低息環(huán)境常態(tài)化催生銀行經(jīng)營(yíng)模式大變革

1、低息環(huán)境常態(tài)化發(fā)端于上一輪全球金融海嘯，歐債危機(jī)后又出現(xiàn)了負(fù)利率，當(dāng)前肆虐全球的新冠疫情和經(jīng)濟(jì)衰退進(jìn)一步擴(kuò)大和強(qiáng)化了這一趨勢(shì)，在可預(yù)見的將來仍將無法逆轉(zhuǎn)。究其緣由，表面上是疫情下應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)不景氣，并體現(xiàn)為技術(shù)性指標(biāo)的變化；實(shí)質(zhì)是全球金融市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了深刻變化，主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體長(zhǎng)年以來日益沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān)造成消費(fèi)和投資被虛擬財(cái)富效應(yīng)綁架，依靠低利率延緩或緩解債務(wù)危機(jī)，被動(dòng)維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和社會(huì)穩(wěn)定，并輸出和轉(zhuǎn)嫁危機(jī)。復(fù)雜嚴(yán)峻的背景下，中資銀行傳

2、統(tǒng)的內(nèi)部治理和經(jīng)營(yíng)模式正面臨巨大挑戰(zhàn)。加快推動(dòng)改革創(chuàng)新，根本性地重塑銀行核心競(jìng)爭(zhēng)力，有力應(yīng)對(duì)外部挑戰(zhàn)，有效支持經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)，是中國(guó)銀行業(yè)迫在眉睫的重要任務(wù)。低息 低息環(huán)境挑 境挑戰(zhàn)銀 戰(zhàn)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng) 傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式 模式長(zhǎng)期以來，一直有觀點(diǎn)認(rèn)為中國(guó)的銀行業(yè)躺著賺錢，一方面是金融需求旺盛，另一方面是直接融資不足，因此凈息差遠(yuǎn)高于全球平均水平。實(shí)際上，2012 年中國(guó)銀行業(yè)凈息差 2.8%，高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，但低于全球平均水平和亞太多數(shù)國(guó)家凈息差

3、水平，當(dāng)前更是大幅降至 2%左右。未來隨著利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn)和 LPR 機(jī)制的完善，中國(guó)市場(chǎng)的凈息差還會(huì)進(jìn)一步收窄。對(duì)中資銀行來說，低息差時(shí)代的到來是經(jīng)營(yíng)環(huán)境長(zhǎng)期的根本性改變。在低息環(huán)境下，銀行利息收入少了，加上資本約束之下風(fēng)險(xiǎn)敝口受限，銀行只能在做好資產(chǎn)負(fù)債管理（含降低資金成本）的基礎(chǔ)上積極拓展中間業(yè)務(wù)收入，回歸服務(wù)的本色。21 世紀(jì)以來，中國(guó)銀行業(yè)的中收快速增長(zhǎng)，中收占比由 2003 年的 4%，快速提升至目前的20%左右，這是巨

4、大的進(jìn)步，但與國(guó)際領(lǐng)先銀行的差距仍在 10 個(gè)百分點(diǎn)以上，且五大國(guó)有商業(yè)銀行的中收占比均低于 20%，并已步入瓶頸期。多年實(shí)踐證明，單就中收談中收是無解的，脫離資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的中間收入是零散的，沒有黏性的客戶是不可能成為銀行中收的穩(wěn)定來源和增長(zhǎng)來源的。換言之，沒有服務(wù)和產(chǎn)品的中收拓展是缺乏手段的空洞理論，脫離客戶中心的中收策略是不可行的。上一輪金融危機(jī)讓中國(guó)市場(chǎng)對(duì)“杠桿”“次級(jí)”“結(jié)構(gòu)化”和“理財(cái)/投資產(chǎn)品創(chuàng)新”等名詞格外警惕，甚至過度抑

5、制。但今天中國(guó)的金融改革恰恰需要大量的產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品供給，尤其要鼓勵(lì)創(chuàng)新開發(fā)豐富多樣的個(gè)人投資理財(cái)產(chǎn)品，建設(shè)健康成長(zhǎng)的個(gè)人投資理財(cái)市場(chǎng)，充分發(fā)揮好我們的改革紅利和十幾億的人口紅利。這個(gè)領(lǐng)域我們本來就落后，如不大力發(fā)展，外資銀行第二，個(gè)金業(yè)務(wù)重塑成功還需抓住歷史性時(shí)機(jī)。疫情過后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的過程將是中外資金融機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)個(gè)金市場(chǎng)重新劃分和爭(zhēng)奪的過程。在以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的時(shí)代背景下，個(gè)金業(yè)務(wù)商機(jī)無限，競(jìng)爭(zhēng)激烈。東南亞

6、和中國(guó)的融合程度加深，大灣區(qū)創(chuàng)新加快推進(jìn)，上海金融中心建設(shè)提速和海南自貿(mào)島政策力度加大，電子支付、跨境移動(dòng)支付和跨境理財(cái)服務(wù)加快普及，以及人民幣國(guó)際化新周期等，都給中資銀行個(gè)人金融服務(wù)能力的跨越式提升提出了新標(biāo)準(zhǔn)和新要求，創(chuàng)造了新機(jī)會(huì)。第三，為個(gè)人金融量身定制網(wǎng)絡(luò)銀行和移動(dòng)數(shù)字銀行服務(wù)，是時(shí)代性特征，也是個(gè)人金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的門檻級(jí)任務(wù)。疫情開啟了一個(gè)不可逆的新時(shí)代，展示了公眾接受新型電子化、網(wǎng)絡(luò)化服務(wù)的能力和潛力是無窮的。以銀行流程為

7、中心的經(jīng)營(yíng)模式不再為市場(chǎng)所接納，既有的個(gè)金業(yè)務(wù)領(lǐng)先銀行要重新參與市場(chǎng)地位的排名。每個(gè)銀行都有自己的金融科技規(guī)劃和科技金融藍(lán)圖，但針對(duì)個(gè)人金融服務(wù)需要有專門的設(shè)計(jì)，要以客戶為中心，通過金融科技手段徹底打通銀行部門或條線之間的豎井和流程，而不是簡(jiǎn)單地把銀行業(yè)務(wù)邏輯甚至是傳統(tǒng)流程搬到手機(jī)上。其三，金融科技從高消耗的成本中心定位向 其三，金融科技從高消耗的成本中心定位向輸出產(chǎn)品、服 品、服務(wù)和輕資 輕資本、高回 本、高回報(bào)的效益中心方 的效益中

8、心方向轉(zhuǎn)型。 型。金融科技成果和基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)用于大眾和一般機(jī)構(gòu)，甚至政府或教育科研機(jī)構(gòu)，優(yōu)勢(shì)是非常突出的。成本型金融科技向效益型金融科技轉(zhuǎn)型，可以從其他金融機(jī)構(gòu)入手，尤其是大銀行機(jī)構(gòu)，具有服務(wù)中小金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)、模型、系統(tǒng)、數(shù)據(jù)積累和后臺(tái)外包服務(wù)等資源和能力，再面向企業(yè)客戶、社會(huì)大眾、政府機(jī)關(guān)、學(xué)校、醫(yī)院直至小區(qū)等，提供系統(tǒng)、平臺(tái)、信息、分析和管理等服務(wù)。在此基礎(chǔ)上，定制化的金融咨詢服務(wù)和大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)也是金融科技的行業(yè)優(yōu)勢(shì)。與傳統(tǒng)科技不

9、同的是，金融科技的優(yōu)勢(shì)依賴于科技與金融專業(yè)資源的普遍結(jié)合，而不是傳統(tǒng)模式下視科技為“后臺(tái)支持”的銀行業(yè)務(wù)部門與科技部門之間的割裂關(guān)系。實(shí)踐中，不少銀行已經(jīng)邁出了探索性步伐。比如，為大型機(jī)構(gòu)客戶辦理業(yè)務(wù)時(shí)，銀行終端可延伸到客戶的辦公桌，客戶和銀行共享一套系統(tǒng)和一個(gè)界面，共享大數(shù)據(jù)和動(dòng)態(tài)報(bào)價(jià)信息，并且在操作上同步互動(dòng)。把這種模式略作延伸：客戶沒有結(jié)算業(yè)務(wù)時(shí)，銀行的金融科技平臺(tái)仍可繼續(xù)向客戶開放，提供平臺(tái)、信息、工具和服務(wù)，提供給客戶使用的金

10、融科技應(yīng)用平臺(tái)和后臺(tái)服務(wù)內(nèi)容也將更加豐富和綜合。上述場(chǎng)景背后是信息、模型、服務(wù)、管理和全方位的金融專業(yè)資源，這是金融科技服務(wù)相較普通 IT 公司和咨詢顧問公司更專業(yè)、更接地氣的優(yōu)勢(shì)。據(jù)筆者調(diào)研所知，這種模式目前已零散存在，尚未作為系統(tǒng)化的外包服務(wù)推出。而中國(guó)正在大量涌現(xiàn)的新型創(chuàng)業(yè)公司對(duì)專業(yè)化、智能化、綜合化甚至定制化的后臺(tái)外包服務(wù)的需求強(qiáng)烈而巨大。回到銀行主業(yè)，開放銀行作為一種平臺(tái)合作模式正逐漸成為新的潮流。它利用開放 API 等技術(shù)實(shí)