宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第16章政策實(shí)踐

1、第 十六章 宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐,主講：田貴生,第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),一、經(jīng)濟(jì)政策：國(guó)家或政府為增進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的指導(dǎo)原則和措施。是政府為了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目的而對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有意識(shí)的干預(yù)。,經(jīng)濟(jì)政策,計(jì)劃類(lèi)型：即通過(guò)行政命令手段予以執(zhí)行。,市場(chǎng)調(diào)控類(lèi)型：即對(duì)市場(chǎng)機(jī)制進(jìn)行干預(yù)并通過(guò)該機(jī)制的作用達(dá)到政策目標(biāo)。,,,充分就業(yè),物價(jià)穩(wěn)定,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),二、經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo),,國(guó)際收支平衡,廣義：各種生產(chǎn)要素都按照它們所有者愿意接受的價(jià)格

2、全部用于生產(chǎn)的狀態(tài)。,1充分就業(yè),第一大目標(biāo),狹義：只存在自然失業(yè)（即自愿失業(yè)和摩擦性失業(yè)）的經(jīng)濟(jì)狀態(tài)。,并不是100%的勞動(dòng)力全部就業(yè),a 一些概念,失業(yè)(Unemployment)符合工作條件，有工作愿望并且愿意接受現(xiàn)行工資的人沒(méi)有找到工作的一種狀態(tài)。,失業(yè)率,公式說(shuō)明：⑴勞動(dòng)力是指一定年齡范圍內(nèi)有勞動(dòng)能力、愿意工作的人；老人、小孩以及由種種原因放棄找工作的人不能算作勞動(dòng)力。⑵失業(yè)者是勞動(dòng)力中那些想找工作但未找到工作的人。,(

3、unemployment rate),b失業(yè)的分類(lèi),凱恩斯的分類(lèi),摩擦性失業(yè),自愿失業(yè),,非自愿失業(yè),指在生產(chǎn)過(guò)程中由于難以避免的摩擦造成的短期、局部性失業(yè)。 如勞動(dòng)力流動(dòng)性不足、各工種轉(zhuǎn)換困難等原因造成的失業(yè)。,指愿意接受現(xiàn)行工資但仍找不到工作的失業(yè)。,其他類(lèi)型的失業(yè),,結(jié)構(gòu)性失業(yè),周期性失業(yè),季節(jié)性失業(yè),指經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化等原因造成勞動(dòng)力供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)不均衡所產(chǎn)生的失業(yè)，其特點(diǎn)是既有失業(yè)，又有職位空缺。,指經(jīng)濟(jì)周期中的衰退或蕭

4、條時(shí)因需求下降而造成的失業(yè)。,某些行業(yè)的季節(jié)性變動(dòng)所引起的失業(yè)。如農(nóng)業(yè)、旅游業(yè)、建筑業(yè)等。,隱性失業(yè),表面上有工作，實(shí)際上對(duì)生產(chǎn)并沒(méi)有做出貢獻(xiàn)的人所處的就業(yè)狀態(tài)。其邊際生產(chǎn)力為零。,,自愿失業(yè),不愿意接受現(xiàn)有的工資水平而形成的失業(yè)。,,摩擦性失業(yè),通常起源于勞動(dòng)力的供給方因素的變動(dòng)。,由于勞動(dòng)力市場(chǎng)上的信息不對(duì)稱(chēng)，工人暫時(shí)不能找到合適的工作。即使經(jīng)濟(jì)處于充分就業(yè)狀態(tài)，勞動(dòng)力在各地區(qū)，各行業(yè)之間的流動(dòng)也不可避免。包括：不滿意現(xiàn)有的工

5、作，離職去尋找更理想的工作人在其生命周期的不同階段也會(huì)有類(lèi)似的流動(dòng)。例如，年青人從學(xué)校畢業(yè)后尋找工作個(gè)人或家庭的原因而從一個(gè)地方搬到另一個(gè)地方,,結(jié)構(gòu)性失業(yè),由于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、體制、增長(zhǎng)方式等的變動(dòng)，使勞動(dòng)力在包括技能、經(jīng)驗(yàn)、工種、知識(shí)、年齡等方面的供給結(jié)構(gòu)與需求結(jié)構(gòu)不相一致而導(dǎo)致的失業(yè)。結(jié)構(gòu)性失業(yè)在性質(zhì)上是長(zhǎng)期的。結(jié)構(gòu)性失業(yè)的產(chǎn)生條件 ：由于經(jīng)濟(jì)變動(dòng)使社會(huì)對(duì)勞動(dòng)力的需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化由于種種條件的限制使勞動(dòng)力的供給結(jié)構(gòu)滿足不了

6、需求結(jié)構(gòu)的變化,通常起源于需求方因素的變動(dòng)。,,c失業(yè)的影響 對(duì)個(gè)人的影響： 對(duì)社會(huì)的影響：,自愿失業(yè)，帶來(lái)閑暇享受或者尋找到更適合自己的工作；非自愿失業(yè)，使收入減少，生活水平下降,政府要增加福利支出，造成財(cái)政困難影響社會(huì)穩(wěn)定使實(shí)際GDP減少,美國(guó)學(xué)者統(tǒng)計(jì)：失業(yè)每增加1％，犯罪增加4％，自殺率增加4.1%,精神病增加4.3%；工人失業(yè)后，1／8夫妻分居，20％失眠，28％頭疼，21％胃病。,西方各主要國(guó)

7、家失業(yè)率,,d奧肯定律 奧肯定律是來(lái)描述GDP變化和失業(yè)率變化之間存在一種相當(dāng)穩(wěn)定的關(guān)系：GDP每增加2%，失業(yè)率就下降1%，這種關(guān)系并非十分嚴(yán)格，它只是表明，產(chǎn)量增加的幅度總是大于就業(yè)人數(shù)上升的幅度。,結(jié)論：實(shí)際GDP必須保持與潛在GDP同樣增長(zhǎng)，以防止失業(yè)率上升。如果政府想讓失業(yè)率下降，那么，必須要使該經(jīng)濟(jì)社會(huì)的實(shí)際GDP的增長(zhǎng)快于潛在GDP增長(zhǎng)。,e充分就業(yè),凱恩斯的分類(lèi),摩擦性失業(yè),自愿失業(yè),,非自愿失業(yè),,充分就業(yè),

8、貨幣主義者的自然失業(yè)率：指在沒(méi)有貨幣因素干擾的情況下，讓勞動(dòng)市場(chǎng)和商品市場(chǎng)中供求雙方自發(fā)作用時(shí)，總需求和總供給處于均衡狀態(tài)的失業(yè)率。,自然失業(yè)與充分就業(yè)同時(shí)并存自然失業(yè)率也稱(chēng)為充分就業(yè)失業(yè)率,不同的國(guó)家往往根據(jù)國(guó)情，在不同時(shí)期確定出不同水平值的自然失業(yè)率。 例如美國(guó)：20世紀(jì)50—60年代充分就業(yè)時(shí)的自然失業(yè)率為3.5—4.5%，70年代為4.5—5.5%，80年代為5.5—6.5%； 第18章有專(zhuān)章論述失業(yè)。

9、,自然失業(yè)率的度,,2物價(jià)穩(wěn)定,第二大目標(biāo),并不是價(jià)格水平的固定不變,1）含義： 指一般價(jià)格水平即物價(jià)總水平穩(wěn)定。其含義是： 第一，不是單個(gè)商品價(jià)格水平穩(wěn)定； 第二，也不是物價(jià)總水平固定不變，而是指物價(jià)總水平不出現(xiàn)大幅波動(dòng)，既無(wú)通貨膨脹也無(wú)通貨緊縮的狀況。 通貨膨脹：物價(jià)水平普遍而持續(xù)地上漲。 通貨緊縮：物價(jià)水平普遍而持續(xù)地下降。,2）常用價(jià)格指數(shù),消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI consu

10、mption price index）,生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI producer price index ）,國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值折算指數(shù)（GDP implicit deflator）,用來(lái)衡量生產(chǎn)者在生產(chǎn)過(guò)程中所采購(gòu)生產(chǎn)資料（包括原料，半成品和最終產(chǎn)品）的物價(jià)變化幅度指標(biāo)。,用名義GDP與實(shí)際GDP比率計(jì)算的物價(jià)水平衡量指標(biāo)。 GDP平減指數(shù)以經(jīng)濟(jì)中生產(chǎn)出的全部商品為計(jì)算基礎(chǔ)，是一個(gè)有著廣泛基礎(chǔ)的物價(jià)指數(shù)，經(jīng)常用來(lái)計(jì)算通貨膨脹，還能用

11、來(lái)反映真實(shí)的GDP增長(zhǎng)率,2011年最新調(diào)整中國(guó)CPI構(gòu)成和各部分比重　　1 食品31%　　2 煙酒及用品3.49% 　　3 居住17.22% 　　4 交通通訊9.95% 　　5 醫(yī)療保健個(gè)人用品9.64% 　　6 衣著8.52% 　　7 家庭設(shè)備及維修服務(wù)5.64% 　　8 娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)13.75%,3）物價(jià)穩(wěn)定與通脹,物價(jià)穩(wěn)定不是指零通貨膨脹率，而是維持一種能為社會(huì)所接受的低而穩(wěn)定的通貨膨脹率狀態(tài)。因此，物

12、價(jià)穩(wěn)定與價(jià)格總水平溫和上漲并不矛盾。低通脹不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響，反而有利于刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 第18章有專(zhuān)章論述通脹。,,3經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)（growth ）：指在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會(huì)所產(chǎn)生的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長(zhǎng)。通常用一定時(shí)期內(nèi)實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長(zhǎng)率來(lái)衡量。 經(jīng)濟(jì)發(fā)展（development） ：以產(chǎn)出增長(zhǎng)為基礎(chǔ)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、社會(huì)和政治結(jié)構(gòu)的總體進(jìn)步，用基本必需品的消費(fèi)量、收入

13、與分配的均等程度、識(shí)字率、健康水平、就業(yè)狀況、產(chǎn)出結(jié)構(gòu)、社會(huì)福利、群眾參予等指標(biāo)來(lái)衡量。 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的目的。,并不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度越快越好,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng),A.正效應(yīng)：增加就業(yè)、促進(jìn)發(fā)展；B.負(fù)效應(yīng)：資源緊張、環(huán)境保護(hù)；,持續(xù)、穩(wěn)定、長(zhǎng)期的增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)所追求的理想狀態(tài),,4）國(guó)際收支平衡,國(guó)際收支指一國(guó)在一段時(shí)期內(nèi)從國(guó)外收進(jìn)的全部貨幣資金和向國(guó)外支付的全部貨幣資金的對(duì)比關(guān)系。,國(guó)際收

14、支平衡則是既無(wú)國(guó)際收支赤字又是無(wú)國(guó)際收支盈余。因?yàn)閲?guó)際收支赤字或盈余，都會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不利的影響。,并不是出口越多、進(jìn)口越少越好,如何看待國(guó)際收支赤字與盈余？,從長(zhǎng)期看，無(wú)論是國(guó)際收支赤字還是盈余，都會(huì)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利影響。 具體來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期的國(guó)際收支盈余是以減少?lài)?guó)內(nèi)消費(fèi)和投資、從而不利于充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為代價(jià)的，國(guó)際收支赤字要由外匯儲(chǔ)備或借款來(lái)償還，外匯儲(chǔ)備與借款都是有限的，長(zhǎng)期國(guó)際收支赤字會(huì)導(dǎo)致國(guó)內(nèi)通貨膨脹。

15、 在國(guó)際收支平衡中，貿(mào)易收支的平衡更為重要。,,三、四個(gè)目標(biāo)之間的關(guān)系,四大目標(biāo)的內(nèi)在矛盾：充分就業(yè)不利于物價(jià)穩(wěn)定。充分就業(yè)有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，卻不利于國(guó)際收支平衡。居民有錢(qián)后購(gòu)買(mǎi)外國(guó)商品，會(huì)形成逆差壓力。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不利于物價(jià)穩(wěn)定。,將失業(yè)率和通貨膨脹率保持在社會(huì)能夠接受的范圍內(nèi)，經(jīng)濟(jì)要適度增長(zhǎng)，國(guó)際收支則既無(wú)逆差也無(wú)順差。,引入 財(cái)政政策含義 為促進(jìn)就業(yè)水平提高、減輕經(jīng)濟(jì)波動(dòng)、防止通貨膨脹、實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)而對(duì)政府支出

16、、稅收和借債水平所進(jìn)行的選擇或?qū)φ杖牒椭С鏊剿龅臎Q策。,第二節(jié) 財(cái)政政策,一、財(cái)政的構(gòu)成及工具,（1）財(cái)政支出：,政府轉(zhuǎn)移支付：政府在社會(huì)福利保險(xiǎn)、貧困救濟(jì)和補(bǔ)助等方面的支出。政府單方面把一部分收入所有權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)移出去。只是一種貨幣性支出，沒(méi)有發(fā)生直接商品交易行為。,與提供公共產(chǎn)品相關(guān)的購(gòu)買(mǎi)性支出。,,政府購(gòu)買(mǎi)：商品和勞務(wù)的實(shí)際交易，直接形成社會(huì)需求和購(gòu)買(mǎi)力。,維持政府系統(tǒng)運(yùn)行的購(gòu)買(mǎi)性支出，如行政事業(yè)費(fèi)。,直接投資的購(gòu)買(mǎi)性支出。

17、,兩種不同的財(cái)政支出有不同的作用,政府購(gòu)買(mǎi)的作用：能夠促使資源從私人部門(mén)轉(zhuǎn)入公共部門(mén)，有利于實(shí)現(xiàn)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的干預(yù)。因?yàn)椋?gòu)買(mǎi)與私人支出一樣，是實(shí)質(zhì)性支出。轉(zhuǎn)移支付的作用：只能改變社會(huì)收入在社會(huì)成員之間的再分配，對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響不如政府自身購(gòu)買(mǎi)強(qiáng)烈。因?yàn)?，轉(zhuǎn)移支付是政府將一部分財(cái)政收入轉(zhuǎn)給另一部分人，另一部分人未必即刻使用。是貨幣性支出。,新聞：財(cái)政部數(shù)據(jù):2012年全國(guó)財(cái)政支出12.57萬(wàn)億元,（2）財(cái)政收入：,A、稅收：國(guó)家的強(qiáng)制性

18、、無(wú)償性、固定性的取得財(cái)政收入的一種手段。,根據(jù)納稅方式可分為：直接稅、間接稅,,分類(lèi)1（按對(duì)象分）：財(cái)產(chǎn)稅、所得稅、流轉(zhuǎn)稅,財(cái)產(chǎn)稅：對(duì)持有財(cái)產(chǎn)課稅（房產(chǎn)稅，地產(chǎn)稅等）、對(duì)財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓課稅（贈(zèng)與稅，遺產(chǎn)稅） 。所得稅：指對(duì)個(gè)人和公司的收入所征收的稅，即可分為個(gè)人所得稅和公司所得稅。貨物稅：指對(duì)生產(chǎn)流通和消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié)的貨物征稅，如營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅。增值稅：以商品的增值額為計(jì)稅依據(jù),分類(lèi)2(按比例分)：累退稅、比例稅和累進(jìn)稅,累退稅：稅率

19、隨著征收對(duì)象數(shù)量的增加而遞減的稅。累進(jìn)稅：稅率隨征收對(duì)象數(shù)量的增加而遞增的稅，如所得稅。比例稅：稅率不隨征收對(duì)象數(shù)量的變動(dòng)而變動(dòng)的稅，即按固定比例從收入中征稅，多適用于流轉(zhuǎn)稅和財(cái)產(chǎn)稅。,分類(lèi)3（按方式分）：直接稅和間接稅,直接稅：對(duì)財(cái)產(chǎn)和收入等直接征收的稅，其稅負(fù)通常是不能轉(zhuǎn)嫁給別人的，它包括所得稅、財(cái)產(chǎn)稅和人頭稅等。間接稅：指稅負(fù)可以轉(zhuǎn)嫁的稅，如營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅和關(guān)稅等，這些稅種納稅人可以采取提高售價(jià)的形式把稅負(fù)轉(zhuǎn)嫁出去。,我國(guó)四

20、大類(lèi)28個(gè)稅種,1.流轉(zhuǎn)稅類(lèi)。包括7個(gè)稅種：(1)增值稅；(2)消費(fèi)稅；(3)營(yíng)業(yè)稅；(4)關(guān)稅；(5)資源稅；(6)農(nóng)業(yè)稅(含農(nóng)業(yè)特產(chǎn)稅)； (7)牧業(yè)稅。 2.所得稅類(lèi)。包括3個(gè)稅種：(1)企業(yè)所得稅；(2)外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅；(3)個(gè)人所得稅。,我國(guó)四大類(lèi)28個(gè)稅種,3.財(cái)產(chǎn)稅類(lèi)。包括10個(gè)稅種：(1)房產(chǎn)稅；(2)城市房地產(chǎn)稅；(3)城鎮(zhèn)土地使用稅；(4)車(chē)船使用稅；(5)車(chē)船使用牌照稅；(6)車(chē)輛購(gòu)置稅；(

21、7)契稅；(8)耕地占用稅；(9)船舶噸稅；(10)遺產(chǎn)稅(未開(kāi)征)。 4.行為稅類(lèi)。包括8個(gè)稅種：(1)城市維護(hù)建設(shè)稅；(2)印花稅；(3)固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅；(4)土地增值稅；(5)屠宰稅；(6)筵席稅； (7)燃油稅(未開(kāi)征)。,B公債 （1）含義： 政府為籌措財(cái)政資金，憑借其信譽(yù)，按照一定的程序向投資者出具的承諾在一定時(shí)期支付利息和到期償還本金的一種格式化的債權(quán)債務(wù)憑證。 （2）分類(lèi)： 第

22、一、按照發(fā)行主體分：中央政府公債和地方政府公債。 第二、按資金來(lái)源，分為：內(nèi)債和外債。 第三、按期限分類(lèi)，分為：永久公債和長(zhǎng)期、中期、短期公債。 第四、按照市場(chǎng)性劃分：自由公債和強(qiáng)制公債。 第五、按發(fā)行用途分類(lèi)，分為：赤字公債、戰(zhàn)爭(zhēng)公債、建設(shè)公債和特種公債。,（3）公債的意義 第一、公債具有反通貨膨脹的作用。 第二、公債具有促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和發(fā)展的作用。 第三、國(guó)債及以市場(chǎng)的發(fā)展

23、還能為宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控提供一種工具。,（4）公債的是非: ①“父?jìng)舆€”； ②信用風(fēng)險(xiǎn)； ③內(nèi)債、外債； ④赤字貨幣化； ⑤擠出效應(yīng)；,公債哲學(xué)：公債存在的必要性和可行性（1）自己欠自己的債，不構(gòu)成債務(wù)負(fù)擔(dān)。（2）政府政權(quán)穩(wěn)定，所以債務(wù)償還有保證。（3）債務(wù)用于發(fā)展經(jīng)濟(jì)，使政府有能力償還債務(wù)。,（5）關(guān)于公債規(guī)模適度問(wèn)題 三個(gè)衡量指標(biāo)： 國(guó)債依存度：當(dāng)年國(guó)債發(fā)行額與財(cái)政支出的

24、比率。國(guó)際公認(rèn)的警戒線為15%-20%。 國(guó)債負(fù)擔(dān)率：當(dāng)年國(guó)債余額與GDP的比率。國(guó)際公認(rèn)的警戒線為25%。 國(guó)債償付率：到期國(guó)債的還本付息額占當(dāng)年財(cái)政收入的比率。國(guó)際公認(rèn)的警戒線為8%-10%。,財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策工具,小結(jié)：,二、自動(dòng)穩(wěn)定與斟酌使用,1、自動(dòng)穩(wěn)定器 Automatic stabilizers：內(nèi)在穩(wěn)定器，是經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干擾對(duì)國(guó)民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)自動(dòng)即時(shí)地抑制通

25、貨膨脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)自動(dòng)即時(shí)地減輕蕭條，無(wú)須政府采取任何行動(dòng)。,（1）稅收自動(dòng)變化,（2）轉(zhuǎn)移支付自動(dòng)變化,調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的第一道防線，適用于輕微經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。,衰退時(shí)，產(chǎn)出下降，個(gè)人收入下降，稅率不變，稅收會(huì)自動(dòng)減少，可支配收入會(huì)自動(dòng)少減少一些，使得消費(fèi)和需求下降的少些。累進(jìn)所得稅，衰退使得收入自動(dòng)進(jìn)入較低納稅檔次，稅收下降幅度超過(guò)收入下降幅度。反之，如此。,衰退時(shí)，失業(yè)增加，符合救濟(jì)條件的人增加，社會(huì)轉(zhuǎn)移支付增加，抑制可支配收入下降，抑

26、制需求下降。,（3）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保護(hù)支出自動(dòng)變化。,衰退時(shí)，國(guó)民收入下降，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下降，政府依照農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度，按支持價(jià)格收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品，可使農(nóng)民收入和消費(fèi)維持在一定水平上。繁榮時(shí)，國(guó)民收入水平提高，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也因此上升，政府減少對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的收購(gòu)并售出庫(kù)存的農(nóng)產(chǎn)品，平抑農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格。,斟酌使用（權(quán)衡性）的財(cái)政政策：政府審時(shí)度勢(shì)，斟酌使用，變動(dòng)支出水平或稅收，以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。,2.斟酌

27、使用的財(cái)政政策,具體應(yīng)用：逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向而行。,補(bǔ)償性財(cái)政政策：交替使用擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策?；驍U(kuò)張或緊縮，斟酌使用，權(quán)衡使用。,擴(kuò)張性財(cái)政政策：蕭條時(shí)，總需求<總供給，存在失業(yè)。政府采取增加支出、減稅、降低稅率等措施，來(lái)刺激需求的政策。,緊縮性財(cái)政政策：繁榮時(shí)，總需求>總供給，存在通貨膨脹。政府采取減少開(kāi)支、增稅等措施，以刺激供給、抑制需求的政策。,3、財(cái)政政策的局限性,1）經(jīng)濟(jì)周期的預(yù)測(cè)和執(zhí)行政策的時(shí)機(jī)方面存在問(wèn)題 （1

28、）周期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)難以預(yù)測(cè)。 （2）在執(zhí)行反周期的財(cái)政政策的時(shí)機(jī)方面，會(huì)遇到許多時(shí)滯情況。 第一、識(shí)別時(shí)滯：是在擾動(dòng)出現(xiàn)的時(shí)點(diǎn)和政策制定者認(rèn)識(shí)到必需采取行動(dòng)的時(shí)點(diǎn)之間所流逝的那段時(shí)間。,第二、決策時(shí)滯：認(rèn)識(shí)到需要采取行動(dòng)和政策決定間的間隔。 第三、乘數(shù)時(shí)滯：一旦政策行為被采取，由于它的乘數(shù)作用，使它對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的傳播要經(jīng)歷一段時(shí)間。,2）乘數(shù)作用的不確定性3）產(chǎn)生“擠出效應(yīng)”4）政策協(xié)調(diào)方面存在問(wèn)題5）容易產(chǎn)生政治性的

29、經(jīng)濟(jì)周期,三、功能財(cái)政與預(yù)算盈余,1、預(yù)算赤字與預(yù)算盈余：公式：財(cái)政預(yù)算BS：BS= tx —（g+tr） 預(yù)算赤字BS0 ：財(cái)政收入大于支出。（緊縮性）3) 預(yù)算平衡BS=0 ：財(cái)政收入等于支出，即盈余為0。（年度平衡和周期平衡）,年度平衡預(yù)算（量入為出，當(dāng)年收入=當(dāng)年支出）周期平衡預(yù)算（瑞典預(yù)算，補(bǔ)償性財(cái)政政策） 把原來(lái)爭(zhēng)取年度預(yù)算平衡拓展成實(shí)現(xiàn)每個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的平衡。這就是說(shuō)，蕭條時(shí)期可以留下預(yù)算赤字，但需要繁榮時(shí)

30、期的預(yù)算盈余來(lái)彌補(bǔ)，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)周期中的政府收支平衡的做法。 平衡預(yù)算的財(cái)政思想本質(zhì)是收支平衡（政策目標(biāo)），較消極的財(cái)政預(yù)算思想,2、原有財(cái)政平衡預(yù)算思想,3、功能財(cái)政（斟酌使用的財(cái)政政策的主導(dǎo)思想）,（1）含義： 為了實(shí)現(xiàn)無(wú)通脹的充分就業(yè)，政府在預(yù)算上所作的財(cái)政盈余或財(cái)政赤字安排。 （2）功能財(cái)政思想 不應(yīng)機(jī)械地用財(cái)政預(yù)算收支平衡來(lái)看待預(yù)算赤字和盈余，應(yīng)從反周期的需要來(lái)利用預(yù)算赤字與盈余，即：

31、 存在通貨緊縮缺口時(shí)實(shí)行預(yù)算赤字：擴(kuò)張性財(cái)政政策（減稅或擴(kuò)大政府支出）； 存在通貨膨脹缺口時(shí)實(shí)行財(cái)政盈余：緊縮性財(cái)政政策（增稅或減少政府支出）；,預(yù)算赤字的減少意味著緊縮性財(cái)政政策？預(yù)算盈余的減少意味著擴(kuò)張性財(cái)政政策？不能簡(jiǎn)單地將預(yù)算盈余或赤字的變動(dòng)作為判斷財(cái)政政策是緊縮性或擴(kuò)張性的標(biāo)準(zhǔn)。而可能是經(jīng)濟(jì)情況變動(dòng)本身引起的。預(yù)算盈余或赤字的影響因素：第一，經(jīng)濟(jì)情況本身的變動(dòng)；第二，財(cái)政政策的變動(dòng)=====衡量

32、財(cái)政政策擴(kuò)張還是緊縮的標(biāo)準(zhǔn)： 充分就業(yè)預(yù)算盈余 （消除經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響）,四、充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策方向,充分就業(yè)預(yù)算盈余： 指在既定的政府預(yù)算在充分就業(yè)的國(guó)民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。 將充分就業(yè)預(yù)算盈余當(dāng)作判斷財(cái)政政策的擴(kuò)張或緊縮的標(biāo)準(zhǔn),充分就業(yè)預(yù)算盈余(BS*)的計(jì)算公式為: BS*=t y*- G –TR (充分就業(yè)預(yù)算盈余) BS=t y

33、- G –TR (實(shí)際預(yù)算盈余) BS- BS*= =t (y- y*)[以上 t 為邊際稅率,y*為充分就業(yè)的國(guó)民收入, y為實(shí)際國(guó)民收入 ],意義：消除了經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)預(yù)算狀況的影響。使政策制定者重視充分就業(yè)問(wèn)題。為政策判斷提供依據(jù),五、赤字彌補(bǔ),彌補(bǔ)赤字的途徑,外債——構(gòu)成真實(shí)負(fù)擔(dān)。若推遲外債歸還會(huì)影響政府信譽(yù)，使用要更為謹(jǐn)慎。,向中央銀行借債——實(shí)際是增發(fā)貨幣，結(jié)果是通貨膨脹。,國(guó)內(nèi)借債——購(gòu)買(mǎi)力向政府轉(zhuǎn)移。引

34、起利率上升。要穩(wěn)定利率，必須增加貨幣供給，最終導(dǎo)致通貨膨脹。具有再分配性質(zhì)，不視為負(fù)擔(dān)。,向國(guó)內(nèi)外公眾借債。,,,出售政府資產(chǎn)。,六.西方財(cái)政的分級(jí)管理模式,朱镕基談中國(guó)的分稅制問(wèn)題,第三節(jié) 貨幣政策,負(fù)債業(yè)務(wù),放款：為企業(yè)提供短期貸款（票據(jù)貼現(xiàn)、抵押貸款）,投資：購(gòu)買(mǎi)有價(jià)證券以取得利息收入,中間業(yè)務(wù),發(fā)行的銀行,國(guó)家的銀行,為商業(yè)銀行提供貨款,為商業(yè)銀行保管存款準(zhǔn)備金,發(fā)行國(guó)家貨幣,吸收存款（定期、活期、儲(chǔ)蓄）,代為顧客辦理支付

35、事項(xiàng)和其他委托事項(xiàng)，從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù),為商業(yè)銀行辦理全國(guó)的結(jié)算業(yè)務(wù),內(nèi)容：,一、商業(yè)銀行和中央銀行,商業(yè)銀行 1、含義：是一種以盈利為目的的經(jīng)營(yíng)存貸款業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。 2、功能：第一、充當(dāng)社會(huì)各經(jīng)濟(jì)主體的信用中介和支付中介。第二、創(chuàng)造存款貨幣。 3、業(yè)務(wù),根據(jù)國(guó)庫(kù)委托代收各種稅款和公債等收入作為國(guó)庫(kù)的活期存款,代理國(guó)庫(kù)撥付各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，代辦各種付款與轉(zhuǎn)賬,代表政府開(kāi)展國(guó)際金融業(yè)務(wù),制定和執(zhí)行貨幣政策,我國(guó)銀行體系的構(gòu)成（補(bǔ)充

36、）,1、中國(guó)人民銀行 ：中國(guó)的中央銀行，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行國(guó)家的金融政策，調(diào)節(jié)貨幣流通與信用活動(dòng)。對(duì)外代表國(guó)家，對(duì)內(nèi)對(duì)整個(gè)金融活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督與管理。2、商業(yè)銀行 ：中國(guó)商業(yè)銀行體系由三大部分組成，即國(guó)有控股商業(yè)銀行、其他股份制商業(yè)銀行和外資商業(yè)銀行。其中，國(guó)有控股銀行是中國(guó)商業(yè)銀行體系的主體。 3、政策性銀行 ：從1994年起，中國(guó)組建了3家直屬?lài)?guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)的政策性銀行，即國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行及中國(guó)進(jìn)出口銀行。4、非銀行金融機(jī)構(gòu)

37、 ：中國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu)主要有信托投資公司、證券公司、保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司和信用合作社等。,二、存款創(chuàng)造和貨幣供給,一）活期存款和準(zhǔn)備金,（1）活期存款：不用事先通知即可隨時(shí)提取的銀行存款貨幣的種類(lèi)：硬幣、紙幣、存款貨幣（活期存款）、儲(chǔ)蓄存款、定期存款。M1=現(xiàn)金（硬幣+紙幣）+Bank活期存款 通貨,,,,占貨幣供給的大部分,,銀行通過(guò)活期存款的派生機(jī)制還可創(chuàng)造貨幣

38、,（2）準(zhǔn)備金,準(zhǔn)備金：銀行接受存款以后，不可能把存款全部都貸出去，而必須保留一部分為了應(yīng)付日常支付的資金。準(zhǔn)備率：準(zhǔn)備金和銀行存款的比率。,法定準(zhǔn)備金：指中央銀行規(guī)定商業(yè)銀行必須繳納給中央銀行的其存款的一部分。 其目的：a為了保證存款人及時(shí)、足額地提?。?b也為了規(guī)范商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造活動(dòng)，防止 它們不適當(dāng)?shù)財(cái)U(kuò)張存款，增加銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)； c更為了通過(guò)對(duì)準(zhǔn)備率的調(diào)節(jié)，調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量。

39、法定準(zhǔn)備率rd ：法定準(zhǔn)備金占存款的比率。超額準(zhǔn)備金ER：當(dāng)銀行保留的準(zhǔn)備金超過(guò)法定準(zhǔn)備金時(shí)超出的部分。超額準(zhǔn)備金率re,二）假設(shè)條件（銀行通過(guò)信用創(chuàng)造貨幣）,假定：法定存款準(zhǔn)備金率rd為20%；銀行不保留超額準(zhǔn)備金(銀行存款扣除法定準(zhǔn)備金外全部貸放出去)沒(méi)有現(xiàn)金從銀行體系中流失出去（銀行客戶不手持現(xiàn)金，全部以活期存款形式存放銀行）,三）活期存款的創(chuàng)造過(guò)程,存款總和=100+80+64+51.2+ ··&

40、#183;· =100（1+0.8+0.82+0.83+ ···· 0.8n-1）=100/1-0.8=500,從上式的推導(dǎo)可以看出，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)= 四）貨幣創(chuàng)造乘數(shù)推導(dǎo) 一般地，用D表示存款總和，用R表示原始存款，用rd表示法定準(zhǔn)備金率，則有：,五）貨幣創(chuàng)造乘數(shù)公式 的前提條件第一，商業(yè)銀行沒(méi)有超

41、額儲(chǔ)備，即商業(yè)銀行得到的存款扣除法定準(zhǔn)備金后全部放貸出去。超額準(zhǔn)備金（率）含義：商業(yè)銀行持有的超過(guò)法定存款準(zhǔn)備金的部分。考慮有超額準(zhǔn)備金時(shí)，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)公式為,乘數(shù)變小,影響因素1）市場(chǎng)利率：因準(zhǔn)備金不能生利,因此市場(chǎng)貸款利率越高,銀行越不愿多保留超額準(zhǔn)備金, 從而實(shí)際準(zhǔn)備率re隨市場(chǎng)利率升高而下降。2）再貼現(xiàn)率：,為什么會(huì)有超額準(zhǔn)備金率？ 借貸款意愿：銀行認(rèn)為客戶貸款的市場(chǎng)利率很低而不愿貸款或銀行找不到可靠的貨款對(duì)

42、象；廠商由于利潤(rùn)太低不愿借款或借款的數(shù)量太少。,第二，銀行客戶將一切貨幣收入存入銀行，支付完全以支票形式進(jìn)行。若客戶將得到的存款不全部存入銀行，而抽出一定比例的現(xiàn)金，就會(huì)形成一種漏出，若以rc表示現(xiàn)金在存款中的比率，此時(shí)，貨幣創(chuàng)造乘數(shù)就為：,六）貨幣創(chuàng)造乘數(shù)完整公式,存款擴(kuò)張的基礎(chǔ)===商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金總額（法定準(zhǔn)備金Rd和超額準(zhǔn)備金Re ）加上非銀行部門(mén)持有的通貨Cu H＝Cu + Rd+ Re基礎(chǔ)貨幣H（高能貨

43、幣、強(qiáng)力貨幣）:可派生出貨幣基礎(chǔ)貨幣量（H）所引起的實(shí)際貨幣供給量M （指狹義的貨幣供給M1＝ Cu+D）增加的倍數(shù)，稱(chēng)為貨幣創(chuàng)造乘數(shù),H＝Cu + Rd+ Re M1=通貨+活期存款（它是最狹義的貨幣供給量定義）M=通貨Cu +活期存款總額D,分子分母同時(shí)除以D,,這一公式與前面公式的差異之處在于：前面公式僅把活期存款總和當(dāng)作貨幣供給量，而這一公式已將活期存款和通貨合在一起當(dāng)作貨幣供應(yīng)量。,小結(jié),（1）只考慮法定存款準(zhǔn)備金的貨

44、幣創(chuàng)造乘數(shù) k=D/R=1/rd（2）同時(shí)考慮法定存款準(zhǔn)備金率和超額準(zhǔn)備金率的貨幣創(chuàng)造乘數(shù)（3）加入現(xiàn)金-存款比率rc的貨幣創(chuàng)造乘數(shù),（4）擴(kuò)展的貨幣創(chuàng)造乘數(shù),==基礎(chǔ)貨幣H對(duì)貨幣供給變動(dòng)起決定性影響，==央行主要通過(guò)控制基礎(chǔ)貨幣H的供給來(lái)調(diào)節(jié)整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的貨幣供給。,三、貨幣政策及其工具一）貨幣政策：中央銀行通過(guò)控制貨幣供給量以及通過(guò)貨幣供應(yīng)量來(lái)調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)

45、濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為就是貨幣政策。,貨幣量??利率??總需求與總供給,貨幣政策的直接目標(biāo)是利率，調(diào)節(jié)貨幣量是手段。最終目標(biāo)是總需求和總供給達(dá)到平衡。,二）如何實(shí)施貨幣政策 （1）以活期存款為管理對(duì)象： 中央銀行以活期存款為管理對(duì)象，即通過(guò)擴(kuò)大或收縮活期存款的數(shù)量來(lái)影響存款儲(chǔ)備金，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)貨幣供給的管理與控制。,（2）以“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”為實(shí)施原則： A.當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)——實(shí)施擴(kuò)張性的貨幣政策，即增加

46、貨幣供給，刺激總需求，藉以達(dá)到解決經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)問(wèn)題的目的；,B.當(dāng)經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)——實(shí)施緊縮性貨幣政策，即減少貨幣供給，抑制總需求，以控制物價(jià)上漲和解決通貨膨脹問(wèn)題。,三）貨幣政策工具,貨幣政策工具,公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù),再貼現(xiàn)率政策,變動(dòng)法定準(zhǔn)備金率,,道義勸告,,墊頭規(guī)定（規(guī)定保證金率）,最早的政策,1、再貼現(xiàn)率政策 再貼現(xiàn)率是中央銀行給商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的貸款利率。 調(diào)整貼現(xiàn)率 —

47、— 是指中央銀行調(diào)高或降低對(duì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款的利息率，以限制或鼓勵(lì)銀行借款，從而影響銀行系統(tǒng)的存款準(zhǔn)備金和利率，進(jìn)而決定貨幣存量和利率，以達(dá)到宏觀調(diào)控的目標(biāo)。,再貼現(xiàn):再貼現(xiàn)是中央銀行通過(guò)買(mǎi)進(jìn)商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)但尚未到期的商業(yè)匯票，向商業(yè)銀行提供融資支持的行為。,A.當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)——中央銀行降低再貼現(xiàn)率，擴(kuò)大貼現(xiàn)數(shù)量，以增加商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金，鼓勵(lì)商業(yè)銀行發(fā)放貸款，并通過(guò)貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)效應(yīng)增加貨幣供給、降低利息率，刺激投資需求，擴(kuò)大總需

48、求，消除經(jīng)濟(jì)衰退和失業(yè)。,如何調(diào)整再貼現(xiàn)率：,B.當(dāng)經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)——中央銀行提高再貼現(xiàn)率，收縮貼現(xiàn)的數(shù)量，減少商業(yè)銀行的儲(chǔ)備金，以限制商業(yè)銀行發(fā)放貸款，并通過(guò)貨幣創(chuàng)造的乘數(shù)作用減少貨幣供給量，提高利息率，抑制投資需求，減少總需求，消除通貨膨脹。,優(yōu)點(diǎn)：央行作為商業(yè)銀行的最后貨款者，防止了社會(huì)發(fā)生金融恐慌；是利率變化和信貨松緊的信號(hào)。　 缺點(diǎn)：比較被動(dòng)，主動(dòng)權(quán)在商業(yè)銀行手中。　 通常與公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)配合使用。,2、公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)（或

49、公開(kāi)市場(chǎng)操作）：是目前央行控制貨幣供給最重要最常用的工具。是指中央銀行在金融市場(chǎng)上公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)政府證券以控制貨幣供給和利率的政策行為。,最靈活的政策,公開(kāi)市場(chǎng)操作:（公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)）是中央銀行吞吐基礎(chǔ)貨幣，調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性的主要貨幣政策工具，通過(guò)中央銀行與指定交易商進(jìn)行有價(jià)證券和外匯交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策調(diào)控目標(biāo)。,公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)的具體操作：,優(yōu)點(diǎn)：（1）及時(shí)性：操作及時(shí)，不會(huì)延誤時(shí)機(jī)。（2）主動(dòng)性：主動(dòng)調(diào)節(jié)，操作連續(xù)靈活。（3）靈活性：

50、 第一，由于買(mǎi)賣(mài)證券的數(shù)量可多可少，因而調(diào)節(jié)的力度可大可小 第二，操作具有可逆性，一旦操作失誤可及時(shí)糾正。,,蕭條,買(mǎi)進(jìn)債券,,貨幣投放,,貨幣供給增加,,利率下降,,總需求增加,投資增加,,,膨脹,賣(mài)出債券,,貨幣收縮,,貨幣供給減少,,利率上升,,總需求減少,投資減少,,（1）法定存款準(zhǔn)備率：即銀行儲(chǔ)備金對(duì)存款的比率。 （2）法定存款準(zhǔn)備金比率與銀行創(chuàng)造貨幣： 銀行創(chuàng)造貨幣的

51、多少與法定存款準(zhǔn)備金比率成反比，即法定存款準(zhǔn)備金比率越高，銀行創(chuàng)造的貨幣越少；反之，法定存款準(zhǔn)備金比率越低，銀行創(chuàng)造的貨幣越多。,3、法定準(zhǔn)備金率,A在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)，為刺激經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，中央銀行可以降低法定準(zhǔn)備金比率。法定準(zhǔn)備金比率的下降給銀行帶來(lái)了多余的資金，使他們得以增加貸款；這樣銀行的存款和貸款將發(fā)生一輪一輪的增加，最終導(dǎo)致貨幣供給量的增加；貨幣供給量的增加降低了利息率，刺激了投資的增加，從而引起國(guó)民收入的增加。 B在通貨膨脹時(shí)

52、期，中央銀行可以用提高法定存款準(zhǔn)備金比率的方法減少貨幣供給，以抑制投資的增加，減輕通貨膨脹的壓力。,法定存款準(zhǔn)備率的具體操作方法：,特點(diǎn)： 簡(jiǎn)單但不輕易使用?！　。?）商業(yè)銀行向中央銀行報(bào)告準(zhǔn)備金及存款狀況有時(shí)滯；　?。?）變動(dòng)準(zhǔn)備金作用猛烈，一旦變動(dòng)，所有商業(yè)銀行的信用都必須擴(kuò)張或收縮；　?。?）變動(dòng)頻繁會(huì)使商業(yè)銀行和所有金融機(jī)構(gòu)的正常業(yè)務(wù)受到干擾。,一般不會(huì)頻繁使用,道義上的勸告 指中央銀行對(duì)