互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究——以融易行小貸公司為例.pdf

1、2016年2月，央行、發(fā)改委、工信部等八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》。其中專(zhuān)門(mén)提及“大力發(fā)展應(yīng)收賬款融資”和“推動(dòng)更多供應(yīng)鏈加入應(yīng)收賬款質(zhì)押融資服務(wù)平臺(tái)”等內(nèi)容。近幾年，在國(guó)家政策的放開(kāi)和“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮的帶動(dòng)下，互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展不僅能有效解決中小企業(yè)的融資難題，而且其急速增長(zhǎng)的市場(chǎng)需求也為企業(yè)帶來(lái)了新的商機(jī)。越來(lái)越多的企業(yè)為了順應(yīng)市場(chǎng)需求而在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的道路上摸索。然而，互聯(lián)網(wǎng)供

2、應(yīng)鏈金融在我國(guó)發(fā)展的時(shí)間不長(zhǎng)，積累的經(jīng)驗(yàn)不足，企業(yè)在開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融時(shí)會(huì)面對(duì)怎樣的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題？如何采取有效措施管理這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)？本文基于企業(yè)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的視角，以融易行小貸公司為例，試圖通過(guò)對(duì)融易行的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究，探求問(wèn)題的成因和解決對(duì)策。目前，我國(guó)企業(yè)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融多以成立小額貸款公司的方式來(lái)為供應(yīng)鏈上有資金需求的中小企業(yè)提供金融服務(wù)。融易行是騰邦國(guó)際為開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式而成立的小額貸款公司，其成

3、立的時(shí)間較早，在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上也積累了一定經(jīng)驗(yàn)，可供其他公司參考借鑒。本文通過(guò)對(duì)案例公司融易行的研究，來(lái)分析互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式在實(shí)際運(yùn)作中具體體現(xiàn)在籌資、投資和資金回收三個(gè)方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題。
　　本研究對(duì)案例公司在籌資、投資和資金回收三個(gè)方面的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀進(jìn)行了較深入的分析。在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理方面，統(tǒng)計(jì)整理了融易行現(xiàn)有的內(nèi)外部渠道籌資的五種方式，即企業(yè)自有資金、債券融資、銀行貸款、同業(yè)拆借和P2P平臺(tái)，并對(duì)這五種籌資方式進(jìn)

4、行了分析和對(duì)比；在投資風(fēng)險(xiǎn)管理方面，融易行開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融主要是給供應(yīng)鏈上有資金需求的中小企業(yè)貸款，因此，通過(guò)分析融易行的貸款地區(qū)集中度、行業(yè)集中度和客戶(hù)集中度以及貸款客戶(hù)的還款能力來(lái)分析它的投資風(fēng)險(xiǎn)管理；在資金回收風(fēng)險(xiǎn)管理方面，先分析了融易行的不良貸款率和逾期貸款率，再對(duì)融易行的貸款催收策略和對(duì)貸款客戶(hù)的信用風(fēng)險(xiǎn)的管理現(xiàn)狀這兩個(gè)主要影響資金回收的因素進(jìn)行了分析。通過(guò)對(duì)案例公司的研究得知，以成立小貸公司開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融模式的優(yōu)勢(shì)

5、體現(xiàn)在：采取內(nèi)部征信和外部征信相結(jié)合的方式提高信用風(fēng)險(xiǎn)的管控能力；建立線上預(yù)警監(jiān)控系統(tǒng)與線下核查方式相結(jié)合；有效運(yùn)用了互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的優(yōu)勢(shì)。其不足體現(xiàn)在：對(duì)公司自身的資金要求較高，籌資渠道有限且籌資成本較高限制了該模式業(yè)務(wù)開(kāi)展的規(guī)模；容易形成貸款行業(yè)和貸款地區(qū)集中度過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)；貸款催收效率低且催收成本較高。最后，針對(duì)融易行在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理上尚且存在的不足提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議：在籌資風(fēng)險(xiǎn)管理方面，一是積極尋求多樣化的籌資方式，二是通過(guò)信貸資產(chǎn)