有色金屬價格波動預警仿真研究——以銅為例.pdf

1、隨著經(jīng)濟迅猛發(fā)展，我國已成為世界有色金屬生產(chǎn)、消費大國。有色金屬作為重要的基礎原材料產(chǎn)業(yè)，其價格的劇烈波動不僅能產(chǎn)生極大的市場不確定性，導致生產(chǎn)者、消費者以及其他利益相關者面臨巨大的市場風險，也將嚴重影響中國整體經(jīng)濟的平穩(wěn)態(tài)勢。對于有色金屬行業(yè)來說，有色金屬價格波動通過在上下游行業(yè)和國民經(jīng)濟各部門的傳導，會給有色金屬工業(yè)帶來了極大的困難和挑戰(zhàn)，也嚴重影響和約束了行業(yè)的穩(wěn)定與發(fā)展。對使用有色金屬作為原料的企業(yè)來說，有色金屬價格波動具有顯著

2、不良影響，因為價格波動可以轉化為原材料成本的波動，波動的原材料成本會削弱企業(yè)的盈利能力，限制原材料的選擇決策。因此，為了應對不良的價格波動，企業(yè)、行業(yè)整體甚至國家提前收集價格波動信息，預警價格波動，控制價格波動風險，具有重要的現(xiàn)實意義。
　　在這一背景下，本文試圖尋找有色金屬價格波動的根源，運用系統(tǒng)動力學對銅價波動進行預警仿真，主要工作如下:
　　本文以銅為例，深入分析研究有色金屬的關鍵性因素，并進一步收集了大量的與銅價以及

3、銅產(chǎn)品上下游行業(yè)相關的經(jīng)濟指標，篩選出銅價波動預警初選指標。然后運用時差相關分析構成銅價波動的先行指標、一致指標和滯后指標，并采用主成分分析法，得到先行指標的三個主成分為:進出口價格因子、投機與原材料因子和建筑材料價格因子;一致指標的三個主成分分別為:工業(yè)品出廠價格因子、成本與產(chǎn)量因子和出口因子消費;滯后指標的兩個主成分為:需求因子和廢銅進口因子。最后在此基礎上，計算得出銅價波動預警的先行致綜合指數(shù)、一致綜合指數(shù)和滯后綜合指數(shù)，并分別比

4、較先行、一致和滯后綜合指數(shù)與銅價波動趨勢，預警銅價波動風險。
　　將系統(tǒng)動力學方法引入到對有色金屬價格的波動行為的研究中，分析銅價波動各影響因素的因果反饋關系，繪制系統(tǒng)因果回路圖，通過系統(tǒng)的價格模塊、需求模塊、成本模塊、產(chǎn)能利用率模塊和庫存模塊分析銅價波動動力學結構，構建系統(tǒng)流圖，并設置參數(shù)，仿真我國銅價波動趨勢，通過比較1996年至2012年模擬銅價和歷史價格，檢驗模型的可靠性。
　　對銅價波動進行情景模式仿真，分別從市場

5、結構、經(jīng)濟周期、投機影響、突發(fā)事件和產(chǎn)業(yè)政策五個方面的不同情景模式下，首先驗證歷史時期不同情景下的銅價波動趨勢，以及價格波動的影響程度和影響路徑，再以2014年為變化起始時間，分別分析不同情景變化時2014年至2020年價格變化趨勢，結果表明，在壟斷性市場結構下，產(chǎn)量受到生產(chǎn)商控制，價格更易大幅波動;經(jīng)濟周期對銅價影響具有滯后效應，處于宏觀經(jīng)濟上行周期時模擬價格高于基準水平，宏觀經(jīng)濟處于下行周期時模擬價格低于基準水平，并且經(jīng)濟上行周期對