企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析

1、絲竺絲!!絲籃!竺堡!至!絲堡絲竺!堡!叢竺竺竺絲絲堡絲星企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表窮析張衛(wèi)華【提要】企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析是指分析主體根據(jù)企業(yè)定期編制的會(huì)計(jì)報(bào)表等資料，應(yīng)用專門的分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行剖析。其目的在于確定并提供會(huì)計(jì)報(bào)袁數(shù)字中包含的各種趨勢(shì)和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是投資者提供企業(yè)償債能力、獲利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)信息，使報(bào)表使用者據(jù)以判斷并做出相關(guān)決策為財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)。本文主要從分析財(cái)務(wù)報(bào)表

2、的涵義與方法出發(fā)，針對(duì)一些財(cái)務(wù)指標(biāo)提出相應(yīng)的建議，使信息使用者能更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況并為投資者決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表是一種商業(yè)語言，是對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的反映。報(bào)表上各項(xiàng)目的報(bào)告結(jié)果涉及投資人、債權(quán)人、經(jīng)營者、政府有關(guān)管理機(jī)關(guān)等方方面面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。但是目前在中國會(huì)計(jì)信息失真、財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾、人為操縱利潤(rùn)的案例比比皆是。為此加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析勢(shì)在必行。一、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)表分析1財(cái)務(wù)報(bào)表。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度規(guī)

3、定通過對(duì)會(huì)計(jì)核算所得到的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)加以歸集、整理后，所編制的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量等相關(guān)財(cái)務(wù)信息的以表式為主體的書面文件。財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表內(nèi)容和格式做了修改，準(zhǔn)則規(guī)定財(cái)務(wù)報(bào)表至少應(yīng)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、所有者權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表和附注5個(gè)部分。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)一財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)中對(duì)一般企業(yè)、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司4種類型企業(yè)制定了不同內(nèi)容的財(cái)務(wù)報(bào)表。2

4、財(cái)務(wù)報(bào)表分析。所謂財(cái)務(wù)報(bào)表分析，就是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序。通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況及其經(jīng)營業(yè)績(jī)做出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的主要是為信息使用人提供其需要的更為直觀的信息，同時(shí)對(duì)不同的信息使用人，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的也不相同。對(duì)于投資人而言，可以以分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力來決定是否投資

5、；對(duì)于債權(quán)人而言，從分析貸款的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬以決定是否向企業(yè)貸款。從分析資產(chǎn)流動(dòng)狀況和盈利能力來了解其短期與長(zhǎng)期償債能力；對(duì)于經(jīng)營者而言。為改善財(cái)務(wù)決策、經(jīng)營狀況、提高經(jīng)營業(yè)績(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的的差別，決定了不同的分析目的可能使用不同的分析方法、側(cè)重不同的考核數(shù)據(jù)指標(biāo)。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法1比較分析法。它是將兩個(gè)或兩個(gè)以上的具有相關(guān)關(guān)系的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，從中進(jìn)行分析、比較，找出產(chǎn)生差異的主要原因的一種分析方法。(1)趨勢(shì)分析

6、。即將企業(yè)不同時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)比較通過分析企業(yè)過去幾年或特定歷史時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以分析企業(yè)發(fā)展的正常軌跡和趨勢(shì)。(2)橫向分析。即叫類企業(yè)或行業(yè)平均數(shù)的比較。這種分析比較主要是相同指標(biāo)在企業(yè)間、企業(yè)和行業(yè)平均水平之間、企業(yè)和行業(yè)先進(jìn)水平的分析比較。(3)差異分析。即企業(yè)預(yù)算與計(jì)劃的比較。通過比較可以看出計(jì)劃的實(shí)際執(zhí)行結(jié)果。2因素分析法。它是在幾個(gè)相互聯(lián)系的因素中，以數(shù)值來測(cè)定各個(gè)因素的變動(dòng)對(duì)總體影響程度的一種方法，是比較法的發(fā)展和深化。

7、因素分析法一般是將其中的一個(gè)因素定為可變量而將其他因素定為不可變量進(jìn)行替換，以測(cè)定每個(gè)因素對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)的影響程度，然后根據(jù)構(gòu)成指標(biāo)諸因素的依存關(guān)系，再逐一測(cè)定各因素影響的程度的方法。3差額分析法。它是以各個(gè)因素實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)之間的差額為基礎(chǔ)按照因素分析法的排列和替換順序直接計(jì)算各個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種分析方法。4綜合分析法。利用財(cái)務(wù)比率進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析，雖然可以了解企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)狀況，但不能反映企業(yè)各方面財(cái)務(wù)狀況之間的關(guān)系。而

8、實(shí)際上，各種財(cái)務(wù)比率之間都存在一定的相互關(guān)系。因此，在進(jìn)行報(bào)表分析時(shí)，分析者必須對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行綜合分析，只有這樣才能全面、及時(shí)地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。三、財(cái)務(wù)報(bào)表中的指標(biāo)分析冶4財(cái)爭(zhēng)2008年9期四萬方數(shù)據(jù)MetallurgicalFinanci，α1Accounting企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表竅昕張衛(wèi)華[搖要]企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)在分析是指分析.i體根據(jù)企業(yè)定期編制的會(huì)計(jì)報(bào)表等資料，應(yīng)用專門的分析方法對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行剖析。其目的在于確定并

9、提供會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)字中包含的各種趨勢(shì)和關(guān)系，為各有關(guān)方面特別是.投資者提供企業(yè)償債能力、獲利能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力等財(cái)務(wù)信息，使報(bào)在使用者據(jù)以判斷并做出相關(guān)決策，為財(cái)務(wù)決笨、財(cái)務(wù)計(jì)劃和財(cái)務(wù)控制提供依據(jù)。本文主要從分析財(cái)務(wù)報(bào)表的涵義與方法出發(fā)，針對(duì)♂些財(cái)務(wù)指標(biāo)提出相應(yīng)的建議，使信息使用者能更好地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，并為投資者決策提供依據(jù)。財(cái)務(wù)報(bào)表是一種商業(yè)語言，是對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的反映。報(bào)在上各項(xiàng)目的報(bào)告結(jié)果、涉及投資人、債權(quán)人、統(tǒng)營者、政府

10、有關(guān)管理機(jī)關(guān)等方方面面的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。但是目前在中國，會(huì)計(jì)信息失真、財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾、人為操縱利潤(rùn)的案例比比皆是。為此加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)衷的分析勢(shì)在必行。一、企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)報(bào)表分析1.財(cái)務(wù)報(bào)衷。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，是按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度規(guī)定，通過對(duì)會(huì)計(jì)核算所得到的合計(jì)數(shù)據(jù)加以歸集、整理后，所編制的反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流最等相關(guān)財(cái)務(wù)信息的以表式為主體的書面文件。財(cái)務(wù)報(bào)表是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性表述。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)

11、報(bào)表內(nèi)容和格式做了修改，準(zhǔn)則規(guī)定財(cái)務(wù)報(bào)表烹少應(yīng)包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、所有者權(quán)益變動(dòng)表、現(xiàn)金流量表和附注5個(gè)部分。新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)w財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)中對(duì)→般企業(yè)、商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司4種類型企業(yè)制定了不同內(nèi)容的財(cái)務(wù)報(bào)衷。2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析。所謂財(cái)務(wù)報(bào)表分析，就是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法，遵循規(guī)伍的分析程序，通過對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析，從而對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況

12、及其經(jīng)背業(yè)績(jī)做出判晰、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的…項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活功。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的主要是為信息使用人提供其常耍的更為1呈現(xiàn)的信息，同時(shí)對(duì)不問的信息使用人，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的也不相同。對(duì)于投資人而言，可以以分析企業(yè)的資產(chǎn)和盈利能力來決定是沓投資對(duì)于債權(quán)人而言，從分析貸款的風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬以決定是否向企業(yè)貸款，從分析資產(chǎn)流動(dòng)狀況初盈利能力來了解其短期與長(zhǎng)期償債能力對(duì)于經(jīng)營者而言，為改善財(cái)務(wù)決策、經(jīng)營狀況、提高經(jīng)營業(yè)績(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析目的

13、的差別，決定了不同的分析目的可能使用不同的分析方法、側(cè)重不同的考核數(shù)據(jù)指標(biāo)。二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的萬法1.比較分析法。它是將兩個(gè)或兩個(gè)以上的具有相關(guān)關(guān)系的指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，從中進(jìn)行分析、比較，找出產(chǎn)生差異的主要原因的一種分析方法。(l)~勢(shì)分析。即將企業(yè)不問時(shí)期的歷史數(shù)據(jù)比較，通過分析企業(yè)過去幾年或特定歷史時(shí)期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，可以分析企業(yè)發(fā)展的正常軌跡和趨勢(shì)。(2)橫向分析。即叫類企業(yè)或行業(yè)平均數(shù)的比較。這種分析比較主要是相同指標(biāo)在企業(yè)間、企業(yè)和行

14、業(yè)平均水平之間、企業(yè)和行業(yè)先進(jìn)水平的分析比較。(3)差異分析。即企業(yè)預(yù)算與計(jì)劃的比較。通過比較可以看出計(jì)劃的實(shí)際執(zhí)行結(jié)果。2.因素分析法。它是在幾個(gè)相互聯(lián)系的因素中，以數(shù)值來測(cè)定各個(gè)因素的變功對(duì)總體影響程度的一種方法，是比較法的發(fā)展相深化。因素分析法一般是將其中的4個(gè)因素定為可變量，而將其他因素定為不可變量進(jìn)行替換，以測(cè)定每個(gè)因素對(duì)該項(xiàng)指標(biāo)的影響程度然后根據(jù)構(gòu)成指標(biāo)諸因素的恢存關(guān)系，再連一測(cè)定各因素影響的程度的方法。3恙額分析法。它是以

15、各個(gè)因素實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)之間的是額為基礎(chǔ)，按照因素分析法的排列和替換順序直接計(jì)算各個(gè)因素對(duì)經(jīng)濟(jì)指際的影響程度的一種分析方法。4綜合分析法。利用財(cái)務(wù)比靠進(jìn)行會(huì)計(jì)報(bào)表分析，雖然可以了解企業(yè)各方面的財(cái)務(wù)狀況，但不能反映企業(yè)各方面財(cái)務(wù)狀況之間的關(guān)系。而實(shí)際上，各種財(cái)務(wù)比率之間都存在一定的相互關(guān)系。因此，在進(jìn)行報(bào)在分析時(shí)，分析者必規(guī)對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)比率進(jìn)行綜合分析，只有這樣，才能全面、及時(shí)地了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。三、財(cái)務(wù)報(bào)表中的指際分析地舍財(cái)命2008埔9

16、期回絲竺!堡!!絲!蓋!曼堡!至!絲堡絲竺!垡!叢生￡里絲絲型絲星1企業(yè)償債能力分析。企業(yè)償債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期和中長(zhǎng)期債務(wù)的能力。一般而言企業(yè)債務(wù)償付的壓力主要有如下兩個(gè)方面：一是一般性債務(wù)本息的償還，如各種長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款和各種短期結(jié)算債務(wù)等：二是具有剛性的各種應(yīng)付稅款，企業(yè)必須償付。企業(yè)償債能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)有流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。流

17、動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債)是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)流動(dòng)比率過低企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難；流動(dòng)比率過高表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低，存貨積壓，周轉(zhuǎn)緩慢。資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總額／資產(chǎn)總額)反映了企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的保障程度。比率越小，說明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于50％，即負(fù)債應(yīng)小于所有者權(quán)益，該比率針對(duì)不同的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有所不同。2企業(yè)獲利能力分析。企業(yè)必須能夠獲利才有存在的價(jià)值，建立企業(yè)的目的是營利，增加盈利

18、是最具綜合能力的目標(biāo)。作為投資人主要關(guān)注的是企業(yè)投資的回報(bào)率。而對(duì)于一般投資者而言，關(guān)心的是企業(yè)股息、紅利的發(fā)放問題，對(duì)于擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者，則會(huì)更多地考慮如何增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，追求長(zhǎng)期利益的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。衡量企業(yè)獲利能力的指標(biāo)主要有銷售毛利率和資本金利潤(rùn)率。銷售毛利率(銷售毛利，銷售收入)指標(biāo)反映每1元銷售收入扣除銷售成本后能有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成利潤(rùn)。一般來說，銷售毛利率越高。反映主營業(yè)務(wù)獲利能力越強(qiáng)

19、主營業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。資本金利潤(rùn)率f利潤(rùn)總額／資本金總額)可以衡量資產(chǎn)的使用效益，從總體上反映投資效果。一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)獲利能力如果高于社會(huì)的平均資產(chǎn)利潤(rùn)率和行業(yè)平均資產(chǎn)利潤(rùn)率，企業(yè)就會(huì)更容易的吸收投資，企業(yè)的發(fā)展就會(huì)處于更有利的位置。3企業(yè)營運(yùn)能力分析。營運(yùn)能力的作用表現(xiàn)為對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源的價(jià)值即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)額的貢獻(xiàn)上，然后通過這種作用而對(duì)增值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。從這種意義上講，營運(yùn)能力不僅決定著公司的償債能力與獲利能力，而且是整

20、個(gè)財(cái)務(wù)分析工作的核心所在。通過營運(yùn)能力的分析，不但可以評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營管理效率也可判斷其是否具有獲利的能力。衡量營運(yùn)能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。其中反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)有：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)。前者是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)收入凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)余額的比值，即企業(yè)本年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)：后者是用時(shí)間表示的周轉(zhuǎn)速度，稱為平均流動(dòng)資產(chǎn)回收期。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)為正指標(biāo)。一般情況下，該

21、比率越高，表明收賬迅速，賬齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標(biāo)，一般情況下，該指標(biāo)數(shù)值越低越好。反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)收入凈額同平均圊定資產(chǎn)凈值的比值，是用以衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。該指標(biāo)為正指標(biāo)，一般情況下，該比率越高，表明以相同的固定資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額較多，固定資產(chǎn)利用效果較好。4企業(yè)發(fā)展能力分析。發(fā)展能力是指企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。反映企業(yè)發(fā)展

22、能力的指標(biāo)主要有：營業(yè)收入增長(zhǎng)率和三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率等。營業(yè)收入增長(zhǎng)率是指企業(yè)本期營業(yè)收入增長(zhǎng)額同上年?duì)I業(yè)收入總額的比率，它反映企業(yè)銷售收入的增減變動(dòng)情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)情況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)若大于O表示企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)，指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好；該指標(biāo)若小于0，表示企業(yè)產(chǎn)品不適銷對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高、市場(chǎng)份額萎縮。三年利潤(rùn)平均增長(zhǎng)率表明企業(yè)利潤(rùn)連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況與效益穩(wěn)定的程度。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)積

23、累越多，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)。此外，在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)要保持清醒的頭腦。不僅看三張表上的數(shù)據(jù)，還要看報(bào)表的附注關(guān)注企業(yè)的歷史及主營業(yè)務(wù)，關(guān)注會(huì)計(jì)處理方法變更對(duì)利潤(rùn)的影響。分析附屬企業(yè)和關(guān)聯(lián)方對(duì)利潤(rùn)的影響以便全面了解掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營效果?？傊?，近年來，由于主管單位、單位負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)專業(yè)人員以及其他財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析不斷關(guān)注通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析了解企業(yè)過去的財(cái)務(wù)活動(dòng)、評(píng)價(jià)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，特別對(duì)今后預(yù)算的編制提供了有利的依據(jù)。我

24、們不僅要分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的現(xiàn)有數(shù)據(jù)分析反映企業(yè)資金和經(jīng)營狀況的關(guān)鍵比率，還要結(jié)合數(shù)據(jù)分析同行業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，分析企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)，同時(shí)應(yīng)考慮企業(yè)的外部環(huán)境，冷靜地判斷市場(chǎng)，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和未來做出更合理的判斷。為企業(yè)的發(fā)展指明方向。(作者吉林吉恩鎳業(yè)股份有限公司)tm冶分財(cái)爭(zhēng)2008年第9期萬方數(shù)據(jù)1.企業(yè)偌債能力分析。企業(yè)~債能力是反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志，償債能力是企業(yè)償還到期債務(wù)的承受能力或保證程度，包括償還短期和中長(zhǎng)

25、期債務(wù)的能力。一般而畝，企業(yè)債務(wù)償付的壓力主要有如下兩個(gè)方面:一是一般性債務(wù)本息的償還，如各種長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款和各種短期結(jié)算債務(wù)等二是具有剛性的各種應(yīng)付現(xiàn)款，企業(yè)必須償付。企業(yè)償債能力主要財(cái)務(wù)指標(biāo)有流動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等。流動(dòng)比率(流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債)是評(píng)價(jià)企業(yè)用流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)，流動(dòng)比率過低，企業(yè)可能面臨清償?shù)狡趥鶆?wù)的困難流動(dòng)比率過高，表明企業(yè)資產(chǎn)利用率低，存貨積壓，周轉(zhuǎn)緩慢。資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債總頗資產(chǎn)總額)反

26、映了企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)債務(wù)的保障程度。比率越小，說明企業(yè)的償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)小于50%，即負(fù)債店小于所有者權(quán)益，該比率針對(duì)不同的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有所不間。Z企業(yè)在利能力分析。企業(yè)必須能夠族利才有存在的價(jià)筒，建立企業(yè)的目的是營利，增加盈利是最具綜合能力的目標(biāo)。作為投資人，主要關(guān)注的是企業(yè)投資的回報(bào)幕。而對(duì)于一般投資者而言，關(guān)心的是企業(yè)股息、紅利的發(fā)放問題，對(duì)于擁有企業(yè)控制權(quán)的投資者，則會(huì)更多地考慮如何增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，追求

27、提期利益的持續(xù)、穩(wěn)定增長(zhǎng)。衡量企業(yè)獲利能力的指標(biāo)主要再銷售毛利率和資本金利潤(rùn)率。銷售毛利率(銷售毛利銷售收入)指標(biāo)反映每1元銷售收入扣除銷售戚本后，能有多少錢可以用于各項(xiàng)期間費(fèi)用和形成利潤(rùn)。一般來說，銷售毛利率越高，反映主營業(yè)務(wù)在利能力越強(qiáng)，主營業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng)。資本金利潤(rùn)率(利潤(rùn)總額資本金總額)可以衡最資產(chǎn)的使用效益，從總體上反映投資效果。一個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)我利能力如果高于社會(huì)的平均資產(chǎn)利潤(rùn)率和行業(yè)平均資產(chǎn)利潤(rùn)率，企業(yè)就會(huì)更容易的吸收

28、投資，企業(yè)的發(fā)展就會(huì)處于更有利的位置。3企業(yè)營運(yùn)能力分析。營運(yùn)能力的作用表現(xiàn)為對(duì)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源的價(jià)值即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與周轉(zhuǎn)額的貢獻(xiàn)上，然后通過這種作用而對(duì)增值目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生影響。從這種意義上講，營運(yùn)能力不僅決定著公司的償債能力與在利能力，而且是整個(gè)財(cái)務(wù)分析工作的核心所在。通過營運(yùn)能力的分析，不但可以評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營管理放卒，也可判斷其是沓具有獲利的能力。衡量營運(yùn)能力的指標(biāo)主要有流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)。其中反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)!庶

29、的指標(biāo)有:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)指標(biāo)。前者是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)營業(yè)收人凈額同平均流動(dòng)資產(chǎn)金額的比值，即企業(yè)本年度內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)后者是用時(shí)間表示的周轉(zhuǎn)速度，稱為平均流動(dòng)資產(chǎn)朋收期。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率團(tuán)暗含財(cái)舍2008~第9期AletallurKicα1FinancialAccountinK指標(biāo)為正指標(biāo)。一般情況F，詼比率越高，表明收賬迅速，賬齡較短資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)為反指標(biāo)，…般情況下，該指標(biāo)數(shù)

30、值越低越好。反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的主要指標(biāo)是固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，它是企~定時(shí)期營業(yè)收人凈額間平均同定資產(chǎn)凈值的比值，是用以衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。該指標(biāo)為正指棟，一般情況下，該比率越高，表明以相同的朋定資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額較多，固定資產(chǎn)利用效果較好。4企業(yè)發(fā)展能力分析。發(fā)展能力是指企業(yè)未來年度的發(fā)展前景及潛力。反映企業(yè)發(fā)展能力的指標(biāo)主要有:營業(yè)收入增長(zhǎng)率和三年利潤(rùn)平均增民率等。營業(yè)收入增長(zhǎng)率是指企業(yè)本期營業(yè)收入增長(zhǎng)額同上年?duì)I業(yè)收人總

31、額的比率，它反映企業(yè)銷售收入的增減變功情況，是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)情況和發(fā)展能力的重要指際。該指標(biāo)若大于0，表示企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng)，指標(biāo)值越高，表明增長(zhǎng)速度越快，企業(yè)市場(chǎng)前景越好該指標(biāo)若小于0，表示企業(yè)產(chǎn)品不適銷對(duì)路、質(zhì)次價(jià)商、市場(chǎng)份額萎縮。三年利潤(rùn)平均增事表明企業(yè)利潤(rùn)連續(xù)三年的增長(zhǎng)情況與效穩(wěn)定的程度。i衷指標(biāo)越南，表明企業(yè)積累越多，企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力越強(qiáng)o此外，在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)要保持清醒的頭脯，不僅看三張表上的數(shù)據(jù)，還要看報(bào)表的附注，

32、關(guān)注企業(yè)的歷史及主營業(yè)務(wù)，關(guān)注會(huì)計(jì)處理方法變更對(duì)利潤(rùn)的影響，分析附屬企業(yè)和關(guān)聯(lián)方對(duì)利潤(rùn)的影響以便全麗了解掌握企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營敖果?？傊陙?，由于主管單位、單位負(fù)責(zé)人、會(huì)計(jì)專業(yè)人員以及其他財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析不斷關(guān)眩，通過財(cái)務(wù)報(bào)表分析了解企業(yè)過去的財(cái)務(wù)活動(dòng)、評(píng)價(jià)現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況，特別對(duì)今后預(yù)算的編制艇供了有利的依據(jù)。我們不僅要分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的現(xiàn)有數(shù)據(jù)分析反映企業(yè)資金和經(jīng)營狀況的關(guān)鍵比卒，還要結(jié)合數(shù)據(jù)分析同行業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，分析企