論外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的法律監(jiān)管.pdf

1、跨國(guó)并購(gòu)對(duì)東道國(guó)而言是把雙刃劍，它在優(yōu)化東道國(guó)資源配置的同時(shí)，也帶來(lái)諸如市場(chǎng)壟斷、阻礙民族產(chǎn)業(yè)發(fā)展、造成金融風(fēng)險(xiǎn)等消極影響。所以世界上大多數(shù)國(guó)家均對(duì)外資并購(gòu)本國(guó)企業(yè)實(shí)施一定的監(jiān)管，目的是趨利避害，促使本國(guó)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展。外資并購(gòu)我國(guó)上市公司始于1995年，其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)同樣具有雙重影響，需要通過(guò)法律手段對(duì)它監(jiān)管。 隨著2006年我國(guó)加入WTO的過(guò)渡期的結(jié)束，中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放；2005年啟動(dòng)的股權(quán)分置改革已基本完成，股份全流通的實(shí)現(xiàn)

2、為外資在證券市場(chǎng)并購(gòu)我國(guó)上市公司提供了良好的資本市場(chǎng)環(huán)境；配套法律文件的出臺(tái)使外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的法律環(huán)境得到進(jìn)一步的優(yōu)化，我國(guó)上市公司正以其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)成為外資爭(zhēng)相并購(gòu)的對(duì)象。上市公司是我國(guó)民族產(chǎn)業(yè)中最具活力的部分，外資對(duì)它的并購(gòu)將會(huì)在更大范圍和深度上影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)。為消除影響中的不利方面，對(duì)外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的監(jiān)管成為我們更加關(guān)注的問(wèn)題。 但是與外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的實(shí)踐需要相比，我國(guó)還沒(méi)有一個(gè)與之相配套的健全的法律調(diào)控體系

3、，并且由于相關(guān)的法律法規(guī)缺乏可操作性，在一定程度上也降低了市場(chǎng)并購(gòu)的效率。為此，筆者認(rèn)為完善外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的法律監(jiān)管具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文在客觀分析了外資并購(gòu)上市公司問(wèn)題的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)法律監(jiān)管的實(shí)際，借鑒國(guó)外法律監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，提出外資并購(gòu)我國(guó)上市公司法律監(jiān)管的完善措施，認(rèn)為外資并購(gòu)上市公司的法律監(jiān)管是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，其中重點(diǎn)應(yīng)該完善證券市場(chǎng)監(jiān)管、反壟斷監(jiān)管、外商投資法監(jiān)管，這些法律各司其職，共同構(gòu)筑起高效、透明、合理的法

4、律監(jiān)管體系。 本文，首先在對(duì)基本概念進(jìn)行明晰和分析外資并購(gòu)我國(guó)上市公司的現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，論述了對(duì)外資并購(gòu)上市公司法律監(jiān)管的必要性、監(jiān)管目標(biāo)和監(jiān)管所應(yīng)遵循的原則。接下來(lái)，本文分析了我國(guó)外資并購(gòu)上市公司的監(jiān)管立法中存在的問(wèn)題，在借鑒國(guó)外的外資并購(gòu)上市公司的監(jiān)管的立法和司法實(shí)踐的基礎(chǔ)上，確立了我國(guó)外資并購(gòu)上市公司法律監(jiān)管的整體思路。最后本文論述了我國(guó)外資并購(gòu)上市公司監(jiān)管法律的完善，在證券市場(chǎng)監(jiān)管部分，筆者提出股改后證券市場(chǎng)應(yīng)以信息披露作