日本綜合商社理財運作模式啟示探析

1、幼視點≤201007中圖分類號：F2537日本綜合商社理財運作模式啟示探析鐘輝華(江西財經(jīng)大學，南昌330013)文獻標識碼：A綜合商社發(fā)源于日本的獨特商業(yè)模式，日語中“綜合商社”是很難翻譯的詞匯，英語里用的是“shaosha”，中文音譯為“商社”，其具有貿(mào)易、企業(yè)理財、金融、物流、倉儲、實業(yè)投資、市場調(diào)研等多重功能，因此稱為“綜合商社”。其獨具特色高度綜合化的理財運作模式為我們提供很多有益的啟示。一、企業(yè)間理財合作機制有利于企業(yè)生存及

2、發(fā)展和快速捕捉市場機會嚴格地說，綜合商社不僅僅單個企業(yè)的理財運作模式，更多的是企業(yè)問理財運作模式，其表現(xiàn)，一是綜合商社、金融機構(gòu)(銀行)、大型工業(yè)企業(yè)作為大核心成員構(gòu)成穩(wěn)定的合作機制(財團體制)，其分工是工業(yè)企業(yè)做生產(chǎn)，金融機構(gòu)提供資金(股權(quán)和債權(quán)資金)，綜合商社為財團體系內(nèi)企業(yè)提供信息、貿(mào)易、采購等綜合服務。二是綜合商社本身又是貿(mào)易、保險、倉儲、物流、咨詢等類型企業(yè)的合作機制(即綜合商社)，事實上企業(yè)特別是中小工業(yè)企業(yè)都有一些共同的公

3、共服務(區(qū)別于政府提供的公共服務可以稱為準公共服務)需求，如信息、倉儲、物流、咨詢等，這種需求是市場和企業(yè)自身無法提供或提供成本過高，針對這些問題企業(yè)間建立一種共同治理機制將是必要和可行的，日本的財團體制和綜合商社理財模式為解決這類問題提供了一種解決思路。二、高度綜合理財運作(產(chǎn)、商、融結(jié)合)有利于降低理財風險，有利于提高對實體經(jīng)濟的服務效率綜合商社將理財(貨幣運作)、信息、投資咨詢、采購、銷售、國內(nèi)外貿(mào)易、倉儲、物流、金融、實業(yè)投資、

4、保險、應用研究開發(fā)等業(yè)務綜合在一起，一般為企業(yè)提供一條龍服務，其中最重要的是將理財(貨幣運作)與商品經(jīng)營(貿(mào)易)結(jié)合，這樣有利于克服單純的貨幣運作(金融和理財)脫離實體經(jīng)濟的缺陷，有利于降低財務風險和交易成本，有利于充分發(fā)揮人力資源價值(綜合商業(yè)人才)，有利于促進實體經(jīng)濟質(zhì)量提高和降低實業(yè)投資風險，有利于促進服務業(yè)(商業(yè))現(xiàn)代化發(fā)展，并以服務業(yè)發(fā)展帶動工農(nóng)業(yè)發(fā)展，拉動內(nèi)需，促進經(jīng)濟發(fā)展，有利于提高金融業(yè)和商業(yè)對工農(nóng)業(yè)的服務能力，從而促進

5、同民經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。目前我國實體經(jīng)濟水平(工農(nóng)業(yè))仍然偏低，這時應主要關(guān)注金融業(yè)和商業(yè)對工農(nóng)業(yè)的有效實際服務能力，這種服務應該是綜合服務，而不僅是單純的貨幣運作(傳統(tǒng)的金融和理財)，如一家中小型工業(yè)企業(yè)，其需求不僅是資金方面，還有信息、投資咨詢、倉儲、物流、采購、產(chǎn)品銷售等服務，這些服務如果有企業(yè)自身提供或南專業(yè)公司提供都會造成成本(主要是交易成本)過高和作業(yè)鏈(價值鏈)脫節(jié)問題，而有一家機構(gòu)(如綜合商社)提供這些服務就可以大大降低成

6、本和經(jīng)營風險。這對我國企業(yè)理財有較高的借鑒意義。三、高度重視人力資本。將人力資本納入財務系統(tǒng)，形成整合的動態(tài)財務運作體系綜合商社非常注重綜合理財人才培養(yǎng)，從企業(yè)和個人長遠發(fā)展的角度來培養(yǎng)人才，使其具有法律、金融、財會、貿(mào)易、電腦、經(jīng)濟、管理等方面知識，并注重實踐經(jīng)驗的積累，并強調(diào)人才是企業(yè)的第一財富，這樣有利于企業(yè)積累優(yōu)質(zhì)雄厚的人力資本和知識資59本，這樣綜合商社就人力資本(人力資產(chǎn))納入理財運作體系，而不是單純的財務資本，并且其更重視

7、人力資產(chǎn)的經(jīng)營，這與傳統(tǒng)的單純財務資本經(jīng)營理念相比，顯然更勝一籌。這樣企業(yè)的發(fā)展更多地依靠人力資本和知識資本，減少了對財務資本的依賴。我國人口眾多和財務資本(物質(zhì)資源)相對偏少，綜合商社的人力資產(chǎn)經(jīng)營理念值得我們借鑒和研究。這也符合我國發(fā)揮人力資源相對優(yōu)勢的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。四、微型資本市場運作對中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義有些財務學者認為，綜合商社和財團體制實際上是微型資本市場，這一點對中小企業(yè)融資就特別明顯，如一家中小企業(yè)需要融資，其主要通

8、過綜合商社協(xié)調(diào)完成，基本不需要與銀行及資本市場打交道，綜合商社通過其關(guān)系企業(yè)和銀行向中小企業(yè)提供融資服務。我國國土廣大且人口眾多，加上地區(qū)發(fā)展還極不平衡，資本市場由少量大型資本市場和若干微型資本市場構(gòu)成應該是比較理想的，也是經(jīng)濟發(fā)展必由之路。目前我國有兩大資本市場(股票市場)，政府對企業(yè)上市實行審批制，企業(yè)特別是中小企業(yè)上市融資依然難度(審批制)非常大，融資成本也非常高，這將嚴重制約中小企業(yè)發(fā)展。借鑒Et本綜合商社微型資本市場理念，讓大

9、多數(shù)企業(yè)特別是中小企業(yè)在一個相對封閉和穩(wěn)定的微型資本市場(如綜合商社、財團)里實現(xiàn)融資，并且這個微型資本市場還提供部分投資、信息、投資咨詢、倉儲、物流、貿(mào)易等綜合服務，這樣大大降低了融資難度和融資成本，降低了經(jīng)營風險和財務風險。這樣微型資本市場就能有效服務實體經(jīng)濟并促進實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。微型資本市場對我國目前實體經(jīng)濟質(zhì)量低和金融服務水平差的經(jīng)濟發(fā)展困境很有借鑒意義。五、制度和文化對理財運作具有重要作用綜合商社能夠長期生存和發(fā)展，與其

10、所處制度和文化環(huán)境有很多關(guān)系，一是儒家文化和武士文化，使日本企業(yè)強調(diào)忠誠和集體合作的文化及“共生共榮”的價值觀，這有利于促進企業(yè)內(nèi)部團結(jié)，為共同目標努力。二是企業(yè)內(nèi)部的制度，企業(yè)給予經(jīng)營者非常充分的經(jīng)營決策權(quán)和社會地位，企業(yè)所有者(董事會)一般不輕易干預企業(yè)經(jīng)營事務，只有在企業(yè)出現(xiàn)嚴重問題時才進行干預，并且經(jīng)營者還會加入其財團的經(jīng)理人組織，如三井財團的二木會、住友財團的白水會，這樣經(jīng)營者在綜合商社、財團甚至社會都有重要地位。所以有學者認

11、為這是非利潤激勵機制。這樣就為發(fā)揮經(jīng)營者積極性提供一個制度安排(非正式制度)。三是終身雇傭制和年功序列制使經(jīng)營者幾乎不能跳槽另謀高就。四是日本的個人所得稅率最高為75％，這樣企業(yè)和經(jīng)營者都可能不愿高新，而把利潤留在企業(yè)繼續(xù)投資發(fā)展。這些制度和文化相互聯(lián)系和相互作用，對綜合商社理財運作模式具有重要意義?？傊?，日本綜合商社歷經(jīng)300多年發(fā)展和演變形成的獨特企業(yè)經(jīng)營模式，雖然在短期內(nèi)由于我國經(jīng)濟體制問題還不能簡單照搬，主要是我國銀行不是全能銀

12、行，銀行業(yè)(金融業(yè))與農(nóng)工商業(yè)聯(lián)系不緊密，但針對我國目前實體經(jīng)濟質(zhì)量低，服務業(yè)(商業(yè)、金融業(yè))發(fā)展水平低，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，三農(nóng)問題等諸多問題，綜合商社的綜合理財運作模式仍然可以提供非常有價值的啟示。幼視點≤201007中圖分類號：F2537日本綜合商社理財運作模式啟示探析鐘輝華(江西財經(jīng)大學，南昌330013)文獻標識碼：A綜合商社發(fā)源于日本的獨特商業(yè)模式，日語中“綜合商社”是很難翻譯的詞匯，英語里用的是“shaosha”，中文音譯為“

13、商社”，其具有貿(mào)易、企業(yè)理財、金融、物流、倉儲、實業(yè)投資、市場調(diào)研等多重功能，因此稱為“綜合商社”。其獨具特色高度綜合化的理財運作模式為我們提供很多有益的啟示。一、企業(yè)間理財合作機制有利于企業(yè)生存及發(fā)展和快速捕捉市場機會嚴格地說，綜合商社不僅僅單個企業(yè)的理財運作模式，更多的是企業(yè)問理財運作模式，其表現(xiàn)，一是綜合商社、金融機構(gòu)(銀行)、大型工業(yè)企業(yè)作為大核心成員構(gòu)成穩(wěn)定的合作機制(財團體制)，其分工是工業(yè)企業(yè)做生產(chǎn)，金融機構(gòu)提供資金(股權(quán)

14、和債權(quán)資金)，綜合商社為財團體系內(nèi)企業(yè)提供信息、貿(mào)易、采購等綜合服務。二是綜合商社本身又是貿(mào)易、保險、倉儲、物流、咨詢等類型企業(yè)的合作機制(即綜合商社)，事實上企業(yè)特別是中小工業(yè)企業(yè)都有一些共同的公共服務(區(qū)別于政府提供的公共服務可以稱為準公共服務)需求，如信息、倉儲、物流、咨詢等，這種需求是市場和企業(yè)自身無法提供或提供成本過高，針對這些問題企業(yè)間建立一種共同治理機制將是必要和可行的，日本的財團體制和綜合商社理財模式為解決這類問題提供了

15、一種解決思路。二、高度綜合理財運作(產(chǎn)、商、融結(jié)合)有利于降低理財風險，有利于提高對實體經(jīng)濟的服務效率綜合商社將理財(貨幣運作)、信息、投資咨詢、采購、銷售、國內(nèi)外貿(mào)易、倉儲、物流、金融、實業(yè)投資、保險、應用研究開發(fā)等業(yè)務綜合在一起，一般為企業(yè)提供一條龍服務，其中最重要的是將理財(貨幣運作)與商品經(jīng)營(貿(mào)易)結(jié)合，這樣有利于克服單純的貨幣運作(金融和理財)脫離實體經(jīng)濟的缺陷，有利于降低財務風險和交易成本，有利于充分發(fā)揮人力資源價值(綜合

16、商業(yè)人才)，有利于促進實體經(jīng)濟質(zhì)量提高和降低實業(yè)投資風險，有利于促進服務業(yè)(商業(yè))現(xiàn)代化發(fā)展，并以服務業(yè)發(fā)展帶動工農(nóng)業(yè)發(fā)展，拉動內(nèi)需，促進經(jīng)濟發(fā)展，有利于提高金融業(yè)和商業(yè)對工農(nóng)業(yè)的服務能力，從而促進同民經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。目前我國實體經(jīng)濟水平(工農(nóng)業(yè))仍然偏低，這時應主要關(guān)注金融業(yè)和商業(yè)對工農(nóng)業(yè)的有效實際服務能力，這種服務應該是綜合服務，而不僅是單純的貨幣運作(傳統(tǒng)的金融和理財)，如一家中小型工業(yè)企業(yè)，其需求不僅是資金方面，還有信息、投資

17、咨詢、倉儲、物流、采購、產(chǎn)品銷售等服務，這些服務如果有企業(yè)自身提供或南專業(yè)公司提供都會造成成本(主要是交易成本)過高和作業(yè)鏈(價值鏈)脫節(jié)問題，而有一家機構(gòu)(如綜合商社)提供這些服務就可以大大降低成本和經(jīng)營風險。這對我國企業(yè)理財有較高的借鑒意義。三、高度重視人力資本。將人力資本納入財務系統(tǒng)，形成整合的動態(tài)財務運作體系綜合商社非常注重綜合理財人才培養(yǎng)，從企業(yè)和個人長遠發(fā)展的角度來培養(yǎng)人才，使其具有法律、金融、財會、貿(mào)易、電腦、經(jīng)濟、管理等

18、方面知識，并注重實踐經(jīng)驗的積累，并強調(diào)人才是企業(yè)的第一財富，這樣有利于企業(yè)積累優(yōu)質(zhì)雄厚的人力資本和知識資59本，這樣綜合商社就人力資本(人力資產(chǎn))納入理財運作體系，而不是單純的財務資本，并且其更重視人力資產(chǎn)的經(jīng)營，這與傳統(tǒng)的單純財務資本經(jīng)營理念相比，顯然更勝一籌。這樣企業(yè)的發(fā)展更多地依靠人力資本和知識資本，減少了對財務資本的依賴。我國人口眾多和財務資本(物質(zhì)資源)相對偏少，綜合商社的人力資產(chǎn)經(jīng)營理念值得我們借鑒和研究。這也符合我國發(fā)揮人

19、力資源相對優(yōu)勢的經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略。四、微型資本市場運作對中小企業(yè)發(fā)展具有重要意義有些財務學者認為，綜合商社和財團體制實際上是微型資本市場，這一點對中小企業(yè)融資就特別明顯，如一家中小企業(yè)需要融資，其主要通過綜合商社協(xié)調(diào)完成，基本不需要與銀行及資本市場打交道，綜合商社通過其關(guān)系企業(yè)和銀行向中小企業(yè)提供融資服務。我國國土廣大且人口眾多，加上地區(qū)發(fā)展還極不平衡，資本市場由少量大型資本市場和若干微型資本市場構(gòu)成應該是比較理想的，也是經(jīng)濟發(fā)展必由之路。

20、目前我國有兩大資本市場(股票市場)，政府對企業(yè)上市實行審批制，企業(yè)特別是中小企業(yè)上市融資依然難度(審批制)非常大，融資成本也非常高，這將嚴重制約中小企業(yè)發(fā)展。借鑒Et本綜合商社微型資本市場理念，讓大多數(shù)企業(yè)特別是中小企業(yè)在一個相對封閉和穩(wěn)定的微型資本市場(如綜合商社、財團)里實現(xiàn)融資，并且這個微型資本市場還提供部分投資、信息、投資咨詢、倉儲、物流、貿(mào)易等綜合服務，這樣大大降低了融資難度和融資成本，降低了經(jīng)營風險和財務風險。這樣微型資本市

21、場就能有效服務實體經(jīng)濟并促進實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。微型資本市場對我國目前實體經(jīng)濟質(zhì)量低和金融服務水平差的經(jīng)濟發(fā)展困境很有借鑒意義。五、制度和文化對理財運作具有重要作用綜合商社能夠長期生存和發(fā)展，與其所處制度和文化環(huán)境有很多關(guān)系，一是儒家文化和武士文化，使日本企業(yè)強調(diào)忠誠和集體合作的文化及“共生共榮”的價值觀，這有利于促進企業(yè)內(nèi)部團結(jié)，為共同目標努力。二是企業(yè)內(nèi)部的制度，企業(yè)給予經(jīng)營者非常充分的經(jīng)營決策權(quán)和社會地位，企業(yè)所有者(董事會)一

22、般不輕易干預企業(yè)經(jīng)營事務，只有在企業(yè)出現(xiàn)嚴重問題時才進行干預，并且經(jīng)營者還會加入其財團的經(jīng)理人組織，如三井財團的二木會、住友財團的白水會，這樣經(jīng)營者在綜合商社、財團甚至社會都有重要地位。所以有學者認為這是非利潤激勵機制。這樣就為發(fā)揮經(jīng)營者積極性提供一個制度安排(非正式制度)。三是終身雇傭制和年功序列制使經(jīng)營者幾乎不能跳槽另謀高就。四是日本的個人所得稅率最高為75％，這樣企業(yè)和經(jīng)營者都可能不愿高新，而把利潤留在企業(yè)繼續(xù)投資發(fā)展。這些制度和