傳統(tǒng)企業(yè)并購互聯(lián)網企業(yè)的風險評估研究.pdf

1、分類號：密級：學校代碼：10165學號：201311000741連掌師籍大學碩士學位論文⑨傳統(tǒng)企業(yè)并購互聯(lián)網企業(yè)的風險評估研究作者姓名：學科、專業(yè)：伍嘉慧會計學研究方向：財務會計理論與實踐導師姓名：劉青副教攆2016年03月摘要隨著國外互聯(lián)網技術發(fā)展的日漸完善，互聯(lián)網企業(yè)逐漸成為西方傳統(tǒng)企業(yè)并購的主要對象，例如著名的大型并購案例：沃爾瑪收購l號店、耐克收購Fuelband、惠普收購Autonomy。這些成功的并購決策都使得并購方迅速占領

2、了更加廣闊的市場，促使他們加快腳步成為國際頂級企業(yè)。伴隨著互聯(lián)網技術的引進與發(fā)展，我國互聯(lián)網企業(yè)迅速成長起來，他們更能滿足消費者的新需求，不斷提高市場占有率，但是這卻極大地沖擊了傳統(tǒng)企業(yè)的市場地位。于是，傳統(tǒng)企業(yè)為了走出發(fā)展的瓶頸，實現多元化經營戰(zhàn)略，紛紛選擇并購互聯(lián)網企業(yè)。但是這種選擇并購新興行業(yè)的經營決策所包含的高風險卻是不言而喻的。本文主要研究我國傳統(tǒng)企業(yè)并購互聯(lián)網企業(yè)決策時所面臨的風險，并運用模糊綜合評價法評估并購決策的風險大小

3、。通過對我國近年來的并購市場分析，發(fā)現傳統(tǒng)企業(yè)并購互聯(lián)網企業(yè)的交易數量和金額都已經在我國并購市場中排名前列，并且通過分析發(fā)現，這些并購行為呈現出了許多特點。為了更好的分析這種并購行為的特殊之處，對風險進行準確的評估，本文采用兩種方法將傳統(tǒng)企業(yè)并購互聯(lián)網企業(yè)時所面臨的特殊風險進行了分類，通過運用模糊綜合評價法對風險進行定量評估。在對華聯(lián)股份并購“餓了么”進行實證研究過程中，以國泰君安數據庫為主，選擇16家并購互聯(lián)網公司的傳統(tǒng)企業(yè)作為研究對

4、象，運用散點圖對20092015年的財務指標進行分析，最終選擇了一些具有代表性的財務指標作為確定模糊綜合評價方法中的風險隸屬度的重要參數，同時運用了EXCEL和MATLAB軟件計算各項環(huán)節(jié)的重要結果。通過比對研究對象風險的評估結果與實際決策的市場結果的吻合度，得出模糊綜合評價法適用于評估傳統(tǒng)企業(yè)并購互聯(lián)網企業(yè)風險大小的結論。在對數據結果的分析過程中，同時發(fā)現了并購中易出現高風險的環(huán)節(jié)，針對這些環(huán)節(jié)，提出了一系列防范辦法和應對措施，為傳統(tǒng)