互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的財務(wù)風(fēng)險管理研究——以融易行小貸公司為例.pdf

1、2016年2月，央行、發(fā)改委、工信部等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見》。其中專門提及“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”和“推動更多供應(yīng)鏈加入應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺”等內(nèi)容。近幾年，在國家政策的放開和“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的帶動下，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展不僅能有效解決中小企業(yè)的融資難題，而且其急速增長的市場需求也為企業(yè)帶來了新的商機。越來越多的企業(yè)為了順應(yīng)市場需求而在開展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的道路上摸索。然而，互聯(lián)網(wǎng)供

2、應(yīng)鏈金融在我國發(fā)展的時間不長，積累的經(jīng)驗不足，企業(yè)在開展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融時會面對怎樣的財務(wù)風(fēng)險問題？如何采取有效措施管理這些財務(wù)風(fēng)險？本文基于企業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的視角，以融易行小貸公司為例，試圖通過對融易行的財務(wù)風(fēng)險管理進行研究，探求問題的成因和解決對策。目前，我國企業(yè)開展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融多以成立小額貸款公司的方式來為供應(yīng)鏈上有資金需求的中小企業(yè)提供金融服務(wù)。融易行是騰邦國際為開展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式而成立的小額貸款公司，其成

3、立的時間較早，在財務(wù)風(fēng)險管理上也積累了一定經(jīng)驗，可供其他公司參考借鑒。本文通過對案例公司融易行的研究，來分析互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式在實際運作中具體體現(xiàn)在籌資、投資和資金回收三個方面的財務(wù)風(fēng)險管理問題。
　　本研究對案例公司在籌資、投資和資金回收三個方面的財務(wù)風(fēng)險管理現(xiàn)狀進行了較深入的分析。在籌資風(fēng)險管理方面，統(tǒng)計整理了融易行現(xiàn)有的內(nèi)外部渠道籌資的五種方式，即企業(yè)自有資金、債券融資、銀行貸款、同業(yè)拆借和P2P平臺，并對這五種籌資方式進

4、行了分析和對比；在投資風(fēng)險管理方面，融易行開展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融主要是給供應(yīng)鏈上有資金需求的中小企業(yè)貸款，因此，通過分析融易行的貸款地區(qū)集中度、行業(yè)集中度和客戶集中度以及貸款客戶的還款能力來分析它的投資風(fēng)險管理；在資金回收風(fēng)險管理方面，先分析了融易行的不良貸款率和逾期貸款率，再對融易行的貸款催收策略和對貸款客戶的信用風(fēng)險的管理現(xiàn)狀這兩個主要影響資金回收的因素進行了分析。通過對案例公司的研究得知，以成立小貸公司開展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的優(yōu)勢

5、體現(xiàn)在：采取內(nèi)部征信和外部征信相結(jié)合的方式提高信用風(fēng)險的管控能力；建立線上預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)與線下核查方式相結(jié)合；有效運用了互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢。其不足體現(xiàn)在：對公司自身的資金要求較高，籌資渠道有限且籌資成本較高限制了該模式業(yè)務(wù)開展的規(guī)模；容易形成貸款行業(yè)和貸款地區(qū)集中度過高的風(fēng)險；貸款催收效率低且催收成本較高。最后，針對融易行在財務(wù)風(fēng)險管理上尚且存在的不足提出了相應(yīng)的對策和建議：在籌資風(fēng)險管理方面，一是積極尋求多樣化的籌資方式，二是通過信貸資產(chǎn)