江西財經(jīng)大學(xué)金融工程期末復(fù)習(xí)資料

1、江西財經(jīng)大學(xué) 2012-2013 學(xué)年第二學(xué)期期末考試《金融工程》復(fù)習(xí)資料 【高等教育出版社 / 金融學(xué)專業(yè)主要課程教材】 《金融 《金融工程 工程》--- --- 鄭振龍 鄭振龍 陳蓉 陳蓉 期末 期末考試復(fù)習(xí)資料 考試復(fù)習(xí)資料整理 整理 “?”表示十分重要的知識點； “ ” 表示可能會考的知識點； “紅色” 字代表知識點關(guān)鍵詞。 江西財經(jīng)大學(xué) 2012-2

2、013 學(xué)年第二學(xué)期期末考試《金融工程》復(fù)習(xí)資料 --- Copyright @ Felixding 【第 2 頁 / 共 37 頁】 裝 訂 線 第二章 第二章 遠期與期貨概述 遠期與期貨概述 1. 常見的金融遠期合約包括遠期利率協(xié)議、遠期外匯協(xié)議和遠期股票合約。 ① 遠期利率協(xié)議（ 遠期利率協(xié)議（FRA FRA） ： ） ：買賣雙方同意從未來某一商定的時刻開始，在某一特定時

3、期內(nèi)按協(xié)議利率借貸一筆數(shù)額確定、以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。其中名義的借方為買方和多頭，而名義的貸方為買方和空頭。 E.g.：以 1×4 的遠期利率協(xié)議（1 個月之后開始的期限為 3 個月的遠期利率協(xié)議）為例。 如右圖所示，假設(shè)協(xié)議規(guī)定的名義本金為 ，利率為 ，一個月后市場利率為 ，則一個月后盈虧 。 ①若 ，買方盈利，買方虧損； ②若 ，賣方盈利，買方虧損。 2. 2. 金融期貨合約： 金融期貨合約：在交易所交易的、協(xié)

4、議雙方約定在將來某個日期按事先確定的條件（包括交割價格、交割地點和交割方式等）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的特定金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。 ? 優(yōu)點：信息優(yōu)勢；流動性好；控制信用風(fēng)險。 3. 3.（簡 （簡答題） 題）清算機構(gòu)的作用與功能 ① 清算機構(gòu)充當(dāng)每筆交易的媒介； ② 清算機構(gòu)每天為會員進行凈頭寸的集中結(jié)算和清算，成為期貨交易后臺支持的核心； ③ 清算機構(gòu)的中介作用和清算功能極大地降低了期貨交易中的違約風(fēng)險。 4. 期貨合約的到期交割主

5、要有兩種方式：實物交割和現(xiàn)金交割。 ① 實物交割指期貨交割時實行標(biāo)的資產(chǎn)與現(xiàn)金的真實交換； ② 無發(fā)或不方便進行實際交割，可采用計算和劃轉(zhuǎn)凈盈虧的方式進行結(jié)算。 5. 期貨價格收斂于即期價格的特性 A F i M i? ? 3123 1 12M FMA i iPi? ??? ?0 P ?0 P ?【例 1. 1.1】 每季度計一次復(fù)利的年利率為 14%，請計算與之等價的每年計一次復(fù)利的年利率和連續(xù)復(fù)利年利率。 【解析】當(dāng)每季度與每年記一

6、次復(fù)利等價時，則有： ? ? 1 1mnn m r A r A m? ? ? ? ? ? ? ? ?，其中4 m ? ， 14% m r ? ，代入得：4 0.14 1 1 1 1 14.75% 4mm r r m? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?。 而當(dāng)每季度與連續(xù)復(fù)利等價時，則有： 1mnrn m r A Ae m? ? ? ? ? ? ? ?，化簡得：1lnm rm r m? ? ? ? ?