金融風險度量模型綜述.pdf

1、2008年爆發(fā)了舉世震驚的金融危機，人們在反省政府財政與貨幣等政策的同時，也開始了對資本市場的重新思考。對投資者而言，最重要無非是如何避開風險，選擇一個安全的投資標的。為了確認一個資產(chǎn)是否安全，關鍵在于研究并掌握它的波動性，而這是建立在我們掌握有關波動性度量技能的基礎上的。本文正是出于這樣的目的，梳理現(xiàn)有的有關波動性風險研究的論文，詳細列舉了有關的波動性度量模型，以及相關的對這些模型進行比較分析的論文，試圖能理清有關波動性風險研究的成果

2、、現(xiàn)狀及未來的方向，以獲得一個相關研究的較為清晰的輪廓，為未來在這一領域的進一步研究奠定堅實的基礎。
　　 Poon and Granger(2003)把波動性度量模型分為四類：HISVOL模型、GARCH模型、ISD模型和SV模型。文中收集了近百篇關于對比這四類模型的實證檢驗論文，采用的模型涉及到絕大多數(shù)的波動性度量模型，采用的數(shù)據(jù)涉及主要的經(jīng)濟體，如西方發(fā)達國家、主要的新興經(jīng)濟體金磚四國等。通過對這些文章實證檢驗結(jié)果的統(tǒng)計分