程中要盡量避免現(xiàn)金流出量超過流入量導(dǎo)致到期不能償債的現(xiàn)金性財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。5.1.35.1.3企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的內(nèi)容和實(shí)現(xiàn)的條件企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的內(nèi)容和實(shí)現(xiàn)的條件集團(tuán)上下對(duì)資金集中化管理的目的和原則達(dá)成共識(shí)，將有利于確定資金集中管理的內(nèi)容，創(chuàng)造實(shí)現(xiàn)集中管理的必要條件。1）企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的內(nèi)容）企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的內(nèi)容

8、資金管理有廣義和狹義之分。廣義的資金管理包括籌資管理、投資管理、營運(yùn)資金管理、現(xiàn)金流管理、資金運(yùn)作與資本運(yùn)營等。狹義的資金管理僅指資金的籌集與運(yùn)用、貨幣資金的調(diào)度與監(jiān)控。本章討論企業(yè)集團(tuán)資金的集中化管理，主要研究的是集團(tuán)內(nèi)部資金集中調(diào)度的方法、策略以及運(yùn)作的方式。需要注意的是，本章與第2章論及的資金調(diào)配權(quán)的配置問題有所區(qū)別。本章涉及的是資金集中管理的技術(shù)問題，而第2章是從體制角度分析財(cái)權(quán)（廣義上的資金管理權(quán)）如何配置，涉及的是體制問題。

9、兩者是同一個(gè)問題的不同方面。企業(yè)集團(tuán)資金集中管理的具體內(nèi)容包括：①編制整個(gè)集團(tuán)的現(xiàn)金預(yù)算，即資金管理中心根據(jù)各子公司提供的每日或每周現(xiàn)金頭寸及流量報(bào)告來預(yù)測(cè)整個(gè)集團(tuán)的現(xiàn)金流入與流出。其內(nèi)容主要包括：按貨幣種類分解并累計(jì)公司現(xiàn)金流入和流出總額；確定即將出現(xiàn)現(xiàn)金赤字的子公司所需現(xiàn)金的數(shù)額和時(shí)間；確定貸款的總量和期限；確定可用于短期投資的現(xiàn)金總量及時(shí)間。②在預(yù)算的基礎(chǔ)上充分發(fā)揮集團(tuán)內(nèi)部結(jié)算體系（財(cái)務(wù)結(jié)算中心）的作用，抵消集團(tuán)內(nèi)部各子公司之間的

10、應(yīng)收款和應(yīng)付款，使子公司之間最終進(jìn)行的現(xiàn)金調(diào)撥只剩結(jié)算后的現(xiàn)金差額。③集團(tuán)內(nèi)部結(jié)算中心將集中的剩余資金用于投資，實(shí)現(xiàn)資金的增值。要注意充分考慮投資項(xiàng)目及金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)和收益關(guān)系，并結(jié)合集團(tuán)的實(shí)際抗風(fēng)險(xiǎn)能力進(jìn)行資金的投放活動(dòng)。在此過程中，有一些需要給予重視的環(huán)節(jié)：第一，要加大應(yīng)收賬款的回收力度。財(cái)務(wù)人員要對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行由始至終的監(jiān)控，及時(shí)檢查、及時(shí)督促，以保證及時(shí)收回，實(shí)現(xiàn)資金的安全完整。第二，要搞好資金的預(yù)測(cè)工作，掌握資金的需求狀況。對(duì)