明星企業(yè)家聲譽(yù)對(duì)相關(guān)股票價(jià)格影響的定量研究.pdf

1、近年來隨著社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)家聲譽(yù)受到越來越多的關(guān)注，本文選擇主流媒體排行榜作為聲譽(yù)的代理變量，以2004-2015年《企業(yè)家》雜志評(píng)選的“年度最具影響力的25位企業(yè)領(lǐng)袖”為樣本，采用事件研究的方法，通過對(duì)“事件中”窗口平均超額收益率的統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)，結(jié)果表明平均超額收益率顯著為負(fù)，說明明星企業(yè)家聲譽(yù)對(duì)公司股票價(jià)格具有負(fù)效應(yīng)。出于對(duì)自身未來發(fā)展的考慮，企業(yè)家為了提高自己的聲譽(yù)，可能會(huì)把精力都花費(fèi)在和公司無關(guān)的事情上，專心經(jīng)營企業(yè)時(shí)間減少，

2、從而在公司的管理上有所懈怠。進(jìn)一步檢驗(yàn)了不同交易所、不同企業(yè)性質(zhì)和是否獲得終生成就獎(jiǎng)，發(fā)現(xiàn)交易所和企業(yè)的性質(zhì)對(duì)平均超額收益率沒有顯著影響，但是對(duì)是否獲得終生成就獎(jiǎng)顯著影響，沒有獲得終生成就獎(jiǎng)的企業(yè)家顯著為負(fù)，說明獲得終生成就獎(jiǎng)對(duì)股價(jià)具有積極作用。終生成就獎(jiǎng)是對(duì)某行業(yè)做出突出貢獻(xiàn)并得到廣泛認(rèn)同的肯定，是對(duì)企業(yè)家連續(xù)多年的考察，因此上榜者無疑擁有超強(qiáng)的能力，名至實(shí)歸。采用分位數(shù)回歸檢驗(yàn)?zāi)Ｐ头€(wěn)健。最后根據(jù)本文的研究，提出以下建議:第一，加強(qiáng)對(duì)