社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角下上市公司股利政策的影響因素分析.pdf

1、上市公司股利分配行為是股東實(shí)現(xiàn)投資回報(bào)的重要方式，它關(guān)系到股東的現(xiàn)期收益與公司的未來發(fā)展，關(guān)系到不同股東群體之間的利益均衡，進(jìn)而關(guān)系到上市公司和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展。目前，我國(guó)上市公司股利分配行為很不合理，已嚴(yán)重?fù)p害了廣大中小投資者的利益，極大削弱了市場(chǎng)投資價(jià)值基礎(chǔ)，阻礙了上市公司和證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，這種現(xiàn)象已引起了管理層和廣大投資者的高度重視。社會(huì)網(wǎng)絡(luò)這一視角的引入，進(jìn)而也為研究上市公司股利分配行為的相似性找到一個(gè)新的治理突破口。社會(huì)

2、網(wǎng)絡(luò)分析方法——把復(fù)雜多樣的關(guān)系形態(tài)表征為一定的網(wǎng)絡(luò)構(gòu)型，然后基于這些構(gòu)型及其變動(dòng)，闡述其對(duì)個(gè)體行動(dòng)的社會(huì)結(jié)構(gòu)的意義。
　　以往文獻(xiàn)大都只從股利分配的影響因素的角度入手，著重比較不同影響因素對(duì)股利分配行為的影響，期望通過對(duì)比分析，為未來股利分配行為提供建設(shè)性建議。而本文從社會(huì)網(wǎng)絡(luò)視角切入，以實(shí)證分析為基礎(chǔ)，探索上市公司董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員之間的關(guān)聯(lián)性與他們所任職的上市公司的股利分配行為是否存在相似性，并根據(jù)這些關(guān)聯(lián)性為我國(guó)上市

3、公司股利分配行為的實(shí)施和監(jiān)管提供相應(yīng)的改革建議。
　　本研究首先采用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法宏觀上將我國(guó)所有上市公司連接成一個(gè)龐大的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)，通過其董事、監(jiān)事以及高級(jí)管理人員的兼職行為將其串聯(lián)起來，再使用UCINET數(shù)據(jù)處理軟件，計(jì)算每家上市公司的點(diǎn)中心度、接近中心度和中介中心度，將這三組數(shù)據(jù)作為衡量我國(guó)上市公司在社會(huì)網(wǎng)絡(luò)中的地位的判斷因子，最后與上市公司盈利能力、投資機(jī)會(huì)、債務(wù)約束、經(jīng)營(yíng)能力以及股權(quán)集中度這些微觀因子一起來判斷其對(duì)我國(guó)上