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1、1內(nèi)容摘要:改革開放以來,我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng),居民財(cái)富迅速積累,在如今我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速減弱的情況下,如何讓資產(chǎn)做到保值增值,為資本管理提供了龐大的市場(chǎng)。私募基金伴隨著投資靈活,收益高的特點(diǎn),受到越來越多的高凈值人士青睞。我國(guó)私募基金從初現(xiàn)雛形到發(fā)展成熟,經(jīng)歷了二十幾年發(fā)展,但監(jiān)管長(zhǎng)期處于模糊狀態(tài),沒有自身的法律身份。2014年,我國(guó)頒布了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》,這意味著我國(guó)私募基金行業(yè)從此開始了制度化監(jiān)管,變身為“正規(guī)軍”。近年
2、來,國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的再度繁榮促進(jìn)了私募行業(yè)的大發(fā)展,毫無疑問,當(dāng)前私募行業(yè)的進(jìn)入了快速發(fā)展的時(shí)代。不過,我們?cè)诳吹狡淙〉玫某删蜁r(shí),也要注意私募行業(yè)當(dāng)前存在的問題與隱患。本文通過分析私募行業(yè)當(dāng)前發(fā)展?fàn)顩r,了解行業(yè)所存在的問題,提出相關(guān)的對(duì)策與建議。關(guān)鍵詞:私募基金現(xiàn)狀發(fā)展探析對(duì)策建議Abstract:SincetherefmopeningupChinaseconomymaintainedrapidgrowthrapidaccumulatio
3、nofhouseholdwealthintodayChinaseconomicgrowthweakenedhowtomakeassetsdopreserveincreasethevalueprovidesahugemarketfcapitalmanagement.Privateequityfundwiththeadvantageaboutflexibleinvestmenthighreturnacteristicsmemehighwth
4、.Chinasprivateequityfundfromrudimentpeeptomaturelongtermsupervisioninfuzzystatewithoutitsownlegalstatus.In2014ChinapromulgatedtheInterimMeasuressupervisionmanagementofprivateequityfundswhichmeansthatChinasprivateequityfu
5、ndindustrybeganasystemofsupervisiontransfmedintoaregulararmy.Inrecentyearsthedomesticcapitalmarketprosperityhasgreatlypromotedthedevelopmentoftheprivatesectthereisnodoubtthattheprivatesecthasenteredtheeraofrapiddevelopme
6、nt.Howeverweshouldalsopayattentiontothecurrentproblemsrisksintheprivatesect.Basedontheanalysisofthecurrentsituationofprivatesectdevelopmentputfwardrelevantcountermeasuressuggestions.Keywds:PrivateOfferingFundsituationdev
7、elopadvise3私募基金的發(fā)展探析私募基金的發(fā)展探析——過去、現(xiàn)狀與未來過去、現(xiàn)狀與未來一、私募基金的概念一、私募基金的概念(一)私募基金的含義私募基金(PrivatelyOfferedFund)是相對(duì)于公募(publicoffering)而言,兩者主要的區(qū)別是看是否采用公開方式或者向不特定投資者發(fā)售基金份額募集資金,判斷為私募或公募基金。私募基金是指不通過公開方式,向少數(shù)符合特定條件的機(jī)構(gòu)投資者,或者高凈值的個(gè)人投資者發(fā)售份額而
8、設(shè)立的基金。(二)私募基金的特征1.私募基金通常采用私下的方式募集資金,不能利用公開的傳媒,比如電視、報(bào)刊等進(jìn)行產(chǎn)品宣傳推介。其投資起點(diǎn)高,資金募集對(duì)象為少數(shù)符合特定條件的機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者,并且在參與人數(shù)上有限制。2.私募基金的法律監(jiān)管相對(duì)公募來說不嚴(yán)格,對(duì)所募集資金的投資標(biāo)的,基金的運(yùn)作模式,基金投資的比例等沒有嚴(yán)格限制。同時(shí),私募基金管理人一般會(huì)把自己的資金部分參與投資,從而把利益關(guān)系和投資者綁在一起,此舉能有效促進(jìn)基金管理人進(jìn)行合
9、理的投資。3.由于信息披露要求不高,私募基金投資行為更為隱蔽,發(fā)行更為迅捷、運(yùn)作空間更為靈活,對(duì)市場(chǎng)信息能快速做出反應(yīng),由此獲得高回報(bào)的幾率更大。(三)私募基金的分類按投資標(biāo)的進(jìn)行分類:1.證券投資基金。該類基金投資標(biāo)的主要為二級(jí)市場(chǎng)證券及其他金融衍生品,管理人可根據(jù)投資者約定的要求,以及資本市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì),自行設(shè)計(jì)基金的投資策略或調(diào)整投資組合。如重陽、星石等資產(chǎn)管理公司。2.股權(quán)投資基金,也稱為PE。主要投資于發(fā)展成熟的非上市企業(yè),通
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