基于FCF的企業(yè)經(jīng)營(yíng)困境成因與對(duì)策研究——三大汽車(chē)公司的多案例分析.pdf

1、起源于美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)了全球性的金融危機(jī)。金融危機(jī)不僅嚴(yán)重地沖擊了全球金融業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展，更對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生了嚴(yán)重的影響。面對(duì)金融危機(jī)，汽車(chē)銷(xiāo)量迅速下滑、汽車(chē)市場(chǎng)低迷，汽車(chē)企業(yè)出現(xiàn)了不同的經(jīng)營(yíng)困境。通用汽車(chē)瀕臨破產(chǎn)，豐田汽車(chē)歷史上首次出現(xiàn)虧損，大眾汽車(chē)增長(zhǎng)則減緩。
　　 金融危機(jī)致使汽車(chē)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)上的困境，增加了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至給通用帶來(lái)了財(cái)務(wù)危機(jī)，其中對(duì)企業(yè)最直接的財(cái)務(wù)影響就是降低了現(xiàn)金流量。通過(guò)相關(guān)的理論與文獻(xiàn)回顧，

2、本文以財(cái)務(wù)理論中的“自由現(xiàn)金流”(FCF)為研究基點(diǎn)，利用其在財(cái)務(wù)與戰(zhàn)略分析上的優(yōu)勢(shì)和作用，為企業(yè)建立了一個(gè)以自由現(xiàn)金流為基礎(chǔ)的，全方位、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)jxL險(xiǎn)評(píng)估管控體系，即自由現(xiàn)金流質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析框架。之后，本文采用了多案例的分析方法，結(jié)合通用、豐田、大眾三家汽車(chē)公司從2006年到2008年三年的財(cái)務(wù)報(bào)表，運(yùn)用自由現(xiàn)金流質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析框架對(duì)三家企業(yè)的自由現(xiàn)金流狀況進(jìn)行了較為全面的統(tǒng)計(jì)和研究分析，指出了三大汽車(chē)公司經(jīng)營(yíng)出現(xiàn)不同局面的原因。