我國鋼鐵業(yè)上市公司經(jīng)營效率評價(jià)及影響因素分析.pdf

1、我國鋼產(chǎn)量位居世界第一，但我國的鋼鐵企業(yè)卻很難在技術(shù)和效率上成為世界一流，特別是經(jīng)濟(jì)危機(jī)下，鋼鐵企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱更凸現(xiàn)無疑。這與中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度低和鋼鐵企業(yè)經(jīng)營效率不高有很大關(guān)系。因此，對鋼鐵企業(yè)進(jìn)行經(jīng)營效率的綜合評價(jià)，研究影響其經(jīng)營效率的各種因素顯得尤為重要。這對改善我國鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營績效，根本上強(qiáng)化企業(yè)自身競爭力和提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力有重要的價(jià)值。
　　 為了達(dá)到綜合、客觀的研究評價(jià)，本文首先界定了鋼鐵行業(yè)經(jīng)營績效的內(nèi)

2、涵，并理論概述了評價(jià)績效的各類數(shù)據(jù)包絡(luò)模型（DEA）及Malmquist指數(shù)原理。接著，在實(shí)證分析階段，本文選用非參數(shù)DEA方法以我國2003年1月前上市鋼鐵上市企業(yè)（除去報(bào)表不全，ST/PT公司外）在2006-2009生產(chǎn)經(jīng)營中所發(fā)生的各項(xiàng)財(cái)務(wù)費(fèi)用和所獲得的凈收益為研究數(shù)據(jù)，對我國鋼鐵企業(yè)的規(guī)模效率、純技術(shù)效率和技術(shù)效率進(jìn)行了有效評價(jià)。因?yàn)檫@些研究是采用截面數(shù)據(jù)作出的靜態(tài)分析，為此，本文進(jìn)一步運(yùn)用Malmquist指數(shù)分析法進(jìn)行動(dòng)態(tài)的

3、效率分析，指出了樣本公司不同時(shí)期發(fā)展的變化情況，從而從全生產(chǎn)效率的角度分析效率變化的根源。緊接著以DEA方法得到的鋼鐵業(yè)真實(shí)的效率值為被解釋變量，選取資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)負(fù)債率、流通股比率、公司規(guī)模、第一大股東持股比率和前十大股東持股比率六個(gè)指標(biāo)作為影響因素，運(yùn)用Tobit分析各影響因素的影響大小。研究發(fā)現(xiàn)：資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)負(fù)債率、公司規(guī)模對鋼鐵業(yè)效率有顯著負(fù)向影響；流通股比率、股權(quán)集中度對鋼鐵業(yè)效率有正向影響，但不顯著。最終，本文結(jié)合實(shí)證