包頭明天科技股份有限公司市值管理研究.pdf

1、2005年我國(guó)拉開(kāi)了上市公司股權(quán)分置的序幕，上市公司的市值（總股本與股價(jià)相乘）與各股東的投資價(jià)值密切相關(guān)，非流通股東與流通股股東的利益趨向一致，上市公司追求的目標(biāo)由不斷增加利潤(rùn)和不斷增加凈資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣緝r(jià)值最大化，上市公司也轉(zhuǎn)變了角色定位，由原來(lái)的大股東的融資平臺(tái)變?yōu)闉樗泄蓶|管理資產(chǎn)和創(chuàng)造更大的收益。
　　在西方發(fā)達(dá)國(guó)家中并沒(méi)有市值管理這一理論，價(jià)值管理卻是他們研究的主要目標(biāo)，市值和價(jià)值沒(méi)有太多的不同，這是由于他們的資本市場(chǎng)發(fā)展

2、較早且相對(duì)完善，而國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展較晚，相對(duì)滯后，上市公司的市值和價(jià)值卻有很大差別，國(guó)內(nèi)的市值管理是為股東創(chuàng)造價(jià)值同時(shí)使價(jià)值最大化，國(guó)外的價(jià)值管理的目的也是如此，區(qū)別之處是市值管理較價(jià)值管理更為復(fù)雜，是國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)特色的價(jià)值管理方法。
　　在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)中，有些上市公司在短時(shí)間內(nèi)自身市值倍增，股東價(jià)值最大化，而有些上市公司股東價(jià)值在長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)卻沒(méi)有太大的變化。本文首先說(shuō)明了市值管理的含義，將市值和價(jià)值加以比較，明確了市值管理同價(jià)值管