轉(zhuǎn)移支付、基礎(chǔ)設(shè)施投資與經(jīng)濟下行壓力下的政策選擇研究.pdf

1、近年來，學(xué)者對中國大規(guī)模轉(zhuǎn)移支付和基礎(chǔ)設(shè)施投資政策的利弊眾說紛紜，部分學(xué)者認(rèn)為轉(zhuǎn)移支付刺激的基礎(chǔ)設(shè)施投資支撐了中國過去30多年的經(jīng)濟高速增長，且將繼續(xù)推動經(jīng)濟發(fā)展，而部分學(xué)者認(rèn)為以往的轉(zhuǎn)移支付策略迎合甚至刺激了地方財政支出重基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、輕人力資本等其他方面投資的沖動，扭曲了市場資源配置，且誘發(fā)了從中央到地方的腐敗猖獗現(xiàn)象，不利于經(jīng)濟的內(nèi)生增長，并隨之提出了改變轉(zhuǎn)移支付分配結(jié)構(gòu)，加大人力資本投資的建議。為此本研究通過構(gòu)建包含中央政府、地

2、方政府、企業(yè)部門三方主體的動態(tài)博弈內(nèi)生經(jīng)濟增長模型，并結(jié)合對1994-2014年省級面板數(shù)據(jù)的回歸分析，來探求中央轉(zhuǎn)移支付與地方基礎(chǔ)設(shè)施投資以及經(jīng)濟增長的關(guān)系。理論與實證結(jié)論均表明雖然基礎(chǔ)設(shè)施投資對東中西部的經(jīng)濟拉動力度存在差異，但相對人力資本等其他投資而言，基礎(chǔ)設(shè)施的拉動作用均更為顯著。在經(jīng)濟面臨嚴(yán)重下行壓力和各種潛在風(fēng)險的情況下，不宜貿(mào)然否定當(dāng)前的轉(zhuǎn)移支付與基礎(chǔ)設(shè)施投資政策，而應(yīng)在保持政策連續(xù)性的前提下按地區(qū)進行適度差異化調(diào)整，為穩(wěn)

3、增長、調(diào)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造時間和空間。論文的主要特色和結(jié)論如下：
　?。ㄒ唬╆P(guān)于轉(zhuǎn)移支付、基礎(chǔ)設(shè)施與經(jīng)濟增長的關(guān)系，本研究采用了數(shù)理模型分析和經(jīng)驗分析兩種方法，對問題進行闡述。首先通過構(gòu)建 Stackelberg競爭博弈模型，將轉(zhuǎn)移支付率、基礎(chǔ)設(shè)施擁擠度和基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模等核心變量納入模型，分析企業(yè)部門、地方政府和中央政府在現(xiàn)行體制下的最優(yōu)選擇策略，并分別計算中央政府與地方政府的最優(yōu)稅率、轉(zhuǎn)移支付率和基礎(chǔ)設(shè)施投資比率。研究發(fā)現(xiàn)中央對地方的最

4、優(yōu)轉(zhuǎn)移支付比率需要考慮地方的基礎(chǔ)設(shè)施擁擠程度，在基礎(chǔ)設(shè)施水平相對較差或擁擠的地方，需要加大轉(zhuǎn)移支付規(guī)模，以促進該地的基建投資。同時轉(zhuǎn)移支付比率和中央與地方就財權(quán)與事權(quán)的分配關(guān)系有關(guān)，若地方事權(quán)較多，而財權(quán)薄弱，則中央應(yīng)上調(diào)支付比例。在符合最優(yōu)區(qū)間的前提下，中央擴大轉(zhuǎn)移支付與基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)?？梢酝苿咏?jīng)濟的長期發(fā)展。之后文章通過回顧1994-2014年省級數(shù)據(jù)，并建立 GMM動態(tài)回歸模型，驗證了中國過去轉(zhuǎn)移支付和基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的擴大促進了

5、經(jīng)濟的增長，而且相對于人力資本投資，這兩者對經(jīng)濟的推動作用更大也更直接。其次采用傳導(dǎo)機制模型，論證了轉(zhuǎn)移支付通過直接刺激地方基礎(chǔ)設(shè)施投資，繼而間接促進地區(qū)經(jīng)濟增長的傳導(dǎo)路徑。此外分地區(qū)回歸表明，各地區(qū)的經(jīng)濟增長均與轉(zhuǎn)移支付和基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模正相關(guān)，其中西部地區(qū)最為明顯。
　　（二）關(guān)于大規(guī)模轉(zhuǎn)移支付和基礎(chǔ)設(shè)施投資政策執(zhí)行過程中存在的負(fù)面問題，本研究根據(jù)政策作用機制模型，通過理論分析、經(jīng)驗分析等方法著重選取并解釋了轉(zhuǎn)移支付、基礎(chǔ)設(shè)施

6、投資對權(quán)力尋租、產(chǎn)能過剩等問題的影響；尋租方面，研究梳理了尋租的原因、測度、影響以及我國尋租的特點，并采用不完全信息下的博弈模型和實證模型，表明我國地方政府的腐敗發(fā)生率與轉(zhuǎn)移支付和基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模呈正相關(guān)關(guān)系，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的增長會顯著刺激腐敗的發(fā)生率。因此在政府運用轉(zhuǎn)移支付和基礎(chǔ)設(shè)施投資拉動經(jīng)濟增長的同時，應(yīng)著重注意可能伴生的權(quán)力尋租行為，通過制定嚴(yán)格的資金使用監(jiān)管辦法及投資項目審批流程，維護財經(jīng)紀(jì)律，提高財政支出的使用效率和

7、刺激經(jīng)濟的實際效果；其次產(chǎn)能過剩方面，研究通過構(gòu)建轉(zhuǎn)移支付—土地價格—企業(yè)投資模型，分析了在現(xiàn)行的官員考核晉升機制及中央與地方的事權(quán)和財權(quán)分配體制下，轉(zhuǎn)移支付的擴大會增加地方政府可支配財力，而為了能夠招商引資和發(fā)展本地區(qū)經(jīng)濟，地方政府會將大量的財力用于對土地價格進行優(yōu)惠補貼，以吸引工業(yè)投資者對本地區(qū)的投資。之后研究采用GMM動態(tài)模型、Richardson企業(yè)預(yù)期投資測算法和Tobit模型，論證了轉(zhuǎn)移支付的增加，使得地方政府財力增強，對土