企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論

1、第一章 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論,,第一節(jié) 企業(yè)的利益相關(guān)者及其對(duì)財(cái)務(wù)狀況的不同關(guān)注點(diǎn),,財(cái)務(wù)分析的含義從分析內(nèi)容看：對(duì)企業(yè)歷史的財(cái)務(wù)狀況與成果進(jìn)行分析對(duì)企業(yè)將要實(shí)施的投資項(xiàng)目在投資方面進(jìn)行評(píng)價(jià)與分析從分析的主體看：從外部股東和債權(quán)人角度出發(fā)從內(nèi)部管理者角度出發(fā),財(cái)務(wù)報(bào)表分析：企業(yè)的利益相關(guān)者借助企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表以及以財(cái)務(wù)報(bào)表為基礎(chǔ)的一系列財(cái)務(wù)指標(biāo)來對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行的分析與評(píng)價(jià),,一、企業(yè)業(yè)主或股東決策：是否進(jìn)一步投資或

2、保留投資關(guān)注：企業(yè)獲利能力、投資風(fēng)險(xiǎn)、股票的市場(chǎng)價(jià)值、現(xiàn)金流注意：股東持股比例的影響 控股股東或重大影響性股東：與企業(yè)戰(zhàn)略性發(fā)展相關(guān) 非控股股東：企業(yè)業(yè)績(jī)、股利分配政策、短期現(xiàn)金流二、企業(yè)的貸款提供者短期貸款者：短期償債能力長(zhǎng)期貸款者：長(zhǎng)期獲利能力、現(xiàn)金流動(dòng)性,,三、商品和勞務(wù)供應(yīng)商本質(zhì)：債權(quán)人關(guān)注：短期償債能力 長(zhǎng)期償債能力：長(zhǎng)期合作四、企業(yè)管

3、理人員涉及內(nèi)容最廣泛，幾乎包括外部使用人關(guān)注的所有問題關(guān)注：較高管理層次，較全面的財(cái)務(wù)狀況 較低管理層次，自身決策范圍內(nèi)相關(guān)的財(cái)務(wù)信息,,五、顧客關(guān)注：企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展前景---相關(guān)的獲利能力、財(cái)務(wù)杠桿指標(biāo)六、員工關(guān)注：企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展前景---相關(guān)的獲利能力、償債能力指標(biāo)七、政府管理部門關(guān)注：獲利能力、償債能力、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,,結(jié)論：財(cái)務(wù)信息使用者要求的信息大都面向未來不同的信息使用者因其

4、目的不同，對(duì)信息內(nèi)容、深度、廣度的要求也不同企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中并不包含信息使用者所需的全部信息,,第二節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的組成內(nèi)容,,第二節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的組成內(nèi)容,,第二節(jié) 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的組成內(nèi)容,思考：為什么財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)出現(xiàn)虛假財(cái)務(wù)信息？,,我總是在畫假畫,一商人購(gòu)買一幅簽名畢加索的油畫，找他鑒定，畢加索答：贗品！數(shù)月后，該商人又購(gòu)買另一幅簽名畢加索的油畫，畢加索又答：贗品?。∩倘私野l(fā)說：幾年前，我看見你自己在畫這幅畫。畢加索答：

5、我總是在畫假畫。你是否認(rèn)為會(huì)計(jì)師也在畫假畫？,,第三節(jié) 制約企業(yè)報(bào)表編制的基本會(huì)計(jì)假設(shè),作用：限定了會(huì)計(jì)處理與財(cái)務(wù)報(bào)告的空間范圍 限定了企業(yè)會(huì)計(jì)活動(dòng)的范圍 影響會(huì)計(jì)概念，資產(chǎn) 影響會(huì)計(jì)行為，出發(fā)點(diǎn)為企業(yè)主體的立場(chǎng),會(huì)計(jì)主體,,作用：為企業(yè)在編制報(bào)表時(shí)會(huì)計(jì)方法的選擇奠定了基礎(chǔ)注意：是否受到破產(chǎn)和清算的威脅？ 對(duì)資產(chǎn)分類和價(jià)值的影響？

6、 歷史成本 清算價(jià)值對(duì)長(zhǎng)期資產(chǎn)、費(fèi)用攤銷的影響？ 對(duì)負(fù)債分類和價(jià)值的影響？ 可償還價(jià)值 某些債務(wù)按高于正常陳報(bào)的價(jià)值進(jìn)行報(bào)告,持續(xù)經(jīng)營(yíng),,持續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè)的結(jié)果 作用：決定了企業(yè)對(duì)外報(bào)送報(bào)表的時(shí)間間隔以及企業(yè)報(bào)表所涵蓋的時(shí)間跨度注意：自然營(yíng)業(yè)年度與日歷年度的區(qū)別？ 會(huì)計(jì)期

7、間越短，財(cái)務(wù)報(bào)告越不可靠？會(huì)計(jì)期間的劃分應(yīng)當(dāng)體現(xiàn)較為完整的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程,會(huì)計(jì)期間,,海南椰島（600238）http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/stockdetails/announcement/index.shtml?COMPANY_CODE=600238&startDate=2010-01-01&endDate=2013-01-01&productId=

8、600238&startDate=2012-12-06&endDate=2013-03-06&reportType=ALL&reportType2=定期公告&reportType=ALL&moreConditions=true歷年中報(bào)OCF均為負(fù)數(shù)，白糖生產(chǎn)周期的季節(jié)性。每年11月至來年4月，是糖業(yè)生產(chǎn)榨季。上半年正是海南椰島大量向糖廠支付白糖采購(gòu)款的期間。,,,作用：為企業(yè)

9、統(tǒng)一匯總、計(jì)量大量經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)提供了可能注意：幣制是否穩(wěn)定？如何考慮通貨膨脹的影響？企業(yè)是否披露相關(guān)信息？,貨幣計(jì)量,,第四節(jié) 制約企業(yè)報(bào)表編制的一般原則,是否會(huì)成為保持不真實(shí)會(huì)計(jì)記錄的理由？ 例：合并處理中，購(gòu)買方要求被購(gòu)買方大額計(jì)提資產(chǎn)減值。 表面理由：以“謹(jǐn)慎”原則 真實(shí)理由：減少并購(gòu)后需要結(jié)轉(zhuǎn)的銷售成本、 需要計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷。,謹(jǐn)慎,,同一企業(yè)不同時(shí)期發(fā)生的同類型

10、的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)采用相同的會(huì)計(jì)處理方法、會(huì)計(jì)政策改變時(shí)，是否在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中說明？并解釋其影響？現(xiàn)實(shí)中，上市公司偏好會(huì)計(jì)差錯(cuò)處理，為什么？ 與收入有關(guān)的成本和已確認(rèn)的收入配比？ 攤銷期限的確定？,配比,可比性,會(huì)計(jì)估計(jì)變更導(dǎo)致的損益直接進(jìn)入當(dāng)前損益,,例：通用汽車公司在車輛出售的同時(shí)對(duì)給予汽車代理商的銷售鼓勵(lì)、退貨備抵及通用汽車回扣卡作會(huì)計(jì)處理。 假設(shè)這一處理晚于收入確認(rèn)之時(shí)，這種時(shí)間上的延遲是否會(huì)有悖于成本與收入配比原則？

11、 可能會(huì)，虛增了利潤(rùn)。 與特定銷售鼓勵(lì)計(jì)劃有關(guān)的成本確認(rèn)為銷售收入的減項(xiàng)，這種做法是否會(huì)存在任何配比問題？ 會(huì)，當(dāng)期銷售收入不一定與特定銷售鼓勵(lì)計(jì)劃有關(guān)。,,收入確認(rèn)的時(shí)點(diǎn)的影響？ 銷售時(shí)點(diǎn)、生產(chǎn)結(jié)束點(diǎn)、現(xiàn)金收到點(diǎn)、 生產(chǎn)中間點(diǎn)、成本回收點(diǎn)萬科2012年年報(bào)報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)銷售面積1295.6萬平方米，銷售金額1412.3億元

12、，分別比2011年增長(zhǎng)20.5%和16.2%。公司實(shí)現(xiàn)結(jié)算面積899.3萬平方米，同比增長(zhǎng)60.0%，結(jié)算收入1015.8億元，同比增長(zhǎng)43.8%。截至報(bào)告期末，公司尚有1354.9萬平方米已銷售資源未竣工結(jié)算，合同金額總計(jì)1436.5億元。”,收入確認(rèn),,宜華地產(chǎn) 金螳螂,通過倒簽竣工驗(yàn)收?qǐng)?bào)告及交房書方式，提前確認(rèn)收入實(shí)現(xiàn)股改業(yè)績(jī)承諾，避免追送2億多元市值的股份對(duì)價(jià)。采用

13、完工百分比法提前確認(rèn)收入,,相對(duì)規(guī)模和對(duì)企業(yè)的重要性 某個(gè)主體的重要事項(xiàng)未必是另一主體的重要事項(xiàng) 專業(yè)判斷-----是否會(huì)影響財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的判斷許多影響主體未來發(fā)展的重要事項(xiàng)，由于不屬于交易事項(xiàng)， 未在報(bào)表中反映,重要性,交易事項(xiàng),,第五節(jié) 制約企業(yè)報(bào)表編制的法規(guī)體系,,成員代表面更廣泛，成果更豐碩,利益集團(tuán),,問題：具體的會(huì)計(jì)處理方法中具有部分國(guó)家利益保護(hù)傾向。它忽視了其他一些經(jīng)濟(jì)組織和個(gè)人的利益，沒有非公有制

14、經(jīng)濟(jì)的代表 ，沒有考慮到企業(yè)經(jīng)理人員的利益，會(huì)遭到其他利益主體的排斥。引起“制度低效”。最直接的表現(xiàn)就是在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)范下的不規(guī)范會(huì)計(jì)行為的大量出現(xiàn)。,財(cái)政部會(huì)計(jì)司,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)概念框架,,一、信息披露的內(nèi)容投資者評(píng)估公司狀況所需的信息 對(duì)股價(jià)運(yùn)行有重要影響的事項(xiàng)http://disclosure.szse.cn/m/szmb/drgg.htm,第六節(jié) 上市公司的信息披露制度,,,二、按時(shí)間、內(nèi)容、方式的不同：首次信息

15、披露：公司首次發(fā)行股票時(shí)須履行的披露義務(wù)，包括招股說明書、上市公告書。持續(xù)信息披露：上市公司股票上市后需履行的持續(xù)性信息披露義務(wù)，包括定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告。最早制定年報(bào)信息披露法規(guī)的國(guó)家：英國(guó)當(dāng)今信息披露制度最完善、最成熟、最規(guī)范的國(guó)家：美國(guó),,,上市公司年報(bào)披露依據(jù),美國(guó)美國(guó)國(guó)會(huì)頒布的法律（ACT）：《1933年證券法》、《1934年證券交易法》、《2002年薩奧法案》（2002年公眾公司會(huì)計(jì)改革和投資者保護(hù)法案）

16、 SEC的規(guī)則或規(guī)定（REGULATION）：年度報(bào)告格式中10K表供一般發(fā)行人使用,,,中國(guó)法律：《中華人民共和國(guó)證券法》66條規(guī)定：《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號(hào) — 年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》（2007年修訂）、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第30號(hào) — 創(chuàng)業(yè)板上市公司年度報(bào)告的內(nèi)容與格式》、《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第15號(hào) — 財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定》（2010年修訂）,格式與內(nèi)容規(guī)范區(qū)分

17、開來，重點(diǎn)突出,全面規(guī)范，重點(diǎn)不突出,,上市公司年報(bào)披露內(nèi)容,美國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告股東情況介紹五年期匯總的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘要管理人員對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的評(píng)論與分析披露稅前收入中的本國(guó)貨幣與外匯的構(gòu)成情況特殊事項(xiàng)等,,,中國(guó)公司簡(jiǎn)介股東情況介紹、股本變動(dòng)情況、股東大會(huì)情況簡(jiǎn)介會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告董事會(huì)報(bào)告、監(jiān)事會(huì)報(bào)告、公司治理結(jié)構(gòu)重要事項(xiàng)等,披露時(shí)間短，實(shí)效性強(qiáng)，區(qū)分對(duì)待。大型加快披露：60天加快披露：

18、75天非加快披露：90天越大型公司披露時(shí)間越短,會(huì)計(jì)年度結(jié)束日起4個(gè)月內(nèi)滬市2012年年報(bào)披露時(shí)間表 600005 武鋼股份 2013-4-27 600031 三一重工 2013-4-27 600360 華微電子 2013-4-27,,公司基本情況：美國(guó)：從經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、公司擁有財(cái)產(chǎn)、公司所涉法律訴訟、提交表決事項(xiàng)方面重點(diǎn)披露，重點(diǎn)突出。中國(guó)：繁冗瑣碎，重點(diǎn)不突出，散布在年報(bào)不同部分。權(quán)益變動(dòng)及內(nèi)控情況：美國(guó)：

19、重點(diǎn)防范上市公司以會(huì)計(jì)手段操縱財(cái)務(wù)結(jié)果。中國(guó)：募集資金的使用情況披露要求較嚴(yán)格——針對(duì)“圈錢”現(xiàn)象公司治理情況：美國(guó)：對(duì)董事、高管等個(gè)人信息、報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn)、持股情況等財(cái)務(wù)安排、關(guān)聯(lián)關(guān)系和關(guān)聯(lián)交易、中介機(jī)構(gòu)收費(fèi)情況中國(guó)：對(duì)高管的考評(píng)及激勵(lì)機(jī)制方面的披露要求不充分，導(dǎo)致實(shí)踐中往往無實(shí)質(zhì)性內(nèi)容。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：美國(guó)：過去5年中國(guó)：過去3年,,上市公司年報(bào)披露違規(guī)處理,美國(guó)界定為欺詐刑事責(zé)任：20年以下徒刑，自然人最高罰款100萬

20、美元、非自然人最高罰款500萬美元，可并處。行政責(zé)任民事責(zé)任,,中國(guó)一般3年以下徒刑，罰款額為違法收入的1-5倍。對(duì)未按規(guī)定披露，或披露信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述、重大遺漏的：責(zé)令改正、警告、三十萬以上六十萬以下罰款。主管人員或責(zé)任人員，警告、三萬以上三十萬以下罰款。對(duì)未按規(guī)定報(bào)送，或報(bào)送報(bào)告有。。。：同上,可操作性強(qiáng)、責(zé)任落實(shí)明確、實(shí)施有力,可操作性不強(qiáng)、手段有限、力度不夠,截至2011年5月23日，上百家公司發(fā)布公告表示年