銀行卡市場研究：一個網(wǎng)絡經(jīng)濟學視角.pdf

1、本文的主要工作是在網(wǎng)絡經(jīng)濟學的框架內(nèi)系統(tǒng)地研究了銀行卡市場。本文首先給出了銀行卡的定義，闡述了銀行的分類和功能，然后介紹了世界和中國的銀行卡市場的發(fā)展概況。 然后本文分析了銀行卡市場的一般網(wǎng)絡經(jīng)濟特征：銀行卡兩個最主要的功能就是提取現(xiàn)金和直接消費，這兩項功能分別需要在ATM和POS上實現(xiàn)，銀行卡對消費者來說具有多大的效用，主要取決于市場上有多少臺可用的ATM和POS，這是典型的間接網(wǎng)絡外部性；按其本身的材質(zhì)，銀行卡可分為兩類，磁

2、條卡和IC卡，與后者相比，前者的安全性能較差，易造成金融欺詐，銀行會蒙受損失，雖然IC卡已經(jīng)在其他領域獲得了廣泛的應用，然而在金融領域卻遲遲未能取代磁條卡，其原因就是現(xiàn)存的ATM、POS設施僅能識別磁條卡，這是網(wǎng)絡經(jīng)濟學中的一個重要話題，安裝基礎對技術采用的影響：以中國為例，銀行卡本來是不收取年費的，而現(xiàn)在大銀行開始收取年費，其原因就是，為了吸引消費者持卡，使得持卡者達到一定的臨界容量從而有效地吸引商戶接受銀行卡，銀行就在初期對消費者不

3、收費，當持卡者數(shù)量達到一定規(guī)模之后，銀行就有能力向持卡者收費了，這是網(wǎng)絡經(jīng)濟學中的滲透定價問題；不管在世界上，還是在中國，最初各個銀行的銀行卡網(wǎng)絡都是相互獨立的，顯然網(wǎng)絡互聯(lián)互通對社會來說是更優(yōu)的，銀行卡網(wǎng)絡的互聯(lián)互通是通過銀行談判或(和)政府推動來實現(xiàn)的，這是網(wǎng)絡經(jīng)濟學中的兼容性選擇問題。 接下來本文分別研究了銀行卡市場最重要的兩個子市場，ATM市場和POS市場，前者是一個單邊市場，后者是一個雙邊市場。在研究ATM市場時，本文

4、為了簡化分析，將取款次數(shù)外生，構建了一個雙寡頭對稱銀行的薩洛普環(huán)形城市模型，比較分析了三種ATM費制，即跨行費制、額外費制和混合費制對銀行競爭和社會福利的影響。在模型中，這兩個具有對稱ATM網(wǎng)絡但客戶數(shù)量存在差異的銀行在ATM收費上進行非合作博弈，然后非贏利組織銀聯(lián)選擇交換費極大化整個銀行體系的總利潤。本文發(fā)現(xiàn)，銀行博弈的結果是跨行費與交換費正相關，額外費與交換費負相關，而混合費則與交換費無關。有趣的是，經(jīng)過銀聯(lián)的交換費調(diào)整后，跨行費制

5、和額外費制導致了相同的費率，但前者更有利于客戶基礎大的銀行。福利分析表明，不管采用何種費制，市場都導致了太高的ATM收費，但混合費制的扭曲最大，不管從銀行利潤還是從社會福利的角度，跨行費制和額外費制(兩者等價)都優(yōu)于混和費制。 為了更好的描述現(xiàn)實，隨后我們放松了取款次數(shù)外生和雙寡頭對稱銀行的假定，而是將取款次數(shù)假定為持卡人內(nèi)生選擇的結果，并且考慮多個不對稱的銀行，本文將模型復雜化的另一個原因是為了討論央行政策的有效性，中國央行為

6、了激勵各商業(yè)銀行增設ATM而批準各商業(yè)銀行開征跨行費，本文的研究則表明，與央行的預期目的相反，跨行費制不是提高而是打擊了各商業(yè)銀行增設ATM的激勵。本文的一般模型依然是薩洛普環(huán)形城市模型，本文又得出了一些有意義的結論有：在不收費制下，銀行卡市場份額小于ATM市場份額的銀行會有交換費盈余，反之則反是；當交換費等于ATM的邊際成本時，跨行費制和額外費制都會使銀行達到利潤最大化；在純粹ATM業(yè)務上，跨行費是戰(zhàn)略替代的，額外費是戰(zhàn)略互補的；在銀

7、行競爭上，跨行費是戰(zhàn)略互補的，額外費是戰(zhàn)略替代的；跨行費制降低了銀行的感知收益，所以打擊了銀行增設ATM的積極性，而額外費制增加了銀行的感知收益，所以提高了銀行增設ATM的激勵。更重要的是，在分析跨行費率和額外費率時，我們得出了比較精確的數(shù)值解，這可以為銀行制定費率時提供借鑒；交換費和ATM的邊際成本相等或者兩者至少不能相差過大對整個銀行體系而言是有關鍵意義的，希望規(guī)制者能著重考慮。 在研究銀行卡市場的POS業(yè)務時，本文首先比較

8、了開放的銀行卡組織和封閉的銀行卡組織的異同，然后通過雙邊市場模型考察了銀行卡組織，其中的銀行卡組織和商戶都擁有壟斷力量，同時本文也是要回答一個現(xiàn)實問題：對于一筆刷卡消費支付來說，為什么銀行卡組織不向消費者收費，而是全部向商戶收費?在未考慮商戶競爭的基準模型中，本文證明銀行卡組織征收的雙邊費率與其在雙邊的固定成本支出和雙邊所獲得的便利程度皆正相關。在拓展模型中，本文采用豪泰林博弈刻畫商戶之間的競爭，為了爭奪市場份額，商戶愿意接受的最高扣率