資本市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng).pdf

1、資本的配置效率和總量積累是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)理論的重要內(nèi)容，本文以資本的配置和積累為基礎(chǔ)構(gòu)建出資本市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用的研究體系。資本市場(chǎng)通過(guò)確立資本的占有條件（或占有成本）和分散資本的風(fēng)險(xiǎn)為資本的積累提供基礎(chǔ)，并為風(fēng)險(xiǎn)資本定價(jià)，形成資本的配置信號(hào)，有效地配置社會(huì)資本，服務(wù)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　論文提出了信貸市場(chǎng)與債券市場(chǎng)在服務(wù)于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中具有同質(zhì)性，并在此基礎(chǔ)上把資本市場(chǎng)分為權(quán)益類資本市場(chǎng)和債務(wù)類資本市場(chǎng)，從不同的角度研究它們各自對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

2、的作用。并通過(guò)對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)證分析認(rèn)為，在目前我國(guó)企業(yè)負(fù)債率過(guò)高、銀行資產(chǎn)質(zhì)量較低的情況下，應(yīng)該大力發(fā)展權(quán)益類資本市場(chǎng)，以提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。對(duì)于如何發(fā)展我國(guó)股票市場(chǎng)，論文認(rèn)為我國(guó)股票市場(chǎng)的不規(guī)范源于產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的不合理，應(yīng)該把規(guī)范股票市場(chǎng)與國(guó)有資產(chǎn)戰(zhàn)略重組結(jié)合起來(lái)，改變股票市場(chǎng)現(xiàn)有的發(fā)行方式和上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)，以股票市場(chǎng)作為國(guó)有資產(chǎn)戰(zhàn)略重組的通道，變現(xiàn)那些不適合國(guó)家經(jīng)營(yíng)行業(yè)的國(guó)有資產(chǎn)，在國(guó)有資產(chǎn)戰(zhàn)略重組的過(guò)程中，逐步規(guī)范股票市場(chǎng)