金融市場(chǎng)技術(shù)分析 點(diǎn)數(shù)圖教程

1、金融市場(chǎng)技術(shù)分析點(diǎn)數(shù)圖,北京,2011.09.06羅爾夫·威策博士中文翻譯由河源外匯論壇友情提供,點(diǎn)數(shù)圖歷史,William E.F.Hoyle,1898, 《華爾街游戲》Richard Wyckoff, 1910, 《盤口解讀研究》Victor Devilliers, 1933, 第一本點(diǎn)數(shù)圖專著Chartcraft Inc, (今天的Investors Intelligence), 1940

2、s, (Cohen / Burke) => 點(diǎn)數(shù)圖普及,點(diǎn)數(shù)圖歷史,交易員通過(guò)分欄整理記錄價(jià)格，來(lái)跟蹤價(jià)格。他們發(fā)現(xiàn)價(jià)格記錄當(dāng)中的形態(tài)，開(kāi)始將它們成為“波動(dòng)圖表”，而后稱為“數(shù)圖”。他們后來(lái)又開(kāi)始使用X代替數(shù)字，這些圖表于是被稱為“點(diǎn)圖”。交易者同時(shí)使用點(diǎn)圖和數(shù)圖，并將其統(tǒng)稱為點(diǎn)數(shù)圖。現(xiàn)代點(diǎn)數(shù)圖是用X和O繪制的，X欄表示上升的價(jià)格，O欄表示下降的價(jià)格。,點(diǎn)數(shù)圖為什么使用點(diǎn)數(shù)圖？,跟蹤供應(yīng)和需求的價(jià)格反映買賣雙

3、方的信心不涉及時(shí)間或成交量的測(cè)量點(diǎn)數(shù)圖幫助確定支撐位和阻力位、趨勢(shì)、校正和反轉(zhuǎn)。允許過(guò)濾小規(guī)模價(jià)格變化引起的噪聲，顯示潛在趨勢(shì)。通過(guò)改變格值和轉(zhuǎn)向參數(shù)值，增加/減少價(jià)格變化敏感度,5,點(diǎn)數(shù)圖構(gòu)建 – 擺動(dòng)圖,只測(cè)量市場(chǎng)異動(dòng)將波動(dòng)的價(jià)格異動(dòng)整理為一系列規(guī)則連續(xù)的上下運(yùn)動(dòng)為此，必須有以下三點(diǎn)：忽略時(shí)間擺動(dòng)點(diǎn)：高點(diǎn)/低點(diǎn)擺動(dòng)過(guò)濾: 絕對(duì)或百分比擺動(dòng)點(diǎn): 當(dāng)前上升（或下降）趨勢(shì)的最高點(diǎn)（或最低點(diǎn)）。擺動(dòng)過(guò)濾:

4、為了界定新的趨勢(shì)（擺動(dòng)），從當(dāng)前擺動(dòng)點(diǎn)起過(guò)濾的市場(chǎng)異動(dòng)量。,6,點(diǎn)數(shù)圖構(gòu)建 - … 從K線圖到點(diǎn)數(shù)圖,點(diǎn)數(shù)圖構(gòu)建 – 元素,Data Type,,,,,,,,,,,Instrument (EURUSD)& Time period,Reversal (Swing Filter),Buying (demand) ?Xs – column“,Selling (supply) ?Os – column“,Box Size,點(diǎn)數(shù)圖構(gòu)

5、建 – 參數(shù),格子大小: 資產(chǎn)價(jià)格上升或下降的量形成了新的X或O標(biāo)準(zhǔn)：格值是由證券的市場(chǎng)價(jià)格決定的。比例：格值占資產(chǎn)價(jià)格的百分比（就像在對(duì)數(shù)表中） 十字星： 說(shuō)明出現(xiàn)在圖表中的十字星個(gè)數(shù)轉(zhuǎn)向參數(shù)值: 當(dāng)資產(chǎn)凈變化根據(jù)轉(zhuǎn)向參數(shù)值的大小向相反方向移動(dòng)時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)新的偏移量列（A new offset column ）。比如: 上升趨勢(shì)的x列, 格值 = 2, 轉(zhuǎn)向參數(shù)值 = 3. 如果資產(chǎn)價(jià)格當(dāng)天下降4，那么新出現(xiàn)的列就是

6、由2個(gè)O組成。數(shù)據(jù):用于決定列的轉(zhuǎn)向和延續(xù)的數(shù)據(jù)類型高點(diǎn)/地點(diǎn)、收盤價(jià)、開(kāi)盤價(jià)、報(bào)價(jià)、詢價(jià)時(shí)間:1-9代表從1月到9月，A-C代表從10月到12月。,點(diǎn)數(shù)圖構(gòu)建 – 可變參數(shù),歐元/美元圖表的兩個(gè)版本格值= 0.01,轉(zhuǎn)向參數(shù)值= 1格值= 0.01,轉(zhuǎn)向參數(shù)值= 3可變參數(shù)改變圖表的敏感度沒(méi)有唯一的“正確方法”。每組參數(shù)都有一套“正確”的計(jì)算并繪制X和O位置的方法。每種方法均可有效用于市場(chǎng)交易。

7、,10,點(diǎn)數(shù)圖構(gòu)建- 每日例行更新,點(diǎn)數(shù)圖 構(gòu)建 – 極端案例 美元 / 人民幣,點(diǎn)數(shù)圖構(gòu)建 – 極端案例 美元 / 人民幣,13,點(diǎn)數(shù)圖基本形態(tài)1 + 2,雙重頂/ 雙重底信號(hào): B1 / S1點(diǎn)數(shù)圖中最為常見(jiàn)的形態(tài)所有更加復(fù)雜的形態(tài)都一定包含這種基本形態(tài)價(jià)格反沖超過(guò)（跌破）先前高點(diǎn)（低點(diǎn)） =>需求（供應(yīng)）增加上升谷底趨勢(shì)/ 下降峰頂趨勢(shì)信號(hào): B2 / S2B1 + 第二列低點(diǎn)高于第一列低點(diǎn)（比較兩個(gè)

8、O列）,14,點(diǎn)數(shù)圖基本形態(tài)3 + 4,突破三重頂/ 跌破三重底信號(hào)B3 / S3成交價(jià)格兩度達(dá)到先前高點(diǎn)（或低點(diǎn)），僅在那一價(jià)格水平上，供應(yīng)（需求）才得到滿足。第三列顯示，需求（供應(yīng)）強(qiáng)勁，足以滿足那一水平的賣家（買家）。上升三重頂/ 下降三重底信號(hào)B4 / S4B3的擴(kuò)張，要求先前O列的低點(diǎn)（高點(diǎn)）更高（更低），同時(shí)X列的 高點(diǎn)（低點(diǎn)）上升標(biāo)明持續(xù)的需求,15,點(diǎn)數(shù)圖基本形態(tài)5 + 6,擴(kuò)展性三重頂/擴(kuò)展性三重底

9、信號(hào)B5 / S5供應(yīng) (需求) 先前已經(jīng)進(jìn)入市場(chǎng)價(jià)格上升（下降）超過(guò)高點(diǎn)（低點(diǎn)）標(biāo)明供應(yīng)已經(jīng)完全滿足。充足的需求（供應(yīng)）導(dǎo)致更高（更低）的價(jià)格上升三角形/下降三角形信號(hào)B6 / S6三角形: 既非需求主導(dǎo)，也非供應(yīng)主導(dǎo) => 沒(méi)有價(jià)格異動(dòng)突破顯示新信息的獲得,16,點(diǎn)數(shù)圖基本形態(tài)7 + 8,看漲阻力/ 支撐信號(hào)B7 / S7需求(供應(yīng)) 逐漸超過(guò)供應(yīng)（需求），產(chǎn)生了某種形式的需求/供應(yīng)阻力。打破趨勢(shì)線標(biāo)

10、明更加強(qiáng)勁的需求（供應(yīng)）看跌阻力/ 支撐信號(hào)B8 / S8與信號(hào)7類似，但發(fā)生在現(xiàn)有下行趨勢(shì)中,17,點(diǎn)數(shù)圖研究: 概述,Davis (1965)研究1954-1964期間1100種美國(guó)股票的每日價(jià)格數(shù)據(jù)。觀察到8種買入和賣出信號(hào)。Zieg / Kaufman (1975)創(chuàng)立了可重復(fù)的方法。較好地定義了8種買入和賣出的策略Hauschild / Winkelmann (1985)研究1970-1980 期間

11、40家公司的德國(guó)股票每日數(shù)據(jù)：簡(jiǎn)單點(diǎn)數(shù)形態(tài)Stottner (1990)研究445 德國(guó)及海外公司，收盤價(jià)，70個(gè)月， 14 年。無(wú)復(fù)雜形態(tài)。Anderson / Faff (2008) 研究1990 – 1998期間美國(guó)標(biāo)普500指數(shù)期貨，獲得與Davis相同的觀察結(jié)果，嚴(yán)格測(cè)試信號(hào)重要性。,18,點(diǎn)數(shù)圖研究: Davis,研究美國(guó)股票1100 股票, 1954 – 1964年每日價(jià)格數(shù)據(jù)2支股票, 191

12、4-648 買入信號(hào)(B1-B8)8 賣出信號(hào)(S1-S8),19,點(diǎn)數(shù)圖研究: Anderson / Faff,John Anderson & Robert Faff, 2008標(biāo)普指數(shù)期貨, 時(shí)段: 1990 - 1998相同的8個(gè)買入信號(hào)和8個(gè)賣出信號(hào)，與Davis的觀察結(jié)果一致 數(shù)據(jù): 高頻率, 十字星成本:每筆交易100 美元總收益 = 未剔除成本的收益凈收益 = 剔除成本的收益[=