我國(guó)股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)及防范研究

1、I IJ I I I r l l l J I f [ rr l l l lJ I i ir l l lJ l lr l l J l [ r [ [ 1 l lY 3 2 1 7 0 6 4分類號(hào) 一??．U DC密級(jí)?公?開?暑系≯產(chǎn)哮碩士研究生學(xué)位論文我國(guó)股權(quán)眾籌的風(fēng)險(xiǎn)及防范研究申請(qǐng)人：學(xué) 號(hào)：培養(yǎng)單位：學(xué)科專業(yè)：研究方向：指導(dǎo)教師：完成日期：徐磊2 1 4 0 0 7 9經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院金融學(xué)貨幣金融理論與政策楊忠海教授2 0 1

2、 7 年3 月1 5 日一I 卿嬲i 宣萱i i i i i i i i i 宣i i i i i i 眚i i i i 宣i i i i i i ■．】‘_ - V V 1中文摘要2 0 1 1 年股權(quán)眾籌開始進(jìn)入我國(guó)，并在2 0 1 3 年正式有了第一例股權(quán)眾籌案例，2 0 1 4 年出現(xiàn)了第一個(gè)有擔(dān)保的股權(quán)眾籌融資項(xiàng)目。在2 0 1 5 年我國(guó)兩會(huì)期間明確提出將開展股權(quán)眾籌試點(diǎn)工作之后，2 0 1 6 年我國(guó)股權(quán)眾籌行業(yè)發(fā)展變的更

3、加規(guī)范，這對(duì)提高我國(guó)大眾創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的服務(wù)水平起到了重要的促進(jìn)作用，也給股權(quán)眾籌在我國(guó)的發(fā)展提供了政策上的支持。股權(quán)眾籌在我國(guó)得到了迅速的發(fā)展，它將成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分，為中小企業(yè)提供了一種新的融資渠道。但是，股權(quán)眾籌融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，運(yùn)作不當(dāng)將會(huì)損害各參與主體的利益，甚至?xí)绊懳覈?guó)金融秩序的穩(wěn)定。本文共分為五個(gè)部分，首先介紹了股權(quán)眾籌的基本概念和相關(guān)理論；然后分析了我國(guó)股權(quán)眾籌發(fā)展的現(xiàn)狀和平臺(tái)的發(fā)展情況，并統(tǒng)計(jì)了股

4、權(quán)眾籌融資平臺(tái)上的項(xiàng)目運(yùn)行情況：第三部分，分析了我國(guó)股權(quán)眾籌目前所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境和政策環(huán)境，指出股權(quán)眾籌發(fā)展的必要性和障礙；第四部分，在結(jié)合了股權(quán)眾籌發(fā)展環(huán)境和運(yùn)作機(jī)制的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)分析了各參與主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)。最后，本文針對(duì)上一章提出的風(fēng)險(xiǎn)分別提出了相應(yīng)的對(duì)策來加以防范，主要是從完善平臺(tái)運(yùn)作機(jī)制和完善政府監(jiān)管制度兩個(gè)角度來分析，防范股權(quán)眾籌融資過程中各個(gè)參與主體可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，本文也提出了要加強(qiáng)股權(quán)眾籌平臺(tái)的行業(yè)自律，來作