金融風險概述

1、第一節(jié) 金融風險概述一、金融風險的定義和基本特征 一、金融風險的定義和基本特征金融風險是指金融機構在貨幣資金的借貸和經(jīng)營過程中，由于各種不確定性因素的影響，使得預期收益和實際收益發(fā)生偏差，從而發(fā)生損失的可能性。金融風險的基本特征是：（1）客觀性。金融風險是不以人的意志為轉移的客觀存在。（2）不確定性。影響金融風險的因素非常復雜，各種因素相互交織，難以事前完全把握。（3）相關性。盡管金融機構主觀的經(jīng)營和決策行為會造成一定的金融風險，但是

2、金融機構經(jīng)營的商品——貨幣的特殊性決定了金融機構同經(jīng)濟和社會是緊密相關的。（4）可控性。雖然金融風險形成的原因十分復雜，但是通過經(jīng)驗和各種手段避免金融風險的發(fā)生也是可能的，同時，人們可以通過對風險的各種預防和控制措施，盡量減少風險帶來的損失。（5）擴散性。金融機構充當著中介機構的職能，割裂了原始借貸的對應關系。處于這一中介網(wǎng)絡的任何一方出現(xiàn)風險，都有可能對其他方面產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生行業(yè)的、區(qū)域的金融風險，導致金融危機。（6）隱蔽性和疊加

3、性。由于金融機構具有一定的信用創(chuàng)造能力，因而可以在較長時間里通過不斷創(chuàng)造新的信用來掩蓋已經(jīng)出現(xiàn)的風險和問題，而這些風險因素不斷地被隱蔽和疊加起來。二、金融風險的形成 二、金融風險的形成金融風險是因為各種金融風險因素的產(chǎn)生或相互作用而形成的。影響金融風險形成的主要因素有：（1）宏觀經(jīng)濟政策。宏觀財政政策、貨幣政策對經(jīng)濟的干預，必然會引起經(jīng)濟活動中投資總量、投資結構的變化，以及貨幣供應量的變化，進而影響實際物價水平和人們對通貨膨脹的心理預期

4、，這些變化都會通過金融機構的客戶影響金融機構的盈利和資產(chǎn)安全。（2）經(jīng)濟周期波動。在經(jīng)濟高漲時期，隨著市場投機活動逐步加劇和貸款需求的增加，會促使利率逐步上升，并使證券價格出現(xiàn)下降趨勢。由于商品價格的上升，企業(yè)利潤率下降，從而損害了產(chǎn)業(yè)資本家的支付能力。經(jīng)濟危機出現(xiàn)時，證券市場價格下降，企業(yè)出現(xiàn)大量不良債務，導致金融機構出現(xiàn)大量不良資產(chǎn)，金融危機爆發(fā)。（3）金融資產(chǎn)價格的波動。在市場經(jīng)濟條件下，通貨膨脹率、利率、匯率和證券價格處于不斷的

5、波動過程當中，且相互影響、相互作用。在一般條件下，通貨膨脹率上升，會造成利率上升，增加企業(yè)成本，同時也會影響證券投資者的成本，降低證券市場需求，引起股票價格下跌；匯率的變動可能會引起輸入型的通貨膨脹；股票價格的過度波動則可能引起政府當局的干預行為，引起利率的變化。因此，金融資產(chǎn)價格的波動過程，也是金融風險積累的過程。（4）市場競爭的加劇。當金融行業(yè)的利潤率較高時，就會有更多的企業(yè)進入金融領域，從而會引起金融行業(yè)的利潤率下降，部分企業(yè)會退

6、出金融行業(yè)。為了在競爭中生存，金融機構可能會不顧成本，大量吸收存款、發(fā)放貸款、擴大投資和加大交易數(shù)量。與此同時，金融機構也積聚了大量風險，當市場競爭加劇時，行業(yè)退出則可能是被迫的而非自愿的，大量金融機構會倒閉。（5）金融機構的微觀決策和管理失誤。利潤最大化是企業(yè)經(jīng)營的基本原則，因此在一定條件下金融機構都存在著利益擴張驅動。但是，由于信息不對稱的影響，金融機構的決損失給予及時的補償，以促使盡快恢復的一種方法。五、銀行風險 五、銀行風險銀行

7、風險是指因為事先難以預料或者有所預料但又不能避免的內部或外部的因素，而使銀行實際收益和預期收益發(fā)生差異，產(chǎn)生損失的可能性。主要種類有①（①銀行風險的分類方法較多，本文主要基于巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》 （1997年 9 月發(fā)布）中的分類方法對銀行風險進行分類。——作者注）：（1）違約風險。違約風險又稱信用風險，即由于債務人違約的影響，使銀行應獲得的利息和本金受到損失的可能性。違約風險不僅僅存在于貸款中。在商業(yè)銀行經(jīng)營

8、的所有資產(chǎn)業(yè)務中，除了以國家信譽作保證的現(xiàn)金、國家債券外，都存在著違約風險，例如擔保、承兌、信用證、信用卡、證券投資以及其他形式的股權投資等等。除了風險分布的范圍日趨廣泛之外，對單個或一組相關借款人的大額授信會導致違約風險的集中，從而使風險發(fā)生的可能性增大。（2）國家風險。國家風險是指銀行在跨國經(jīng)營活動中，由于借款人所在國家的主權行為所引起損失的可能性。在跨國經(jīng)營活動中，債務人可能為一國或地區(qū)的政府，或者是由一國、地區(qū)的政府提供的主權級

9、擔保。政府貸款一般不需要擔保，而由政府提供的主權級擔保是以國家信譽作保證的。當債務人所在國政府因為經(jīng)濟、政治、軍事等原因而發(fā)生社會動蕩時，國家信用水平會相應下降，銀行債權就面臨損失的可能。國家風險實際上是一種違約風險，之所以將其單獨作為風險的一個種類，是因為相對于私人部門而言，其國家主權的特殊性。國家風險的原因可以表現(xiàn)以下幾種行為：拒絕償付、延期償付、無力償付、利息削減、債務重組、行政管制等。當私人部門出現(xiàn)資不抵債或破產(chǎn)時，銀行仍可以從

10、其破產(chǎn)清盤中得到部分清償。但作為一國或地區(qū)政府來講不會破產(chǎn)，在出現(xiàn)國家風險時，會使銀行債權無法及時得到償還，政府貸款數(shù)額一般都非常巨大，影響程度很深。（3）市場風險②（②巴塞爾銀行監(jiān)管委員會《有效銀行監(jiān)管的核心原則》 （1997 年 9月發(fā)布）中，將市場風險和利率風險并列。本文認為。利率、匯率等同屬于市場價格范疇，因此，本文的市場風險分類中包括利率風險。——作者注） 。市場風險是由于市場價格的變動，使得經(jīng)濟主體蒙受損失的可能性。對銀行來

11、講，不論是股權資本，還是債權資本，以及在經(jīng)營活動中都存在著市場風險。按照市場風險發(fā)生的因素，市場風險可以分為以下幾種：①利率風險：是指銀行的資產(chǎn)、負債在利率波動時發(fā)生損失的可能性。這種風險不僅影響銀行的贏利水平，也影響銀行資產(chǎn)、負債和表外金融工具的價值。②匯率風險：又稱外匯風險，是指銀行在持有或運用外匯的活動中，因匯率變化而蒙受損失的可能性。③價格風險：是指由于資產(chǎn)重置或貸款抵押品價格變化，使銀行蒙受損失的可能性。（4）流動性風險。流動

12、性風險是指銀行發(fā)生流動性不足時，無法滿足負債和資產(chǎn)的融資需要，從而使銀行發(fā)生損失的可能性。流動性不足通常源于資產(chǎn)負債期限匹配不合理。當市場發(fā)生變化，銀行有可能無力及時支付到期債務，而銀行機構為了保證信譽，清償負債，有時不得不承擔一些損失，出售或被迫收回部分資產(chǎn)，以極大的代價來滿足其流動性需求。（5）操作風險。操作風險主要是內部控制機制失效從而引起銀行損失的可能性。當銀行出現(xiàn)失誤、欺詐或未能對市場變化做如及時反應時，內部控制就會失去應有的