我國上市公司關聯(lián)交易信息披露制度研究.pdf

1、在證券市場上，證券的相關信息是投資者的決策依據(jù)，可以說證券市場本身就是一個信息交換的場所，信息披露是證券市場良性運轉的基礎和核心。關聯(lián)交易信息披露分兩種情況：一種是關聯(lián)人披露，同時披露關聯(lián)關系；另一種是關聯(lián)交易披露，同時披露關聯(lián)人名稱和關聯(lián)關系。判斷交易是否是關聯(lián)交易應遵循實質重于形式原則，上市公司在進行關聯(lián)交易信息披露時應遵循相關可靠性原則、重大充分原則、統(tǒng)一性原則，及時正當性原則要求關聯(lián)交易信息披露不僅要符合法律規(guī)定的時間、格式、內

2、容，而且要以正當方式披露。
　　 上市公司關聯(lián)交易信息披露制度的研究應當落實于具體問題。通過真實案例，可以看到我國關聯(lián)交易信息披露既有制度層面的，也有事務操作層面的問題，比如立法上缺乏高層次的、系統(tǒng)的法律規(guī)范、缺少專門立法、缺少有效問責制度等；現(xiàn)有的披露制度本身信息供應不足，時效性、可用性不強；現(xiàn)行披露要求又過于原則、簡單，加之對違規(guī)信息披露處罰力度不夠、外部中介機構監(jiān)督不嚴，所以能夠給不法公司有機可乘。
　　 如何完善

3、關聯(lián)交易信息披露，西方國家或地區(qū)成熟的經(jīng)驗值得借鑒。從美國的關聯(lián)交易信息披露制度我們可以借鑒到：從源頭上限制關聯(lián)交易，在擬上市公司首發(fā)的環(huán)節(jié)即嚴格控制不公平的關聯(lián)交易；加強上市公司自身審計機構的作用。從英國和香港關聯(lián)交易信息披露制度我們可以借鑒到：根據(jù)關聯(lián)交易的重要程度，劃分層次，分類監(jiān)管。從新加坡關聯(lián)交易信息披露制度我們可以借鑒到：關聯(lián)交易信息披露是全方位的、充分的披露，從決策的依據(jù)、關聯(lián)方的背景、關聯(lián)交易的必要性，直至上市公司對所采

4、用定價政策的依據(jù)、與市場價格的差異及其原因等方面的信息，全面而深刻。
　　 完善我國上市公司關聯(lián)交易披露制度的建議，應當做好以下幾點：一是完善關聯(lián)交易信息披露的立法；二是增加關聯(lián)交易信息披露內容，創(chuàng)新信息披露監(jiān)管方式，加強信息披露日常監(jiān)管；三是充分利用與規(guī)范市場中介機構的披露與監(jiān)督作用。公司內部監(jiān)督有先天不足，必須進一步完善與關聯(lián)方交易相關的外部機構如會計、審計及證交所等市場中介機構的監(jiān)督與信息披露職能，以提高關聯(lián)方交易信息披露