智慧城市解決方案—軟件與服務(wù)：數(shù)字浪潮之產(chǎn)業(yè)數(shù)字化：全析工控數(shù)字化從erp到車載智能

1、 請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 全球視野 全球視野 本土智慧 本土智慧 行業(yè) 行業(yè)研究 研究 Page 1 證券研究報告 證券研究報告—深度報告 深度報告 軟件與服務(wù) 軟件與服務(wù) 數(shù)字浪潮之產(chǎn)業(yè)數(shù)字化 數(shù)字浪潮之產(chǎn)業(yè)數(shù)字化 超配 超配 （維持評級） 2021 年 01 月 14 日 一年該行業(yè)與 一年該行業(yè)與上證綜指 上證綜指走勢比較 走勢比較 行業(yè)專題 行業(yè)專題 全析工控數(shù)字化，從 全析工控數(shù)字化，從 ERP 到車載 到

2、車載智能 智能 ? ERP 云化已然成勢，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型迎接加速 云化已然成勢，企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型迎接加速 ERP 是企業(yè)數(shù)字化起點，隨著數(shù)字化浪潮的到來，ERP 系統(tǒng)在新環(huán)境下 又有了新的發(fā)展機遇：一方面 ERP 開啟了云化之旅，由于 ERP 在企業(yè) IT 系統(tǒng)中的價值量較大， 所以 ERP 的云化將會快速促進企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型；另一方面 ERP 系統(tǒng)逐漸從企業(yè)內(nèi)部走向企業(yè)外部，由單個產(chǎn)品逐步 走向生態(tài)融合。 我們認為 ERP的云化不僅加快

3、了國內(nèi)企業(yè)數(shù)字化的進程，而且也大大縮短了和海外巨頭之間產(chǎn)品的差距，受益于國內(nèi)廣闊的企業(yè) 市場，同時疊加國產(chǎn)化帶來的發(fā)展機遇，國產(chǎn) ERP 廠商將深度受益。 ? 工業(yè) 工業(yè)軟件助力制造業(yè)轉(zhuǎn)型，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)逐步落地 軟件助力制造業(yè)轉(zhuǎn)型，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)逐步落地 當(dāng)前制造業(yè)正在由自動化為代表的工業(yè) 3.0 向智能化為代表的工業(yè) 4.0 邁進，在人口老齡化，用工成本上升的趨勢下，為了維護我國制造業(yè)支 柱地位，智能制造升級是必然方向。工業(yè)軟件是制造業(yè)轉(zhuǎn)型

4、的核心，但 國外廠商仍占據(jù)較大的市場份額， 國產(chǎn)替代已經(jīng)開啟。 以 MES 為代表的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，逐步向工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域升級，智能制造已經(jīng)證明價值。當(dāng)前 智能制造已度過基礎(chǔ)設(shè)施階段，政策催化下，行業(yè)應(yīng)用正逐步落地開花。? 軟件定義汽車時代到來，智能座艙和自動駕駛商業(yè)化加速邁進 軟件定義汽車時代到來，智能座艙和自動駕駛商業(yè)化加速邁進 汽車正被重新定義，數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型已進入加速落地階段。特斯拉 引領(lǐng)汽車行業(yè)由制造業(yè)向科技行業(yè)轉(zhuǎn)型，汽車 IT

5、架構(gòu)也由分布式 ECU 架構(gòu)向域架構(gòu)，甚至是中央計算架構(gòu)轉(zhuǎn)型。同時，從芯片計算平臺到智 能駕駛軟件堆棧，軟件價值量在汽車中的占比越來越高。數(shù)字化浪潮下， 車廠紛紛布局智能駕駛， 智能座艙域和自動駕駛域成為現(xiàn)階段發(fā)展核心。? 投資建議： 投資建議：關(guān)注產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級和汽車智能化突破 關(guān)注產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級和汽車智能化突破 企業(yè)數(shù)字化進程加速，以用友網(wǎng)絡(luò)為代表的 ERP 行業(yè)逐步向云化發(fā)展。 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)邁過基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以智能制造為目標，開始落

6、地應(yīng)用生態(tài)， 終端關(guān)注寶信軟件、中控技術(shù)。汽車智能化正在形成顛覆，市場仍在加 速，重點關(guān)注中科創(chuàng)達、道通科技。 ? 風(fēng)險提示： 風(fēng)險提示： 疫情反復(fù)影響全社會 IT 支出；產(chǎn)業(yè)落地不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇。 重點公司盈利預(yù)測及投資評級 重點公司盈利預(yù)測及投資評級 公司 公司 公司 公司 投資 投資 昨收盤 昨收盤 總市值 總市值 EPS PE 代碼 代碼 名稱 名稱 評級 評級 （元） （元） （億元） 元） 2020

7、E 2021E 2020E 2021E 600588 用友網(wǎng)絡(luò) 買入 43.72 1429.84 0.30 0.39 145.73 112.10 600845 寶信軟件 買入 60.50 698.78 1.16 1.45 52.16 41.72 688777 中控技術(shù) 買入 100.18 494.89 0.85 1.06 117.86 94.51 300496 中科創(chuàng)達 買入 123.

8、92 524.18 0.88 1.23 140.82 100.75 688208 道通科技 買入 66.14 297.63 0.99 1.43 66.81 46.25 資料來源：Wind、國信證券經(jīng)濟研究所預(yù)測 相關(guān)研究報告： 相關(guān)研究報告： 《信息安全深度剖析 2：海外網(wǎng)安巨頭如何映 射國內(nèi)——Crowdstrike 終端云安全可復(fù)制》 ——2021-01-04 《計算機行業(yè)專題： 從供需格局看銀行 IT

9、高景氣》 ——2020-12-15 《PDF 行業(yè)專題報告： PDF 群雄逐鹿： Adobe、金山、福昕各領(lǐng)風(fēng)騷》 ——2020-09-18 《信息安全深度剖析 1：從奇安信看信息安全 新玩法、新技術(shù)、新市場和新格局》 —— 2020-07-09 《醫(yī)療信息化行業(yè)快評：上海市將互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療 納入醫(yī)保報銷，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療再下一城》 —— 2020-02-23 證券分析師：熊莉 證券分析師：熊莉 E-MAIL： xiongli1@guos

10、en.com.cn 證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S0980519030002 證券分析師：于威業(yè) 證券分析師：于威業(yè) 電話： 0755-81982908 E-MAIL： yuweiye@guosen.com.cn 證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S0980519050001 證券分析師：庫宏 證券分析師：庫宏垚 電話： 021-60875168 E-MAIL： kuhongyao@guosen.com.cn 證券投資咨

11、詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S0980520010001 證券分析師：朱松 證券分析師：朱松 E-MAIL： zhusong@guosen.com.cn 證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格證書編碼：S0980520070001 獨立性聲明： 獨立性聲明： 作者保證報告所采用的數(shù)據(jù)均來自合規(guī)渠道，分析邏輯基于本人的職業(yè)理解，通過合理判斷并得出結(jié)論，力求客觀、公正，其結(jié)論不受其它任何第三方的授意、影響，特此聲明 0.60.81.01.21.41.6J/20

12、 M/20 M/20 J/20 S/20 N/20上證綜指 軟件與服務(wù)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分 全球視野 全球視野 本土智慧 本土智慧 Page 3 圖表目錄 目錄 圖 1：ERP 產(chǎn)品形態(tài)歷史演變圖 產(chǎn)品形態(tài)歷史演變圖 .................................................................................. 5 圖 2：ERP 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)圖 產(chǎn)品

13、結(jié)構(gòu)圖 ................................................................................................ 6 圖 3：中國 ：中國 ERP 軟件各行業(yè)市場份額 軟件各行業(yè)市場份額 .......................................................................... 6 圖 4：

14、云化模式與本地部署的對比 ：云化模式與本地部署的對比 ............................................................................... 7 圖 5：ERP 在企業(yè)眾多 在企業(yè)眾多 IT 系統(tǒng)中價值量較高 系統(tǒng)中價值量較高 .............................................................. 8 圖 6：N

15、C Cloud 云 ERP 融合互聯(lián)生態(tài)圖 融合互聯(lián)生態(tài)圖 ................................................................... 8 圖 7：ERP 主要廠商的產(chǎn)品發(fā)展歷程 主要廠商的產(chǎn)品發(fā)展歷程 ........................................................................... 9 圖 8：中國公有云

16、市場規(guī)模及增速（百萬美元） 中國公有云市場規(guī)模及增速（百萬美元） ........................................................ 10 圖 9：中國企業(yè)上云比例 ：中國企業(yè)上云比例 ............................................................................................ 10 圖 10：我

17、國 我國 ERP 市場占有率 市場占有率 .................................................................................... 10 圖 11：我國高端 ：我國高端 ERP 市場占有率 市場占有率 ............................................................................. 1

18、0 圖 12：用友網(wǎng)絡(luò)云業(yè)務(wù)收入及增速（億元） 用友網(wǎng)絡(luò)云業(yè)務(wù)收入及增速（億元） ............................................................. 11 圖 13：金蝶國際云業(yè)務(wù)收入及增速（億元） 金蝶國際云業(yè)務(wù)收入及增速（億元） ............................................................. 11 圖 14：工業(yè)發(fā)

19、展階段 ：工業(yè)發(fā)展階段 ................................................................................................. 11 圖 15：中國工業(yè)軟件市場規(guī)模（億元） ：中國工業(yè)軟件市場規(guī)模（億元） .................................................................... 1

20、3 圖 16：各類工業(yè)軟件市場占比（ ：各類工業(yè)軟件市場占比（2018） ................................................................... 13 圖 17：生產(chǎn)控制類各軟件占比（ ：生產(chǎn)控制類各軟件占比（2018） ................................................................... 14 圖 18：生

21、產(chǎn)控制類各公司市場份額（ ：生產(chǎn)控制類各公司市場份額（2018） ............................................................ 14 圖 19：國產(chǎn)廠商 ：國產(chǎn)廠商 DCS 份額持續(xù)提升 份額持續(xù)提升 ......................................................................... 14 圖 20：制造業(yè)企業(yè)典型

22、數(shù)字化架構(gòu) ：制造業(yè)企業(yè)典型數(shù)字化架構(gòu) ........................................................................... 15 圖 21：中國 ：中國 MES 市場規(guī)模（億元） 市場規(guī)模（億元） ......................................................................... 15 圖 22：MES

23、在制造業(yè)中應(yīng)用分布 在制造業(yè)中應(yīng)用分布 ............................................................................. 15 圖 23：云棲制造與傳統(tǒng)工廠生產(chǎn)效率比較 ：云棲制造與傳統(tǒng)工廠生產(chǎn)效率比較 ................................................................. 16 圖 24：ePlat

24、平臺九大功能模塊 平臺九大功能模塊 ................................................................................ 17 圖 25：iPlat 平臺產(chǎn)品體系 平臺產(chǎn)品體系 ........................................................................................ 17 圖

25、 26：寶鋼股份入選世界經(jīng)濟論壇 ：寶鋼股份入選世界經(jīng)濟論壇“燈塔工廠 燈塔工廠” ......................................................... 17 圖 27：中控流程工業(yè)綜合自動化 ：中控流程工業(yè)綜合自動化 MES 解決方案綜述 解決方案綜述 ................................................ 18 圖 28：supET 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

26、平臺體系架構(gòu) 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺體系架構(gòu) ................................................................... 19 圖 29：汽車智能化整體架構(gòu) 汽車智能化整體架構(gòu) ...................................................................................... 19 圖 30：汽車 汽車 IT 架

27、構(gòu)轉(zhuǎn)型路徑 架構(gòu)轉(zhuǎn)型路徑 ..................................................................................... 20 圖 31：智能座艙具體軟硬件結(jié)合示例圖 ：智能座艙具體軟硬件結(jié)合示例圖 .................................................................... 20 圖 32：智能座艙

28、產(chǎn)業(yè)廠商圖譜 ：智能座艙產(chǎn)業(yè)廠商圖譜 .................................................................................. 21 圖 33：主控芯片代替功能芯片 ：主控芯片代替功能芯片 .................................................................................. 21 圖

29、 34：智能座艙示例圖 智能座艙示例圖 ............................................................................................. 22 圖 35：完善的車載系統(tǒng)層級框架 ：完善的車載系統(tǒng)層級框架 ........................................................................

30、....... 23 圖 36：基于 ：基于 QNX 軟件解決方案的智能座艙 軟件解決方案的智能座艙 .............................................................. 24 圖 37：下一代智能座艙軟硬件一體化聚合示例圖 ：下一代智能座艙軟硬件一體化聚合示例圖 ...................................................... 25

31、圖 38：車聯(lián)網(wǎng)專利全球地域分布情況 ：車聯(lián)網(wǎng)專利全球地域分布情況 ........................................................................ 26 圖 39：小鵬汽車語音交互系統(tǒng)（聲源定位） ：小鵬汽車語音交互系統(tǒng)（聲源定位） ............................................................. 27 圖 4

32、0：自動駕駛域整體框架 自動駕駛域整體框架 ...................................................................................... 28 圖 41：特斯拉自主研發(fā) 特斯拉自主研發(fā) FSD 芯片內(nèi)部架構(gòu) 芯片內(nèi)部架構(gòu) ............................................................... 30 表

33、 1：智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域相關(guān)政策 ：智能制造及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域相關(guān)政策 ............................................................... 12 表 2：各地方對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策補貼 ：各地方對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策補貼 .......................................................................... 12 表

34、3：各類工業(yè)軟件 ：各類工業(yè)軟件 ................................................................................................... 13 表 4：2020 雙跨工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺新增 雙跨工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺新增 5 家 .............................................................

35、.... 16 表 5：主流智能座艙域芯片對比情況 ：主流智能座艙域芯片對比情況 ......................................................................... 22 表 6：主流車廠智能座艙顯示器對比 主流車廠智能座艙顯示器對比 ....................................................................

36、..... 23 表 7：自主車載系統(tǒng)開發(fā)方式 ：自主車載系統(tǒng)開發(fā)方式 .................................................................................... 23 表 8：主流車載 ：主流車載 OS 對比 對比 ......................................................................

37、..................... 24 表 9：Hypervisor（虛擬機）和中間層 （虛擬機）和中間層..................................................................... 25 表 10：5G 助力智能駕駛發(fā)展 助力智能駕駛發(fā)展 ...............................................................

38、.................... 26 表 11：主流車廠自動駕駛輔助系統(tǒng)對比 ：主流車廠自動駕駛輔助系統(tǒng)對比 ................................................................... 27 表 12：主流車廠車載系統(tǒng)延展功能對比 ：主流車廠車載系統(tǒng)延展功能對比 .....................................................