前瞻性貨幣政策及在我國(guó)貨幣政策中的檢驗(yàn).pdf

1、目前包括美國(guó)、日本、英國(guó)、新西蘭以及歐元區(qū)等在內(nèi)的較多國(guó)家和地區(qū)都對(duì)具有前瞻性的貨幣政策進(jìn)行了實(shí)踐。前瞻性貨幣政策之所以在較多國(guó)家得到實(shí)踐，是因?yàn)樗軌蛟谀承┓矫鎸?duì)傳統(tǒng)貨幣政策進(jìn)行改善，如在解決貨幣政策動(dòng)態(tài)不一致問(wèn)題上，解決貨幣政策時(shí)滯性問(wèn)題上以及解決低利率下限約束問(wèn)題上都卓有成效。2012年后我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)開(kāi)始步入“新常態(tài)”，產(chǎn)出增長(zhǎng)由高速轉(zhuǎn)入中高速，同時(shí)面臨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)失衡、區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失調(diào)以及收入結(jié)構(gòu)失衡等多重結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。此外，我們也

2、注意到央行存貸款基準(zhǔn)利率也降至改革開(kāi)放后的歷史低位，傳統(tǒng)貨幣政策的作用空間受到局限，因此結(jié)合前瞻性貨幣政策在國(guó)外的實(shí)踐以及我國(guó)的客觀國(guó)情，本文認(rèn)為有必要對(duì)前瞻性貨幣政策進(jìn)行研究。
　　文章第一部分對(duì)本文的寫(xiě)作背景進(jìn)行了說(shuō)明，并對(duì)國(guó)內(nèi)外相關(guān)的研究成果進(jìn)行了梳理分析。在文章第二部分首先對(duì)前瞻性貨幣政策進(jìn)行了概述，主要包括前瞻性貨幣政策的概念、前瞻性貨幣政策的分類(lèi)以及前瞻性貨幣政策的作用機(jī)制；然后對(duì)前瞻性貨幣政策理論基礎(chǔ)進(jìn)行了分析；文章

3、第三部分對(duì)前瞻性貨幣政策規(guī)則進(jìn)行了理論說(shuō)明；在第四部分對(duì)前瞻性在主要發(fā)達(dá)國(guó)家的實(shí)踐進(jìn)行了歸納。文章第三部分首先對(duì)我國(guó)改革開(kāi)放后的貨幣政策進(jìn)行了梳理，然后對(duì)在我國(guó)實(shí)施前瞻性貨幣政策的必要性和可行性進(jìn)行了分析。文章第四部分通過(guò)構(gòu)建附加利率平滑的前瞻性貨幣政策反應(yīng)函數(shù)，對(duì)我國(guó)貨幣政策的前瞻性進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)我國(guó)貨幣政策確實(shí)存在對(duì)通貨膨脹和產(chǎn)出缺口的前瞻性。本章最后部分根據(jù)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果從提高利率對(duì)通貨膨脹反應(yīng)程度、進(jìn)一步健全利率調(diào)控體系、推