上市公司減值改革與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性研究.pdf

1、有效市場(chǎng)理論認(rèn)為,證券市場(chǎng)股票價(jià)格會(huì)不斷進(jìn)行調(diào)整,準(zhǔn)確的反映新信息的變化。但是自從有效市場(chǎng)假說(shuō)被正式提出后,對(duì)其爭(zhēng)論從來(lái)就沒(méi)有停止過(guò),特別是20世紀(jì)80年代以來(lái),一系列異象包括規(guī)模效應(yīng)、期間效應(yīng)等的發(fā)現(xiàn)對(duì)這一假設(shè)提出了有力挑戰(zhàn)。如果市場(chǎng)是非有效的,那么上市公司的會(huì)計(jì)信息披露信息未必能被投資者覺(jué)察到并反應(yīng)到股價(jià)中。如果政府的會(huì)計(jì)監(jiān)管政策無(wú)法保證會(huì)計(jì)披露信息為投資者傳遞高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息。那么我們是否可以從會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量方面來(lái)觀察會(huì)計(jì)監(jiān)管政策

2、的影響?
　　基于以上思路,本文首先分析了國(guó)內(nèi)外對(duì)于會(huì)計(jì)穩(wěn)健性、資產(chǎn)減值的經(jīng)驗(yàn)研究歷史及現(xiàn)狀,并闡述了資產(chǎn)減值和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的相關(guān)理論基礎(chǔ),然后就非有效市假說(shuō)下的減值改革和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的相關(guān)理論進(jìn)行了深入的探究。最后以減值改革前后制造業(yè)上市公司資產(chǎn)減值規(guī)模數(shù)據(jù)為研究對(duì)象,運(yùn)用凈資產(chǎn)基礎(chǔ)計(jì)量模型,考察了資產(chǎn)減值改革對(duì)上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響,并根據(jù)TQ值大小建立對(duì)照組,考察了減值改革對(duì)不同成長(zhǎng)性上市公司的影響。
　　本文的研究結(jié)果

3、表明:第一,資產(chǎn)減值改革后,上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性有所提高。這說(shuō)明減值政策改革取得了一定成效。第二,資產(chǎn)減值改革后,相比于高成長(zhǎng)性上市公司,低成長(zhǎng)性上市公司在改革后表現(xiàn)出更高的穩(wěn)健性。低成長(zhǎng)性上市公司為了改善公司業(yè)績(jī),有動(dòng)機(jī)通過(guò)盈余操縱來(lái)達(dá)到目的,因此具有更大的盈余管理動(dòng)機(jī),因此在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變遷中,強(qiáng)制性實(shí)施合理的減值制度安排可以一定程度上限制了上市公司盈余操縱行為,提高上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。從而改善會(huì)計(jì)監(jiān)管效率,為投資者提供更為可靠地信息,