l2008年連鎖經營行業(yè)風險分析報告

1、2008 年連鎖經營行業(yè)風險分析報告國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 1 北京世經未來投資咨詢有限公司摘 要一、在國民經濟中的地位 一、在國民經濟中的地位連鎖經營行業(yè)位于整個市場體系的最終環(huán)節(jié)。這種以最終需求為對象的商品流通，很明確地說明了該行業(yè)在國民經濟中的地位，以及對消費者需求滿足的意義。當前，供大于求的市場格局使連鎖經營業(yè)的地位出現(xiàn)了前所未有的提升。連鎖經營業(yè)憑借所占有

2、的商業(yè)旺地、龐大的連鎖網絡、快速的促銷能力，正在以不可逆轉之勢占據(jù)產業(yè)鏈的主導地位。連鎖業(yè)作為流通產業(yè)的龍頭將以更大的規(guī)模帶動上游產業(yè)尤其是工業(yè)的發(fā)展。中國社會消費品零售總額從 2002 年的 4.8 萬億元增加到 2007 年的 8.9 萬億元，年均增長 13.1%，比同期 GDP 增幅高 2.5 個百分點；生產資料銷售總額從 2002 年的 7.1萬億元增加到 2007 年的 22 萬億元，年均增長 25%。自 2004 年初以來，

3、我國社會消費品零售總額呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢。消費品零售總額從長期來看一直保持著良好的攀升趨勢，表明零售市場在拉動內需、擴大消費、推動經濟增長，促進工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)規(guī)模化、產業(yè)化等方面發(fā)揮日益重要的刺激作用。數(shù)據(jù)來源：wind 資訊剔除漲價因素的社會消費品零售總額增長率 剔除漲價因素的社會消費品零售總額增長率二、行業(yè)運營分析及預測 二、行業(yè)運營分析及預測2007 年，中國連鎖百強銷售規(guī)模突破一萬億元人民幣，達到 10022 億元，同比增長 21%

4、，高于社會消費品零售總額 16.8%的增幅。門店總數(shù)達到 105191 個，同比增長58%，剔除個別企業(yè)超常規(guī)發(fā)展因素，調整后門店總數(shù)增長 17%，略低于銷售規(guī)模的增幅。連鎖百強銷售規(guī)模占社會消費品零售總額的比重為 11.2%。2008 年連鎖經營行業(yè)風險分析報告國家發(fā)展改革委中國經濟導報社 3 北京世經未來投資咨詢有限公司數(shù)據(jù)來源：wind 資訊我國連鎖經營企業(yè)近 我國連

5、鎖經營企業(yè)近 3 年的利潤總額增長率 年的利潤總額增長率（二）期間費用的下降提升上市公司整體盈利能力期間費用的下降為零售業(yè)上市公司整體盈利能力的提升做出了貢獻。根據(jù)統(tǒng)計，50 家主要零售業(yè)上市公司 2007 年前三季度的期間費用率為 13.23％，低于 2006 年同期1.07 個百分點，其中營業(yè)費用率和管理費用率分別同比下降 0.38 和 0.67 個百分點，是推動期間費用率下降的主要原因，而財務費用率則與 2006 年同期基本持平。

6、2007 年前三季度，零售業(yè) 59 家上市公司實現(xiàn)的主營收入同比增長 19.46%；主營業(yè)務利潤同比增長 39.54%；在期間費用控制良好（同期期間費用同比增長僅為10.74%） 、投資收益快速增長（同比增長 4.5 倍）等因素推動下，50 家主要零售業(yè)上市公司期間費用率同比略有下降。2003-2007 行業(yè)三費變化 行業(yè)三費變化期間費用率（ 期間費用率（%） 營業(yè)費用率（ 營業(yè)費用率（%） 管理費用率（ 管理費用率（%） 財務費用率（

7、 財務費用率（%）2003 年前三季度 14.49 6.30 7.04 1.162004 年前三季度 14.00 6.65 6.35 1.002005 年前三季度 14.36 7.14 6.33 0.892006 年前三季度 14.30 7.65 5.84 0.812007 年前三季度 13.23 7.27 5.17 0.78數(shù)據(jù)來源：wind 資訊（三）行業(yè)資產負債率依然居高不下我國零售業(yè)上市公司的流動比例和速動比例近年來一直處于較為