貨幣超發(fā)與通貨緊縮的關系研究——基于奧地利學派商業(yè)周期理論的視角.pdf

1、近幾十年來中國依靠投資、消費、出口三駕馬車推動經濟持續(xù)高速發(fā)展。2008年發(fā)生的經濟危機對中國一直在需求側刺激經濟發(fā)展敲響的警鐘，而上屆政府仍然選擇了積極地財政和寬松貨幣政策刺激，助經濟短期內走出危機。需求端刺激經濟已是強弩之末，經濟在2012后出現了嚴重的產能過剩。本文贊同新一屆政府提出的在穩(wěn)健的貨幣政策基礎上進行供給側改革。認為在經濟發(fā)展進入增速換擋時期，堅持去產能、去杠桿、服務業(yè)補短板，堅定走轉型升級、結構調整的道路。
　　

2、然而現階段仍有些學者認為應該繼續(xù)實行寬松貨幣政策刺激經濟高速發(fā)展。指出這種觀點的偏頗并糾正是本文的寫作原因。文章認為應該在穩(wěn)健的貨幣政策背景下進行經濟轉型升級、結構調整。
　　本文主要針對2008年至2015年的經濟狀況進行分析。2008年-2012年經濟經歷了繁榮-蕭條-繁榮-蕭條的冷熱轉換。論文通過引入對歷次通貨緊縮成功預測和解釋的奧地利學派商業(yè)周期理論，對這個階段內的經濟波動進行分析，得出政府對經濟的不恰當干預雖然在短期內能

3、夠幫助經濟擺脫危機，但干預同時也是對經濟的自發(fā)調整的干擾，拖延經濟問題暴露的時間，可能會進一步加劇、延長經濟結構出現的問題的結論。
　　原因是一方面通貨緊縮的發(fā)生是對前期扭曲的經濟結構和錯誤投資的清算調整。政府的干預，將市場利率人為控制在自然利率以下會繼續(xù)對企業(yè)家的預期、判斷造成干擾，誤導企業(yè)家的投資，使生產結構被進一步扭曲，減緩經濟的自我恢復進程。另一方面因為超發(fā)的貨幣會沉淀為銀行定期存款，銀行存款主要對應貸款和債券投資，這些都