財務分析與評價的局限性 (1)

1、1財務分析與評價的局限性財務分析與評價的局限性財務分析與評價是企業(yè)財務管理中不可缺少的組成部分。但財務分析與評價的結果不一定絕對準確，有時甚至與實際相去甚遠，這是財務分析與評價的局限性造成的。一、企業(yè)提供的報表數(shù)據(jù)的局限性財務分析與評價的主要對象是財務報表所提供的數(shù)據(jù)，而報表數(shù)據(jù)本身是有局限的，其具體表現(xiàn)為：1、會計處理方法的不同，會使不同企業(yè)同類報表數(shù)據(jù)缺乏可比性，從而使財務分析結果有差異。根據(jù)現(xiàn)行會計制度的規(guī)定，企業(yè)的存貨發(fā)出計價方

2、法，固定資產(chǎn)折舊方法，壞帳的處理方法，對外投資的核算方法，外幣報表折算匯率，所得稅會計中的核算方法等等，都可以有不同的選擇。如存貨發(fā)出計價方法有先進先出法、后進先出法、加權平均法、分批實際法等多種方法。即使是兩個企業(yè)實際經(jīng)營情況完全相同，不同的方法對期末存貨及銷售成本水平有不同的影響，因此，財務報表中的有關數(shù)據(jù)會有所不同，使得兩個企業(yè)的財務分析發(fā)生歪曲。2、會計報表中的有些數(shù)據(jù)是通過估計得來的，受會計人員主觀因素的影響較大。如采用備抵法

3、核銷壞帳，按年末應收帳款余額的3%~5%的比例計提壞帳準備金，計入管理費用：固定資產(chǎn)預計凈殘值率3%~5%，低于3%或高于5%由企業(yè)自主決定并報主管財政機關備案；無形資產(chǎn)與開辦費的攤銷期限，固定資產(chǎn)的折舊年限等，在不同的企業(yè)可能會導致幾年甚至十幾年的差異。單一地看，上述這些似乎無關緊要，但每一種估計與企業(yè)損益都有直接關系，都會對企業(yè)損益產(chǎn)生影響，而損益尤其是凈損益往往又是財務分析中最為關注的。3、通貨膨脹會使資產(chǎn)負債表、損益表中的各項數(shù)

4、據(jù)嚴重地歪曲。會計核算以貨幣計量為基本前提，而幣值穩(wěn)定是貨幣計量假設的內(nèi)容之一。而現(xiàn)實的情況是，通貨膨脹普遍存在，幣值穩(wěn)定假設受到嚴峻的挑戰(zhàn)，正如美國通貨膨脹會計學家所言：“會計的真實性在很大程度上依靠于貨幣的真實性，但貨幣是一個說謊者，它所說的和其實際含義是不相同的?！睆馁Y產(chǎn)負債表來看，由于通貨膨脹的存在，對貨幣性資產(chǎn)而言，實際購買力降低，報表中列示的貨幣資金與其所體現(xiàn)的實際購買力不符；而實物資產(chǎn)由于受歷史成本原則的限制，持續(xù)的物價上

5、漲使其現(xiàn)時價值高出原帳面價值，往往越是長時期存放的資產(chǎn)，低估程度越嚴重；從負債角度看，貨幣性負債會由于物價的上漲給企業(yè)帶來利益；而非貨幣性負債則會使企業(yè)造成損失；同時，實收資本等所有者權益項目也是以歷史成本核算予以反映的。因此，由于通貨膨脹的存在，資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)的真實性受到影響是必然的，從而影響對企業(yè)的財務分析。通貨膨脹同樣影響著損益表的可靠性。由于受會計確認與計量的假設及原則的影響，如權責發(fā)生制、配比原則，一方面收入是現(xiàn)時的，而成本則

6、是歷史的，在通貨膨脹條件下由于資產(chǎn)低估導致成本偏低，因此會使收益虎增。另外，待攤費用、遞延資產(chǎn)所攤銷的對象可能是前期、前幾期甚至是前十幾期的物價水平下的消耗情況，因此必然造成凈收益不實。4、企業(yè)往往采用窗飾技術蒙騙會計報表使用者。一般而言，財務分析的諸多指標中，凡是以時點指標為基礎計算的大都可以喬裝打扮。如；企業(yè)為表現(xiàn)良好的償債能力和營運能力可以在報表日前放寬信用條件，擴大銷售，增加銷售收；拋售短期有價證券；提前辦2理大額增資并償還部分

7、流動負債；期末壓縮或延緩進貨等等。5、有時財務報告中的數(shù)據(jù)并不全面，即有表外因素存在，主要表現(xiàn)在：第一、未作記錄的或有負債，依我國《企業(yè)會計準則》，除已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票作為資產(chǎn)負債表的一個附注反映外，其他或有負債，如：可能的質(zhì)量事故賠償、未決訴訟及經(jīng)濟糾紛等在報表中均無反映，而一旦成為事實上的負債，如企業(yè)敗訴，其債務負擔必然加大。第二、擔保責任引起的負債。企業(yè)有權以自己所擁有的資產(chǎn)，為其他主體提供擔保，這種擔保也是企業(yè)潛在的負債。第三

8、、經(jīng)營租賃帶來的影響。從現(xiàn)行會計制度看，經(jīng)營租賃的資產(chǎn)不在資產(chǎn)的負債表中反映，因此，從一定程度上看，若某企業(yè)大量依靠經(jīng)營租賃開展生產(chǎn)經(jīng)營，則資產(chǎn)總額相對于銷售收入來說偏低，而使這類企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率被高估。二、分析方法及指標自身的局限1、財務分析的基本方法有比率分析法和比較分析法兩類，無論是何種方法均是對企業(yè)過去的經(jīng)濟上所進行的反映。另外，會計報表使用者取得會計報表的時間，與業(yè)務發(fā)生的時間就時隔更長了，可謂時過境遷，因此，用過去的數(shù)據(jù)去判斷

9、企業(yè)目前甚至將來的財務狀況，往往不切實際。2、可比性是比較分析法的靈魂，只有具有可比性的指標采用比較分析才有價值，而由于報表數(shù)據(jù)的局限，不同企業(yè)甚至同一企業(yè)不同時期的數(shù)據(jù)均缺乏可比性，從這個意義上說，比較分析法的運用必然受到影響。3、企業(yè)的會計處理方法等會計政策的選擇，雖然要在會計報表說明書或附注中加以注明，但由于會計人員和會計報表使用者的能力、經(jīng)驗、知識水平等方面的限制，不一定能完成建立可比性的調(diào)整工作。4、財務指標缺乏統(tǒng)一的一般性的

10、標準，工業(yè)發(fā)達國家如美國、日本的一些政府和金融機構，定期分布各行業(yè)的財務方面的統(tǒng)計指標，甚至同行業(yè)企業(yè)的工會與個別公司的信用部門，也搜集產(chǎn)業(yè)平均財務比率的資料。然而目前某些報刊提供的部分行業(yè)財務數(shù)據(jù)往往行業(yè)劃分較粗，抽樣誤差較大，缺乏一定的代表性，使會計報表使用者無所適從。5、現(xiàn)行財務分析指標常常是重“量”而忽視“質(zhì)”，會計報表較難揭示詳實的資料，因而使會計報表使用者較難取得諸如存貨結構、資產(chǎn)結構、批量大小、季節(jié)性生產(chǎn)變化等信息。綜上所