無形資產之鑒價方法─以專利或技術鑒價為核心

1、無形資產之鑒價方法無形資產之鑒價方法─以專利或技術鑒價為核心以專利或技術鑒價為核心撰文─元勤科技陳威霖＆林殿琪選擇權鑒價法則是將技術或專利的購買或移轉對應到選擇權理論，購買或授權一項技術或專利，系取得以后可以在一段時間投入一定生產成本、生產某一產品、并進而銷售該產品的權利。就技術買賣或技術授權而言，此種「選擇權」只有在后續(xù)產品開發(fā)成功而且市場銷售有利可圖的狀況下才會被「執(zhí)行」。利用選擇權理論中BlackScholesmodel可以很快產

2、生技術或專利的價值，以作為技術移轉過程中權利金的參考，亦可當成專利設質的依據。一、前言一、前言早期，公司或企業(yè)的生產要素是建立在大量勞力與資金等有形資產之上，透過巨額資金購買廠房、機器等硬設備與土地，再配合大量勞工進行產品的生產，最后經由銷售產品而獲利。因此，傳統(tǒng)評估一家公司體質與獲利能力是否良好，主要是藉由土地、廠房、機器設備等有形資產的多寡來判斷，同時因為上述有形資產可以依據會計原則訂定出適當?shù)膬r值，而容易于市場上進行交易，因此公司

3、或企業(yè)常常利用此種有形資產進行相關融資行為，以增加營運的靈活度。然而，在全球倡導「知識經濟」的時代中，企業(yè)擁有的知識或者稱為無形資產（IntangibleAssets）的價值，已經逐漸超越一般有形資產，并能為企業(yè)產生最大價值，也就是說，公司或企業(yè)的生產要素除了建立在大量勞力與資金等有形資產之外，知識或是無形資產也已經成為公司生產要素之一。一般而言，公司或企業(yè)的無形資產包含行銷能力、，供應鏈或客戶關系管理能力、品牌形象、員工教育水平與素質

4、、公司研發(fā)能力、公司專利或商標數(shù)量等。當一家公司的無形資產越多，可預見的該公司未來獲利的機會與可能性也越高，尤其對于高科技公司更是如此。舉例而言，美國微軟（Micrsoft）公司是以生產計算機操作系統(tǒng)與軟件為主的公司，該公司的操作系統(tǒng)與其它軟件在全球市場上享有極高的占有率，但是這些操作系統(tǒng)與其它軟件的生產主要是依賴人腦的創(chuàng)意、研發(fā)能力和行銷技巧，而非依賴土地或廠房設備。據統(tǒng)計，于1995年4月微軟公司的資產凈值雖然只有45億美元，但是當

5、時微軟公司所有的股票市場價值竟高達491億美元，兩者差距高達446億美元。即，在企業(yè)發(fā)展過程中的研發(fā)投入、關鍵技術、智能財產權與創(chuàng)新文化，以及其它用來開發(fā)并加速新產品與新服務上市的要件最為重要。下圖一表示無形資產的內涵與組成要素之間的關聯(lián)。圖一、無形資產內涵及組成要素注2.LeifEdvinssonMichaleS.Malone林大容譯智能資本：如何衡量信息時代無形資產的價值麥田出版1999.三、無形資產的重要元素三、無形資產的重要元素

6、技術或專利權技術或專利權由于無形資產不具實物型態(tài)、不易量化的特征，國內外的專家針對企業(yè)無形資產組成要素，發(fā)展出許多不同的衡量指針，林林總總，目前尚未達成共識。然而在各項發(fā)表的研究中，各種技術或專利相關的項目，例如專利權數(shù)目、專利權的平均年限、尚未通過申請的專利數(shù)量、專利權的維護成本等數(shù)據，常被專家學者選用作為評量無形資產的指針。由此可知，專業(yè)人士要對企業(yè)的無形資產價值進行評估，企業(yè)的專利權是不可或缺的評量要素。雖然目前仍無全球標準化的專

7、利鑒價機制，然而經由市場上買賣雙方的供需協(xié)調，仍可衡量出專利權的價值。在一份由哈佛企管學院（HarvardBusinessSchool）所出版的《專利與交換授權：促進全球智能財產交易市集》（注3）一文中指出，自1996年來，全球各大企業(yè)無不致力于公司研發(fā)技術的內部整合、專利組合開發(fā)、授權策略制定，以攫取旗下專利所附帶的利益，而參與全球專利市場授權的主要成員為美國、日本、德國以及歐盟等技術先進國家，控制90%以上的智能財產市場。以最大的智