財務案例研究作業(yè)1答案

1、答：上市公司獨立董事是指不在公司擔任除董事外的其他職務，并與其所受聘的上市公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關系的董事。獨立董事對上市公司及全體股東負有誠信與勤勉義務。獨立董事應當按照相關法律法規(guī)、本指導意見和公司章程的要求，認真履行職責，維護公司整體利益，尤其要關注中小股東的合法權益不受損害。獨立董事應當獨立履行職責，不受上市公司主要股東、實際控制人、或者其他與上市公司存在利害關系的單位或個人的影響。獨立董事原則上最多

2、在 5 家上市公司兼任獨立董事，并確保有足夠的時間和精力有效地履行獨立董事的職責。根據以上內容，我認為該案例存在以下問題：1、 科龍電器的這三位獨立非執(zhí)行董事沒有充分履行其職責。（1） 陳庇昌、李公民、徐小魯這三位獨立非執(zhí)行董事盡管在 4 月 28 日的科龍電器董事會會議上提出了“異議”，在 7 月 8 日的公告中更言辭激烈地表達了辭職理由，并同時指出了工作中存在的三個問題。但他們齊齊提出辭呈、放棄職責，這種做法是對中、小股東的

3、不負責任。他們依次從 2001 年、2002 年、2003 年起擔任科龍的獨立董事，對公司的情況非常了解，他們的一起離職導致了科龍電器股價再次大幅下跌 9.29%，致使中、小股東的利益再次受到損害。（2） 獨董們在 7 月 8 日的公告中更言辭激烈地表達了辭職的理由：就任期間，科龍屢屢未能及時提供工作所需之資料，或對所提意見未做出適當回應，所以感到公司并沒有給予應有的配合及支持。這說明，問題其實早就存在，而他們并沒有盡早提出，同時

4、也證實了他們并未充分履行自己的職責，在重大事項中存在遺漏。2、 我國對于上市公司獨立董事制度的法律法規(guī)還存在一定的缺陷。通過科龍電器這三位獨董一起提出辭呈，我們可以很明顯的看出這點。相關法律條文并沒有在這方面做出明確規(guī)定和制約，責權利規(guī)定不清楚，處罰也不明確。3、 獨立董事的個人素質也是非常關鍵的一方面。從以上案例可以看出，三位獨立非執(zhí)行董事的集體離開帶給我們的啟示是，公司不應該只要求獨董們的能力與經驗，更應該重視他們的職業(yè)道德和

5、職業(yè)精神。4、 根據以上存在的問題，可以提出一些建議：（1） 上市公司獨立董事在受聘期間要做到工作業(yè)績公開化，要建立監(jiān)督機制。（2）上市公司獨立董事還要進行組織培訓，以提高個人素質。（3） 要完善相關法律法規(guī)，明確有關規(guī)定，彌補缺陷。如：法規(guī)中應規(guī)定上市公司獨立董事在受聘期內提出辭職要有嚴格的審批程序，并且在工作未交接清楚前不能離職，對獨董辭職的人數(shù)也要有明確的規(guī)定。想解決當前獨立董事制度出現(xiàn)的問題，首先是改造獨立董事的任免辦法，使

6、之獨立于控股股東和高級經理的意志。如英美等國的董事(包括獨立董事)由董事會中的提名委員會來提名，而提名委員會的大部分成員是獨立董事，通常董事長和首席執(zhí)行官也是提名委員會的成員，只有提名委員會提名的董事候選人，才能提交股東大會討論和任命。而為了保持獨立董事的穩(wěn)定，香港聯(lián)交所《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》規(guī)定，獨立非執(zhí)行董事辭職或遭免職，發(fā)行人及當事人均應及時通知本交易所，并解釋其理由。（4）獨立董事應當取得合法的激勵，同時強化約束，對他們?yōu)楣酒墼p搖

7、旗吶喊甚至直接參與公司欺詐的行為繩之以法，讓風險和收益對稱。第三，從公司現(xiàn)有財務結構的定量比例來考慮，目前常用的資產負債結構指標有兩種：第一種為負債比率，第二種為流動比率或營運資金比率，即企業(yè)流動資產與流動債券之比，它用于分析企業(yè)短期債務到期前的變現(xiàn)償還能力。一般認為，企業(yè)流動資產（包括現(xiàn)金、應收款項、有價證券、產成品、發(fā)出商品等）應是其流動債券的 2 倍以上，比率越高，企業(yè)的短期償債能力一般超強。第四、比較各種籌資方式的資金成本和方便