私募基金(有限合伙)設(shè)立及運營實施方案

1、私募基金（有限合伙）設(shè)立及運營方案 私募基金（有限合伙）設(shè)立及運營方案一、 一、基金設(shè)立構(gòu)想 基金設(shè)立構(gòu)想從建立有限合伙制基金的設(shè)想出發(fā)，基金的設(shè)立可以按照以下步驟和結(jié)構(gòu)進行： （一）組建投資管理公司 （一）組建投資管理公司投資管理公司應(yīng)由主要發(fā)起人或其下屬企業(yè)、當?shù)剌^為知名的企業(yè)和未來基金的管理 團隊（兩到三名資深專業(yè)人士構(gòu)成）共同出資設(shè)立，注冊資本最好有人民幣 3000 萬元，以 符合國家發(fā)改委備案和享受稅收優(yōu)惠要求。管理公司設(shè)立后

2、應(yīng)報省級發(fā)改委備案。投資管理公司將作為未來基金的普通合伙人（管理人）和作為未來基金的有限合伙人的 其他投資人共同出資設(shè)立基金。1、主要功能： 、主要功能： 1) 構(gòu)建融資平臺，根據(jù)不同投資目標，制定基金招募說明，設(shè)立不同的基金； 2) 作為未來基金的普通合伙人（管理人） ；3) 作為未來基金的有限合伙人的其他投資人共同出資設(shè)立基金?；穑ㄍ顿Y）管理公司設(shè)立：按《公司法》設(shè)立 注冊資本：一般不低于人民幣 5000 萬元； 股東：具有獨立法

3、人資格的公司或自然人； 出資：按新修改的《公司法》 ，股東出資可認繳制；發(fā)展核心：打造具有基金運作管理能力與經(jīng)驗的團隊。 2、尋找投資目標，確定基金方向 、尋找投資目標，確定基金方向前提：在構(gòu)建的基金管理公司融資平臺基礎(chǔ)上，尋找投資目標，確定基金方向?？疾欤簩M投資目標進行盡職調(diào)查并形成可行性分析報告。招募：在可行性分析報告的基礎(chǔ)上確定基金規(guī)模，制定基金招募計劃，以非公開方式， 向特定投資人進行募集。設(shè)立基金：簽署基金認購協(xié)議，基金設(shè)立

4、，資金到位（實繳或限定期限內(nèi)繳納） 。1) 3、基金投資人： 、基金投資人：（二）設(shè)立基金 （二）設(shè)立基金 1、基金規(guī)模 、基金規(guī)模：人民幣【】億元左右，向特定投資人募集?？蓮男∫?guī)模做起，做出成績 和聲譽，以有利于以后募資、設(shè)立新基金，形成長期滾動發(fā)展。2、出資方式 、出資方式：建議一次性出資?；鹂刹扇〕兄Z制和一次性出資。承諾制下，投資人 一般先支付 20%的認購資金，其他資金則根據(jù)普通合伙人的項目投資或繳納管理費通知按比 例繳付。一

5、次性出資的，投資人則須在基金設(shè)立時一次性全額繳付認繳資金。一次性繳付的 優(yōu)點是保證基金資金立即到位，未來投資有資金保障；缺點是在當前經(jīng)濟形勢下，投資人可 能短缺資金。也可考慮采取折中方式：企業(yè)、機構(gòu)投資者采取承諾制出資，個人投資者則一 次性出資。3、投資人： 、投資人： 1) 基金管理公司擔任普通合伙人（基金管理人可以以勞務(wù)出資） ，也可作為主要發(fā)起人 出資，以帶動其他合格投資人投資；2) 其他有意向的合格投資人作為有限合伙人； 3)

6、私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風險識別能力和風險承擔能力，投資于單只私 募基金的金額不低于 100 萬元且符合下列相關(guān)標準的單位和個人：1 凈資產(chǎn)不低于 1000 萬元的單位； 2 個人金融資產(chǎn)不低于 300 萬元或者最近三年個人年均收入不低于 50 萬元。私募股權(quán)基金的投資活動總的來說可分為四個階段：項目尋找與項目評估、投資決策、 投資管理和投資退出四個階段。（一）項目尋找與評估 1、項目來源 私募股權(quán)基金要取得良好的投資回報，如何

7、在眾多項目中以較低的成本和較快的速度獲 得好的項目是關(guān)鍵。因此，通常，基金經(jīng)理在充分利用公司自有資源的同時也會積極從外部 渠道獲取項目信息，整合內(nèi)外部資源，建立多元化的項目來源渠道。一般來說，投資項目的 來源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等，具體如表 2-2 所示。各種信息渠道來源提供的項目信息質(zhì)量存在差異，通常，通過個人網(wǎng)絡(luò)、股東、業(yè)務(wù)伙 伴獲得的項目信息質(zhì)量比較高，因此，基金經(jīng)理在尋找項目過程中傾向于通過朋友、熟人、 銀

8、行、證券公司、政府部門或會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機構(gòu)的介紹。另外，一些重 要的投資洽談會也是很好的收集項目信息的渠道，如我國舉辦的廈門 9·8 投洽會、天津洽 融會等。表 2-2 2-2：投資項目的主要來源渠道 ：投資項目的主要來源渠道渠道 渠道 描述 描述 途徑 途徑自有渠道 自有渠道主動進行渠道建設(shè)，通過公司自有人員的關(guān)系網(wǎng) 絡(luò)、參加各種風險投資論壇的會議和對公開信息的 研究分析收集信息個人網(wǎng)絡(luò) 市場分析 戰(zhàn)略合作伙

9、伴 股東中介渠道 中介渠道借助/聯(lián)合相關(guān)業(yè)務(wù)伙伴（如銀行、券商等）、專業(yè) 機構(gòu)（如律師/會計師事務(wù)所等）以及其它創(chuàng)投公司 獲取交易信息銀行/投資銀行 證券公司 律師/會計事務(wù)所等 其它專業(yè)機構(gòu)(如咨詢公司，廣告公司 等）品牌渠道 品牌渠道 積極建設(shè)公司在創(chuàng)業(yè)投資方面的品牌形象和市場知 名度，建立“拉動式”的信息渠道。公司網(wǎng)站 客服中心2、項目初步篩選項目初步篩選是基金經(jīng)理根據(jù)企業(yè)家提交的投資建議書或商業(yè)計劃書，初步評估項目是 否符合私募

10、股權(quán)基金初步篩選標準，是否具有良好發(fā)展前景和高速增長潛力，進而存在進一 步投資的可能。對于少數(shù)通過初步評估的項目，私募股權(quán)基金將派專人對項目企業(yè)進行考 察，最終確定是否進行深入接觸。（1）項目初評盡職調(diào)查 盡職調(diào)查風險控制委員會評估 風險控制委員會評估投資決策委員會決策 投資決策委員會決策項目注資 項目注資后期管理 后期管理變現(xiàn)退出 變現(xiàn)退出組織專家組進行盡職調(diào)查，掌握項目詳細情況，出具盡職調(diào)查報告根據(jù)盡職調(diào)查報告，風險控制委員會進行評