信貸資產證券化法律問題研究.pdf

1、信貸資產證券化是指銀行將其持有的信貸資產轉讓給特殊目的機構，由特殊目的機構發(fā)行資產支持證券，經證券商承銷出售給投資者的過程。在資產證券化的整個交易過程中，涉及的法律包括合同法、公司法、銀行法、證券法、信托法、房地產法、會計法、稅法、擔保法、破產法等等。其涉及的法律問題可謂多多。 為了更好地理解信貸資產證券化所面臨的法律環(huán)境和涉及的法律問題，論文第一部分論述了資產證券化的一般理論，包括資產證券化的概念、特征、發(fā)展狀況、參與各方、基

2、本模式、一般流程、原理及動因理論。 在資產證券化的發(fā)源地美國，英美法系判例法傳統(tǒng)所特有的靈活性為資產證券化的產生與發(fā)展提供了一個寬松的法律環(huán)境，而現代中國的法律制度大體上可以認為屬于有成文法傳統(tǒng)的大陸法系，成文法所固有的僵化和滯后性無疑對資產證券化這一嶄新的融資模式產生了阻礙；除此之外，新中國的社會主義法律體系正處于建設和完善之中，與資產證券化相關的法律制度之間相互抵牾，甚至一些與資產證券化相關的法律尚付闕如，資產證券化法律環(huán)境

3、的構筑離不開對信貸資產證券化相關的法律問題的全面清楚的認識。第二部分對信貸資產證券化相關環(huán)節(jié)的法律問題進行了論述，第一個環(huán)節(jié)是信貸資產支持證券發(fā)行前的有關準備工作，具體包括確定證券化資產、組成資產池有關的法律問題，構建特殊目的機構SPV有關的法律問題，轉移資產有關的法律問題，信用增級和信用評級有關的法律問題，第二個環(huán)節(jié)是信貸資產支持證券的發(fā)行和銷售，具體包括)信貸資產支持證券的發(fā)行和銷售有關的法律問題，第三個環(huán)節(jié)是信貸資產支持證券發(fā)售后

4、的服務和償付，具體包括信貸資產支持證券發(fā)售后的服務和償付有關的法律問題； 為了盡快的推進信貸資產證券化業(yè)務的開展，中國人民銀行、中國銀監(jiān)會、財政部等都已經作了不少的工作。但由于信貸資產證券化是一個涉及到整個金融體制以及多項法律制度、稅收、會計的復雜交易過程，必須站在更高的層面上，審視信貸資產證券化涉及的方方面面問題，才能做到統(tǒng)籌安排，穩(wěn)步推進，確保成功。第三部分是對我國信貸資產證券化的法律環(huán)境及相關的法律問題的分析與對策，為了借

5、鑒國外資產證券化法制建設的經驗，這一部分先分析了各國和我國臺灣關于信貸資產證券化的法律規(guī)定，其中包括美國、日本及我國臺灣的有關情況。然后著重分析了我國開展信貸資產證券化面臨的法律環(huán)境及相關的法律問題。2005年4月20日中國人民銀行和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會聯合發(fā)布的‘信貸資產證券化試點管理辦法》對于完善我國信貸資產證券化的法律環(huán)境及解決相關的法律問題有很大的作用，但比較我國臺灣地區(qū)2003年發(fā)布的《金融資產證券化條例》，我國有關信貸產