金融學(xué)信用風(fēng)險(xiǎn)畢業(yè)論文（含外文翻譯）

1、<p><b>　　摘 要</b></p><p>　　目前，隨著金融結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，產(chǎn)生了大量金融衍生行業(yè)，民間借貸就是其中一只很有潛能的生力軍，而擔(dān)保則是民間借貸的重要組成部分。近年來，大大小小的擔(dān)保公司不斷興起，從公司的管理模式，經(jīng)營方式，風(fēng)險(xiǎn)控制等方面存在嚴(yán)重的問題，阻礙擔(dān)保的健康穩(wěn)定發(fā)展。最主要的還是在擔(dān)保公司民間借貸活動(dòng)中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)，成為擔(dān)保公司發(fā)展最大阻礙。&

2、lt;/p><p>　　2009年席卷全球的金融危機(jī)正在迅速地向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延，這使本就處在“融資難”中的中小企業(yè)更加“雪上加霜”。擔(dān)保公司，這種作為信用中介的機(jī)構(gòu)，在當(dāng)前中小企業(yè)融資鏈條中所起的作用更加凸顯?？墒牵鹑谖C(jī)所造成的企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的增加，對民營的擔(dān)保公司不僅呈現(xiàn)出同步遞增的效應(yīng)，而且，其自身的風(fēng)險(xiǎn)也在放大。在此背景下，如何使民營擔(dān)保公司既能夠?qū)崿F(xiàn)資金的杠桿效應(yīng)，為中小企業(yè)融資提供便利通道，又能夠降低和分散

3、自身的風(fēng)險(xiǎn)，是一個(gè)急需探討的課題。</p><p>　　信用風(fēng)險(xiǎn)是民營擔(dān)保公司所面臨的最大最主要的風(fēng)險(xiǎn)，而信用風(fēng)險(xiǎn)也是最難把握和控制的風(fēng)險(xiǎn)，因此如何對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理是目前民營擔(dān)保公司最當(dāng)務(wù)之急所要解決的。本文運(yùn)用信用風(fēng)險(xiǎn)評級指標(biāo)體系和Z評分模型對民營擔(dān)保公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量和管理，并用中都擔(dān)保有限公司的申?？蛻魹閷?shí)例，對其進(jìn)行分析，充分說明信用風(fēng)險(xiǎn)評級指標(biāo)體系和Z評分模型對風(fēng)險(xiǎn)的管理的重要性和有效性。同時(shí)也對

4、杭州中都擔(dān)保有限公司自身的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評級，從公司自身去避免和控制可能出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>　　關(guān)鍵詞：擔(dān)保； 信用風(fēng)險(xiǎn)； 信用評級； Z評分模型</p><p><b>　　Abstract</b></p><p>　　Currently, a myriad of financial derivative industry hav

5、e mushroomed along with the diversification of the financial architecture. Private lending becomes a potential main force with guarantee as the key part. Recently, with the booming of Guarantee Corporations, there exist

6、the serious problems in terms of management mode, operating mode and risk control, which impede the stable and healthy development. The credit risk of guaranteeing the private lending has been the major block of the deve

7、lopm</p><p>　　The prevailing financial crisis in 2009, having been sweeping the worldwide economic entities, deteriorates the status quo of the small and middle enterprises which have already blocked in the

8、hardship of financing. Guarantee corporation, as the credit middleman, plays a more important role in the financing chain of the small and middle enterprises. The increase of the operating risk caused by financial crisis

9、, however, results in the simultaneously increased effect in the guarantee corporation </p><p>　　It is of priority for private guarantee corporations to regulate the credit risk, since, as the biggest risk t

10、hat private guarantee companies have confronted, credit risk is most difficult to control and manage. This paper, applying to the rating index system and Z score model, accesses and manages the credit risk of the private

11、 guarantee corporations. Besides, this paper selects Zhongdu Guarantee Corporation as an example and further analysis in order to indicate the importance of the credit ri</p><p>　　Key words: guarantee; credi

12、t risk; credit rating; Z scores model</p><p><b>　　目 錄</b></p><p>　　第1章 緒論(1)</p><p>　　第1.1節(jié) 選題背景及研究意義(1)</p><p>　　第1.2節(jié) 擔(dān)保業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展(3)</p><p&

13、gt;　　1.2.1 探索起步階段(3)</p><p>　　1.2.2發(fā)展階段(3)</p><p>　　1.2.3 擔(dān)保業(yè)現(xiàn)狀(4)</p><p>　　第1.3節(jié) 杭州中都擔(dān)保有限公司概況(6)</p><p>　　1.3.1杭州中都擔(dān)保有限公司基本狀況(6)</p><p>　　1.3.2杭州中都擔(dān)保

14、有限公司主要業(yè)務(wù)范圍(10)</p><p>　　第1.4節(jié) 本文的研究內(nèi)容及思路(11)</p><p>　　第2章 信用風(fēng)險(xiǎn)概述(12)</p><p>　　第2.1節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)的涵義(12)</p><p>　　第2.2節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)的特征(14)</p><p>　　第2.3節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)的成因(15)

15、</p><p>　　2.3.1信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀成因(15)</p><p>　　2.3.2杭州中都擔(dān)保有限公司信用風(fēng)險(xiǎn)微觀成因(16)</p><p>　　第2.4節(jié) 國內(nèi)外對信用風(fēng)險(xiǎn)研究現(xiàn)狀(19)</p><p>　　2.4.1 國外研究現(xiàn)狀(19)</p><p>　　2.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀(20)&l

16、t;/p><p>　　第3章 信用風(fēng)險(xiǎn)度量及管理(21)</p><p>　　第3.1節(jié) 信用評級指標(biāo)體系(22)</p><p>　　第3.2節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法(26)</p><p>　　第3.3節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)管理(28)</p><p>　　第3.4節(jié) 反擔(dān)保措施(32)</p><p&

17、gt;　　第4章 杭州中都擔(dān)保有限公司案例分析(35)</p><p>　　第4.1節(jié) 信用評級指標(biāo)分析(36)</p><p>　　第4.2節(jié) Z評分模型度量分析(39)</p><p>　　第5章 總結(jié)(41)</p><p>　　參考文獻(xiàn)：(42)</p><p>　　英文原文：(44)</p&

18、gt;<p>　　中文翻譯：(51)</p><p><b>　　致 謝(56)</b></p><p><b>　　第1章 緒論</b></p><p>　　第1.1節(jié) 選題背景及研究意義</p><p>　　我國對擔(dān)保行業(yè)的理論研究還比較落后，擔(dān)保行業(yè)還不成熟，中小企業(yè)融資難

19、是擔(dān)保行業(yè)發(fā)展的一個(gè)機(jī)遇，因此積極發(fā)展健康的擔(dān)保業(yè)迫在眉睫。首先，發(fā)展信用擔(dān)保業(yè)有利于促進(jìn)金融市場的健全和發(fā)展。中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的介入可大量廣泛地收集信用資源，有效擴(kuò)大金融市場的容量，消化中小企業(yè)貸款入門難、融資難，為擔(dān)保業(yè)拓展業(yè)務(wù)提供巨大商機(jī)。其次，通過信用擔(dān)保這個(gè)橋梁，國家不僅加大了對中小企業(yè)的信貸扶持，也可以分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。第三，發(fā)展擔(dān)保業(yè)可以降低商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，有利于商業(yè)銀行著手于開拓新業(yè)

20、務(wù)。</p><p>　　隨著擔(dān)保業(yè)的發(fā)展和擔(dān)保規(guī)模的擴(kuò)大，擔(dān)保行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也在擴(kuò)大。擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)還有滯后顯現(xiàn)的特點(diǎn)。擔(dān)保業(yè)還處于起步階段，行業(yè)管理有待規(guī)范，擔(dān)保體系建設(shè)還不完善，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的市場化分散機(jī)制空白，信用擔(dān)保公司以承接風(fēng)險(xiǎn)的方式為中小企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)中介服務(wù)，風(fēng)險(xiǎn)必然在擔(dān)保公司積累。能否有效的防范和化解風(fēng)險(xiǎn)，這將對擔(dān)保行業(yè)構(gòu)成嚴(yán)峻的考驗(yàn)。信用擔(dān)保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性越來越突出，特別是信用風(fēng)險(xiǎn)的防范與控制對于一個(gè)信

21、用擔(dān)保公司的可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。</p><p>　　20世紀(jì)90年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化進(jìn)程的加快，以及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，金融市場的波動(dòng)日趨劇烈，世界各國金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)越來越復(fù)雜，嚴(yán)重地影響著各個(gè)國家的金融安全，2001年底至2002年6月間美國發(fā)生的一系列公司財(cái)務(wù)丑聞案件，其中最大的兩宗是安然公司和世界通信公司財(cái)務(wù)造假案，給“美國公司”——國際上所謂具有最健全的公司治理、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、監(jiān)

22、管和法制的經(jīng)濟(jì)群體蒙上了濃厚的信任危機(jī)的陰影，同時(shí)也暴露出信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的種種問題及現(xiàn)有信用風(fēng)險(xiǎn)管理理論與方法的缺陷和不足。2008年美國爆發(fā)次貸危機(jī)，影響全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展，迅速?zèng)_擊著全球的金融市場，使得全球金融市場產(chǎn)生了劇烈的動(dòng)蕩。在次貸危機(jī)的發(fā)展迅速蔓延下，我國的經(jīng)濟(jì)受到影響，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡化，利潤下降，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況堪憂和信用質(zhì)量下降，極大地加大了信用擔(dān)保公司的信用風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，加強(qiáng)對信用風(fēng)險(xiǎn)管理變得更為迫切，在次貸危機(jī)

23、的沖擊下，民營信用擔(dān)保公司遇到的不僅是危機(jī)也是一種機(jī)遇，只要信用擔(dān)保公司在危機(jī)中把握對信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，公司將得到飛速發(fā)展，反之則將被金融業(yè)所淘汰。</p><p>　　信用風(fēng)險(xiǎn)是信用擔(dān)保公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，其管理是信用擔(dān)保公司風(fēng)險(xiǎn)管理的重要內(nèi)容，也是信用擔(dān)保公司健康發(fā)展的關(guān)鍵因素。從1980年至今世界上有半數(shù)以上國家的金融體系出現(xiàn)過嚴(yán)重問題。這些問題目前在很多國家仍在持續(xù)，并在一些發(fā)達(dá)國家和新興市場經(jīng)濟(jì)國家和地區(qū)

24、有進(jìn)一步的發(fā)展。在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境日益復(fù)雜的情況下，國際上一些大的金融機(jī)構(gòu)為避免遭受重大損失和破產(chǎn)倒閉，為在戰(zhàn)略上保證盈利目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)和公司可持續(xù)發(fā)展，積極尋求信用風(fēng)險(xiǎn)的有效管理。同時(shí)，以巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)為代表的金融監(jiān)管部門對金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的外部監(jiān)管也日益與金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理結(jié)合起來，共同依靠內(nèi)部模型和控制機(jī)制對金融機(jī)構(gòu)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)予以管理和控制。20世紀(jì)90年代以來，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和金融自由化進(jìn)程的加快，以及網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，金融市場

25、的波動(dòng)日趨劇烈，世界各國金融機(jī)構(gòu)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)越來越復(fù)雜，嚴(yán)重地影響著各個(gè)國家的金融安全。</p><p>　　本文試著從信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面入手分析，發(fā)現(xiàn)杭州中都擔(dān)保公司的信用風(fēng)險(xiǎn)問題，并提出解決方案。</p><p>　　第1.2節(jié) 擔(dān)保業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展</p><p>　　1.2.1 探索起步階段</p><p>　　1992年，重慶、上海等

26、地的私營中小企業(yè)自發(fā)地探索建立企業(yè)互助擔(dān)保基金會(huì)。1994年，廣東、四川等地開始出現(xiàn)以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的地方性商業(yè)擔(dān)保公司。這個(gè)階段中小企業(yè)擔(dān)保實(shí)踐的特點(diǎn)主要是企業(yè)互助，地方政府也給予了一定的財(cái)政資金支持。但是，由于國有專業(yè)銀行處于“賣方市場”，特別是缺乏地方性銀行和非國有銀行，銀行業(yè)間尚未形成競爭機(jī)制，造成擔(dān)保公司作用無法有效發(fā)揮。1998年，山東濟(jì)南、安徽銅陵、江蘇鎮(zhèn)江等城市開始探索采取設(shè)立擔(dān)保資金和組建獨(dú)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)方式，幫助

27、中小企業(yè)解決融資難特別是貸款難問題，并開始進(jìn)行試點(diǎn)。浙江、福建、云南、貴州等省的一些市縣開始探索組建以私營企業(yè)為服務(wù)對象的中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸹蛑行?。陜西、廣東、湖北、北京等地開始出現(xiàn)科技、建筑等專業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。上海、北京等地開始以政府財(cái)政部門與商業(yè)擔(dān)保公司合作方式，由財(cái)政部門對銀行作出承諾并推薦中小企業(yè)，由商業(yè)擔(dān)保公司辦理具體擔(dān)保手續(xù)，對銀行發(fā)放中小企業(yè)貸款進(jìn)行擔(dān)保的試點(diǎn)。這個(gè)階段中小企業(yè)擔(dān)保實(shí)踐的特點(diǎn)是:地方自我試點(diǎn)與資金扶持，試點(diǎn)

28、模式呈現(xiàn)多樣化。</p><p><b>　　1.2.2發(fā)展階段</b></p><p>　　根據(jù)國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)同志的要求，國家經(jīng)貿(mào)委經(jīng)廣泛征求財(cái)政、銀行、保險(xiǎn)、工商界和省市經(jīng)貿(mào)委、中小企業(yè)以及專家學(xué)者等方面意見，在總結(jié)各地試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，并吸收日本、加拿大、美國等國家實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，于1999年6月14日發(fā)布《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》。1999年7月12

29、日，黨中央、國務(wù)院決定加快建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。1999年7月22日，國家經(jīng)貿(mào)委召開全國中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)工作會(huì)議，貫徹落實(shí)中央要求并作出具體部署。河南、山東、寧夏、吉林、天津等地政府陸續(xù)下發(fā)地方性中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點(diǎn)指導(dǎo)意見或組建相應(yīng)機(jī)構(gòu)。在2000年國務(wù)院辦公廳59號(hào)文件、2003年國務(wù)院18號(hào)文件和2002年頒布的《中小企業(yè)促進(jìn)法》等法律和政策的促進(jìn)下，中國各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)得到了快速發(fā)展。至此，經(jīng)過10年的擔(dān)保實(shí)踐，中國

30、己由十幾個(gè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展成為擁有近千家各類擔(dān)保機(jī)構(gòu)的一個(gè)新興的擔(dān)保產(chǎn)業(yè)，并成為中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融穩(wěn)定不可或缺的重要力量與制度保。中國的信用擔(dān)保產(chǎn)業(yè)初步形成“一體、兩翼、三層”的信用擔(dān)保體系(一體是指政策性信用擔(dān)保為主體，兩翼是指民間投資的商業(yè)擔(dān)保與互助擔(dān)保，三層是指依托城市的各類擔(dān)</p><p>　　1.2.3 擔(dān)保業(yè)現(xiàn)狀</p><p>　　出現(xiàn)擔(dān)保代償?shù)那闆r很少，企業(yè)管理和擔(dān)保后風(fēng)

31、險(xiǎn)控制水平進(jìn)一步提高。擔(dān)保公司有比較完善的擔(dān)保業(yè)務(wù)流程，法人無限連帶責(zé)任使風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。擔(dān)保業(yè)務(wù)量大增，杭州市擔(dān)保業(yè)務(wù)量2006年有了很大提高，表明經(jīng)過一段時(shí)間的探索，杭州市信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)運(yùn)作正步向正規(guī)。股本結(jié)構(gòu)多元化擔(dān)保公司的權(quán)益資本有政府資金、上市公司資金、民營企業(yè)資金、自然人資金等，股本結(jié)構(gòu)多元化使擔(dān)保公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)得到了有效的分散。擔(dān)保品種和范圍進(jìn)一步擴(kuò)大擔(dān)保公司的擔(dān)保業(yè)務(wù)，從個(gè)人消費(fèi)貸款領(lǐng)域擔(dān)保和企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保方面，進(jìn)

32、一步拓展到物流倉單質(zhì)押、財(cái)產(chǎn)保全、貿(mào)易融資、項(xiàng)目貸款、綜合授信擔(dān)保等多個(gè)領(lǐng)域。擁有自己的核心競爭力。一些信用擔(dān)保公司業(yè)務(wù)運(yùn)作有自己的特色，專業(yè)流程設(shè)計(jì)和良好的業(yè)務(wù)培訓(xùn)使他們有自己的核心競爭力。有的在個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域擔(dān)保做得較好，有的在企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保方面做得較好，有的在投資方面做得較好，形成了自己獨(dú)特的差別優(yōu)勢。</p><p>　　第1.3節(jié) 杭州中都擔(dān)保有限公司概況</p><p>　

33、　1.3.1杭州中都擔(dān)保有限公司基本狀況</p><p>　　杭州中都擔(dān)保有限公司成立于2005年6月，是中都控股集團(tuán)有限公司旗下分支機(jī)構(gòu)，公司以“服務(wù)企業(yè)、誠信合作、共同發(fā)展”作為經(jīng)營管理理念，本著高效負(fù)責(zé)的工作風(fēng)格，實(shí)行規(guī)范化運(yùn)作。公司的業(yè)務(wù)主要立足于為中小型企業(yè)提供信用擔(dān)保和經(jīng)濟(jì)信息咨詢服務(wù)等。 擔(dān)保行業(yè)作為一種新興行業(yè)，是高風(fēng)險(xiǎn)的，公司成立伊始便以防范控制擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)為核心內(nèi)容建立了完善的組織機(jī)構(gòu)，科學(xué)高效的

34、運(yùn)作程序。公司目標(biāo)是打造信用的公司品牌，以辛勤的汗水、真誠的奉獻(xiàn)回報(bào)社會(huì)，為推動(dòng)余杭區(qū)中小型企業(yè)的發(fā)展貢獻(xiàn)力量。</p><p>　　杭州市中都典當(dāng)擔(dān)保有限公司位于杭州市余杭區(qū)臨平東湖街道中都大廈5F，臨平是杭州市余杭區(qū)的經(jīng)濟(jì)行政中心，具有優(yōu)越的地理位置，交通便利。</p><p>　　公司成立3年多起來，一直在不斷地完善經(jīng)營體制，擴(kuò)大經(jīng)營范圍，從一開始的臨平鎮(zhèn)擴(kuò)大到整個(gè)余杭區(qū)，乃至杭州市

35、。公司注冊資本雄厚，背后有強(qiáng)大的中都控股集團(tuán)公司支持，后續(xù)資金到位迅速。中小型民營企業(yè)“貸款難”、“難貸款”的問題，一直困擾著企業(yè)，引起政府和銀行的關(guān)心和關(guān)注。因此，公司受到各界的關(guān)注，為公司發(fā)展提供便利。擔(dān)保的發(fā)展前景很樂觀，浙江省是民營企業(yè)大省，為擔(dān)保發(fā)展提供了客源。但是，現(xiàn)階段擔(dān)保公司經(jīng)營過程中還存在很多問題。公司服務(wù)面太窄，難以充分發(fā)揮中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間的橋梁和紐帶作用，自身效益和社會(huì)效益也難以有效提高。主要體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)認(rèn)

36、可程度不高；企業(yè)取得擔(dān)保貸款的程序復(fù)雜，成本高；企業(yè)信息不透明等等一系列問題。</p><p>　　2008年全年共受理區(qū)內(nèi)中小企業(yè)融資申請122家，已對其中的80家進(jìn)行了初步的調(diào)查考察，經(jīng)審核評定，已有56家被列入擔(dān)保服務(wù)對象，實(shí)際已給予擔(dān)保貸款78家次，計(jì)11880萬元。與去年同期相比，增長4190萬元，增幅54.5%；目前在保責(zé)任余額28家次，計(jì)8058.5萬元，與去年同期相比增幅15.8%。一年來，公司在

37、規(guī)范運(yùn)作的前提下，共取得擔(dān)保業(yè)務(wù)收入103.696萬元。其中提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金12萬元，末到期責(zé)任準(zhǔn)備金51.84萬元，歷年提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金86.79萬元，末到期責(zé)任準(zhǔn)備金176.24萬元。在開展擔(dān)保業(yè)務(wù)的過程中，公司堅(jiān)持不以盈利為目的，而是通過優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，以擔(dān)保促發(fā)展、以服務(wù)促效益，扶持和促進(jìn)我區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展。公司堅(jiān)持將擔(dān)保收費(fèi)率平均下調(diào)25%，還堅(jiān)持加大對股東和規(guī)模以上企業(yè)的服務(wù)力度，減輕和減少股東和規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的融資成本，對股東和

38、規(guī)模以上企業(yè)在收費(fèi)下調(diào)25%的基礎(chǔ)上再實(shí)行80%左右的優(yōu)惠。這樣的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，目前在杭州同行業(yè)中是最低的。一年來，公司正是通過這些實(shí)實(shí)在在的措施，有力地提升了企業(yè)的融資能力，促進(jìn)了企業(yè)發(fā)展。但是公司仍然存在很大信用風(fēng)險(xiǎn)問題，2008年，公司總共對</p><p>　?。〝?shù)據(jù)來源：杭州市中都擔(dān)保有限公司財(cái)務(wù)部）</p><p>　　杭州中都擔(dān)保有限公司存在風(fēng)險(xiǎn)的危險(xiǎn)因素主要有由外生變量所致的潛

39、在風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)生變量所導(dǎo)致的潛在風(fēng)險(xiǎn)，阻礙公司健康發(fā)展。首先流動(dòng)性放大。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是信用擔(dān)保公司發(fā)生代償時(shí)因流動(dòng)資金不足而造成的信用支付風(fēng)險(xiǎn)。一般來講，流動(dòng)性及其放大倍數(shù)和擔(dān)保公司的獲利性、風(fēng)險(xiǎn)性呈正比。公司的逐利性會(huì)助長非理性的流動(dòng)性放大，盲目的信用擴(kuò)張是主要的放大方式。如果放大倍數(shù)超過自身的承載能力，不僅給公司自身造成嚴(yán)重的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，而且也會(huì)將風(fēng)險(xiǎn)傳遞到客戶與銀行。其次內(nèi)控不力擔(dān)保是高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。在整個(gè)內(nèi)部管理鏈條中，每一環(huán)節(jié)都存在經(jīng)營風(fēng)

40、險(xiǎn)。嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與監(jiān)管，已成為內(nèi)控的首要職能?？墒牵壳皣鴥?nèi)擔(dān)保業(yè)還處于發(fā)展初期階段，有效的業(yè)務(wù)運(yùn)行模式、科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評價(jià)體系還未形成，大多數(shù)公司內(nèi)部的業(yè)務(wù)流程、內(nèi)控制衡機(jī)制、評審制度等不能有效地防范風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。最后風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力弱，擔(dān)保公司經(jīng)營的是貨幣，管理的是風(fēng)險(xiǎn)。這一特殊性決定了其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的水平不僅取決于經(jīng)營管理人員和業(yè)務(wù)操作人員的金融、會(huì)計(jì)、法學(xué)和管理等專業(yè)知識(shí)能力，而且也取決于對擔(dān)保企業(yè)的行業(yè)特征、市場前景，擔(dān)保項(xiàng)目的技術(shù)

41、含量與市場選擇的把握能力。當(dāng)前中都擔(dān)保公司的初期性、前景的</p><p>　　杭州中都擔(dān)保有限公司存有各種歷史性的頑疾和問題，隨著公司改革的逐步深入，已開始逐步認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，公司監(jiān)管機(jī)構(gòu)對風(fēng)險(xiǎn)管理監(jiān)管也逐步加強(qiáng)和完善。盡管風(fēng)險(xiǎn)管理初見成效，但相比較國內(nèi)比較有名的擔(dān)保公司，杭州中都擔(dān)保信用風(fēng)險(xiǎn)管理仍存在著不容忽視的差距。</p><p>　?。?）資本充足率水平不高，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模較

42、大。</p><p>　　由于公司資產(chǎn)質(zhì)量比較差，在資本補(bǔ)充有限的情況下，要提高資本充足率必須努力降低信貸資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)敞口規(guī)模。</p><p>　?。?）風(fēng)險(xiǎn)管理文化落后，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)。</p><p>　　雖然公司高級管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)初步形成，但風(fēng)險(xiǎn)管理沒有作為風(fēng)險(xiǎn)文化根植于所有員工的心中，貫穿到業(yè)務(wù)拓展的全過程，全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念還沒有樹立，沒有形成全公司認(rèn)同的風(fēng)

43、險(xiǎn)管理文化，系統(tǒng)而完整的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略還有待于加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)管理側(cè)重于后臺(tái)管理。同時(shí)，部分人員將風(fēng)險(xiǎn)片面地等同為違規(guī)、案件和損失，一些風(fēng)險(xiǎn)管理人員將風(fēng)險(xiǎn)管理簡單地理解為控制，部分業(yè)務(wù)人員將風(fēng)險(xiǎn)管理看作是業(yè)務(wù)拓展絆腳石，注重信用風(fēng)險(xiǎn)的控制和計(jì)量，對市場風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等僅有一定的理性認(rèn)識(shí)，還談不上統(tǒng)籌考慮、系統(tǒng)管理。</p><p>　?。?）內(nèi)控管理機(jī)制不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理執(zhí)行力度較弱。</p>&l

44、t;p>　　杭州中都擔(dān)保有限公司的內(nèi)控還不能完全適應(yīng)防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)的需要，不能適應(yīng)公司審慎經(jīng)營和擔(dān)保監(jiān)管的需要，公司內(nèi)部缺乏一個(gè)統(tǒng)一完整的內(nèi)部控制法規(guī)制度及操作規(guī)則。特別是信用管理經(jīng)驗(yàn)匱乏，信用調(diào)查基本上依賴于借款人的自報(bào)及其就職單位的說明，對借款人的資產(chǎn)負(fù)債狀況、社會(huì)活動(dòng)及表現(xiàn)，有無違法紀(jì)錄，有無失信情況等缺乏正常程序和渠道進(jìn)行了解征詢，導(dǎo)致公司和客戶之間的信息不對稱。而且，貸后的監(jiān)督檢查不足，一旦發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)采取補(bǔ)救措

45、施，潛在風(fēng)險(xiǎn)增大。</p><p>　?。?）風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)滯后，缺乏先進(jìn)的預(yù)警技術(shù)。</p><p>　　風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性和損失形成的滯后性決定了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的重要作用，只有及時(shí)準(zhǔn)確地根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系提供的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)，采取有效的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)控措施，風(fēng)險(xiǎn)管理才能達(dá)到未雨綢繆的理想效果。</p><p>　　杭州市中都擔(dān)保有限公司逾期擔(dān)保對比</p><p>

46、;　　數(shù)據(jù)來源：杭州市中都擔(dān)保有限公司</p><p>　　由上表可以看出，杭州是中都擔(dān)保有限公司存在的逾期擔(dān)保比重很大。2006逾期擔(dān)保比率達(dá)32.25%,2007年發(fā)放擔(dān)?？傤~增加46.76%，但逾期擔(dān)?？傤~也增加了39.5%，存在很大的信用風(fēng)險(xiǎn)，屬于不健康的發(fā)展。2008年就更加明顯，擔(dān)?？傤~增加54.49%，而逾期擔(dān)保增加了179.57%，這個(gè)數(shù)字可以看出，杭州是中都擔(dān)保在大力發(fā)展拓展擔(dān)保業(yè)務(wù)的同時(shí)存在的

47、巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，2008年，有全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但是很大程度上還是信用風(fēng)險(xiǎn)的影響。而且從上表可以看出，逾期三個(gè)月以上的擔(dān)保增加迅速，信用風(fēng)險(xiǎn)更加突出。</p><p>　　1.3.2杭州中都擔(dān)保有限公司主要業(yè)務(wù)范圍</p><p><b>　?。?）擔(dān)保業(yè)務(wù)</b></p><p>　　擔(dān)保業(yè)務(wù)是公司最基本的業(yè)務(wù)，也是公司致力于的主要業(yè)務(wù)

48、，公司擔(dān)保業(yè)務(wù)主要對象是杭州市內(nèi)中小型民營企業(yè)，主要為中小型企業(yè)提供貸款，融資租賃及其他經(jīng)濟(jì)合同的擔(dān)保，個(gè)人消費(fèi)信貸擔(dān)保，汽車消費(fèi)信貸擔(dān)保。</p><p><b>　?。?）典當(dāng)業(yè)務(wù)</b></p><p>　　典當(dāng)業(yè)務(wù)是公司的輔助業(yè)務(wù)，主要對客戶的小額的財(cái)產(chǎn)的抵押貸款，包括手機(jī)，黃金，首飾等一系列物品。</p><p><b>　

49、?。?）其他業(yè)務(wù)</b></p><p>　　也就是拓展業(yè)務(wù)，項(xiàng)目投資，即由公司直接向需要資金的中小型企業(yè)直接投資。當(dāng)然這種業(yè)務(wù)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)，需要謹(jǐn)慎操作。</p><p>　　第1.4節(jié) 本文的研究內(nèi)容及思路</p><p>　　本文分為五個(gè)部分。第一部分為緒論，主要介紹本文的選題背景和研究意義，簡單地概括了擔(dān)保業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展現(xiàn)狀，對本文的研究對象杭

50、州中都擔(dān)保有限公司的概況做了簡要的分析，介紹公司基本狀況和公司主要業(yè)務(wù)范圍。第二部分介紹信用風(fēng)險(xiǎn)基本理論，簡述了信用風(fēng)險(xiǎn)的基本涵義，傳統(tǒng)意義上的信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人沒有能力或者沒有意愿按期還本付息而給貸款人造成損失的風(fēng)險(xiǎn)，概括了信用風(fēng)險(xiǎn)的特征，信用風(fēng)險(xiǎn)除了有所有金融風(fēng)險(xiǎn)都有的特征外，還有自身不同于其他金融風(fēng)險(xiǎn)的特征。分析了信用風(fēng)險(xiǎn)的成因，主要是道德風(fēng)險(xiǎn)、信貸市場中的逆向選擇和金融業(yè)務(wù)的不穩(wěn)定性。第三部分，對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行度量和管理，建立信用

51、評級指標(biāo)體系對客戶企業(yè)進(jìn)行信用評級，評價(jià)企業(yè)是否合格，同時(shí)運(yùn)用Z評分模型對客戶企業(yè)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)度量，決定是否對其擔(dān)保，恰當(dāng)合理地運(yùn)用信用評級指標(biāo)體系和Z評分模型，能夠最大限度的降低和避免信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，使公司能夠健康快速地運(yùn)行和發(fā)展。信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生后的補(bǔ)救方法，反擔(dān)保措施，第四部分，進(jìn)行案例分析，在杭州中都擔(dān)保有限公司申請擔(dān)保的客戶中抽取一家企業(yè)進(jìn)行分析，對這家申保企業(yè)進(jìn)行信用評級和Z評分模型度量，確定是否對這家企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保。最后第五部&

52、lt;/p><p>　　第2章 信用風(fēng)險(xiǎn)概述</p><p>　　第2.1節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)的涵義</p><p>　　在傳統(tǒng)意義上，信用風(fēng)險(xiǎn)是指借款人沒有能力或沒有意愿按期還本付息而給貸款人造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)定義下，信貸產(chǎn)品主要是指銀行貸款，并且只有當(dāng)違約行為實(shí)際發(fā)生時(shí)信用風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)產(chǎn)生。然而，隨著現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的變化和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的發(fā)展，這一定義己不能充分反映現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)

53、的性質(zhì)與特點(diǎn)。主要原因是傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)主要來自于商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)，由于貸款的流動(dòng)性差，缺乏類似于有價(jià)證券那樣活躍的二級市場，銀行對貸款資產(chǎn)的價(jià)值衡量通常是按歷史成本而不是盯市。在損失實(shí)際發(fā)生前，銀行資產(chǎn)的價(jià)值與借款人的還款能力和可能性并無顯著聯(lián)系?，F(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險(xiǎn)考慮到了風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境的變化，意義更為豐富，不僅包括傳統(tǒng)定義上的貸款違約風(fēng)險(xiǎn)也包括借款人違約可能性發(fā)生變化而給銀行資產(chǎn)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。</p><p>

54、　　對金融機(jī)構(gòu)來說，信用風(fēng)險(xiǎn)是一種綜合風(fēng)險(xiǎn)，具體是指由于各種不確定性因素的影響，使金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營與管理過程中，實(shí)際收益目標(biāo)與預(yù)期收益目標(biāo)發(fā)生背離，有遭受信貸損失或獲取額外收益的一種可能性或概率。信用風(fēng)險(xiǎn)主要來源于金融機(jī)構(gòu)的債務(wù)人，它在金融機(jī)構(gòu)很多業(yè)務(wù)中都廣泛存在，但最常存在于信貸業(yè)務(wù)中。80年代末以來，隨著金融的全球化趨勢及金融市場的波動(dòng)性加劇，各國銀行和投資者受到了前所未有的信用風(fēng)險(xiǎn)的挑戰(zhàn)。世界銀行對全球銀行業(yè)危機(jī)的研究表明，導(dǎo)致銀行

55、破產(chǎn)的主要原因就是信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，國際金融界對信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注日益加強(qiáng)，如旨在加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的《巴塞爾協(xié)議》已在西方發(fā)達(dá)國家全面實(shí)施。對信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)正不斷加深，信用風(fēng)險(xiǎn)評估方法也不斷推陳出新，管理技術(shù)正日臻完善，許多定量技術(shù)、支持工具和軟件已付諸商業(yè)應(yīng)用。</p><p>　　第2.2節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)的特征</p><p>　　信用風(fēng)險(xiǎn)具有金融風(fēng)險(xiǎn)的一般特性：不確定性、傳遞性、擴(kuò)散性等，除此

56、之外，信用風(fēng)險(xiǎn)還具有其他特征：</p><p>　?。?）信用交易存在信息不對稱</p><p>　　在信貸市場上，借款人一般比銀行更清楚投資項(xiàng)目成功的概率和償還貸款的能力。借款人掌握更多交易信息而處于有利地位，金融機(jī)構(gòu)掌握的信息較少而處于不利地位。金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款后，很難對借款人在借款后行為進(jìn)行監(jiān)管，因而借款人可能從事較高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，將金融機(jī)構(gòu)置于承受高信用風(fēng)險(xiǎn)的境地。這就是所謂的道

57、德風(fēng)險(xiǎn)問題，它對信用風(fēng)險(xiǎn)的形成起著重要作用。</p><p>　?。?）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特征明顯</p><p>　　信用風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)情況下取決于與借款人明確聯(lián)系的非系統(tǒng)性因素影響，如貸款投資方向、借款人經(jīng)營管理能力、借款人風(fēng)險(xiǎn)偏好等，盡管借款人的還款能力也會(huì)受到諸如經(jīng)濟(jì)危機(jī)等系統(tǒng)性因素的影響，信用風(fēng)險(xiǎn)的這種非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征決定了多樣化投資分散風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理原則適用于信用風(fēng)險(xiǎn)管理。</p>

58、;<p>　?。?）缺乏量化的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)</p><p>　　信用風(fēng)險(xiǎn)的量化分析相對來說比較困難，其主要原因是觀察數(shù)據(jù)少且不易獲得。因?yàn)橘J款等信用產(chǎn)品的流動(dòng)性差，缺乏二級市場，而二級市場通?？蔀轱L(fēng)險(xiǎn)的量化提供大量數(shù)據(jù)；而且貸款的持有期限一般較長，既便到期出現(xiàn)違約，其頻率遠(yuǎn)比市場風(fēng)險(xiǎn)的觀察數(shù)據(jù)少。</p><p>　　第2.3節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)的成因</p><p&

59、gt;　　2.3.1信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀成因</p><p><b>　?。?）道德風(fēng)險(xiǎn)</b></p><p>　　道德風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的主要原因是資金供求雙方存在信息不對稱，現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為主體在完全信息基礎(chǔ)上做出投資決策的基本假設(shè)和理論方法提出了有力挑戰(zhàn)。施蒂格勒1961年發(fā)表了《信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》一文，打破了一直統(tǒng)治著經(jīng)濟(jì)學(xué)理論界的基礎(chǔ)假設(shè)——完全信息假設(shè)

60、，強(qiáng)調(diào)信息的不完全性，并首次將信息問題引入經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域。由此，不完全信息理論的地位逐漸確立起來。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中最核心的問題是信息不對稱，以及信息不對稱對個(gè)人選擇和制度安排的影響。信息經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，現(xiàn)實(shí)世界中信息是不完全的，或者是不對稱的。</p><p>　　（2）信貸市場中的逆向選擇</p><p>　　在信貸市場中逆向選擇的含義是指：潛在的不良貸款來自那些積極尋找貸款的人，最有可能出現(xiàn)與預(yù)期

61、相違結(jié)果的往往就是最希望也最可能從事這筆交易的人們。在信貸市場上有眾多風(fēng)險(xiǎn)程度不同的企業(yè)，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)不能觀察到項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)或者確定投資風(fēng)險(xiǎn)的成本太高時(shí)，只能根據(jù)企業(yè)平均風(fēng)險(xiǎn)狀況決定貸款利率。這樣，那些低風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)由于借貸成本高于預(yù)期水平而退出借貸市場，剩下愿意支付高利率的企業(yè)都是高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，因?yàn)閺氖赂唢L(fēng)險(xiǎn)事業(yè)甚至投機(jī)性事業(yè)才可能獲得超額利潤來償付高利息。這樣，貸款的平均風(fēng)險(xiǎn)水平提高，金融機(jī)構(gòu)收益可能降低，呆賬增多，風(fēng)險(xiǎn)增大，為此他們會(huì)通

62、過提高貸款利率來彌補(bǔ)風(fēng)險(xiǎn)損失。隨著實(shí)際利率的提高，必然出現(xiàn)兩種結(jié)果：一是風(fēng)險(xiǎn)偏好型的借款人將接受貸款人的出價(jià)，而風(fēng)險(xiǎn)回避型的借款人將退出申請人的隊(duì)伍，這就是所謂的“逆向選擇”。二是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)不可能全面地對借款人的行為進(jìn)行監(jiān)控，任何借款人都傾向于改變借款的用途，投入到高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目，這就是借款投資的高風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)效應(yīng)。因此對任何一類借款人所收取的實(shí)際利率提高，借款人違約的可能性也相應(yīng)增加。這是因?yàn)楦鶕?jù)斯蒂格利茨和韋斯的觀點(diǎn)，投資于具有最

63、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的個(gè)人或廠商愿意支付</p><p>　　（3）金融業(yè)務(wù)的不確定性</p><p>　　信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根本原因在于金融業(yè)務(wù)的不確定性。不確定性分為縱向不確定性和橫向的不確定性兩種。前者是指時(shí)間上存在于未來的不確定性，既包括自身未來的不確定性，也包括交易對手和外部環(huán)境未來的不確定性(如公司自身、貸款人的經(jīng)營狀況和國家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策等)；后者是指在空間上的不確定性，主要是對交易對手當(dāng)

64、前情況及其歷史不了解而形成的不確定性(如貸款人的信用狀況)。前一種不確定性是非人力能控制的，具有完全的客觀性；而后一種則是由于信息不對稱所引起的，既具有一定的客觀性，又具有一定的主觀性。</p><p>　　2.3.2杭州中都擔(dān)保有限公司信用風(fēng)險(xiǎn)微觀成因</p><p>　?。?）公司治理機(jī)制不完善</p><p>　　首先，從權(quán)力制衡上看，中都擔(dān)保有限公司是股份合

65、作有限公司，是集團(tuán)公司旗下的分公司，董事會(huì)和高級管理層對擔(dān)保公司人員缺乏有效的權(quán)力約束。由于缺乏一個(gè)產(chǎn)權(quán)明晰、權(quán)責(zé)分明的制度基礎(chǔ)，使公司職員缺乏約束，對擔(dān)保工作的不是全力而為或者作出對公司有害的事情，從擔(dān)保企業(yè)中吃回扣等等。其次，從內(nèi)部控制機(jī)制上看，杭州中都擔(dān)保有限公司內(nèi)部稽核審計(jì)不甚健全，缺乏獨(dú)立性、科學(xué)性以及連貫性，不能很好地履行其職能并發(fā)揮其應(yīng)有的作用。發(fā)達(dá)國家的公司內(nèi)部治理機(jī)制表明，健全的公司治理需要有一個(gè)獨(dú)立的內(nèi)部審計(jì)部門，即

66、意味著，內(nèi)部審計(jì)部門應(yīng)在董事會(huì)的直接控制下進(jìn)行運(yùn)作。近年來，杭州中都擔(dān)保有限公司對內(nèi)部審計(jì)體制雖進(jìn)行了改革，但仍沒有實(shí)現(xiàn)真正意義上的獨(dú)立，結(jié)果不能有效地對公司內(nèi)部的各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的審查，從而積累了大量信用風(fēng)險(xiǎn)。最后，從擔(dān)保公司的信貸管理體制上看，在具體實(shí)施過程中還存在許多問題，如：直接調(diào)控手段仍然占主導(dǎo)地位，信貸資金管理的權(quán)、責(zé)、利不統(tǒng)一，監(jiān)管力度不夠，執(zhí)法不嚴(yán)等等。目前杭州中都擔(dān)保有限公司的審批與發(fā)放主要僅憑個(gè)人主觀判斷，缺少科學(xué)而

67、完整的客觀評價(jià)體系，且貸后檢查機(jī)制不完善，不能有效地防止信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。</p><p>　?。?）杭州中都擔(dān)保有限公司內(nèi)部職員整體素質(zhì)不高</p><p>　　公司職員尤其是信貸部門職員綜合素質(zhì)的高低是公司資產(chǎn)質(zhì)量好壞的關(guān)鍵因素之一。公司信貸部門職員除具備必要的金融理論、企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論、法律法規(guī)理論等專業(yè)知識(shí)外，還必須具有誠實(shí)守信的品格以及強(qiáng)烈的責(zé)任感等。尤其在當(dāng)前信貸管理體制不甚健全

68、、信貸行為缺乏有效的約束機(jī)制、信貸操作程序不甚規(guī)范的情況下，信貸部門職員的素質(zhì)直接影響到擔(dān)保資產(chǎn)的質(zhì)量問題。但目前在公司中，由于正確的風(fēng)險(xiǎn)觀念和經(jīng)營理念還未完全在所有從事信貸工作的職員中普及，部分員工自律意識(shí)薄弱，職業(yè)道德水平低下，造成經(jīng)營重份額、輕質(zhì)量，人為造假，掩蓋風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)象仍不少見?？傮w來講，公司信貸部門缺乏德才兼?zhèn)涞娜瞬?，無疑加大了信用風(fēng)險(xiǎn)。中都擔(dān)保有限公司中本科生比例占15%，通曉金融、法律、計(jì)算機(jī)、外語的復(fù)合型人才還相當(dāng)稀缺

69、。</p><p>　　（3）信用風(fēng)險(xiǎn)管理的工具落后</p><p>　　缺乏實(shí)施先進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具的條件。像 CreditRISk和KMV等這些先進(jìn)的模型技術(shù)是西方發(fā)達(dá)國家商業(yè)銀行重要的微觀信用空間管理工具之一，但對中國目前環(huán)境下企業(yè)信用的判斷并不能發(fā)揮有效作用。主要原因如下：我國正處于體制轉(zhuǎn)型階段，外部因素導(dǎo)致的系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)是很普遍的；目前我國企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還沒有足夠

70、的真實(shí)性和可比性，在消費(fèi)信用領(lǐng)域，虛假身份證件、學(xué)歷證件、工資收入證明等至今依然猖撅，這就導(dǎo)致了模型輸出的結(jié)果往往與現(xiàn)實(shí)不相符，準(zhǔn)確性差。由于缺乏必要的分散風(fēng)險(xiǎn)和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)手段，以致?lián)９驹趽?dān)保發(fā)放之后，往往只能是被動(dòng)地接受風(fēng)險(xiǎn)，而不能主動(dòng)地通過自身的資產(chǎn)組合或者運(yùn)用某些先進(jìn)的金融工具來分散和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。因而在經(jīng)濟(jì)發(fā)生較大的周期波動(dòng)或者在某種市場因素發(fā)生急劇變動(dòng)的時(shí)候，往往會(huì)加公司的信用風(fēng)險(xiǎn)，而其他的信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移工具短期內(nèi)還難以出現(xiàn)

71、。</p><p>　　第2.4節(jié) 國內(nèi)外對信用風(fēng)險(xiǎn)研究現(xiàn)狀</p><p>　　2.4.1 國外研究現(xiàn)狀</p><p>　　國外信用風(fēng)險(xiǎn)的分析方法歷經(jīng)歷了四個(gè)發(fā)展階段：專家分析法、基于財(cái)務(wù)報(bào)表信息的信用風(fēng)險(xiǎn)分析方法、現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型以及人工智能。前兩種方法稱為傳統(tǒng)方法，后兩種稱為現(xiàn)代方法。信用風(fēng)險(xiǎn)管理已從粗糙的定性分析向精確的定量分析的方向發(fā)展。在20世紀(jì)7

72、0年代以前，信用風(fēng)險(xiǎn)的分析方法主要是傳統(tǒng)方法為主，通過分析經(jīng)濟(jì)體的各種信息來相對地主觀地評價(jià)其信用質(zhì)量。20世紀(jì)80年代以來，信用市場的發(fā)展和信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)涵的變化使得信用風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和度量成為國外經(jīng)濟(jì)學(xué)家十分關(guān)注的熱點(diǎn)領(lǐng)域，融合了許多新興學(xué)科。并且隨著一些現(xiàn)代金融理論以及計(jì)算機(jī)技術(shù)的引入，信用風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)有了突破性的飛躍，信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理研究領(lǐng)域開始出現(xiàn)了許多新的量化分析方法、度量模型和管理策略。</p><p>

73、　　如KMV (1993)公司建立的以期權(quán)理論為基礎(chǔ)的信用監(jiān)測模型(Credit MonitorModel)，J.P.Morgan (1997)建立的以VaR為基礎(chǔ)的信用度量制模型(CreditMetrics )，麥肯錫公司(1998)建立的以宏觀模擬為基礎(chǔ)的信貸組合觀察模型(CreditPortflioView)和瑞士信貸銀行(1997)建立的以保險(xiǎn)精算方法為基礎(chǔ)的信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型(CreditRisk+)等。但由于各模型自身存在

74、著弊端，有著不同的適用條件，信用風(fēng)險(xiǎn)也存在諸如收益與風(fēng)險(xiǎn)分布不對稱以及數(shù)據(jù)匾乏等理論和實(shí)際問題，可以說目前這一研究領(lǐng)域正處在百家爭鳴以及進(jìn)一步地發(fā)展之中。</p><p>　　2.4.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀</p><p>　　我國學(xué)者對擔(dān)保公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究起步較晚，從21世紀(jì)出期開始擔(dān)保才逐漸形成產(chǎn)業(yè)發(fā)展，理論界對我國擔(dān)保公司信用風(fēng)險(xiǎn)及其管理問題逐步開始關(guān)注，但此產(chǎn)生的研究文獻(xiàn)也比較少。

75、但是我國學(xué)者大部分較為注重商業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的研究。</p><p>　　陳靜(1999)以上市公司年報(bào)數(shù)據(jù)建立了兩個(gè)線性判別模型，是國內(nèi)第一個(gè)以上市公司為樣本判定企業(yè)財(cái)務(wù)困境的成果，是對信用風(fēng)險(xiǎn)量化研究的首次嘗試。</p><p>　　宋秋萍(2000)直接采用美國Altman的Z評分模型對中國6家公司的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了預(yù)測分析，但由于兩國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有一定差距，用美國財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)建立的模型不一定適

76、用于中國公司。</p><p>　　吳世農(nóng)、盧賢義(2001)運(yùn)用多元線性判別分析、線性回歸分析和Logistic回歸分析分別建立了三種財(cái)務(wù)困境預(yù)測模型。</p><p>　　國內(nèi)對西方現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的研究，大多是對國外現(xiàn)有模型、方法的介紹和研究。陳忠陽(2000)分析了Credit Metrics方法和KMV模型的基本思想和求解過程，在國內(nèi)首次對Credit Metrics方法和K

77、MV模型進(jìn)行了比較分析，指出了這兩個(gè)模型存在的主要問題。王藥權(quán)(2006)對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型作了簡單介紹并對如何加強(qiáng)我國商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)量化管理提出了建議。由于數(shù)據(jù)的缺乏，有關(guān)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的實(shí)證研究比較少，而且主要集中在KMV模型的應(yīng)用研究方面。王瓊、陳金賢((2002)先后從理論上分析，認(rèn)為KMV模型非常適合度量上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)。張玲(2004)對KMV模型度量我國上市公司信用風(fēng)險(xiǎn)的具體參數(shù)設(shè)計(jì)等問題進(jìn)行了探討。<

78、;/p><p>　　第3章 信用風(fēng)險(xiǎn)度量及管理</p><p>　　信用風(fēng)險(xiǎn)管理的概念簡單的說就是社會(huì)和商業(yè)銀行自身預(yù)防和控制商業(yè)銀行經(jīng)營中信用風(fēng)險(xiǎn)的管理制度、機(jī)制和方法。它包括兩層含義:一是社會(huì)，通常是指政府機(jī)構(gòu)對金融機(jī)構(gòu)日常經(jīng)營外部環(huán)境和行為可能發(fā)生或已經(jīng)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和管理。二是指商業(yè)銀行自身運(yùn)用管理工具和技術(shù)，對授信過程中存在的各類債務(wù)人違約的可能性和不確定性進(jìn)行預(yù)測、監(jiān)督和控制，

79、以貫徹執(zhí)行銀行發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)和收益配比最優(yōu)化的過程;它包括管理制度體系和管理工具。信用風(fēng)險(xiǎn)管理的主要目的是衡量信用風(fēng)險(xiǎn)以防范和控制信用風(fēng)險(xiǎn)。第一，信用文化是最基本的管理工具，它不僅是金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部經(jīng)多年實(shí)踐而形成的信用風(fēng)險(xiǎn)管理的價(jià)值觀以及在風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序等方面的傳統(tǒng)習(xí)慣和行為模式的總和，而且還包括銀行經(jīng)營外部的信用環(huán)境建設(shè)，如社會(huì)信用道德體系建設(shè)和法規(guī)建設(shè)。第二，金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營外部和內(nèi)部完善的管理制度最為關(guān)鍵，它是對金融機(jī)構(gòu)以及從業(yè)

80、人員道德風(fēng)險(xiǎn)的制度管理。實(shí)踐己證明，缺乏有效監(jiān)督和約束制度，再好的信用風(fēng)險(xiǎn)管理工具，都會(huì)形同虛設(shè)，所以在導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)管理的諸多不確定因素中，只有從業(yè)人員的道德風(fēng)險(xiǎn)最難防范，影響也最大。第三，在金融工具不斷創(chuàng)新的形勢下，信用風(fēng)險(xiǎn)的管理</p><p>　　第3.1節(jié) 信用評級指標(biāo)體系</p><p>　　信用評級是信用擔(dān)保公司是否發(fā)放貸款的一個(gè)重要依據(jù)。信用評級的主要功能和作用有：</

81、p><p>　?。?）揭示債務(wù)發(fā)行人的信用風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本</p><p>　　信用評級的目的并不是向市場的參與者推薦購買、銷售或持有一種證券，另外，信用評級還是降低融資成本的工具。高等級的信用可以幫助企業(yè)取得金融機(jī)構(gòu)支持，得到投資者的信任，能夠擴(kuò)大融資規(guī)模，降低融資成本。</p><p>　?。?）信用評級是融資市場的通行證</p><p>

82、　　世界上所有國家和企業(yè)若要到國際資本市場融資，必須經(jīng)兩家以上的評級機(jī)構(gòu)評定信用級別，信用等級的高低決定了融資成本和融資數(shù)量。</p><p>　?。?）信用評級是市場經(jīng)濟(jì)中的“身份證”</p><p>　　信用形式、期限金額的確定，必須建立在對客戶信用狀況的科學(xué)評估分析基礎(chǔ)上，才能達(dá)到既從客戶的交易中獲取最大收益，又將客戶信用風(fēng)險(xiǎn)控制在最低限度的目的。企業(yè)可以通過信用評級了解到競爭對手和

83、合作伙伴的真實(shí)情況，降低企業(yè)的信息搜集成本。</p><p>　?。?）改善經(jīng)營管理的外在壓力和內(nèi)在動(dòng)力</p><p>　　企業(yè)債券發(fā)行時(shí)要在大眾媒體上公告其信用等級，只有級別高的企業(yè)才容易得到投資者的青睞，企業(yè)信用等級向社會(huì)公告，這本身就對企業(yè)有一定壓力，將促進(jìn)企業(yè)為獲得優(yōu)良等級而改善經(jīng)營管理。從評級機(jī)構(gòu)客觀的評級中，企業(yè)還可以看到自己在哪些方面存在不足，從而有的放矢地整改。</

84、p><p>　　擔(dān)保公司可以成立一個(gè)獨(dú)立的小組或者部門，來擔(dān)當(dāng)信用評級的操作，這樣可以由公司內(nèi)部直接進(jìn)行評級，提高效率，不需要找其他評級機(jī)構(gòu)，節(jié)省成本和 資源。公司必須建立自己的信用評級指標(biāo)體系。因?yàn)樾庞迷u級指標(biāo)體系是評級人員從事評級工作的依據(jù)，也是衡量評級結(jié)果是否客觀公正的標(biāo)尺沒有一套科學(xué)的完善的信用評級指標(biāo)體系，很難保證評級工作做到客觀公正。因此，建立信用評級指標(biāo)體系必須在正確的指導(dǎo)原則下進(jìn)行，才能達(dá)到預(yù)定要求。

85、</p><p>　　信用評級指導(dǎo)原則：全面性、科學(xué)性、針對性、公正性、合法性、可操作性。</p><p>　　信用評級內(nèi)容及指標(biāo)：5C要素，指的是影響企業(yè)信用狀況的5方面特性，即品德（Character）、償付能力（Capacity）、資本（Capital）、抵押（Collateral）、經(jīng)濟(jì)形勢（Condition）。</p><p>　　杭州中都擔(dān)保有限公司信

86、用評級指標(biāo)</p><p><b>　　續(xù)上頁表</b></p><p>　　數(shù)據(jù)來源：杭州市中都擔(dān)保有限公司風(fēng)險(xiǎn)控制部</p><p>　　杭州中都擔(dān)保有限公司企業(yè)信用等級劃分</p><p>　　數(shù)據(jù)來源：杭州市中都擔(dān)保有限公司風(fēng)險(xiǎn)控制部</p><p>　　第3.2節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法<

87、;/p><p>　　Z評分模型是美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家Edward I.Altman在《財(cái)務(wù)比率、判別分析和公司破產(chǎn)預(yù)警》一文中，利用多元判別分析法，建立了著名的5變量Z評分模型（Z-score Model），預(yù)測企業(yè)破產(chǎn)的概率。這種多變量技術(shù)通過分析一組變量，在組內(nèi)差異最小化的同時(shí)實(shí)現(xiàn)組間差異最小化，這種標(biāo)準(zhǔn)之所以有效是因?yàn)槠飘a(chǎn)公司所呈現(xiàn)的比率和財(cái)務(wù)趨勢與那些財(cái)務(wù)基礎(chǔ)良好的公司截然不同。他對33家破產(chǎn)公司和33家非破產(chǎn)公司5

88、年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，從原始的22個(gè)變量最終選取了5個(gè)變量組成的模型就是Z評分模型。判別函數(shù)是：</p><p>　　Z=1.2（）+1.4（）+3.3（）+0.6（）+0.999（）</p><p>　　其中 (i=1,2,…,5)表示5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，分別為：營運(yùn)資本/總資產(chǎn)、留存收益/總資產(chǎn)、稅前利潤/總資產(chǎn)、權(quán)益市場值/總債務(wù)、銷售收入/總資產(chǎn)。這五個(gè)指標(biāo)的財(cái)務(wù)含義為：</p&g

89、t;<p>　　營運(yùn)資本/總資產(chǎn)。這是公司的凈流動(dòng)資產(chǎn)相對于總資產(chǎn)的一種衡量，營運(yùn)資本是公司流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之差。</p><p>　　留存收益/總資產(chǎn)。這是一家公司累積的盈利能力的反映，公司累積盈利越強(qiáng)，它就越健康和越有實(shí)力。稅前利潤/總資產(chǎn)。這是用來測定企業(yè)資產(chǎn)盈利能力的指標(biāo)，因?yàn)槠髽I(yè)的生存價(jià)值最終依賴于資產(chǎn)的盈利能力，因而該比率分析對于企業(yè)破產(chǎn)研究十分有效。</p><p

90、>　　權(quán)益市場值/總債務(wù)。該比例能夠說明在公司債務(wù)超過資產(chǎn)、無力償還債務(wù)而破產(chǎn)前，公司的資產(chǎn)價(jià)值下降了多少，這個(gè)比例也是以前的破產(chǎn)研究所沒有的。</p><p>　　銷售收入/總資產(chǎn)。該項(xiàng)指標(biāo)又被稱為資本周轉(zhuǎn)率，是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的財(cái)務(wù)比率，說明一個(gè)公司產(chǎn)生銷售收入的能力，也反映該公司管理層應(yīng)對市場、參與競爭的能力。Altman認(rèn)為會(huì)發(fā)生違約事件的Z值最低為1.81，如果低于此值，則被認(rèn)為會(huì)發(fā)生違約行為，對其應(yīng)拒絕

91、貸款。Z值越大，違約的可能性越小。</p><p>　　Z評分模型是以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料為基礎(chǔ)的多變量信用評分模型。主要優(yōu)點(diǎn)有：具有全面性，Z評分模型從二十多項(xiàng)指標(biāo)中精選出幾種指標(biāo)，能夠反映企業(yè)綜合信用狀況的變化。擁有簡單性和標(biāo)準(zhǔn)性，用Z評分模型計(jì)算出的結(jié)果是一個(gè)數(shù)值，因此操作簡單并且具有一定的標(biāo)準(zhǔn)性。模型適應(yīng)面廣，在不同的金融企業(yè)和借款企業(yè)中應(yīng)用該模型不會(huì)影響結(jié)果，經(jīng)過參數(shù)調(diào)研，該模型可以產(chǎn)生不同行業(yè)、不同地區(qū)等模型

92、變種，具有適應(yīng)面廣的特點(diǎn)。預(yù)測能力較強(qiáng)，Z值可以較為明確地反映借款人（企業(yè)或公司）在一定時(shí)期內(nèi)的信用狀況（違約或不違約、破產(chǎn)或不破產(chǎn)），因此，它可以作為借款人經(jīng)營前景好壞的早期預(yù)警系統(tǒng)。</p><p>　　但是Z評分模型也存在自身不可避免的缺陷，它過分地依賴于財(cái)務(wù)報(bào)表的賬面數(shù)據(jù)而忽視日益重要的各項(xiàng)資本市場指標(biāo)，這就必然削弱模型預(yù)測結(jié)果的可靠性和及時(shí)性。而且Z評分模型缺乏對違約和違約風(fēng)險(xiǎn)的系統(tǒng)認(rèn)識(shí)，理論基礎(chǔ)比較薄

93、弱，同時(shí)模型假設(shè)變量之間是相關(guān)的，這與現(xiàn)實(shí)不符，從而其結(jié)果難以令人信服。</p><p>　　因此要將信用評級體系和Z評分模型結(jié)合起來使用，做到兩者的完美結(jié)合，使兩者相互補(bǔ)足自身的缺陷，精確對信用風(fēng)險(xiǎn)的度量。</p><p>　　第3.3節(jié) 信用風(fēng)險(xiǎn)管理</p><p>　　信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)復(fù)雜而系統(tǒng)的工作，這個(gè)系統(tǒng)中的每個(gè)環(huán)節(jié)都很重要，需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)

94、從自身的情況出發(fā)建立適合企業(yè)規(guī)模和發(fā)展需要的現(xiàn)代企業(yè)制度，規(guī)范各項(xiàng)管理流程。</p><p>　　（1）保前階段。保前階段是擔(dān)保流程建設(shè)中最主要的環(huán)節(jié)，決定著擔(dān)保項(xiàng)目質(zhì)量的高低。一是風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略與文化建設(shè)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)首要工作是風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略的制定，即根據(jù)機(jī)構(gòu)規(guī)模、實(shí)力和發(fā)展目標(biāo)等因素確定機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度和偏好，以此作為機(jī)構(gòu)一切工作基礎(chǔ)，并塑造機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化，取得管理層和執(zhí)行層的認(rèn)同。二是擔(dān)保業(yè)務(wù)評審。擔(dān)保業(yè)務(wù)

95、評審。規(guī)范的業(yè)務(wù)評審流程原則是業(yè)務(wù)的受理人與審批和監(jiān)管人分開，業(yè)務(wù)受理人負(fù)責(zé)擔(dān)保業(yè)務(wù)拓展、資料收集和資信調(diào)查，對資料的真實(shí)性負(fù)責(zé)；審批人對項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評估，并做出擔(dān)保決定。三是擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)控制。信用風(fēng)險(xiǎn)控制包括風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移、對沖、分散化和接受。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移可以通過反擔(dān)保、與合作銀行確定違約代償比例、確定保費(fèi)費(fèi)率和再擔(dān)保實(shí)現(xiàn);對沖可以通過信用衍生品實(shí)現(xiàn)；分散化可以通過調(diào)整行業(yè)，客戶集中度實(shí)現(xiàn);對于無法轉(zhuǎn)移、對沖和分散化的信用風(fēng)險(xiǎn)必須接受，擔(dān)保機(jī)構(gòu)可

96、以通過提取經(jīng)濟(jì)資本和風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金抵補(bǔ)。</p><p>　?。?）保中階段。項(xiàng)目通過審批交項(xiàng)目組執(zhí)行后即進(jìn)行保中管理階段，中小企業(yè)的在保項(xiàng)目一般都具有很高的風(fēng)險(xiǎn)，適時(shí)的保中監(jiān)督非常必要，主要的保中管理手段如下：一是保中企業(yè)監(jiān)控。保中企業(yè)監(jiān)控可以采用兩種方法：實(shí)地考察，獲得第一手的資料；通過被保企業(yè)關(guān)聯(lián)單位評估，間接發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理問題，若發(fā)現(xiàn)影響到擔(dān)保項(xiàng)目的履約的信息，即發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號(hào)，應(yīng)啟動(dòng)應(yīng)急方案，將機(jī)構(gòu)損失控制

97、到盡可能小的范圍內(nèi)。二是信用風(fēng)險(xiǎn)重估。擔(dān)保機(jī)構(gòu)定期將企業(yè)的各項(xiàng)變化的指標(biāo)值輸入模型對企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行重估，若超出擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)容忍度，即可向在保企業(yè)提出應(yīng)急方案。</p><p>　?。?）保后階段。保后階段的主要工作有兩個(gè)；一是對違約客戶進(jìn)行追償；二是保持與履約客戶溝通，以備與其發(fā)展新的業(yè)務(wù)。</p><p>　　杭州中都擔(dān)保有限公司對信用風(fēng)險(xiǎn)管理提出的解決方案：</p>

98、<p>　　（1）公司需要切實(shí)提高資本充足比率，加強(qiáng)對不良資產(chǎn)的管理。應(yīng)積極尋求提高資本充足率的有效途徑，拓展資本增加渠道，加大集團(tuán)公司對擔(dān)保的投資。大力發(fā)展業(yè)務(wù)，增加盈利水平，提高內(nèi)部融資能力。完善內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)防范制度，降低不良資產(chǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總量。</p><p>　　（2）建立公司內(nèi)部科學(xué)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系。首先要樹立全面風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念，公司應(yīng)將信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)統(tǒng)納入到風(fēng)險(xiǎn)管理體系中，依

99、照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行核算并根據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性進(jìn)行控制和管理。其次要構(gòu)建完整獨(dú)立的、縱向式的信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，即逐步建立董事會(huì)管理下的風(fēng)險(xiǎn)管理縱向的架構(gòu)，進(jìn)一步完善信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度，特別是對于信貸業(yè)務(wù)，要成立專門機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)審查和審批，并強(qiáng)化貸款風(fēng)險(xiǎn)的事前、事中和事后控制。在貸款發(fā)放前通過對借款企業(yè)進(jìn)行信用等級的評估并對有關(guān)資料進(jìn)行收集、整理、分析和判斷，以作為是否放貸決策的依據(jù)。</p><p>　?。?）提高信用風(fēng)險(xiǎn)

100、度量和管理技術(shù)，強(qiáng)化決策的科學(xué)性。公司應(yīng)當(dāng)大量地采用了數(shù)量化的計(jì)算模型來衡量各種風(fēng)險(xiǎn)，特別是對于信用風(fēng)險(xiǎn)的度量亦納入統(tǒng)計(jì)模型來計(jì)算。數(shù)量化的計(jì)算模型代表的是有系統(tǒng)的科學(xué)化的處理方法，公司在短期內(nèi)可能無法建構(gòu)先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)，但只要實(shí)事求是地建立有系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)衡量方法，仍可達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)度量的目標(biāo)。因此，公司不僅要學(xué)習(xí)這些先進(jìn)的模型作為信用風(fēng)險(xiǎn)管理的手段，更重要的是學(xué)習(xí)其信用風(fēng)險(xiǎn)管理的理念，從而為公司逐步建立起符合國內(nèi)擔(dān)保業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的內(nèi)部評級系統(tǒng)打

101、下基礎(chǔ)。</p><p>　?。?）強(qiáng)化金融監(jiān)管，提高公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平。通過監(jiān)管部門的監(jiān)督管理，提高公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平，保障金融安全，監(jiān)管部門必須要逐步強(qiáng)化對公司的信用風(fēng)險(xiǎn)管理，監(jiān)管部門既要監(jiān)督檢查公司是否具備一套基于認(rèn)真分析風(fēng)險(xiǎn)的評估資本充足率的完善的內(nèi)部程序、是否妥善處理了不同風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系以及敏感性分析和壓力測試結(jié)果；也要監(jiān)督檢查公司資本是否充足。</p><p>　?。?）規(guī)

102、范杭州中都擔(dān)保有限公司公司準(zhǔn)則，遵守國家金融法律法規(guī)。對公司信用風(fēng)險(xiǎn)管理的改進(jìn)和完善，還必須有相應(yīng)健康的準(zhǔn)則環(huán)境作為根本性的保障，明確相應(yīng)準(zhǔn)則的重要性和不可替代性。在健康穩(wěn)定的金融法制環(huán)境下，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力，使公司擔(dān)保經(jīng)營活動(dòng)在嚴(yán)格明確的法制環(huán)境下運(yùn)行，杜絕違規(guī)操作活動(dòng)，在司法機(jī)關(guān)的配合下予以嚴(yán)厲打擊。</p><p>　　杭州中都擔(dān)保有限公司風(fēng)險(xiǎn)管理的發(fā)展方向，按照國內(nèi)外先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理理念和經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合公司