伊賽牛肉-公開轉(zhuǎn)讓說明書

1、河南伊賽牛肉股份有限公司河南伊賽牛肉股份有限公司公開轉(zhuǎn)讓說明書公開轉(zhuǎn)讓說明書主辦券商國泰君安證券股份有限公司二零一五年五月河南伊賽牛肉股份有限公司公開轉(zhuǎn)讓說明書ii風險及重大事項提示風險及重大事項提示一、牛肉牛肉價格波動風險價格波動風險中國牛肉的消費市場潛力巨大，且活牛及其深加工品不受政府價格管制的影響。過去，公司活牛及其深加工品的價格并未經(jīng)歷過重大波動。但公司無法保證該等價格將來不會受市場價格波動的影響。如果市場上牛肉供應過剩，本公司

2、產(chǎn)品的市場價格可能會大幅下降。一旦出現(xiàn)這種情況，可能對本公司的業(yè)務及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。二、二、現(xiàn)金流動性不足風險現(xiàn)金流動性不足風險公司2013年、2014年的流動比率分別為0.65和0.85，速動比率分別為0.17和0.62。報告期內(nèi)，公司發(fā)展速度較快，隨著公司屠宰規(guī)模不斷增大，資金需求量越來越大。除自有資金外，公司主要采取短期銀行借款的融資方式，截至2014年12月31日，公司短期借款金額187000000.00元，占負債總額比例

3、為53.19%，短期借款金額較大，使公司負債結(jié)構(gòu)不盡合理，存在短期現(xiàn)金流動性不足風險。三、三、稅收優(yōu)惠政策變化的風險稅收優(yōu)惠政策變化的風險公司是從肉牛繁育養(yǎng)殖到牛肉產(chǎn)品銷售供應于一體的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)。公司所屬行業(yè)為肉牛養(yǎng)殖及屠宰加工行業(yè)，屬于國家重點扶持行業(yè)，享有多種稅收優(yōu)惠政策。根據(jù)財政部、國家稅務總局財稅[2009]9號文《關于部分貨物適用增值稅低稅率和簡易辦法征收增值稅政策的通知》規(guī)定，本公司生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)牛肉、牛副產(chǎn)品為初級農(nóng)產(chǎn)

4、品，適用13%的增值稅稅率；根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者銷售的自產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品免征增值稅。公司子公司焦作市勁牛養(yǎng)殖有限公司、修武伊賽肉牛養(yǎng)殖有限公司銷售的活體牛免征增值稅。根據(jù)《財政部、國家稅務總局關于飼料產(chǎn)品免征增值稅問題的通知》（財稅[2001]121號文），公司子公司修武縣伊賽飼料有限公司生產(chǎn)銷售飼料產(chǎn)品免征增值稅。根據(jù)《財政部、國家稅務總局關于免征部分鮮活肉蛋產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)增值稅政策的通知》（財稅[2012]7