公司治理與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的相關(guān)性研究.pdf

1、現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)被認(rèn)為是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行機(jī)制的重要組成部分，這對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量有顯著影響，而會(huì)計(jì)穩(wěn)健性是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的一個(gè)重要組成部分，從理論上講，公司治理的目標(biāo)和高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的提供具有內(nèi)在的邏輯一致性。以前的研究主要集中在公司治理單個(gè)因素對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響以及制度與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系，沒(méi)有將公司治理和制度結(jié)合起來(lái)考慮對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響，所以本文試圖在股權(quán)分置改革和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施的制度背景下全面考察公司治理和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)系，這對(duì)于監(jiān)管者

2、、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定者理解會(huì)計(jì)信息在資本市場(chǎng)中的重要性，以及理解會(huì)計(jì)信息與監(jiān)管環(huán)境之間的相互作用，進(jìn)而努力培育供給和需求高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的市場(chǎng)機(jī)制和完善公司治理機(jī)制具有重要意義。 本文選取2003年至2007年在深、滬證交所上市的5182個(gè)A股公司年樣本，首先采用Basu（1997）提出的盈余反向回歸方法，在模型中分別引入了股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)特征、薪酬機(jī)制和監(jiān)事會(huì)特征等變量，實(shí)證檢驗(yàn)了公司治理內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的影響。接著將公司治理

3、變量用主成份分析法計(jì)算了公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的綜合得分，將反映公司治理結(jié)構(gòu)的強(qiáng)弱的綜合得分引入盈余反向回歸模型，在控制了公司特征等因素后，對(duì)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)穩(wěn)鍵性的關(guān)系做了進(jìn)一步的分析。最后考察了股權(quán)分置改革和新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布對(duì)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性兩者關(guān)系的影響，并用修正的應(yīng)計(jì)模型，進(jìn)行了結(jié)果的敏感性測(cè)試。得到的主要結(jié)論有： 1.單變量分析結(jié)果表明，國(guó)有控股的公司其會(huì)計(jì)穩(wěn)健性比非國(guó)有控股的公司要低，第一大股東持股比例和股

4、權(quán)集中度都與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，股權(quán)制衡度與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)。董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兩職合一未對(duì)會(huì)計(jì)穩(wěn)健性產(chǎn)生顯著影響，董事會(huì)規(guī)模與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，董事會(huì)每年召開的會(huì)議次數(shù)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性正相關(guān)，獨(dú)立董事比例與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，前三名高管報(bào)酬和高管持股比例都與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，前三名董事的報(bào)酬和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，監(jiān)事會(huì)召開次數(shù)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性正相關(guān)，監(jiān)事會(huì)規(guī)模和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間關(guān)系沒(méi)有得到驗(yàn)證。從公司治理結(jié)構(gòu)與會(huì)計(jì)穩(wěn)建性單變量實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果來(lái)看，絕大多數(shù)

5、公司治理的單變量和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)。 2.公司治理綜合指數(shù)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的檢驗(yàn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)公司治理綜合指數(shù)與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性負(fù)相關(guān)，高的公司治理綜合指數(shù)代表弱的公司治理結(jié)構(gòu)，低的公司治理綜合指數(shù)代表強(qiáng)的公司治理結(jié)構(gòu)，檢驗(yàn)結(jié)果表明強(qiáng)的公司治理結(jié)構(gòu)有助于提高會(huì)計(jì)穩(wěn)健性，弱的公司治理結(jié)構(gòu)則降低了會(huì)計(jì)穩(wěn)健性。當(dāng)控制了公司的其他特征以后，結(jié)論仍然成立。進(jìn)一步對(duì)公司治理綜合指數(shù)的變化分大于0和小于0兩組，分別在t-1期和t期回歸，檢驗(yàn)結(jié)果都表明隨著公司

6、治理結(jié)構(gòu)的改善，會(huì)計(jì)穩(wěn)健性也隨之提高。從制度背景和準(zhǔn)則管制兩方面討論的檢驗(yàn)表明，非國(guó)有控股的上市公司會(huì)計(jì)穩(wěn)健性高于國(guó)有控股公司，隨著股改的完成，非國(guó)有控股公司的增多，公司治理和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性之間的關(guān)系會(huì)得到改善。從2006年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則頒布前后對(duì)比，發(fā)現(xiàn)準(zhǔn)則頒布后會(huì)計(jì)穩(wěn)健性高于準(zhǔn)則頒布前，但是新準(zhǔn)則的頒布對(duì)公司治理與會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系的影響不明確。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)是在特殊的制度背景下全面考察了公司治理和會(huì)計(jì)穩(wěn)健性的關(guān)系，并且通過(guò)構(gòu)建公司治