簡介:CONTENTS目錄,2,,,,,02,,,,,,,,,國內(nèi)產(chǎn)品設(shè)計(jì)可行方案,03,,,,,,,,,,總結(jié),04,,,,,,,,養(yǎng)老金制度簡介,,,,01,美國養(yǎng)老金投資,,,,,,,,,,0011,0022,0033,0044,3,01|養(yǎng)老金制度簡介|,INTRODUCTION,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,0,5,000,20,0006015,0004010,000,25,000,0,20,80,1974197619781980198219841986198819901992199419961998200020022004200620082010201220142016,,IRAS,,DCPLANS,,PRIVATESECTORDBPLANS,,,FEDERALDBPLANS,,ANNUITIES,,美國養(yǎng)老體系概述?美國社會(huì)養(yǎng)老體系表現(xiàn)為五層金字塔結(jié)構(gòu)社會(huì)保障體系、家庭自有資產(chǎn)、雇主養(yǎng)老金計(jì)劃(DBDC)、個(gè)人退休計(jì)劃(IRAS)和其他資產(chǎn),其中對(duì)應(yīng)于國家支持的三支柱體系包括社會(huì)保障體系、雇主養(yǎng)老計(jì)劃和個(gè)人退休計(jì)劃。?美國主要退休計(jì)劃(雇主養(yǎng)老、個(gè)人退休計(jì)劃、ANNUITIES)規(guī)模在2017年底達(dá)到282萬億美元,比2016年底增長112。最大的組成部分是IRAS和DC計(jì)劃,分別為92萬億和77萬億美元,達(dá)到60。美國養(yǎng)老體系組成結(jié)構(gòu)美國養(yǎng)老市場(chǎng)資產(chǎn)組成(十億美元)10030,000,STATEANDLOCALGOVERNMENTDBPLANSTOTAL,4,養(yǎng)老體系概述美國養(yǎng)老體系,數(shù)據(jù)來源ICI,廣發(fā)證券發(fā)展研究中心,,數(shù)據(jù)來源ICI,廣發(fā)證券發(fā)展研究中心,,5,美國養(yǎng)老體系401K和IRA,養(yǎng)老體系概述美國養(yǎng)老體系,?在三大支柱的體系之下,最常見的賬戶形式是401K和IRASINDIVIDUALRETIREMENTACCOUNT。401K屬于DC計(jì)劃,也是DC計(jì)劃中主要的組成部分,規(guī)模約53萬億美元。一般為公司為雇員開立。,?不同于401K,任何有收入的個(gè)人都可以開立IRA賬戶。IRAS主要的形式為TRANDITIONAL和ROTH兩種(還有SEP、SARSEP、簡單等形式)?;鸸尽⒈kU(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)均可以開立IRAS賬戶。,,,,,,,,,,,,,92,33,77,27,22,8,31,11,43,15,17,6,,,IRAS,,,DCPLAN,,,ANNUNITIES,,,PIVATESECTORDB,,,,,STATE???,???,??????,,????,,,,,,,,,0011,0022,0033,0044,28,,,總結(jié),29,?美國養(yǎng)老計(jì)劃主要為401K和IRAS,兩者資產(chǎn)總額14萬億美元。401K和IRAS更多是賬戶功能,賬戶自由度高,可投資產(chǎn)品有豐富選擇。共同基金占據(jù)資產(chǎn)配置中約一半的比例,并且在上升趨勢(shì)中。?退休計(jì)劃共同基金的投資中最主要的是股票型基金,其次是平衡型基金,但平衡型(目標(biāo)日期及目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金)比例在不斷上升。海外公司提供多種選擇,單一產(chǎn)品智能配置自由選擇方案。?國內(nèi)建議依然是產(chǎn)品及管理方式多元化,養(yǎng)老投資并非單一產(chǎn)品可以解決。更多的產(chǎn)品需求依然來自于平衡型基金產(chǎn)品,目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)和目標(biāo)日期產(chǎn)品是適合養(yǎng)老投資的方式。?從產(chǎn)品設(shè)計(jì)角度,參考富達(dá)基金的研究,對(duì)資產(chǎn)比例的確定,思路從給定風(fēng)險(xiǎn)水平計(jì)算轉(zhuǎn)換為以風(fēng)險(xiǎn)邊界作為目標(biāo)優(yōu)化,用投資年限、市場(chǎng)狀況、收入狀況等刻畫風(fēng)險(xiǎn)的承受程度。更加符合配置型投資的需求。?照搬海外經(jīng)驗(yàn)無法依靠純定量的方式提供一站式的解決方案;豐富的產(chǎn)品選擇才是未來養(yǎng)老金發(fā)展的重要需求。,,風(fēng)險(xiǎn)提示,本文以產(chǎn)品分析為主,并未提供任何關(guān)于證券或基金資產(chǎn)的投資建議。來源于ICI的數(shù)據(jù),有些數(shù)據(jù)原文為估算值,本文未一一列出。,30,,
下載積分: 4 賞幣
上傳時(shí)間:2024-01-06
頁數(shù): 29
大小: 1.72(MB)
子文件數(shù):