私募基金(有限合伙)設(shè)立及運(yùn)營實(shí)施方案

1、私募基金（有限合伙）設(shè)立及運(yùn)營方案 私募基金（有限合伙）設(shè)立及運(yùn)營方案一、 一、基金設(shè)立構(gòu)想 基金設(shè)立構(gòu)想從建立有限合伙制基金的設(shè)想出發(fā)，基金的設(shè)立可以按照以下步驟和結(jié)構(gòu)進(jìn)行： （一）組建投資管理公司 （一）組建投資管理公司投資管理公司應(yīng)由主要發(fā)起人或其下屬企業(yè)、當(dāng)?shù)剌^為知名的企業(yè)和未來基金的管理 團(tuán)隊(duì)（兩到三名資深專業(yè)人士構(gòu)成）共同出資設(shè)立，注冊資本最好有人民幣 3000 萬元，以 符合國家發(fā)改委備案和享受稅收優(yōu)惠要求。管理公司設(shè)立后

2、應(yīng)報(bào)省級(jí)發(fā)改委備案。投資管理公司將作為未來基金的普通合伙人（管理人）和作為未來基金的有限合伙人的 其他投資人共同出資設(shè)立基金。1、主要功能： 、主要功能： 1) 構(gòu)建融資平臺(tái)，根據(jù)不同投資目標(biāo)，制定基金招募說明，設(shè)立不同的基金； 2) 作為未來基金的普通合伙人（管理人） ；3) 作為未來基金的有限合伙人的其他投資人共同出資設(shè)立基金?；穑ㄍ顿Y）管理公司設(shè)立：按《公司法》設(shè)立 注冊資本：一般不低于人民幣 5000 萬元； 股東：具有獨(dú)立法

3、人資格的公司或自然人； 出資：按新修改的《公司法》 ，股東出資可認(rèn)繳制；發(fā)展核心：打造具有基金運(yùn)作管理能力與經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)。 2、尋找投資目標(biāo)，確定基金方向 、尋找投資目標(biāo)，確定基金方向前提：在構(gòu)建的基金管理公司融資平臺(tái)基礎(chǔ)上，尋找投資目標(biāo)，確定基金方向。考察：對(duì)擬投資目標(biāo)進(jìn)行盡職調(diào)查并形成可行性分析報(bào)告。招募：在可行性分析報(bào)告的基礎(chǔ)上確定基金規(guī)模，制定基金招募計(jì)劃，以非公開方式， 向特定投資人進(jìn)行募集。設(shè)立基金：簽署基金認(rèn)購協(xié)議，基金設(shè)立

4、，資金到位（實(shí)繳或限定期限內(nèi)繳納） 。1) 3、基金投資人： 、基金投資人：（二）設(shè)立基金 （二）設(shè)立基金 1、基金規(guī)模 、基金規(guī)模：人民幣【】億元左右，向特定投資人募集?？蓮男∫?guī)模做起，做出成績 和聲譽(yù)，以有利于以后募資、設(shè)立新基金，形成長期滾動(dòng)發(fā)展。2、出資方式 、出資方式：建議一次性出資。基金可采取承諾制和一次性出資。承諾制下，投資人 一般先支付 20%的認(rèn)購資金，其他資金則根據(jù)普通合伙人的項(xiàng)目投資或繳納管理費(fèi)通知按比 例繳付。一

5、次性出資的，投資人則須在基金設(shè)立時(shí)一次性全額繳付認(rèn)繳資金。一次性繳付的 優(yōu)點(diǎn)是保證基金資金立即到位，未來投資有資金保障；缺點(diǎn)是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下，投資人可 能短缺資金。也可考慮采取折中方式：企業(yè)、機(jī)構(gòu)投資者采取承諾制出資，個(gè)人投資者則一 次性出資。3、投資人： 、投資人： 1) 基金管理公司擔(dān)任普通合伙人（基金管理人可以以勞務(wù)出資） ，也可作為主要發(fā)起人 出資，以帶動(dòng)其他合格投資人投資；2) 其他有意向的合格投資人作為有限合伙人； 3)

6、私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，投資于單只私 募基金的金額不低于 100 萬元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：1 凈資產(chǎn)不低于 1000 萬元的單位； 2 個(gè)人金融資產(chǎn)不低于 300 萬元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于 50 萬元。私募股權(quán)基金的投資活動(dòng)總的來說可分為四個(gè)階段：項(xiàng)目尋找與項(xiàng)目評(píng)估、投資決策、 投資管理和投資退出四個(gè)階段。（一）項(xiàng)目尋找與評(píng)估 1、項(xiàng)目來源 私募股權(quán)基金要取得良好的投資回報(bào)，如何

7、在眾多項(xiàng)目中以較低的成本和較快的速度獲 得好的項(xiàng)目是關(guān)鍵。因此，通常，基金經(jīng)理在充分利用公司自有資源的同時(shí)也會(huì)積極從外部 渠道獲取項(xiàng)目信息，整合內(nèi)外部資源，建立多元化的項(xiàng)目來源渠道。一般來說，投資項(xiàng)目的 來源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等，具體如表 2-2 所示。各種信息渠道來源提供的項(xiàng)目信息質(zhì)量存在差異，通常，通過個(gè)人網(wǎng)絡(luò)、股東、業(yè)務(wù)伙 伴獲得的項(xiàng)目信息質(zhì)量比較高，因此，基金經(jīng)理在尋找項(xiàng)目過程中傾向于通過朋友、熟人、 銀

8、行、證券公司、政府部門或會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的介紹。另外，一些重 要的投資洽談會(huì)也是很好的收集項(xiàng)目信息的渠道，如我國舉辦的廈門 9·8 投洽會(huì)、天津洽 融會(huì)等。表 2-2 2-2：投資項(xiàng)目的主要來源渠道 ：投資項(xiàng)目的主要來源渠道渠道 渠道 描述 描述 途徑 途徑自有渠道 自有渠道主動(dòng)進(jìn)行渠道建設(shè)，通過公司自有人員的關(guān)系網(wǎng) 絡(luò)、參加各種風(fēng)險(xiǎn)投資論壇的會(huì)議和對(duì)公開信息的 研究分析收集信息個(gè)人網(wǎng)絡(luò) 市場分析 戰(zhàn)略合作伙

9、伴 股東中介渠道 中介渠道借助/聯(lián)合相關(guān)業(yè)務(wù)伙伴（如銀行、券商等）、專業(yè) 機(jī)構(gòu)（如律師/會(huì)計(jì)師事務(wù)所等）以及其它創(chuàng)投公司 獲取交易信息銀行/投資銀行 證券公司 律師/會(huì)計(jì)事務(wù)所等 其它專業(yè)機(jī)構(gòu)(如咨詢公司，廣告公司 等）品牌渠道 品牌渠道 積極建設(shè)公司在創(chuàng)業(yè)投資方面的品牌形象和市場知 名度，建立“拉動(dòng)式”的信息渠道。公司網(wǎng)站 客服中心2、項(xiàng)目初步篩選項(xiàng)目初步篩選是基金經(jīng)理根據(jù)企業(yè)家提交的投資建議書或商業(yè)計(jì)劃書，初步評(píng)估項(xiàng)目是 否符合私募

10、股權(quán)基金初步篩選標(biāo)準(zhǔn)，是否具有良好發(fā)展前景和高速增長潛力，進(jìn)而存在進(jìn)一 步投資的可能。對(duì)于少數(shù)通過初步評(píng)估的項(xiàng)目，私募股權(quán)基金將派專人對(duì)項(xiàng)目企業(yè)進(jìn)行考 察，最終確定是否進(jìn)行深入接觸。（1）項(xiàng)目初評(píng)盡職調(diào)查 盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)評(píng)估 風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)評(píng)估投資決策委員會(huì)決策 投資決策委員會(huì)決策項(xiàng)目注資 項(xiàng)目注資后期管理 后期管理變現(xiàn)退出 變現(xiàn)退出組織專家組進(jìn)行盡職調(diào)查，掌握項(xiàng)目詳細(xì)情況，出具盡職調(diào)查報(bào)告根據(jù)盡職調(diào)查報(bào)告，風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)進(jìn)行評(píng)