對外資在華并購規(guī)制的思考

1、摘要：外資并購在推動我國經(jīng)濟發(fā)展的同時也給我國經(jīng)濟安全帶來了潛在的威脅文章從市場失靈和國家經(jīng)濟安全角度探討對外資在華并購進行規(guī)制的必要性并對外資在華并購的政府規(guī)制進行一定的思考。關(guān)鍵詞：規(guī)制；外資并購；經(jīng)濟安全一、規(guī)制的概述早期。規(guī)制被認(rèn)為是國家以經(jīng)濟管理的名義進行干預(yù)，按照凱恩斯主義的概念管制是指通過一些反周期的預(yù)算或貨幣干預(yù)手段對宏觀經(jīng)濟活動進行調(diào)節(jié)。規(guī)制是對市場主體進行的直接的管制，是運用政府的行政權(quán)力，采取各種手段直接對企業(yè)市場

2、行為進行的一定干預(yù)。只對特定企業(yè)、特定行為進行干預(yù)。在現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)中其含義為政府運用法律法規(guī)對微觀經(jīng)濟主體的活動和行為進行影響、干預(yù)及規(guī)制等，即政府規(guī)制。史普博認(rèn)為，政府規(guī)制是行政機構(gòu)制定并執(zhí)行的直接干預(yù)市場機制或間接改變企業(yè)和消費者供需決策的一般規(guī)則或特殊行為。就規(guī)制的目標(biāo)來說，規(guī)制是政府(或規(guī)制機構(gòu))利用國家強制權(quán)依法對微觀經(jīng)濟主體進行直接的經(jīng)濟、社會控制或干預(yù)，其規(guī)范目標(biāo)是克服市場失靈。實現(xiàn)社會福利的最大化，即實現(xiàn)。公共利益”。而實

3、證目標(biāo)則是實現(xiàn)利益集團的利益。二、對外資并購進行規(guī)制的必要性并購是通過取得既有企業(yè)控制權(quán)，獲得目標(biāo)行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有生產(chǎn)能力而進入該行業(yè)的一種存量投資方式。外資并購就是外國投資者通過并購的形式而取得企業(yè)控制權(quán)。我們在看到外資并購給我國經(jīng)濟產(chǎn)生巨大推動作用的同時，更不能忽視外資并購所帶來的負(fù)面影響，警惕外資并購對我國產(chǎn)業(yè)安全和國家經(jīng)濟安全的威脅。外資在華并購作為～項市場行為，存在著市場機制中的一些缺陷外資并購必須通過政府對其進行合理的規(guī)制?？鐕?/p>

4、司具有追求壟斷地位、謀取壟斷特權(quán)的天性，因此跨國公司進入我國市場的目的是謀求最大限度的超額利潤而壟斷是謀求超額利潤的最好方法，所以跨國公司并購的對象絕大部分都是各個行業(yè)的龍頭企業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)，往往容易造成市場力量的集中，從而產(chǎn)生了壟斷的危險。理論上的政府規(guī)制的范圍都是針對市場失靈而界定的，壟斷的產(chǎn)生正是市場失靈的典型表現(xiàn)。外資并購活動導(dǎo)致市場失靈。政府對其進行規(guī)制具有必要性。從國家經(jīng)濟安全的角度來講，對外資在華并購進行規(guī)制也是十分必要的。

5、外資并購我國民族企業(yè)在許多行業(yè)形成壟斷，嚴(yán)重制約我國民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，威脅我國的經(jīng)濟安全?？鐕镜膲艛嘁灿锌赡塬@取不宜對外披露的信息，增加了國家的潛在風(fēng)險。但是政府不能依靠封閉市場來阻斷外資并購，政府規(guī)制的公共利益理論揭示了政府作為公共利益的代表，當(dāng)公共利益受到危害時。政府就應(yīng)該進行規(guī)制。外資并購對國家經(jīng)濟安全存在潛在的威脅，是對國家利益的嚴(yán)重危害，因此政府對外資并購的安全性規(guī)制必不可少。三、對外資在華并購規(guī)制的思考(一)建立合理的外資

6、并購評估體系對外資并購的合理規(guī)制。應(yīng)該本著開放的心態(tài)不應(yīng)該對外資并購行為做出情緒化的判斷。評估外資并購，應(yīng)該考慮如下方面的問題：是否會影響國家安全；是否會產(chǎn)生壟斷或遏制本土競爭對手；是否會擠壓原有品牌；是否會帶來先進技術(shù)；外商是否具有改造和整合我國企業(yè)的綜合能力。既歡迎對我國經(jīng)濟發(fā)展、技術(shù)進步有正面作用的外資并購活動，同時防止對我國經(jīng)濟安全有危害的并購活動發(fā)生，維護我國的經(jīng)濟安全和國家利益。(二)構(gòu)筑比較完善的外資并購規(guī)制的法律體系我國

7、有關(guān)外資并購的法律體系令人擔(dān)優(yōu)我國尚未出臺專門的外資并購法，而公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓、合并只在我國現(xiàn)行‘公司法》及‘證券法有規(guī)定。但并沒有針對外資和外國戰(zhàn)略投資者收購國有資產(chǎn)的行為進行任何具體的規(guī)定。許多人認(rèn)為反壟斷法出臺就可以有效地規(guī)制外資并購，但外資并購涉及的國家安全、對外貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)政策等方面問題無法通過反壟斷法來解決。因此，全面規(guī)制外資并購需要配套國家安全法、產(chǎn)業(yè)政策法、對外貿(mào)易法的完善。(三)設(shè)立專門的外資并購規(guī)制機構(gòu)負(fù)責(zé)外資并購的審查

8、對認(rèn)定涉及國家安全的跨國并購，應(yīng)設(shè)立專門的并購審批機構(gòu)進行審查，建立國家經(jīng)濟安全咨詢委員會，允許民間行業(yè)協(xié)會參加，充分吸收市場經(jīng)驗。借鑒美國經(jīng)驗對外資并購。凡涉及產(chǎn)業(yè)政策、國家安全的，都應(yīng)由并購主管機關(guān)、國家發(fā)改委、國資委、國防部、國家安全部、國防科學(xué)技術(shù)工業(yè)委員會、科學(xué)技術(shù)部、司法部等各部委組成的外國投資審查委員會進行國家安全方面的審批，對外資并購進行國家經(jīng)濟安全、國防安全和社會公共利益方面的審查，以防微杜漸。(四)完善外資并購的市場

9、準(zhǔn)入制度應(yīng)該根據(jù)我國的現(xiàn)實情況對國內(nèi)的。敏感產(chǎn)業(yè)”做出限制或禁止外資并購的規(guī)定，同時對外資并購實行必要的監(jiān)督和管理。對于那些限制或禁止外資并購的領(lǐng)域法律必須有明確的規(guī)定，并購行為對國家經(jīng)濟安全造成或可能造成重大影響的。商務(wù)部可以會同相關(guān)部門要求當(dāng)事人終止交易或采取轉(zhuǎn)讓相關(guān)股權(quán)、資產(chǎn)或其他有效措施以消除并購行為對國家經(jīng)濟安全的影響。(五)提高政府的管制水平。創(chuàng)造良好的投資環(huán)境產(chǎn)業(yè)開放與對外資并購的規(guī)制并不矛盾，開放程度的擴大要求規(guī)制水平的

10、提高，合理有效的規(guī)制將進一步促進產(chǎn)業(yè)的開放。一方面通過跨國公司的并購引進產(chǎn)業(yè)競爭機制，促進產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面通過有效的產(chǎn)業(yè)管制，避免跨國公司出于對商業(yè)利益的考慮而損害國家和社會利益。參考文獻：1、何維迭，宋勝洲開放市場下的產(chǎn)業(yè)安全與政府規(guī)制口咽江西人民出版社20032、張文魁外資并購并未產(chǎn)生巨大威脅真正威脅是限制內(nèi)責(zé)fN】21世紀(jì)經(jīng)濟報道200604103、王銀鳳，劉和平芙國外貴并購規(guī)稍及其借鏊m證券市場導(dǎo)報，2006(7)f作者單位

11、：中南財經(jīng)政法大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院)200904(上)—E曝C■C0●ctlVO|conom，萬方數(shù)據(jù)摘要：外資并購在推動我國經(jīng)濟發(fā)展的同時也給我國經(jīng)濟安全帶來了潛在的威脅文章從市場失靈和國家經(jīng)濟安全角度探討對外資在華并購進行規(guī)制的必要性并對外資在華并購的政府規(guī)制進行一定的思考。關(guān)鍵詞：規(guī)制；外資并購；經(jīng)濟安全一、規(guī)制的概述早期。規(guī)制被認(rèn)為是國家以經(jīng)濟管理的名義進行干預(yù)，按照凱恩斯主義的概念管制是指通過一些反周期的預(yù)算或貨幣干預(yù)手段對宏觀經(jīng)濟活

12、動進行調(diào)節(jié)。規(guī)制是對市場主體進行的直接的管制，是運用政府的行政權(quán)力，采取各種手段直接對企業(yè)市場行為進行的一定干預(yù)。只對特定企業(yè)、特定行為進行干預(yù)。在現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)中其含義為政府運用法律法規(guī)對微觀經(jīng)濟主體的活動和行為進行影響、干預(yù)及規(guī)制等，即政府規(guī)制。史普博認(rèn)為，政府規(guī)制是行政機構(gòu)制定并執(zhí)行的直接干預(yù)市場機制或間接改變企業(yè)和消費者供需決策的一般規(guī)則或特殊行為。就規(guī)制的目標(biāo)來說，規(guī)制是政府(或規(guī)制機構(gòu))利用國家強制權(quán)依法對微觀經(jīng)濟主體進行直接的

13、經(jīng)濟、社會控制或干預(yù)，其規(guī)范目標(biāo)是克服市場失靈。實現(xiàn)社會福利的最大化，即實現(xiàn)。公共利益”。而實證目標(biāo)則是實現(xiàn)利益集團的利益。二、對外資并購進行規(guī)制的必要性并購是通過取得既有企業(yè)控制權(quán)，獲得目標(biāo)行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有生產(chǎn)能力而進入該行業(yè)的一種存量投資方式。外資并購就是外國投資者通過并購的形式而取得企業(yè)控制權(quán)。我們在看到外資并購給我國經(jīng)濟產(chǎn)生巨大推動作用的同時，更不能忽視外資并購所帶來的負(fù)面影響，警惕外資并購對我國產(chǎn)業(yè)安全和國家經(jīng)濟安全的威脅。外資在華

14、并購作為～項市場行為，存在著市場機制中的一些缺陷外資并購必須通過政府對其進行合理的規(guī)制。跨國公司具有追求壟斷地位、謀取壟斷特權(quán)的天性，因此跨國公司進入我國市場的目的是謀求最大限度的超額利潤而壟斷是謀求超額利潤的最好方法，所以跨國公司并購的對象絕大部分都是各個行業(yè)的龍頭企業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)，往往容易造成市場力量的集中，從而產(chǎn)生了壟斷的危險。理論上的政府規(guī)制的范圍都是針對市場失靈而界定的，壟斷的產(chǎn)生正是市場失靈的典型表現(xiàn)。外資并購活動導(dǎo)致市場失靈

15、。政府對其進行規(guī)制具有必要性。從國家經(jīng)濟安全的角度來講，對外資在華并購進行規(guī)制也是十分必要的。外資并購我國民族企業(yè)在許多行業(yè)形成壟斷，嚴(yán)重制約我國民族產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，威脅我國的經(jīng)濟安全。跨國公司的壟斷也有可能獲取不宜對外披露的信息，增加了國家的潛在風(fēng)險。但是政府不能依靠封閉市場來阻斷外資并購，政府規(guī)制的公共利益理論揭示了政府作為公共利益的代表，當(dāng)公共利益受到危害時。政府就應(yīng)該進行規(guī)制。外資并購對國家經(jīng)濟安全存在潛在的威脅，是對國家利益的嚴(yán)重

16、危害，因此政府對外資并購的安全性規(guī)制必不可少。三、對外資在華并購規(guī)制的思考(一)建立合理的外資并購評估體系對外資并購的合理規(guī)制。應(yīng)該本著開放的心態(tài)不應(yīng)該對外資并購行為做出情緒化的判斷。評估外資并購，應(yīng)該考慮如下方面的問題：是否會影響國家安全；是否會產(chǎn)生壟斷或遏制本土競爭對手；是否會擠壓原有品牌；是否會帶來先進技術(shù)；外商是否具有改造和整合我國企業(yè)的綜合能力。既歡迎對我國經(jīng)濟發(fā)展、技術(shù)進步有正面作用的外資并購活動，同時防止對我國經(jīng)濟安全有危

17、害的并購活動發(fā)生，維護我國的經(jīng)濟安全和國家利益。(二)構(gòu)筑比較完善的外資并購規(guī)制的法律體系我國有關(guān)外資并購的法律體系令人擔(dān)優(yōu)我國尚未出臺專門的外資并購法，而公司股權(quán)的轉(zhuǎn)讓、合并只在我國現(xiàn)行‘公司法》及‘證券法有規(guī)定。但并沒有針對外資和外國戰(zhàn)略投資者收購國有資產(chǎn)的行為進行任何具體的規(guī)定。許多人認(rèn)為反壟斷法出臺就可以有效地規(guī)制外資并購，但外資并購涉及的國家安全、對外貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)政策等方面問題無法通過反壟斷法來解決。因此，全面規(guī)制外資并購需要配

18、套國家安全法、產(chǎn)業(yè)政策法、對外貿(mào)易法的完善。(三)設(shè)立專門的外資并購規(guī)制機構(gòu)負(fù)責(zé)外資并購的審查對認(rèn)定涉及國家安全的跨國并購，應(yīng)設(shè)立專門的并購審批機構(gòu)進行審查，建立國家經(jīng)濟安全咨詢委員會，允許民間行業(yè)協(xié)會參加，充分吸收市場經(jīng)驗。借鑒美國經(jīng)驗對外資并購。凡涉及產(chǎn)業(yè)政策、國家安全的，都應(yīng)由并購主管機關(guān)、國家發(fā)改委、國資委、國防部、國家安全部、國防科學(xué)技術(shù)工業(yè)委員會、科學(xué)技術(shù)部、司法部等各部委組成的外國投資審查委員會進行國家安全方面的審批，對外

19、資并購進行國家經(jīng)濟安全、國防安全和社會公共利益方面的審查，以防微杜漸。(四)完善外資并購的市場準(zhǔn)入制度應(yīng)該根據(jù)我國的現(xiàn)實情況對國內(nèi)的。敏感產(chǎn)業(yè)”做出限制或禁止外資并購的規(guī)定，同時對外資并購實行必要的監(jiān)督和管理。對于那些限制或禁止外資并購的領(lǐng)域法律必須有明確的規(guī)定，并購行為對國家經(jīng)濟安全造成或可能造成重大影響的。商務(wù)部可以會同相關(guān)部門要求當(dāng)事人終止交易或采取轉(zhuǎn)讓相關(guān)股權(quán)、資產(chǎn)或其他有效措施以消除并購行為對國家經(jīng)濟安全的影響。(五)提高政府

20、的管制水平。創(chuàng)造良好的投資環(huán)境產(chǎn)業(yè)開放與對外資并購的規(guī)制并不矛盾，開放程度的擴大要求規(guī)制水平的提高，合理有效的規(guī)制將進一步促進產(chǎn)業(yè)的開放。一方面通過跨國公司的并購引進產(chǎn)業(yè)競爭機制，促進產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；另一方面通過有效的產(chǎn)業(yè)管制，避免跨國公司出于對商業(yè)利益的考慮而損害國家和社會利益。參考文獻：1、何維迭，宋勝洲開放市場下的產(chǎn)業(yè)安全與政府規(guī)制口咽江西人民出版社20032、張文魁外資并購并未產(chǎn)生巨大威脅真正威脅是限制內(nèi)責(zé)fN】21世紀(jì)經(jīng)濟報道20