上市公司年報(bào)披露及時(shí)性實(shí)證研究——來自福建省上市公司的證據(jù).pdf

1、及時(shí)性是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征體系最基本的組成要素,同時(shí)也是會(huì)計(jì)理論和實(shí)務(wù)研究的重要范疇。而上市公司年報(bào)一直以來被視為公司管理層和股東及其他利益相關(guān)者進(jìn)行溝通的一個(gè)重要手段,是上市公司會(huì)計(jì)信息的最佳載體,是投資者進(jìn)行投資決策的主要依據(jù),也是債權(quán)人和政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)等利益相關(guān)者獲取企業(yè)信息的重要途徑。同時(shí)由于只有及時(shí)披露的信息才能對(duì)使用者具有相關(guān)性。因此,上市公司年報(bào)披露及時(shí)性問題是當(dāng)前會(huì)計(jì)理論界與實(shí)務(wù)界共同關(guān)注的焦點(diǎn),一直受到廣大投資者、債權(quán)人、

2、政府部門等利益相關(guān)者的高度關(guān)注。
　　 近年來,雖然我國(guó)證券市場(chǎng)上各項(xiàng)規(guī)章制度不斷規(guī)范完善,但是仍然有許多上市公司或是由于公司業(yè)績(jī)不佳或是由于年報(bào)被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見等因?yàn)?都集中選擇在3月份或4月份披露年報(bào)。年報(bào)披露的及時(shí)性較差,無法滿足證券投資者、債權(quán)人的信息需求,也影響了政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)年報(bào)信息披露的監(jiān)管。通過年報(bào)披露及時(shí)性實(shí)證研究可以發(fā)現(xiàn)影響上市公司年報(bào)披露時(shí)機(jī)的重要因素及其影響程度。這有助于證券投資者等利益相關(guān)者對(duì)上市公

3、司年報(bào)披露時(shí)機(jī)做出合理的估計(jì),進(jìn)而對(duì)上市公司年報(bào)所披露信息的質(zhì)量做出合理的判斷。因此,進(jìn)行上市公司年報(bào)披露及時(shí)性實(shí)證研究具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
　　 本文在借鑒國(guó)內(nèi)外上市公司年報(bào)披露及時(shí)性評(píng)價(jià)方法的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際情況,從年報(bào)披露及時(shí)性的一般定義及特征出發(fā),闡述了年報(bào)披露及時(shí)性的影響因素,選擇了年報(bào)披露及時(shí)性影響因素中的六個(gè)重要指標(biāo)——公司業(yè)績(jī)、審計(jì)意見類型、公司規(guī)模、第一大股東持股比例、獨(dú)立董事比例、會(huì)計(jì)師事務(wù)所更迭

4、,構(gòu)建了我國(guó)上市公司年報(bào)披露及時(shí)性綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,并以福建上市公司為例,綜合運(yùn)用正態(tài)分布檢驗(yàn)、等級(jí)相關(guān)性分析、因子分析法、F檢驗(yàn)、T檢驗(yàn)等方法,并且構(gòu)建了多元線性回歸模型和BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對(duì)我省上市公司2007—2009年的年報(bào)披露狀況進(jìn)行了分析評(píng)價(jià),并運(yùn)用所構(gòu)建的模型對(duì)上市公司年報(bào)披露時(shí)機(jī)進(jìn)行了預(yù)測(cè),得出結(jié)論:近年來大多數(shù)我省上市公司集中在3、4月份披露年報(bào)的格局未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化,上市公司年報(bào)披露及時(shí)性較差,無法滿足投資者等利益相關(guān)

5、者的信息需求；年報(bào)披露的及時(shí)性可以做為評(píng)價(jià)我省上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)特別是盈利能力強(qiáng)弱的一個(gè)重要因素；審計(jì)意見類型與年報(bào)披露及時(shí)性存在顯著的負(fù)相關(guān),年報(bào)披露時(shí)間不及時(shí)的上市公司審計(jì)意見類型為非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見的可能性較大；我省上市公司管理層很可能存在著年報(bào)披露時(shí)間管理的現(xiàn)象。
　　 根據(jù)上述結(jié)論,本文從上市公司、證券投資者、政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)這三個(gè)角度提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。本文最后還指出了本研究可能存在的不足之處和今后研究應(yīng)該努力的方向。